为了适应公司新战略的发展，保障停车场安保新项目的正常、顺利开展，特制定安保从业人员的业务技能及个人素质的培训计划东源电器XX财务报告江苏东源电器集团股份有限公司简单资产负债表亿元的公司，年末比年初资产总额下降了近5千万元。为了更深入了解公司资产规模的变化情况，我们可以多收集几年的数据，如下表：江苏东源电器集团股份有限公司资产与权益而所有者权益也在逐年增加，因此资产也增加。江苏东源电器集团股份有限公司资产构成基本情况分析表单位：元从上表可以看出，苏东源电器集团股份有限公司的资产结构4年来不太稳定，XX年的比重是%，到XX年两年间下跌了近6个百分点，到XX年回升3个百分点。而非流动方向4年来有一定的上升。说明公司4年来，整体生产经营条件不太稳定，流动性不太稳定，风险逐年增加。江苏东源电器集团股份有限公司资本结构分析表这种结构师以资金变现时间和数量与偿还时间和数量相一致为前提，一旦两者出现时间上的差异和数量上的差异，就会式企业产生资金周转困难，并且有可能陷入财务危机，这种机构形式的特点是非稳定性特点。江苏东源电器集团股份有限公司负债结构分析表单位：元从上表可以看出，江苏东源电器集团股份有限公司负债中以流动负债为主，流动负债占总负债的比重都在99%间，长期负债占极小一部分，说明公司近几年没有举借新的长期负债。江苏东源电器集团股份有限公司利润表从大表可看出，利润包括收入减去费用后的净额，直接记入当期利润的利得和损失，利润金额取决于这三者的计量。江苏东源电器集团股份有限公司XX年的净利润比XX年，XX年，XX年降低，致使每股收益降低了到元。江苏东源电器集团股份有限公司利润构成分析表但营业利润从XX年XX年呈逐年下降的趋势，且营业外收入却逐年增加，说明本公司的盈利水平下降，并具有不稳定性和受经济的波动能力较大。正文目录一、投资主题4二、估值和风险41、估值和盈利预测42、风险提示4三、背景和深度分析4四、公司背景5五、原材料成本分析6六、行业背景81.加快电网投资拉动内需引爆输变电行业82.电网投资对设备需求的拉动大小9七、公司经营分析9八、公司财务分析13九、公司比较分析15十、公司财务报表及指标预测17十一、投资评级定义20图片目录图一电力设备主要原材料08年走势7图二电力设备的主要原材料铜、铝价格走势图7图三东源电器产品成本构成8图四“十一五”期间电网投资8图五750kV变电工程各设备投资占比9图六220kV变电工程设备投资占比9图七主营业务收入对比11图八主营业务成本对比11图九主营业务毛利率12图十主营业务按地区分布情况12图十一资产负债率15图十二盈利能力横向比较17表格目录表1公司概况5表2原材料价格变化对设备成本敏感性分析7表3110kV以上变压器、开关市场容量及其预测9表4主营业务分产品情况9表5主营业务分地区情况10表6利润表10表7主营业务收入与成本分配表11表8主营业务毛利率12表9主营业务按地区分布情况12表10东源电器()财务指标13表11公司财务指标横向对比15表12利润表17表13现金流量表18表14资产负债表18表15主要比率19一、投资主题总结XX年江苏东源电器集团股份有限公司的投资亮点主要有以下五点：加强技术创新做优做强主业。公司起步于江苏乡镇集体企业，需要逐步加强技术提升与产品改进，以与国内外其他大型同业者有效竞争。公司近几年也加强了技术研发与项目攻关，XX年开发了24kV系列化开关产品和以风电专用箱变为主体的风电电器产品等，通过省级新产品鉴定16项，自主研发的电网消弧柜获国家发明专利，“顶塔”商标获中国驰名商标。通过新产品的研制上市与品牌的建立做优做强主业。收入增长受益于行业增长，区域龙头保证增速高于行业增速。XX年江苏省电网投资增长%，东源电器作为区域性行业龙头，受益行业投资增长，增速略高于行业增速。另外公司进一步加大销售力度，产品销售区域有所拓展，也使得销量提升明显。客户指定部件配套比例下降将使毛利率有所提升，且未来自有配套比例还有提升空间。从行业来看，中低压领域09年新增投资较大。我们认为新增投资规划体现在中低端电压等级将更为明显，即主要增量就在城农网投资。城农网的主要电压等级是在10-220kV，其中尤以35-110kV的比例较大。东源电器的产品电压级别就集中在10-110kV，属于行业投资加大的受益者。江苏省电力公司大力推广20kV产品也给公司高速增长提供契机。根据国家电网公司“关于推广20kV电压等级的通知”的精神，江苏省率先在省内13个市推广20kV电压等级试点供电项目。