国 际 信 贷,宋浩平 主编,首都经济贸易大学出版社，2006,授课教师：何 燕 所属院系：金融学院,第一章 国际信贷概述 第二章 国际信贷的条件与决策 第三章 对外贸易短期信贷 第四章 出口信贷 第五章 国际银行信贷,目 录,国 际 信 贷,第六章 国际项目融资 第七章 政府贷款 第八章 国际金融组织贷款 第九章 国际租赁信贷 第十章 国际债券融资,目 录,国 际 信 贷,第一章 国际信贷概述,本章是导论部分，要求掌握国际信贷的含义，国际信贷与国际投资的关系，以及国际信贷的资金来源、类型和形式。,4,我国国际信贷的利用与管理,国际信贷的产生与发展,2,国际信贷的含义,1,3,国际信贷的资金来源与形式,本 章 主 要 内 容,一、国际信贷（International Credit）的含义信用是指遵守诺言、诚实、可信，信贷则是体现一定经济关系的借贷行为，是与市场经济和货币流通紧密联系的经济范畴。信贷是一种信用活动，它是指货币持有者（债权人）将一定数额的货币暂时贷放给需要货币资金的借款人（债务人），并由借款人按约定的期限如数偿还，同时支付一定利息的行为。,第一节 国际信贷的含义,国际信贷指一国的银行、其他金融机构、政府、企业以及国际金融机构，在国际金融市场上，向另一国银行、其他金融机构、政府、企业以及国际机构提供贷款的活动。国际信贷是以商业信用、银行信用、政府信用、国际金融组织信用、债券信用、金融租赁信用等为主要信用形式的。,第一节 国际信贷的含义,二、国际信贷的关系人 （一）借款人即资金借入者。国际信贷的借款人很少有自然人，一般为法人，既有政府、社会团体、工商企业，也有商业银行等金融机构，借款的目的往往是为了发展经济、建设项目、购买设备或其他方面的需要。借款人借入的资金构成该国外债的重要组成部分；,第一节 国际信贷的含义,（二）贷款人即贷出资金者，是指出借其持有的资金一定时间以获取利息，到期收回贷款者。国际信贷的贷款人一般为法人，主要有商业银行、政策性银行、政府、国际金融机构等，贷款的目的主要是转移过剩资本、扩大市场范围、进行经济援助等；,第一节 国际信贷的含义,（三）金融中介人指在国际信贷中连接借款人与贷款人，起中介作用并促成借贷活动，从中获利的银行或其他金融机构，包括国际商业银行、进出口银行、国际信托租赁公司、投资银行等；,第一节 国际信贷的含义,（四）代理人指受借款人或贷款人委托，全权代理当事人进行借贷活动、完成资金交易、履行贷款协议的公司、银行或个人；（五）担保人指担保履行贷款协议者。担保人一般是向贷款人担保，如借款人违约，由他负责偿还贷款。主要包括国际性银行、政府或信用可靠的大公司等。,第一节 国际信贷的含义,三、国际信贷与国内信贷借贷活动范围不同；借贷币种不同；适用法律不同；借贷形式不同；利息、费用的计量依据不同；风险大小不同。,第一节 国际信贷的含义,四、国际信贷与国际投资国际投资（International Investment）指跨国公司、跨国银行及金融机构、政府等投资主体，将拥有的货币资本或产业资本，通过跨国界流动和营运以实现价值增值的经济活动。国际投资可分为国际直接投资和国际间接投资。,第一节 国际信贷的含义,国际直接投资，也称为外国直接投资（Foreign Direct Investment,简称FDI），指以取得或拥有国外企业的经营管理权为特征的投资，表现为一国投资者将本国的资本（包括资金、机器设备、技术、专利、商标等）以合资、独资、合作等方式从事产业经营，以获取利润；,第一节 国际信贷的含义,国际间接投资指以取得利息或股息等形式的资本增值为目的，以证券投资、国际信贷等方式进行的投资活动，投资者并不直接参与国外企业的经营管理活动，其投资活动主要通过国际金融市场进行。由此得出：国际信贷是国际间接投资的主要形式，国际投资的概念包含了国际信贷的内容。,第一节 国际信贷的含义,第一节 国际信贷的含义,五、国际信贷与国际金融市场国际信贷是通过国际金融市场进行的，国际金融市场是实现国际借贷资本运动的场所。广义的国际金融市场包括国际货币市场、国际资本市场、外汇市场、国际黄金市场等；狭义的国际金融市场仅指国际货币市场和国际资本市场。