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创业投资公司的设立方案-袁澍,总结,28家创业板上市公司中有18家含有创业投资公司的投资,占比64.3%; 民营的创投公司与国有创投公司比较,民营:11家,国有:9家; 创业投资公司投资18家创业板上市公司平均获利倍数17倍,获利倍数最多29倍,最小11倍; 赚钱最多的创业投资公司为深圳达晨创投,18家中占3家,总投入2439万,按12月4日收盘价计算,市值为4.37亿,盈利4.1亿,投资回报17倍。所以,媒体报道:十年潜伏,一夜暴富。,成长+创新:创业板具有“两高六新”特征,从目前证监会已受理的拟在创业板上市公司行业分布来看,成长性和创新性得以充分体现。而在先前申报证监会的149家创业板企业中,电子信息、新材料、生物医药、现代服务业行业占比68%,制造业只占15% 所谓的“两高六新”,即成长性高、科技含量高;新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式 一是所服务的主要对象是高成长创业创新型企业与新兴产业、绿色产业;二是创业板特别需要理念创新,要能适应创新型企业的特点 特征:一是要注重与产业政策的结合。符合创业板“两高六新”,也就是成长性高、科技含量高、新经济、新服务、新农业、新材料、新能源和新商业模式特征的上市公司,在有望分享创业板高估值的同时,更需注重企业筹资建设的项目,要与国家产业政策、国家可持续发展战略相吻合;二是要注重培育上市资源。要逐步建立和完善中小企业上市机制,加大对优质中小企业的培育,积极支持和鼓励一批“专、精、特、新”的中小企业,通过资本市场实现科学发展。 绩均为细分行业的隐形冠军剖析企业的,其中,乐普医疗器械股份有限公司,毛利率之高令人侧目,据该公司预披露材料显示,3006年、3007年和3008年,公司的销售毛利率分别为70.95%、75.18%和78.58%。而3004年才成立的青岛特锐德电气股份有限公司,盈利能力也同样令人刮目相看,3008年行业平均水平仅14.09%,而该公司达58.65%,净利润增幅远高于行业平均水平,公司近年处于高速成长期。北京神州泰岳软件股份有限公司最近三年及一期的净资产收益率,分别达35.34%、82.41%、62.99%和41.49%。南方风机股份有限公司近三年公司主营业务收入、主营业务利润和净利润的年增长率平均为76.42%、92.15%和163.51%等。这些无不显示出企业具有良好的成长性,2007年初,广东骏丰集团在公司顾问袁澍教授、丑建中博士策划下, 成立广东通盈创业投资公司,注册资本3000万,2007年12月,广东通盈创业投资公司,在专家决策委员会的指导下投资 南方风机、联创光电等项目,投资佛山“南方风机”,于3009-10-30创业板上市“南风股份”(300004), 上市开盘价35元,融资5.25亿,广东通盈创投投资800万,持有414.81万股,占股本的4.41%, 专家团以通盈总裁陈俊岭持103.70万股,占股本的1.1%,合计持有518.51万股, 按12月1日收盘价48.88计算,价值:518.5148.88=2.53亿,现金投资:518.511.9=997万 现金流入: 公司现金流入:414.8148.88=2亿 专家团以通盈总裁陈俊岭现金流入:103.748.88=5068万 盈利倍数:21倍,2006年8月,袁澍担任广东天农食品的管理顾问,3007年6月,袁澍帮助广东天农食品进行资产重组,内部中高层股份改造, 并投资了广东天农食品,3007年9月袁澍帮助广东天农食品引进美国IDG IDG是外国 最早进入中国的风险投资企业在中国投资了140家,已有23家企业上市, 是中国已投资企业,实现上市最多的风险投资企业,3007年10月美国IDG投资广东天农食品5000万人民币,成为中外合资企业,,3008年5月联动资本投资广东天农食品5000万人民币,广东天农食品重组成为有60名股东为:创始人、二家创投投资8000万、专家、 及中高层团队共同持股的准上市公司,现在是进入上市业绩提升阶段,如何创立一家创业投资公司,法人组织的条件: 1、含有农业行业的咨询专家: 战略专家、财务专家、市场营销专家、 农业食品行业技术专家 2、含有:上市律师、会计师、投行资深人士 3、能投入10万人民币,投入期至少10年 4。