目前我国中压配电网基本以10kV为主，随着经济的快速增长，特别在经济发达地区，现有的10kV配电系统容量小、损耗大等问题日益突出，已经很难承受急剧增长的用电负荷，产品更新市场容量巨大。XX年江苏省将大范围推广这一电压等级，东源电器的20kV产品已经能够实现产业化，因此公司必然能够抓住这一行业机遇，获取大量订单。而相对而言，20kV产品毛利率比起原有的35kV和10kV产品毛利率相对较高，这也可以从结构上拉高公司综合毛利率。未来能否突破性增长取决于市场区域的开拓状况。目前公司产品的销售区域主要集中于江苏省及周边华东地区，近几年公司正加大省外乃至海外市场区域的开拓并初见成效，XX年成功开发甘肃、广西等国内市场及亚美尼亚等海外市场，这些区域的营收增速达%，高于同期华东地区的%的营收增速。二、估值和风险1、估值和盈利预测这里预计公司未来3年营业收入年均增速约为20%，XX-XX年EPS分别为元、元、元，对应动态市盈率分别为33倍、28倍及26倍，XX年目标价格由元上调为元，但将评级下调为持有。2、风险提示新产品技术及市场风险。公司126kV及20kV的新产品的技术开发进度及市场拓展的进度对公司成长性有较大影响。股东减持风险。公司的第二大股东南通通能投资实业有限责任公司按照国资委规划持股的意见必须在近期出售公司股权，公司面临股东减持股票的风险。三、背景和深度分析江苏东源电器集团股份有限公司是华东地区最大的成套高低压开关设备生产基地之一，江苏省开关行业中的重点骨干企业。公司于1995年由通州市开关总厂和通州市东源制衣厂共同出资成立。公司第一大股东和实际控制人为通州市十总集体资产投资中心，持有公司%的股份。自然人孙益源为董事长和公司法定代表人。目前公司总股本为14076万股，其中非受限流通股为万股。公司下有主要产品包括12kV系列开关及开关柜、系列开关及开关柜、126kV系列开关(含GIS组合电器)、变压器、互感器和轻钢结构产品。目前开关柜业务是公司的主要收(来自:写论文网:东源电器XX财务报告)入与利润来源，开关和开关柜系列产品占营业收入和利润的比重在80%以上，而且主要集中在开关柜。XX年，东源电器的优势产品真空断路器和金属封闭开关产量分别排名行业第一和第二。东源电器的开关系列、开关柜系列主要是真空断路器及开关柜。真空断路器是指开关触头在真空中关合、开断的断路器，相较其他类型的断路器，优势独特：包括采用真空灭弧方式的环保优势；一体化结构新结构优势；具有自动化控制保护功能及智能化在线检测功能的智能化优势；可以广泛适用于发电厂、变电所等配电系统的控制保护，尤其适用于开断主要负荷及频繁操作的场所。四、公司背景表1公司概况发布日期：XX-06-21股票代码：股票简称：公司名称英文名称联系地址注册地址办公地址工商登记号注册资本(万元)邮政编码联系电话传真号码传真号码东源电器江苏东源电器集团股份有限公司JIANGSUDONGYUANELECTRICALGROUPCO.,LTD.江苏省通州市十总镇东源大道1号江苏省通州市十总镇东源大道1号江苏省通州市十总镇东源大道1号公司主要从事高、低压开关及成套设备，电器自动化、配网自动化设备及元器件的制造和销售；风电电器及风电设备、节能环保电器及设备、主营业务销售；经营本企业自产产品及技术的出口业务；代理出口将本企业自行研制开发的技术转让给其他企业所生产的产品；经营本企业生产、科研所需的原辅材料、机械设备、零配件及技术的进口业务；经营进料加工和“三来一补”业务。新能源,电器机械及器材制造业,电气部件与设备东源电器-公司简介所属板块毕业论文毕业论文阳泉煤业有限责任公司题目偿债能力分析指导教师赵国艳学生姓名曹锐二一五年十月二十一日东源电器股份有限公司盈利能力分析摘要盈利能力分析作为企业财务分析的主要内容之一，可以了解企业经营业绩状况，通过盈利能力分析可以发现经营管理中存在的问题，帮助企业的管理者做出正确的经营决策。文章运用盈利能力分析基本理论及相关指标，从销售毛利率、营业利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率的角度，对东源电器股份有限公司的财务状况进行分析，并且针对分析结果反映的问题提出了相应的改进措施，同时进行了同行业比较，对提高东源电器股份有限公司盈利能力具有一定的理论借鉴意义。关键词：财务分析；盈利能力；财务指标ProfitabilityAnalysisofDongyuanelectricalapplianceAbstractProfitabilityanalysisasone