为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划XX年政府引导基金专题研究报告清科观察：XX政府引导基金报告发布，管理办法支持四大领域、明确负面清单XX-03-3011:40投资清科研究中心桂洁英阅读：157416摘要据私募通数据显示，截至XX年12月底，国内共成立780支政府引导基金，规模达亿元。XX年新设立的政府引导基金为297支，基金规模亿元，分别是XX年引导基金数量和基金规模的倍和倍。财政部于XX年11月12日，发布政府投资基金暂行管理办法，对政府投资金的设立、运作和风险控制、终止和退出、预算管理、资产管理以及监督管理进行了规范。办法重点支持四大领域的投资，并引入否定清单管理，指出不得投资二级市场股票等六大业务。此外，办法明确各级财政部门应建立政府投资基金绩效评价制度，按年度对基金政策目标实现程度、投资运营情况等开展评价，有效应用绩效评价结果。在此背景下，清科研究中心近日发布XX年中国政府引导基金专题研究报告，对政府引导基金的政策背景、市场发展环境进行了梳理分析，并选取两支政府引导基金湖北省长江经济带产业基金和重庆市产业引导股权投资基金作为案例进行了详细分析，在研究政府引导基金运营管理模式的基础上对引导基金现存的问题提出相关的建议，以供VC/PE机构和投资者参考借鉴。XX年国务院大力推动引导基金发展，地方政府引导基金遍地开花自1984年我国开始由政府推动创业投资的发展以来，地方政府一直是我国创业投资机构的积极建设者。1999年8月，为了推动政府科技投入改革，加快高新技术成果转化，上海市政府批准成立了国有独资的上海创业投资有限公司，这是我国政府出资引导创业投资的最早尝试。此后，政府引导基金开始进入快速发展期，各地方政府纷纷开始或筹划设立创业投资引导基金，各类基金如雨后春笋般涌现并发挥出巨大的积极效应。根据清科集团旗下私募通数据显示，截至XX年12月底，国内共成立780支政府引导基金，基金规模达21,亿元。XX年新设立的政府引导基金为297支，基金规模15,亿人民币，分别是XX年引导基金数量和基金规模的倍和倍。图1XX-XX年政府引导基金设立情况比较从国家层面看，XX年新设立的两大基金受市场关注，一是总规模为400亿的国家新兴产业创业投资引导基金，引导社会各方面资金参与超过1,800亿；二是总规模600亿的国家中小企业发展基金，撬动社会资金千亿以上。从地方层面看，随着中央鼓励政府引导基金的发展态势明确，各地方政府设立的各类政府引导基金如雨后春笋般涌现，遍及农业、服务业、文化、旅游、科技等各个领域。引导基金设立形式多样化，设立主体也由省级单位逐渐延伸至地市级甚至区县级单位，XX年，各地方政府纷纷积极主导设立政府引导基金，设立主体也由省级单位逐渐延伸至市级及区级单位，掀起了发展政府引导基金的新浪潮。在政府引导基金的设立形式上，各地方政府根据投资方向和重点，设立股权投资基金、产业投资基金、天使投资基金等。股权投资基金有东莞长安产业股权投资基金、龙岩市产业引导股权投资基金、重庆市产业引导股权投资基金；产业投资基金有集美区产业引导基金、唐山市产业投资引导基金、荆门市市级产业引导基金等；天使投资基金有重庆市天使投资引导基金、上海天使投资引导基金、青岛天使投资引导基金。根据清科集团旗下私募通统计显示，截至XX年12月底，国内共成立780支政府引导基金，基金规模达21,亿元，平均单支管理规模为亿元。其中省级政府引导基金的规模最大，226支基金规模总额达到9,亿人民币。但是基金设立数量最多的是地市级政府设立的引导基金，共有417支基金，基金规模8,亿。