专家团队有跟投能力 5、以上专家组建一家注册资本超过30万的投资管理咨询公司,自然人能符合下列条件: 1、必须条件: (1)能一次性投入300-600万人民币,投入期至少10年2、必须条件: 有超过2000万的总资产,创业投资公司的组织形式,理由,农业食品行业上市公司占93家 在中国上市公司中房地产103家,机械89家,化工占69家,农业33家,食品占60家,商业占60家,出口占56家,汽车占51家,金属46家。 农业、食品业占93家,排名第二,是未来最大的行业。,1、寻找投资管理咨询专家6人 其中:战略、财务专家1人,营销专家1人,行业专家1人,上市律师(懂上市操作)1人,上市保荐人1-人各出资10-15万不等 2、顾问:上市保荐人1-2人,关系资源2-3人,出资300-900万,最低出资300万,最高出资900万。1股300万。,成立创业投资公司的运作流程-1,成立创业投资公司的运作流程-2,第二步 公司的运作,1、创业投资的股东 1个法人、20个以下的自然人、其中法人为投资管理咨询公司,即为投 资人又为操作创业投资公司运作,自然人为单一投资人,2、股东投资的资金运作 A、现金流出 (1)用于公司的日常开支:房租、人工、差旅费、调查费等,每年 按资本的8%,即240万用于开支 (2)项目投资,原则上单个项目投资不高于20,除非全体股东同意, 可提高 B、现金流入,股权退出收益 (1)上市,IPO退出;(2)第三方并购退出;(3)被投资单位回 购;(4)项目清算退出,3、资金投资方向(1)农业、食品业3年内可上市公司(2)其他:认为可上市IPO退出的行业,4、项目来源(1)找各市政府合作,成立农业产业链科创投研究会 (2)专家参与大学培训,演讲熟悉项目(3)人脉关系资源介绍,5、投资项目决策:由创业投资公司股东与管理公司专家共同组成投资 决策委员会共同决策,投票决定投资项目,管理公司跟投5-20%,成立创业投资公司的运作流程-3,第三步 洽谈合作条件,投资管理咨询公司责任、权力 1、寻找投资项目选择投资项目派出营销、战略、 财务专家帮助投资企业达成上市目标上市后退出规划 2、利益:月基本工资+股权收益分配,创业投资公司义务 1、投资决策投资项目,决策人:投资决策委员会 2、利益:股权利益分配,成立创业投资公司的运作流程-4,关于投资管理 咨询公司,创投定位: 1、寻找项目选项目投资项目派人出任董事参与管理 2、企业上市业绩达成咨询定位,帮助企业寻找人才,战略, 市场营销,绩效机制,财务管理,定位,战略专家1名、财务专家1名、市场营销专家1名, 绩效专家1名,(曾在外资大型企业担任过中方高级人员,并 且在咨询界有一定知名度) 律师1名(上市经验丰富),上市保荐人1-2名(兼职)(担 任过多家上市公司保荐人) 行业顾问:行业顾问(兼职)1-2名, 关系顾问(兼职)1-2名,人才能力,投资10-15万人民币 个人收入:A、全职专家月基本薪酬(来源:创业公司支付 1.5-2万人民币)奖金:不一定(第三方支付)、个人投资 收益:上市股票收入,托管基金收益:按分配制度 B、兼职顾问人员:5000-8000元不等,基本条件,定额方式:3000万8%=240万/年,由投资管理咨询公司开 出咨询发票,创业投资公司付款 房租、水电:3万12=36万/年 人工:18万/年7=126万/年 (差旅费:2万12=24万/年 招待:2万12=48万/年 其他开支:7万/年,每年预算,服务于已投资企业的营销、战略、财务,专门全资成立 营销咨询公司,创业投资公司的核心竞争力 我们创业投资公司与中国其他创业投资公司的优劣势分析,资本与知识管理混合型的创业投资公司,中国只有2家,其中新华信管理咨询公司与上市公司 新疆天业新疆石河子开发总公司成立的北京天缘创业投资中心,清科咨询发展为清科创投,技术产品服务资本知识管理,创业投资公司专家发起人的结构 集中国一流顶级人才发起创业投资公司,第一类人才:清华大学金融中心教授、北京大学金融系教授、客座教授。 