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第二章 期货市场组织结构,第二章 期货市场组织结构,大纲要求: 第一节 期货交易所 主要掌握:期货交易所的性质与职能;会员制与公司制;我国期货交易所概况、组织形式与会员管理。 第二节 期货结算机构 主要掌握:期货结算机构的性质与主要掌握:期货公司的职能、公司类型、机构设置;我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系;介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。,第二章 期货市场组织结构,大纲要求: 第三节 期货中介与服务机构 主要掌握:期货公司的职能、公司类型、机构设置;我国期货公司机构设置、法人治理结构与风险控制体系;介绍经纪商、期货保证金存管银行、交割仓库等其他期货中介与服务机构的作用。 第四节 期货交易者 主要掌握:期货交易者的分类;国际期货市场的主要机构投资者。,主要以单选题、多选题居多,有少量判断题,无综合题,难度较小,以理解记忆为主,占分比值大概为5-8分。,历年考情,第一节 期货交易所,一、性质与职能(掌握) (一)性质 1、专门进行标准化期货合约买卖的场所,按照其章程的规定实行自律管理,以其全部财产承担民事责任。 2、具有高度系统性和严密性、高度组织化、规范化的交易服务组织 3、不得直接或间接参与期货交易活动,不参与期货价格的形成,也不拥有合约标的商品,只为期货交易提供设施和服务。,(二)职能(5个重要职能) 1提供交易场所、设施和服务。 2设计合约、安排合约上市。 3制定并实施期货市场制度和交易规则。 4组织和监督期货交易,监控市场风险。 5发布市场信息。,第一节 期货交易所,例题:下列关于期货交易所的说法错误的是( )。 A期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所 B期货交易所按照其章程的规定实行自律管理 C期货交易所以其全部财产承担民事责任 D期货交易所参与期货价格的形成 答案:D 解析:期货交易所不得直接或间接参与期货交易活动,不参与期货价格的形成,也不拥有合约标的商品,只为期货交易提供设施和服务,第一节 期货交易所,第一节 期货交易所,二、组织结构(会员制和公司制、重点掌握,并注意对比学习) (一)会员制 1、含义: 期货交易所由全体会员共同出资组建,缴纳一定的会员资格费,作为注册资本。 缴纳会员资格费是取得会员资格的基本条件之一 交易所是会员制法人,以全额注册资本对其债务 承担有限责任。 权力机构是由全体会员组成的会员大会 会员大会的常设机构是由其选举产生的理事会。,2会员资格 获得方式:四种 以交易所创办发起人的身份加入 接受发起人的转让加入 依据期货交易所的规则加入 在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入,第一节 期货交易所,3会员构成 (类型) 自然人会员与法人会员 全权会员与专业会员之分 结算会员与非结算会员,第一节 期货交易所,例题:从国际期货市场的交易所会员制运作状况来看,期货交易所会员资格的获得方式主要是( )。 A以交易所创办发起人的身份加入 B接受发起人的转让加入 C依据期货交易所的规则加入 D在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入,第一节 期货交易所,答案:ABCD 解析:会员资格获得的四种方式:以交易所创办发起人的身份加入、接受发起人的转让加入、依据期货交易所的规则加入、在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入。,第一节 期货交易所,4会员的权利和义务。(一般掌握) 会员权利:参加会员大会,行使表决权、申诉权;在期货交易所内进行期货交易,使用期货交易所提供的交易设施,获得有关期货交易的信息和服务;按规定转让会员资格,联名提议召开临时会员大会等。,第一节 期货交易所,会员义务:遵守国家有关法律、法规、规章和政策;遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定;按规定交纳各种费用;执行会员大会、理事会的决议;接受期货交易所业务监管等。,第一节 期货交易所,第一节 期货交易所,例题:下列不属于会员制期货交易所会员的基本权利的是( )。 A行使表决权、申诉权 B设计期货和约 C在期货交易所内进行期货交易 D按规定转让会员资格 答案:ACD 解析:设计期货合约属于交易所的权利,5组织架构。(会员大会、理事会、委员会和业务管理部门)。 (1)会员大会最高权力机构 组成:由期货交易所的全体会员组成 例题:1会员大会是会员制期货交易所的( )。 A管理机构 B监督机构 C权力机构 D常设机构 答案:C 解析:会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构,第一节 期货交易所,(2)理事会会员大会的常设机构(对会员大会负责) 产生:由交易所全体会员通过会员大会选举产生 (3)专业委员会。 设立:由理事长提议,经理事会同意设立。 组成:由理事会委派的理事主持,若干名会员参加,负责某一方面的工作。,第一节 期货交易所,类型: 会员资格审查委员会。 交易规则委员会起草交易规则,并按理事会提出的修改意见进行修改。 交易行为管理委员会监督会员的市场交易行为 合约规范委员会审查现有合约并向理事会提出有关合约修改的意见。,第一节 期货交易所,类型: 新品种委员会 业务委员会监督所有与交易活动有关的问题 仲裁委员会通过仲裁程序解决会员之间、非会员与会员之间以及交易所内部纠纷及申诉。 (4)经理:日常经营管理工作的高级管理人员 (5)交易、交割、研究发展、市场开发、财务等部门。,第一节 期货交易所,例题:下列关于会员制期货交易所有关选举和任免的说法不正确的有( )。 