图2XX-XX年政府引导基金设立级别分布情况典型案例湖北省长江经济带产业基金，400亿财政资金预带动万亿元投资XX年10月，为抢抓“一带一路”、长江经济带开发开放和长江中游城市群建设等国家重大战略机遇，推进湖北省战略性新兴产业发展、传统产业转型升级，引导和推动“大众创业、万众创新”，湖北省委、省政府公布设立“湖北省长江经济带产业基金”的方案。通过采取基金管理等市场化运作模式，盘活财政存量资金，与金融资本相结合，发挥撬动社会资本的杠杆作用，引导社会资本投向实体经济，推动湖北省科学发展、转型发展、跨越式发展。基金通过结构化设计，以400亿的政府出资和部分其他风险偏好较高的LP出资作为劣后投资，撬动银行资金或险资作为优先资金进入基金，最终募集规模约为XX亿的母基金。母基金再通过发起子基金或直接投资的方式实现对外投资，力争放大到4000亿元，最终带动约10000亿元的社会投资投向实体经济。清科集团联合海尔集团在湖北落地了武汉清海共赢投资管理有限责任公司作为管理公司联合发起人及共同管理人，将全面参与管理湖北省长江经济带产业引导基金。产业基金采取有限合伙制，设立湖北省长江经济带产业引导基金合伙企业作为产业基金的基金实体。其执行事务合伙人为湖北省长江经济带产业基金管理有限公司。分期母基金采取有限合伙制，由基金管理人通过非公开方式募集，分若干期设立，每期根据不同投资人的特点，对存续期、结构化、决策机制等进行差异化安排。政府投资基金管理暂行办法出台，绩效评价制度亟待建立完善XX年从中央层面到地方层面，各地政府都开始或者筹划设立政府引导基金，广泛撬动社会资本，拓宽企业股本市场化补充渠道。财政部于XX年11月12日，发布政府投资基金暂行管理办法，对政府投资金的设立、运作和风险控制、终止和退出、预算管理、资产管理以及监督管理进行规范管理。办法重点支持四大领域的投资，并引入否定清单管理，指出不得投资二级市场股票等六大业务。办法明确，各级财政部门一般应在以下领域设立投资基金：支持创新创业、支持中小企业发展、支持产业转型升级和发展以及支持基础设我国地方政府产业投资引导基金的调研报告在创业投资引导基金的巨大带动作用影响下，各地政府希望通过这种模式促进当地产业升级，完成地方的“调结构、转方式”。据不完全统计，我们通过互联网搜索发现XX年多省市设立产业投资引导基金，截至XX年底，共有12个省市设立了产业投资引导基金。本报告选取了江西、重庆、福建、吉林、甘肃、四川等六地作为样本，分析研究了它们的具体做法。基金规模和资金来源基金规模除江西明确首期规模4亿外，其他各地都没有明确，吉林表示将根据产业引导的需求、市场容量及财力可能安排，逐年分期到位。资金来源主要来自相关的财政专项基金和其他财政资金，福建提出了整合部门涉企专项资金的方式。投资领域各地多将投资领域放在了战略新兴产业和重点鼓励发展的产业，比如江西是该省的战略新兴产业，而吉林还强调了鼓励重点发展的产业。管理机构各地基本都采取管理委员会和下设办公室的模式。管理委员会由相关政府部门作为成员单位，副省级领导作为委员会的首脑，办公室根据职能分工放在相关政府部门，例如：江西在工信委、甘肃在发改委、其他在财政。政府引导基金运作方案一、总概为抢抓经济结构转型机遇，吸引国内外投资机构和优秀创业人才关注中原经济区的发展，推动投资结构多元化，以投资结构优化促进产业结构优化，加速河南省跨越发展，遵照政府引导基金设立通行做法，结合中原地区的实际情况，制定政府引导基金设立总体方案。二、基金组建方案基本架构1.基金名称：2.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币3.基金募集：发起人XX亿元人民币,对外募集XX亿元人民币4.