信贷风险管理,刘位璐 QQ：984840375 TEL：15623155939,信贷风险管理概述,信贷风险：借款人不能按期归还贷款本息或逾期不归还而引起商业银行收益变动的可能性。可以分为： （1）市场性风险：主要来自企业（借款人）的生产和销售风险（即借款人在商品的生产和销售过程中，由市场条件和生产技术等因素变动而引起的风险） （2）非市场性风险：主要是指自然风险和社会风险。自然风险是指由于自然因素使借款人蒙受经济损失无法偿还信贷本息的风险；社会风险是指由于个人或团体在社会上的行为引起的风险。,信贷风险管理概述,西方商业银行认为信贷风险就是外部因素和内部因素的函数，可用公式表示如下： 信贷风险=f（外部因素，内部因素） 信贷风险=f（可转嫁的风险程度，10%-30%可转嫁的风险程度，相对不可控因素） 外部因素：由外界力量决定，商业银行无法控制的因素。比如自然灾害。 内部因素：是指商业银行对待信贷风险的态度，它直接决定了其信贷资产质量的高低和信贷风险的大小，这种因素渗透到商业银行的贷款政策、商业银行的信用分析和贷款监管的质量，以及商业银行信贷管理人员的工作实践中。,信贷风险管理概述,根据前述分析，我们可以将信贷风险函数简化表示为： NLL=f（E,N,V,R1，R2，Y） 其中，NLL为净贷款损失，代表商业银行信贷风险的大小；E为国家宏观经济状况（可通过GNP或个人收入来表示），N为一定时期内公司的破产数目；V为商业银行贷款的规模；R1为商业银行贷款占总资产的比率，该指标在一定程度上体现其贷款的政策；R2为商业银行贷款的结构，主要是指工商业贷款分别占总贷款的比率；Y为商业银行的运营收入。 其中，EN是影响商业银行信贷风险的外部因素。V/R1/R2/Y是影响善业银行信贷风险额内部因素。,信贷风险的度量,（一）商业银行的信用分析 主要内容之一：借款人的还款能力和意愿（现在+未来） 信用分析所遵循的原则也是营利性、流动性和安全性三大目标的均衡协调。,信贷风险的度量,Question：信贷分析的过程？ 1、目标 2、搜集资料 3、对搜集的资料进行分析，与借款人沟通了解借款人真实还款能力出具贷款前调查报告。 4、出具贷款审批结果。签订协议 5、贷款后管理,信贷风险的度量,信用分析的主要内容： 因素分析 财务报表 比率分析 问题：除此之外，还有哪些因素有影响？,信贷风险的度量,（二）商业银行贷款的风险估测 1、借款违约的早期信号,商业银行贷款的风险估测,信贷风险估测的技术分析法 Zeta分析法： 最早由美国学者Edward I.Altman(1968)提出。“Zeta”分析法通过分析七大变量进行分析，从而确认借款人信贷违约风险的大小： 资产收益率（EBIT-借款人扣除利息、税收和留存收益前的收益/总资产） 收益的稳定性：大约10年左右资产收益估计值标准差的倒数 债务的还本付息：EBIT/利息支付总额 累计的盈利能力：留存收益/资产总值 流动性的大小：流动资产/流动负债 资本化程度：借款人普通股5年的平均市场价值与长期资本总额之比 规模：借款人的资产总值,商业银行贷款的风险估测,上述Zeta模型中的指标并不能全部公开取得，1977年Altman,Haldeman和Narayanan建立了5个变量的Zeta模型： 其中： Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5 X1=运营资本/资产总值 X2=留成收益/资产总值 X3=EBIT/资产总值 X4=借款人股本的市场价值/负债总额的账面价值 X5=销售额/资产总值 这些变量的系数都是数据采集后经回归分析得到的，计算出临界值Z0=2.675，小于该数值被划入违约组，反之则是非违约组。