A理事会由交易所全体会员通过会员大会选举产生 B理事长由交易所全体会员通过会员大会选举产生 C理事中还有若干名政府管理部门委任的非会员理事 D理事会下设若干专业委员会,一般由理事长提议,经理事会同意设立 答案:B 解析:理事长并不是有会员大会选举产生,是由理事会选举产生,第一节 期货交易所,第一节 期货交易所,(二)公司制 1、含义: 由若干股东共同出资组建,以营利为目的,股份可以按照有关规定转让,盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。 不参与合约标的物的买卖,但按规定对参与交易者收取交易费用,股东从中分享收益。 2、会员资格 与会员制相类似,2、组织架构(股东大会、董事会、监事会及经理机构) (1)股东大会最高权力机构 组成:由全体股东共同组成, 职权:就公司的重大事项作出决议。 (2)董事会常设机构,对股东大会负责,第一节 期货交易所,例题: ( )是公司制交易所的常设机构,对股东大会负责。 A股东大会 B董事会 C监事会 D理事会 答案:B 解析:董事会是公司制交易所的常设机构,对股东大会负责,第一节 期货交易所,(3)监事会对股东大会负责 职权:对公司财务以及公司董事、总经理等高级管理人员履行职责的合法性进行监督,维护公司及股东的合法权益。 (4)经理。 聘任:对董事会负责,由董事会聘任或者解聘。经理列席董事会会议。 (5)专业委员会 其作用和会员制的基本相同,第一节 期货交易所,例题:在公司制期货交易所中,由( )负责聘任或者解聘公司副经理、财务负责人。 A股东大会 B董事会 C经理 D监事会 答案:B 解析:经理层和财务负责人由公司董事会解聘及聘任,第一节 期货交易所,第一节 期货交易所,(三)会员制和公司制期货交易所的主要区别(重点掌握) 1是否以营利为目标 (1)会员制交易所的特点: 组织的所有权、控制权与其产品或服务的使用权相联系,交易所为会员利益而运作,只有交易所会员才能利用交易所交易系统进行交易。 会员制交易所的全部财产归全体会员所有、占有、使用和处置,会员实行自我监管。 通常不以营利为目的。,(2)公司制交易所特点 以营利为目标,追求交易所利润最大化。 对场内交易承担担保责任,即对交易中任何一方的违约行为所产生的损失负责赔偿; 重视营利,故注重扩大市场规模,提高经营效率; 成本观念强,有利于提高市场效率,加大市场投资建设力度。,第一节 期货交易所,(2)公司制交易所特点 股东按持股数量参与分红和承担风险,而且股票可以上市交易; 全部财产属于全体股东,与交易所会员缴纳的资格费分开; 会员可以是交易所的股东,也可以不是交易所的股东; 交易所实行自收自支、自负盈亏、照章纳税。,第一节 期货交易所,2适用法律不尽相同。 会员制:民法 公司:公司法、民法 3、决策机构不同。 会员制:最高权力机构是会员大会,最高权力机构的常设机构是理事会; 公司制:最高权力机构是股东大会,最高权力机构的常设机构是董事会。,第一节 期货交易所,例题:1会员制和公司制期货交易所在实际运行过程中有明显的差别,主要表现为( )。 A设立的目的不同 B承担的法律责任不同 C适用法律不尽相同 D资金来源不同 答案:ABCD 解析:会员制和公司制期货交易所在实际运行过程中的差别,主要表现在四方面:设立的目的不同、承担的法律责任不同、适用法律不尽相同、资金来源不同,第一节 期货交易所,第一节 期货交易所,例题:2会员制和公司制期货交易所相同的是( )。 A都承担相同的法律责任 B都以法人组织形式设立 C都接受证券期货管理组织的管理 D都接受证券期货管理组织的监督 答案:CD 解析:会员制和公司制期货交易所的法律责任和法律形式不同,三、国内期货交易所 (一)境内期货交易所的组织形式 交易所采取不同的组织形式 四家:中国金融期货交易所(公司制)、上海期货交易所(会员制)、大连商品交易所(会员制)和郑州商品交易所(会员制) 总经理均是期货交易所的法定代表人。总经理、副总经理由中国证监会任免。,第一节 期货交易所,(二)境内期货交易所的会员管理 1、会员中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。 2、会员资格批准期货交易 3、会员权利、义务(参照教材理解记忆即可) 注意公司制和会员制的区别,第一节 期货交易所,(三)境内期货交易所概况(注意重大历史事件及时间考点) 1.上海期货交易所。 1998年8月组建,1999年12月正式营运 上市交易的品种:铜、铝、锌、螺纹钢、线材、天然橡胶、黄金、燃料油期货等。 组织形式会员制 具体组织架构见教材,了解即可,第一节 期货交易所,2郑州商品交易所。 成立于1990年10月12日 上市品种:棉花、白糖、精对苯二甲酸(PTA)、菜籽油、小麦、早籼稻期货等。 3大连商品交易所。 成立于1993年2月28日 上市品种:玉米、黄大豆、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯(LLDPE)和聚氯乙烯(PVC)期货、焦炭。,第一节 期货交易所,第一节 期货交易所,4中国金融期货交易所。 中国金融期货交易所是经国务院同意,中国证监会批准,由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。 成立于2006年9月8日,注册资本为5亿元人民币。 上市品种:沪深300股指期货。,第二节 期货结算机构,一、性质与职能 (一)性质 1、结算保证金的收取、管理机构 2、承担风险控制责任,履行计算期货交易盈亏、担保交易履行、控制市场风险的职能。,(二)职能 1担保交易履行。 承担保证每笔交易按期履约的全部责任。 交易双方并不发生直接关系,只和结算机构发生关系,结算机构成为所有合约卖方的买方,所有合约买方的卖方。 2结算期货交易盈亏。 盈亏结算:平仓盈亏结算和持仓盈亏结算 平仓盈亏=当日平仓的总值-原持仓合约总值,第二节 期货结算机构,3控制市场风险。 保证金制度是期货市场风险控制最根本、最重要的制度。 结算保证金:结算机构向结算会员收取的保证金。 保证金不足的处理:结算机构向保证金不足最低限额要求的会员发出追加保证金的通
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