,国际金融市场的类型： （一）按融资期限划分1. 国际短期信贷市场指借贷期限在1年以内（包括1年）的资金借贷市场。（1）银行短期信贷市场：以银行间同业拆借为主；（2）贴现市场：国库券、短期债券、商业及银行承兑汇票；（3）短期票据市场：国库券、CDs、银行承兑汇票。,第一节 国际信贷的含义,2. 国际长期资金市场指借贷期限在1年以上的国际资本借贷场所，是国际金融市场的重要组成部分，是国际间资本流动的重要途径。（1）银行中长期信贷市场：以银团贷款为主；（2）国际债券市场：包括外国债券市场和欧洲债券市场。,第一节 国际信贷的含义,（二）按借贷者的关系划分1. 传统国际金融市场主要特征是从事市场所在国的货币借贷，并受市场所在国政府政策与法律、法规的管辖。主要包括：伦敦、纽约、苏黎世、巴黎、东京、法兰克福、米兰等国际金融中心；,第一节 国际信贷的含义,2. 新型国际金融市场亦称离岸金融市场、欧洲货币市场、境外金融市场等，该市场经营市场所在国以外的货币，允许交易者向非居民筹资、投资或贷款，基本不受市场所在国政府的管制。如素有“避税港”之称的开曼群岛、巴哈马、巴拿马、加勒比海地区的百慕大群岛等都是典型的离岸金融中心。,第一节 国际信贷的含义,一、国际信贷的产生及其基础商品经济的发展 国际贸易 国际商业信贷和国际银行信贷二、国际信贷的历史发展 萌芽阶段（15世纪末-19世纪中期）：商业信贷 形成阶段（19世纪中期-20世纪初）：金融寡头 初步发展阶段（20世纪初-二战结束）：对外扩张 大发展阶段（二战后至今）：政府、银行、金融组织,第二节 国际信贷的产生与发展,三、当代国际信贷的特点第一，国际信贷规模迅速增长；据统计，目前国际信贷市场的融资净余额为4.24万亿美元。国际信贷规模在近九年来以年均递增12.4%的速度增长。第二，国际信贷结构发生了巨大变化；从商业信用逐步发展到银行信用、国家信用、国际信用、消费信用等。,第二节 国际信贷的产生与发展,第三，资金流向多元化；发达国家与发展中国家之间的四种流动模式。第四，跨国银行成为国际信贷的主体；例如：美国花旗银行的利润中70%以上来自其 国外业务。第五，融资方式多样化；包括出口信贷、租赁信贷、项目融资、政府贷款、国际金融组织贷款、国际债券等。第六，国家风险成为不可忽视的风险。,第二节 国际信贷的产生与发展,四、国际信贷的作用第一，有助于促进本国及世界经济增长；第二，有助于缓解各国的国际收支困难；第三，有助于促进生产的国际化；第四，有助于加强国际金融合作。,第二节 国际信贷的产生与发展,一、国际信贷的资金来源（一）工商企业闲置的货币资本二战后，随着跨国公司在海外的迅速扩张，它们除在海外大量直接投资外，其闲置资金通过国际金融市场向外贷放，成为国际信贷最重要的资金来源。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,（二）国家财政资金以国家财政资金提供的国际信贷主要是在国家之间进行的双边或多边贷款。此外，一些国际金融组织，如世界银行、亚洲开发银行、非洲开发银行等，其资金来源也主要来源于会员国的财政资金。随着出口信贷的发展，国家财政资金也投资于出口信贷保险、信用担保及信贷贴息等信贷活动中。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,（三）欧洲货币欧洲货币是指货币发行国境外流通的货币。从事境外货币借贷业务的市场即为欧洲货币市场，也称离岸金融市场。欧洲货币及欧洲货币市场产生于二战后的50年代末，其资金来源主要是国际商业银行、跨国公司和国际企业集团、各国政府和中央银行等。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,欧洲货币市场一方面为国际信贷提供了充裕的资金来源，另一方面，由于其借短放长，资金来源主要是短期资金，但大量用于中长期信贷，甚至用于各种投机活动，增加了金融市场的脆弱性，加剧了国际信贷风险。