,商业银行贷款的风险估测,但是Altman本人也发现，当Z处于（1.81,2.99）时，判断失误较为严重。 从上述的介绍可以看出：由于Zeta分析法基本上考虑了借款人经营的主要方面，并且通过历史资料的分析对借款人的违约概率进行了相应的预测，因此，该方法基本上可以从总体上来考察借款人的经营状况。 但是，运用Zeta分析法的根本前提之一就是假设借款人的经营环境以及经营状况是按照目前的趋势基本稳定地向前发展，否则，商业银行运用Zeta分析法就会出现较大的误差。 此外，该方法没有考虑借款人的信用可靠性。 尽管如此，Zeta分析法仍然是商业银行进行风险估测的主要辅助手段之一。,商业银行贷款的风险估测,资信评分模型： 最早由David Durand(1941)提出的，是商业银行评估借款人信用可靠性的技术方法。商业银行可通过该模型来预测借款人违约的可能性，从而估测相应的信贷风险。 资信评分模型包括两大类：工商贷款的资信评分模型+消费者贷款的资信评分模型,商业银行贷款的风险估测,工商贷款的资信评分模型： 美国经济学家Delton L.Chesser(1974)在贷款违约的预测一文中提出工商贷款的资信评分模型。该模型用来预测借款人违约可能性的大小。模型中的违约行为不仅指借款人拖欠本息，还包括减少或放弃利息甚至是本金的支付。主要的解释变量包括： X1=（现金+适销性证券）/资产总值 X2=净销售额/（现金+适销性证券） X3=EBIT/资产总值 X4=债务总值/资产总值 X5=固定资产总值/净值 X6=运营资金/净销售额,商业银行贷款的风险估测,Chesser通过抽取样本进行多元线性回归，得出下列模型： Y=-2.0434-5.24X1+0.0053X2-6.6507X3+4.4009X4-0.0791X5-0.1020X6 上式中，内生变量是指借款人的违约倾向指数，是外生变量Xi的线性组合，由Y可计算出违约概率P的大小： P=11+e-Y 其中，e=2.71828 表明：借款人的违约倾向指数Y值越大，该借款人的违约概率就越高。商业银行可以根据经济法则，确定一个违约概率临界值P*，然后与P公式计算出的结果进行比较，若大于临界值，该贷款划入违约组；若小于或等于临界值，则将贷款划入非违约组。运用Chesser模型来预测信贷风险的准确度将随着预测期的延长而下降，一年后的准确度为75%，二年后的准确度为57%。,商业银行贷款的风险估测,上述分析表明： 工商贷款的资信评分模型通过综合考察反映借款人经营状况的一组变量的变动来估测商业银行工商贷款的风险。该模型既可以用来评分，为商业银行的贷前决策提供参考依据，也可以用来复审（故又称为复审模型，Loan-Review Model），为商业银行的贷后风险监管打下基础。,商业银行贷款的风险估测,消费者贷款的资信评分模型： 消费者贷款的归还主要来自借款人的未来收入，商业银行通过对借款人的年龄、职业、收入以及财务等方面进行综合分析，来估测其信贷风险的大小。 David Durand（1941）提出了消费者信贷的资信评分模型。Durand通过对商业银行发放消费者贷款的质量高低的对比分析，建立了包括年龄、性别、居住地的稳定性、职业、行业、就业稳定性、三大资产项目共9大因素的评分模型。Durand通过上述9大因素对借款人进行评分，并求出总和，即为该笔消费者贷款的资信评分。然而，商业银行可根据过去的有关统计资料，得出区分质量高低贷款的临界值。如果某借款人的评分大于临界值，说明该笔贷款风险较小，应划入非违约组；反之，若小于临界值，则说明该笔贷款风险较大，应划入违约组。