为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划XX年第二季度中国创业投资研究报告预览内容XX年中国并购市场研究报告的主体部分分为五个部分共七个章节：第一部分是XX年并购市场回顾，即第一章。在这一部分中我们对XX年全球及中国宏观经济形势、并购市场发展情况进行了回顾和总结。第二部分是统计部分，包括第二、三、四章。在这一部分中，我们从并购类型、行业及VC/PE相关等三个方面对XX年中国并购市场的状况进行了详尽的统计和描述。清科研究中心统计数据显示，XX年中国并购市场共完成交易1,929起，较XX年的1,232起增长%；披露金额的并购案例总计1,815起，涉及交易金额共1,亿美元，同比增长%；平均并购金额为6,万美元。其中，国内并购表现抢眼，完成并购案例1,737起，共涉及交易金额亿美元；海外并购发生152起，涉及交易金额亿美元；外资并购有所放缓，全年完成并购案例40起，涉及交易金额较亿美元。从行业来看，房地产行业活跃度跃居首位，共完成案例187起，占并购总案例数的%；在并购规模方面，能源及矿产行业由于重资产的属性，依然稳居第一，披露金额的139起案例涉及交易额亿美元，占总并购金额的%。VC/PE相关并购交易共完成972起案例，披露金额的交易为905起，涉及交易金额亿美元。第三部分是案例集锦，即第五章。我们对XX年中国并购市场完成的69起典型并购案例进行了集中披露与简要点评。对每个案例，我们都从并购交易流程，并购双方背景、并购交易动机和影响等方面进行了简要分析和点评。第四部分是专题研究部分，即第六章。我们以“XX年中国上市公司市值管理专题报告”为题，从市值管理的基本概念和含义切入，剖析中国上市公司市值管理的现状、特点、参与方以及中国A股市场市值管理的必要性；同时对上市公司市值管理的策略及典型案例进行分析，着重解析VC/PE机构参与上市公司市值管理的机会及方法，最后提出中国上市公司市值管理中尚存在的不足及未来发展展望，以期为VC/PE机构及上市公司本身未来参与市值管理提供借鉴。第五部分是分析与预测，即第七章。我们通过国内外宏观经济走势的分析并结合并购活动的规律，对XX全球及中国并购市场可能出现的状况和发展趋势进行分析与预测。本报告的内容是清科研究中心在进行了大量调查和认真分析之后完成的，我们衷心希望您会对报告的内容感兴趣，从中获得您所需要的信息，并对我们的报告提出您的意见。由于时间仓促，涉及并购事件较多，再加上并购市场的纷繁复杂，变化较快，如报告中有不足之处，欢迎批评指正。XX年，中国经济注定是不平凡的一年，由此开启了一个全新的时代。XX年中国经济告别了高歌猛进，面对增长速度换挡期、结构调整阵痛期、前期刺激政策消化期“三期”叠加，中国经济正步入新的运行轨道。以习近平同志为总书记的党中央准确把握中国经济发展阶段性特征，提出适应经济新常态。新常态下的中国经济有几个主要特点：速度“从高速增长转为中高速增长”，结构“经济结构不断优化升级”，动力“从要素驱动、投资驱动转向创新驱动”。XX年，中国在各个领域展开了改革的进程，这种全面的程度是改革以来绝无仅有的。特别是金融、财税、价格的改革，让市场机制更“通”，受益面更大。在国家经济转型的背景下，国务院关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见等促进兼并重组重大利好政策的鼓励下，加之国家“走出去”战略的推广及实施，中国企业兼并重组的步伐不断加快，从而实现优化资产配置、扩大企业规模、实现战略转型、产能结构调整等目的。得益于改革的红利和兼并重组政策的支撑，中国并购市场XX年再次呈现爆发性增长，交易数量与金额双双冲破历史记录。