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,（四）石油美元石油美元（Petrodollar）指石油输出国由于提高石油价格而增加的石油收入，在扣除进口商品劳务和本国经济投资支出后国际收支经常账户上的盈余资金。因为石油交易是用美元计价结算的，故称为石油美元。两次石油危机后，石油输出国将大量闲置资金存入欧洲银行账户，通过银行向外国企业、银行、政府、国际金融组织等提供贷款，形成了石油美元的回流，使石油美元成为欧洲货币市场的资金来源之一。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,二、国际信贷的类型（一）按国际信贷期限不同1. 短期信贷信贷期限在1年以下的信贷。短期信贷手续比较简便，资金周转快，多属于信用放款，期限为1天、7天、1个月至6个月，不超过一年。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,同业拆放是短期银行信贷的主要形式，其特点是：（1）金额大，几十万上千万美元；（2）期限短，流动性强；（3）手续简便，采用信用放款形式，借贷双方一般不签订贷款协议，也无须担保，通过电话、电传等成交；（4）采用贴现方式，先扣利息，到期偿还全部贷款。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,2. 中期信贷信贷期限在1-5年的信贷。借贷双方一般须签订信贷协议，双边贷款是中期信贷的主要方式，贷款期限一般为3-5年，有时还需借款人所在国家政府或官方机构或国际大银行担保。3. 长期信贷信贷期限在5年以上-50年的信贷。银团贷款也称辛迪加贷款，是长期信贷的主要方式，它是由不同国家的多家银行组成银行团，共同向某一国家的借款人提供的贷款。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,（二）按国际信贷的利率不同1. 无息信贷指无需支付利息的信贷，如国际开发协会提供的信贷，借款人不付利息，只需支付少量手续费；2. 低息贷款指信贷利率低于金融市场利率、带有优惠性质的信贷，如出口信贷、政府贷款等；3. 市场利率信贷指信贷利率随行就市，按金融市场利率提供的信贷，如银团贷款等。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,（三）按国际信贷的资金来源不同分为国际商业银行信贷、政府信贷、国际金融机构信贷、国际租赁信贷等；（四）按国际信贷的信贷条件不同1. 普通信贷又称为“硬贷款”，指按金融市场利率计息，贷款条件严格，无任何优惠条件的信贷，国际商业银行信贷多属于此类贷款；,第三节 国际信贷的资金来源与形式,2. 优惠信贷又称为“软贷款”，指信贷利率低于市场利率、期限长、费用少、偿还条件宽松的信贷，政府贷款以及国际金融机构贷款多属于此类贷款。,第三节 国际信贷的资金来源与形式,三、国际信贷的具体形式（8种） 国际贸易短期信贷 出口信贷 国际银行信贷 国际项目贷款 政府贷款 国际金融机构贷款 国际租赁信贷 国际债券融资 ,第三节 国际信贷的资金来源与形式,在现行的外汇管理体制下，我国的国际信贷管理被纳入到外债管理范围内进行统一管理，因此，我国的国际信贷管理实际上就是外债管理。国家发展和改革委员会（简称国家发改委）、财政部和国家外汇管理局是我国的外债管理部门。,第四节 我国国际信贷的利用和管理,中国外债情况表（2010年底）外债形式 余额（亿美元）1.外国政府贷款 320.84 2.国际金融组织贷款 355.463.国外银行及其它金融机构贷款 563.16 4.买方信贷 34.645.向国外出口商、国外企业或私人借款 893.15 6.对外发行债券 102.30 7.贸易融资 850.19 8.非居民存款 170.99 9.国际金融租赁 65.97 10.补偿贸易中用现汇偿还的债务 16.2411.贸易信贷 2112.00 12.其它 4.44 合计 5489.38资料来源：国家外汇管理局,