为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划万科XX年度报告目录第一篇公司简介?2第二篇财务报告分析?4一、资产负债表分析?41、资产负债表水平分析?42、资产负债表垂直分析?83、资产负债表变动原因分析?104、资产负债表的对称结构分析?11二、利润表分析?131、利润表综合分析?132、利润表分部分析?17三、现金流量表分析?221、现金流量表水平分析?221、现金流量表垂直分析?24第三篇财务效率分析?28一、企业盈利能力分析?281、资本经营能力因素分析?282、盈利能力历史分析?293、盈利能力同行业分析?31二、营运能力分析1、总资产周转率分析?322、营运能力历史分析?333、营运能力同行业分析?34三、偿债能力分析?351、偿债能力历史分析?352、偿债能力同行业分析?37四、发展能力分析?381、发展能力趋势分析?382、发展能力同行业分析?38第四篇杜邦分析模型?39第五篇财务报告综合分析?43第一篇公司简介万科企业股份有限公司成立于1984年5月，是目前中国最大的专业住宅开发企业，也是股市里的代表性地产蓝筹股。总部设在广东深圳，至XX年，已在20多个城市设立分公司。XX年公司完成新开工面积1248万平方米，实现销售面积万平方米，销售金额亿元。营业收入亿元，净利润亿元。万科认为，坚守价值底线、拒绝利益诱惑，坚持以专业能力从市场获取公平回报，是万科获得成功的基石。公司致力于通过规范、透明的企业文化和稳健、专注的发展模式，成为最受客户、最受投资者、最受员工、最受合作伙伴欢迎，最受社会尊重的企业。凭借公司治理和道德准则上的表现，公司连续六次获得“中国最受尊敬企业”称号，XX年入选华尔街日报“中国十大最受尊敬企业”。万科1988年进入房地产行业，1993年将大众住宅开发确定为公司核心业务。至XX年末，业务覆盖到以珠三角、长三角、环渤海三大城市经济圈为重点的31个城市。当年共销售住宅42500套，在全国商品住宅市场的占有率从%提升到%，其中市场占有率在深圳、上海、天津、佛山、厦门、沈阳、武汉、镇江、鞍山9个城市排名首位。万科1991年成为深圳证券交易所第二家上市公司，持续增长的业绩以及规范透明的公司治理结构，使公司赢得了投资者的广泛认可。过去二十年，万科营业收入复合增长率为%，净利润复合增长率为%；公司在发展过程中先后入选福布斯“全球200家最佳中小企业”、“亚洲最佳小企业200强”、“亚洲最优50大上市公司”排行榜；多次获得投资者关系等国际权威媒体评出的最佳公司治理、最佳投资者关系等奖项。万科XX年正式进入商业地产，多地成立商业管理公司，XX年正式宣布三大产品线，近两年，万科虽然一直强调以住宅开发为主，但其在商业地产领域却是动作频频。截止目前，万科已经形成万科广场、万科红、万科大厦、万科2049四大商业产品线，在全国在建、规划18个购物中心项目，商业面积达150万平方米。XX年3月4日，全球三大顶级评级机构标准普尔公司、穆迪投资者服务公司和惠誉国际信用评级有限公司发布评级报告，分别给予万科企业股份有限公司以“BBB+”，“Baa2”和“BBB+”的长期企业信用评级。这是万科首次参与国际权威信用机构评级，而“BBB+”的信用等级也使得万科成为境内房地产行业中信用最好的企业。此外，标准普尔还给予了万科企业股份有限公司大中华区“cnA+”的评级。这也是迄今以来，中国境内房地产企业所获得的最高信用等级第二篇财务报告分析一资产负债表分析1资产负债表水平分析(表1)单位：万元1资产负债表水平分析单位：万元根据表1，可以对万达集团XX年总资产变动做出以下分析评价：该公司总资产本期增加万元，增长幅度为28%，说明格力本年资产规模有了较大幅度的增长。进一步分析可以发现：1、流动资产本期增加万元，使总资产规模增长了27%。非流动资产本期增长了，使总资产规模增长了%，两者合计使总资产增加了元，增长幅度为%。2、本期总资产的增长主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变动，但其增长主要体现在以下几个方面：一是货币资金的大幅度增长。货币资金本期增长万元，增长幅度为53%，对总资产的影响为6%。货币资金虽然是流动性最强的资产，但同时又是赢利能力最低的资产，过高的货币资金持有量会浪费企业的投资机会，增加企业的机会成本，将会导致风险和赢利能力同时下降。货币资金的持有量并非越多越好。二是存货的大规模减少。存货本期增加了万元，减少幅度为%，对总资产的影响为%。房地产企业的土地储备类似于一般公司存货中的原材料，但土地储备不同于原材料的地方在于，土地是稀缺品，其价格往往呈上涨趋势，而原材料放久了会发生贬值。三是预付款项的增长。预付款项本期增加了万元，增长万科XX年财务报表编制单位:万科企业股份有限公司元合并资产负债表XX年12月31日币种:人民币单位:合并利润表一、企业简介万科集团股份有限公司成立于1984年5月，以房地产为核心业务，是中国大陆首批公开上市的企业之一。