,商业银行贷款的风险估测,在西方国家，一些规模大的零售商也广泛采用资信评分模型进行贷款决策。除了上述影响因素外，他们还考虑借款人是否单身、离异、受其赡养者人数以及过去的还款记录等。总之，以Durand为代表的消费者贷款资信评分模型中所考察的一些列因素，基本上可以反映借款人收入的来源、水平、稳定性以及未来的变动趋势等内容。 然后在经验研究的基础上，对各种因素得出一个分数，最终以量化的形式将借款人的违约风险表达出来。这种方法简单易行，不失为估测和确认消费者贷款风险的一种有价值的工具。 但运用该模型进行风险评估准确与否是建立在对各个影响因素进行合理评分的基础之上的，而这又难免受主观因素的左右，因此，只有尽可能对各个影响因素进行合理评分，才能提高评估结果的准确性。,信贷风险的管理方法,信贷风险管理的核心：研究商业银行规避风险的策略。 主要包括： 贷款资产分散多样化（贷款种类、形式、地区和期限等的多样化；贷款的相关性等） 贷款定价合理化 信贷配给（宏观层面+微观层面） 贷款政策的合理运用(影响商业银行贷款政策的因素+商业银行贷款政策的基本内容):做课下复习 传染效应：两种贷款的相关性较高时，风险易在贷款间传播，即所谓的传染效应。,信贷风险的管理方法,影响商业银行贷款定价的因素 假定：不考虑商业银行运营成本和其他因素的影响，商业银行贷款的合理定价至少可用来弥补银行资金的时间价值和贷款的违约风险及其对资产组合的风险三部分。 i=银行资金的时间价值；i*=贷款合同的利率；d=借款人违约的概率，则1+i=(1+i*)*(1-d） 表明：贷款合同利率与名义利率和违约概率是同方向变化的，商业银行每借出1元，要求偿还（1+i）/（1-d）。,信贷风险的管理方法,上述分析过程，实际上是将一笔贷款的定价与该贷款的违约风险对应加以考虑，由于商业银行的贷款是相互影响的，因此，在进行贷款定价时还必须考虑该贷款对其他贷款（即贷款组合）的风险。 从上述贷款分散多样化的介绍可以看出，商业银行不能仅仅单独考虑某笔贷款风险的大小来决定该笔贷款的定价，还必须考虑该笔贷款和贷款组合的协方差（Covariance）。 如果用p来表示某笔贷款与贷款组合的紧密度，那么上述公式就可以表示为：1+i*=(1+i)/(1-d-p) 说明，商业银行在进行贷款定价时，除了考虑货币的时间价值和该贷款的违约风险外，还必须将该贷款引起的贷款组合风险考虑在内。,信贷风险的管理方法,商业银行贷款的风险管理方法： Walter H.Buck(1929)在贷款定价和租赁的风险管理方法一文中较早的提出贷款定价的风险管理方法。根据该方法，一笔贷款的定价除了满足弥补贷款成本和风险外，还必须考虑商业银行的目标利润率。可以用以下公式计算： M=ROE*L/(1-t)-L*C M=贷款的目标利润率；ROE为商业银行期望的股权收益率；L=商业银行的资本对资产的比率；t=商业银行的税率；C=该笔贷款的筹资成本 需注意：商业银行的成本除了筹资成本之外，还包括各项管理费用。筹资成本反映了构成商业银行贷款所有资金来源的边际成本。,信贷风险的管理方法,贷款的管理费=F（贷款规模、信用调查费用、获取并保持抵押物品的管理费用、贷款资金来源费用住处、其他） 此外，一些管理费在许多情况下与信贷限额、循环贷款协议以及不动产贷款相联系的。 贷款定价中的风险因素，除了信用风险外，还必须分析借款人的借款期限以及担保物品价值变动的风险。 此外，商业银行进行贷款定价，还需考虑商业银行与借款人的关系、补偿余额的确定、贷款的类别、借款人从竞争性资金来源中可获取的利率、商业银行从其他投资中获取的报酬率、股东权益的预期收益率等因素。,