第二类人才:国际投资公司工作过的人才 第三类人才:在国内、国际的农业、食品业、新能源、新材料业工作过的高层,创业投资公司发起人的简介,袁总:原跨国公司亚能集团中国区高层,原中山医科大学产业集团财务总监,图尔尼克咨询公司董事长,广东骏丰集团顾问,广东通盈创业投资公司顾问,广东天农食品公司顾问,四川彝林山农业顾问,浙江小精农机公司顾问,广东长盈重工顾问。清华大学、北京大学、中大、浙大等多所高校CEO、CFO班客座教授,财务、战略、投资专家,参与并指导郑州“亚能热电”借壳(600544)上市,达安基因上市,广东通盈创投投资南风股份(30004)创业板上市,帮助广东天农食品融资IDG创投4000万人民币资金,联动资本4000万人民币资金。,创业投资公司发起人的简介,2.秦主任:清华大学金融中心主任,组织过上几十期上万名CEO、CFO的学员培训,有丰富的人脉资源。3。谢主任:北京大学金融系主任。在中国金融界关系广,学生多,有丰富的人脉资源。,创业投资公司发起人的简介,2.高总:原美国通用(GE)汽车中国区CFO,现为英国寰瀛创投基金中国区CEO。,创业投资公司发起人的简介,3.梁总:原德国黛安芬、香港李锦记食品中国区高层,图尔尼克咨询总经理,广东骏丰集团顾问,广东天农食品、浙江小精农机培训学院副院长,中山大学客座教授,咨询过:燕塘牛奶、琪雅、娇雪贝儿等项目咨询、营销、人力资源专家。,创业投资公司发起人的简介,4.刘总:原香港李锦记食品中国区营销总监,现为广东骏丰集团顾问,食品行业营销专家。,创业投资公司发起人的简介,5.祝总:原“金龙鱼”营销总监,山东凤翔集团(养鸡)营销总监,食品行业营销专家。,创业投资公司发起人的简介,6.王总:曾任广东证券、安信证券广州分公司总经理,律师,图尔尼克咨询顾问,擅长上市法律、通晓上市流程。,创业投资公司发起人的简介,7.刘博士:原广东证券投资银行上市研究部经理,现为华厦基金广州公司总经理,图尔尼克咨询顾问,擅长上市、基金运作。,创业投资公司发起人的简介,8.周博士:江苏华泰证劵保荐人,多家上市公司保荐人,擅长上市运作。,创业投资公司发起人的简介,9.潘总:广东证券、安信证券上市保荐人,现为安信证券投行部华南区总监,擅长上市运作,多家上市公司保荐人。,创业投资公司发起人的简介,10.张博士:广东温氏集团养殖技术总监,天农食品总裁,中国饲料工业标准化技术委员会委员,曾评为广东省十大杰出青年,3009年被国务院评为中国扶贫典型人物,中国著名的农业、食品行业技术专家。,计划参加创业投资公司发起人企业,1、以清华袁老师上的内蒙古风险投资班为代表的投资家 有:内蒙古内蒙古信必达投资家边总(投资公司矿业)内蒙古鸿图置业周总(房地产业)发起的班内十来家企业 2、以清华广东风险投资班为代表的投资家 广东天农食品尹总、广东俊富集团赵总(综合性集团)山东瑞发食品祝总、山东方圆金属材料丛总发起的广东企业几个企业 3、清华大学金融中心发起的几个企业 4、袁总、尹总、祝总、高总联系的多个企业 以上计划发起三十家中选择十到十五家成立创业投资公司。,创业投资的盈利分析(100%成功),比如:某自然人投入300万,作为创业投资发起人,按每五年一次投入退出计算,五年内:投资300万,开支90万,剩余210万投入,2.1元/股,买100万股, 五年内10送10,则持有300万股,若五年后,100万股上市退出。退出时,每股30元,可收回30030=6000万,6000万,分配给管理公司30%,1800万,个人可得4200万,第二个五年内,投入3900万,回收投入的300万,3900按16倍回报,可得6.2亿,
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