公司于1988年介入房地产领域，1992年正式确定大众住宅开发为核心业务，截止XX年底已进入深圳、上海、北京、天津、沈阳、成都、武汉、南京、长春、南昌和佛山进行住宅开发，XX年上半年万科又先后进入鞍山、大连、中山、广州，目前万科业务已经扩展到15个大中城市凭借一贯的创新精神及专业开发优势，公司树立了住宅品牌，并获得良好的投资回报。万科A()、万科B(XX02)3月12日晚间公布的XX年年报显示，XX年末公司资产总额亿元，比上年末增%；期末归属于上市公司股东的股东权益亿元，比上年末增%。XX年公司经营活动产生的现金流量净额为亿元，同比增%。报告期内，公司实现营业收入亿元，同比增长%，实现净利润亿元，同比增长%。实现结算面积万平方米，结算收入亿元，同比分别增长%和%。截至XX年末，公司合并报表范围内已销售未结算资源面积合计1085万平方米，对应合同金额1222亿元，较XX年末分别增长%和%。在当前的中国房地产市场上，万科无疑已经成为中国房地产市场的领军人物。二、企业财务分析1偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务的能力,对企业发展有重要意义。分为长期债务能力和短期债务能力。短期偿债能力分析1流动比率反映企业用在短期内转变为现金的流动资产偿还到期流动负债的能力。本公司此比率已经接近标准比率2，表明企业短期还债能力较为稳定。1但是XX年与XX年比较，呈下降状态，说明本公司的短期偿债能力下降了，企业的财务状况不稳定，除了满足日常生产经营对流动资金的需要外，没有足够的财力偿还到期流动负债。2本公司速动比率一直偏低，小于1，XX、XX、XX年的比率分别是，从上表的数据显示本公司的短期偿债能力较差。长期偿债能力分析1资产负债率越大说明企业偿债能力越差；反之，企业的偿债能力越强。一般认为资产负债率为40%-70%时较为合适，由上表可以看出，XX-XX年万科集团的资产负债率在67%左右徘徊，相对比较稳定。在XX年，资产负债率上升说明偿债能力变弱。2产权比率越低，说明债权人权益受保障的程度越高，承担的风险越小。从表1可以看出，XX-XX年产权比率较稳定，说明债权人权益受保障程度较稳定。在XX年，产权比率大幅度升高，说明企业充分发挥了负债带来的财务杠杆效应。2.营运能力分析营运能力是指企业运用资产效率的高低。资产运用效率越高，资金循环越快，企业较少的投入获取较多的收益。应收账款周转率越高，说明企业应收账款账龄短，收现快，流动性强，短期偿债能力强同时可以减少企业坏账损失和收账费用。由表2可以看出，XX年的最高，说明回收能力强。而XX年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在发生坏账的可能性。应收账款周转天数越多，则资金周转越慢，万科的应收账款周转天数比较稳定，说明该企业资金周转还比较稳定。2应收账款周转率越高，说明企业应收账款账龄短，收现快，流动性强，短期偿债能力强同时可以减少企业坏账损失和收账费用。由表2可以看出，XX年的最高，说明回收能力强。而XX年最低，说明企业账款回收发生困难，引起收账费用增加，并存在发生坏账的可能性。应收账款周转天数越多，则资金周转越慢，万科的应收账款周转天数比较稳定，说明该企业资金周转还比较稳定。存货周转率越高越好，说明企业存货变现速度快，销售能力强，资金占用水平低。由表2数据可知，XX年存货周转率最高，XX年最低，说明XX年企业销售状况不好，存货积压，资金占用水平高，应采取应对措施加以解决。存货周转天数越短，说明存货周转越快。XX-XX年的存货周转天数比较低，说明周转速度快，XX年周转天数较高，周转速度很慢。该指标越高表明企业固定资产利用率高，企业固定资产管理水平较好，固定资产投资得当，结构合理。从表2数据显示：万科集团XX年和XX年的指标值较高，说明固定资产利用率较好,流动资产周转率越高，说明在一定时期内，流动资产周转次数越多，进而说明以相同的流动资产完成的周转额越多，流动资产利用率越高。从表2分析万科集团XX-XX年，流动资产周准率比较高，资产利用率高，XX年，周转率下降，完成的周转额少，因此，流动资产利用率较低。该指标越高，说明企业全部资产的使用效率高，从表2看，XX年的总资产周转率较低，说明生产效率降低，影响企业的盈利能力，因此，企业应该通过提高销售收入或处置多余的资产来提高总资产利用率。3.盈利能力分析盈利能力主要反映企业经营业务创造利润的能力。表3：盈利能力分析销售净利率销售净利率标准是，该指标反映每一元销售收入带来的净利润是多少，表明销售收入的收益水平。万科公司的销售净利率逐年上升从XX年的%3到XX年的%。总体上销售收入的收益水平一般。说明企业在扩大销售收入的同时，必须要相应获取更多的净利润。成本利润率成本利润率表明每付出一元成本费用可获得多少利润，体现了经营耗费所带来的经营成果。该项指标越高，利润