基金期限：5+2年5.组织形式：有限合伙制法定代表人：注册地：某市6.基金性质：盈利性基金7.基金管理人：8.管理费率：2%/年9.资金到位时间：第1页共1页10.基金投向：本基金拟投向于企业IPO、新三板、创业板、定向增发等11.投资金额：单个项目投资金额不得超过基金规模的XX%12.业绩报酬：参照基金管理的通行惯例，有限合伙人获得项目收益的80%，普通合伙人获得项目收益的20%；基金募集1.基金规模：总规模为XX亿元人民币，首期XX亿元人民币。2.发起合伙人：有限合伙人：XX有限公司，出资XX亿元；普通合伙人：XX股权投资基金有限公司，出资XX亿元，中国中部崛起促进会，出资XX亿元。3.募集对象：拟邀请发改委、金融办等相关机构共同出资。募集对象包括政信金融服务平台旗下60余家子公司及其会员单位，同时，采用更加市场化的操作，适当扩大募集对象范围至具有独立法人资格的企业或自然人。4.募集条件：有实力的，有信誉的，且对政府引导基金有充分了解和认同，认可长期价值投资理念的具有独立法人资格的企业或自然人。5.募集金额：首期对外募集XX亿元，最小出资单位为XX万元。基金宗旨立足中原，辐射全国，着力扶持河南省内战略性新兴产业和高成长性企业，打造一支有影响力的区域基金品牌，在可承受的风险范围内，为出资人创造最大化的收益。基金优势1.中原经济区的最佳机遇期；第2页共2页2.政府高度重视，大力支持；3.政府设立引导基金，有利于最大程度整合政府各方面资源。业务定位1.投资方向：专注于战略性新兴产业和高成长性企业的直接股权投资。2.投资区域：优先选择河南省内的优质企业。3.投资对象：相对成熟的拟上市项目及中早期项目。4.投资领域：重点投资XX产业和某市主导产业及重点扶持产业。基金运营1.投资策略以企业有良好发展前景及具备上市意愿和条件为投资标的选择基本标准；以条件相对成熟的拟上市项目为主要投资方向，控制风险，缩短投资周期；同时兼顾中早期项目的投资培育，在整体收益得以保证的前提下提前布局，获取更高的超额收益。2.运营原则根据基金宗旨在运作上完全采取市场化策略，严格坚持股权投资必要的业务原则尽责调研、客观评估、科学决策。基金的运营全权委托基金管理机构的专业管理团队，其他出资人不介入具体管理工作。基金管理机构在当地组建一批专业团队专门负责本基金的投资。提高决策的专业性、科学性及独立性，基金管理机构要借鉴国际主流管理模式，并结合中国的本土特点，设立独立的投资决策委员会，作为最高投资决策机构。基金管理机构要奉行稳健的经营风格，力图在可承受的风险范围内。3.运作流程第3页共3页市区政府引导并发起，吸引社会资金共同设立基金；将基金托管至各方认可的商业银行；基金管理机构接受委托作为基金管理人；基金管理机构执行从项目筛选到投资退出的一系列投资事务；投资决策委员会根据投资建议进行投资决策。4.基金的投资决策最高决策机构：投资决策委员会，投资项目由该投资决策委员会审核且同意后方可实施，同时投资决策(转载于:写论文网:XX年政府引导基金专题研究报告)委员会通过的项目即可实施投资。投资决策委员会设立和决策原则：对投资业绩负责的基金管理机构、政府出资人和社会资本出资人有权委派委员。投资决策委员会构成：投资决策委员会由XX名决策委员组成，其中政府派XX名，基金管理机构委派XX名，其他合伙人推荐XX名。决策机制：投资决策审核会实行XX票中XX票赞成通过制。5.风险管控同业竞争禁止原则：本基金的基金管理机构不再受托XX投资基金。资金第三方托管：引入资金第三方独立托管机制，将基金托管至各方认可的商业银行，托管人履行资金的保管和监督职能。两层决策机制：凡拟投资项目，先由基金管理机构审核完善，然后提交政府引