大中华区著名股权投资研究机构清科研究中心最新数据显示：XX年中国并购市场共完成交易1,929起，较XX年的1,232起增长%；披露金额的并购案例总计1,815起，涉及交易金额共1,亿美元，同比增长%；平均并购金额为6,万美元。另据清科集团旗下私募通数据显示，XX年已完成的所有交易中，关联交易的并购案例数达543起，全部披露金额的532起案例共涉及的交易金额达亿美元。中国并购交易量再创新高，国内并购交易金额同比近乎翻番中国并购市场XX年延续了XX年的火热态势，在改革红利不断释放的大环境中和促进兼并重组政策的刺激作用下，并购活跃度与交易规模继XX年之后再创新高，堪称“中国并购市场的狂欢”。在清科研究中心的研究范围内，中国并购市场全年共完成交易1,929起，同比增长超过五成；涉及的并购金额合计1,亿美元，同比上升近三成。其中，国内并购表现抢眼，完成并购案例1,737起，同比增长%，交易量占全部案例的%，共涉及交易金额亿美元，较XX年大幅攀升%，占总交易金额的%；海外并购发生152起，同比增加53起，增幅为%，案例数占比为%，较上年同期占比有所下滑，并购金额同比减少%，由上年同期的亿元降低至亿美元，呈现“量增价减”的态势；外资并购有所放缓，虽然全年完成并购案例40起，较XX年同期增加1起，但交易金额较XX年同期的亿美元下降至亿美元，同比大跌%。纵观XX年中国并购市场四个季度的交易，在数量上，呈现“循序渐进、逐渐增多”的结构布局。这主要由于XX年中国并购市场逐步迎来利好，3月24日国务院公布关于进一步优化企业兼并重组市场环境的意见，这一重磅级政策从行政审批、交易机制、金融支持、支付手段、产业引导等方面进行梳理革新，全面推进并购重组市场化改革。7月11日，中国证监会就修订上市公司重大资产重组管理办法、上市公司收购管理办法向社会公开征求意见，提出将大幅取消对上市公司重大购买、出售、置换资产的审批，进一步催生了兼并重组市场活跃度的走高，特别是上市公司的兼并重组。在交易金额上，由于第三季度频繁出现大型交易，所以这个季度并购金额占比较大。根据清科研究中心的数据，第一季度，完成并购交易372起，占比%，涉及交易金额亿美元，占比%，；第二季度中国并购市场共完成交易434起，占比%，涉及交易金额亿美元，占比%；第三季度的并购数为512起，占交易总量的%，涉及交易金额亿美元，达到各季度的峰值，占总额的%，平均交易金额高达到亿美元；第四季度案例数在全年各季度中位居首位，案例数达611起，占总完成数量的%，其中披露金额的588起案例共涉及交易额亿美元，占比%。XX年，受国内兼并重组环境的改善、经济结构转型的要求和企业“走出去”战略的加快推进，国内并购和跨境并购均出现不同程度的增长。随着行业整合步伐的加快和上市公司重组政策的松绑，国内并购市场在交易量和交易金额上爆发性突破历史高点，共完成并购案例1,737起，涉及金额亿美元，平均交易额为亿美元，同比小幅上扬；跨境并购虽然活跃度有所增长，但在交易金额方面出现下滑。XX年跨境并购共完成192起，同比增加55起，涉及交易额亿美元，同比下跌%，平均交易金额为亿美元，远低于XX年的亿美元。造成活跃度增加但交易金额规模减少现象的主要原因有三个方面：一、过去中国企业海外并购时，往往集中在大型国有企业，案例较少、交易金额较高。现在民营企业的实力不断增强，这些效率更高、更会经营的主体更愿意去投资国外的品牌资源、科学技术和市场规模；二、过去大型国有企业的海外并购多数由政府主导，且集中于能源开发、基础设施建设和机械制造等重资产行业，交易金额较高。现在民营企业走出去时更倾向于海外轻资产、收益高的行业，交易金额较以往大幅降低；三、发达经济体还处于经济复苏过程中，并购需求并未完全释放，且对华大型资产标的的青睐程度有所降低。XX年第二季度中国创业投资市场研究报告一、投资规模XX年第二季度，中国创投市场表现活跃，投资案例和投资金额环比均有不同程度增加。其中，披露投资案例82起，投资金额为亿美元。本季度，中国创投市场平均单笔投资金额为825万美元，呈增加态势。中国创投市场平均单笔投资规模呈现放大趋势的主要原因是：首先，中国创投市场早期投资项目大幅减少，单笔投资金额随着投资偏向发展期、扩张期等成熟企业而增加；其次，创投基金募资规模稳步增加，市场竞争加剧，企业估值随之提高。二、投资行业1TMT行业与非TMT行业XX年第二季度，中国创投市场TMT行业投资规模超过非TMT行业，这是自XX年第三季度以来，TMT行业投资规模首次领先非TMT行业。TMT行业投资案例数量为43个，占总投资案例数量%；投资金额为亿美元，占总投资金额%。非TMT行业投资案例数量为39个，占总投资案例数量%；投资金额为亿美元，占总投资金额%。2热点行业XX年第二季度，中国创投市场行业投资呈多元化趋势，82起投资案例分别分布在15个行业，互联网、IT、传媒娱乐和能源及矿业等行业成为本季度投资热点。电子商务和网络游戏受到资本青睐XX年第二季度，电子商务和网络游戏成为互联网行业投资热点。在互联网行业21个投资案例中，电子商务为5个，占互联网行业投资案例数量%；投资金额为3789万美元，占互联网行业投资金额%。电子商务模式和传统零售行业的创新性融合，具备传统零售丰富经验的创业团队，高效的供应链管理和整合能力以及良好的市场表现是吸引创投机构的投资电子商务行业的主要因素。本季度，网络游戏投资案例数量为4个，占互联网行业投资案例数量%，投资金额为4380万美元，占互联网行业投资金额%。户外媒体继续成为创投机构投资热点XX年第二季度，户外媒体成为传媒娱乐细分行业的重点投资领域。其投资案例数量为4个，占传媒娱乐行业总投资案例数量%；投资金额为5000万美元，占传媒娱乐行业总投资金额%。在户外传媒的4个案例中，健康媒体运营商活跃传媒获得来自蓝驰创投基金1000万美元注资，这是活跃传媒第三次融资。同时，新型媒体东方风行获得红杉资本首轮投资。ChinaVenture分析认为随着风险资本的进入，户外传媒企业将展开新一轮的规模扩展和细分市场的竞争。环保节能成为重点投资领域本季度，环保节能成为能源行业重点投资领域。在7个能源行业投资案例中，环保节能行业案例数量为5个，占能源行业总投资案例数量%，投资金额为486万美元，占能源行业总投资金额%。随着国际能源价格的高涨，环保节能成为中国经济持续稳定发展的必然选择，其良好的社会和经济效益成为创投机构不断竞逐该领域的动力。三、投资阶段中国创投市场投资阶段持续后移，VC投资PE化特征明显。具体表现在：首先，XX年第二季度，创投机构投资早期企业案例数量继续减少，仅为3个，占总投案例数量%，量创两年新低。其次，本季度获利期企业投资规模大幅增加。其投资案例数量为10个，投资金额为6542万美元。ChinaVenture认为VC投资PE化不利于中国创投市场的长远发展，但在目前国内资金充裕的条件下不可避免。中国创业企业应该从仿效国外商业模式向提高技术水平、创新商业模式和管理模式等方面转变，从而增强创投机构投资早期企业信心。另一方面，政府在引导创投机构投资早期企业的同时，仍需不断完善多层级资本市场，优化创业投资市场法律环境，尤其是建设多元化的退出方式。四、投资地区XX年第二季度，中国创投市场地区投资仍然集中在北京、上海以及深圳等经济发达地区，其中北京投资规模最大。在案例数量方面，北京为24个，位列地区投资案例数量第一，上海为18个，深圳为11个，以上三个地区投资案例数量占总投资案例数量%。在投资金额方面，北京为亿美元，上海为亿美元，深圳为4871万美元，该三地区投资金额占总投资金额%。在平均单笔投资金额方面，上海为1306万美元，超过北京的992万美元。五中外资投资随着新合伙企业法的实施，人民币基金的加速设立，本土创投机构表现日渐活跃。本季度，中国创投市场