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资源描述
2、你现在有10000元资金准备存在银行5年,有3种存款方式可选择:存1年期存款,每年到期后连本代利转存4次;存3年期存款,到期后连本代利转存1年期存款2次;存5年期存款1期。1年期、3年期5年期存款的年利率分别为2%、2.2%和3%。请问3种方式5年后的终值各为多少?哪种方案最优?解:因此,方案3 最优3.你现在每个月存款1000元,年利率为3%,10年后你有多少钱?这10年存款的现值为多少钱?解: 4.你准备购买价值40万元的住房一套,目前1年期存款利率为5%,贷款利率为6%,利息收入税为20%,预测未来5年房地产价格平均每年上涨3%。你有3种方案可供选择,以A方案所需的时间计算,各方案的净现值和内涵报酬率为多少?哪种方案最优? A 你每个月存款5000元,多长时间你可以存储到可以一次性全额付款方式(一次性付清房款打九八折)购买该类住房所需的资金?B 你现在贷款购买该住房,每月还款5000元,多长时间能够还清贷款?C 如果你将贷款购买的住房出租,每月房租为1500元,一并用于归还贷款,多长时间能够还清贷款?解:方案A:粗略估计年,所以在第六年起房价不上涨的假设下,付款的终值为一年期存款实际利率为,设从现在起第n月底可以一次性全额付款,则终值满足下列方程得到,也即第7年8月底可以一次性全额付款。 方案B:每月月底还款5000元,则现值满足得到,也即第9年7月底可以还清贷款。方案C:加上每月月租1500,每月月底还款6500元,则现值满足得到,也即第7年2月底可以还清贷款。以A方案所需的时间80个月计算,各方案的净现值和内部收益率(IRR的计算上,这里直接用excel工具进行不断尝试,找到四位小数条件下净现值最接近零者。当然,用IRR函数也能计算之)分别为:方案A:方案B: 方案C: 5.你现在有10万元美元可进行投资,美元存款年利率为3%,日元存款年利率为1%,预测未来两年日元汇率将升值5%,哪种投资方案较优? 解:美元存款在第二年末的终值为: 日元存款在第二年末的终值是: 所以,存日元存款并与第二年结束兑换为美元的投资方案较优。4、 如果您2007年的可支配收入为80000元,消费支出为60000元,2008年的可支配收入为100000元,消费支出为65000元。 假定您的边际消费倾向不变,如果2009年您的可支配收入为120000元,根据绝对收入假说,您的消费和储蓄各为多少?平均消费和储蓄倾向有何变化?解:边际消费倾向 消费函数常数所以,消费函数是2009年的消费2009年的储蓄2007年-2009年平均消费倾向逐年下降:,相应地,2007年-2009年平均储蓄倾向逐年递增:,5、假设一个人22岁大学毕业开始工作,父母给他10万元资金的支持这里,我们考虑父母的10万元支持源于22岁的期初。,第一年劳动收入为5万元,每年按5%的速度增长,60岁退休,预期寿命为80岁。预测未来几十年的年平均通货膨胀率为2%,名义投资收益率为4%。他希望实际消费水平也能够每年增长2%,还给子女留下遗产100万元。不考虑所得税和养老金的影响。请你给他做一个生命周期的消费储蓄规划。解:考虑有遗产的生命周期规划:其中,利用excel可以生成生命周期内的消费支出情况如下表4-1和下图4-1:表4-1 修正的生命周期消费储蓄规划 单位:元年龄收入消费储蓄期末财富21100000.00 2250000.00 39891.46 10108.54 114108.54 2352500.00 41487.12 11012.88 129685.76 2455125.00 43146.60 11978.40 146851.59 2557881.25 44872.47 13008.78 165734.44 2660775.31 46667.37 14107.95 186471.76 2763814.08 48534.06 15280.02 209210.65 2867004.78 50475.42 16529.36 234108.43 2970355.02 52494.44 17860.58 261333.35 3073872.77 54594.22 19278.55 291065.24 3177566.41 56777.99 20788.42 323496.28 3281444.73 59049.11 22395.63 358831.75 3385516.97 61411.07 24105.90 397290.92 3489792.82 63867.51 25925.30 439107.86 3594282.46 66422.21 27860.24 484532.42 3698996.58 69079.10 29917.48 533831.19 37103946.41 71842.27 32104.14 587288.58 38109143.73 74715.96 34427.77 645207.90 39114600.92 77704.59 36896.32 707912.54 40120330.96 80812.78 39518.18 775747.22 41126347.51 84045.29 42302.22 849079.33 42132664.89 87407.10 45257.78 928300.29 43139298.13 90903.39 48394.74 1013827.05 44146263.04 94539.52 51723.52 1106103.64 45153576.19 98321.10 55255.09 1205602.87 46161255.00 102253.95 59001.05 1312828.04 47169317.75 106344.10 62973.64 1428314.81 48177783.63 110597.87 67185.77 1552633.17 49186672.82 115021.78 71651.03 1686389.53 50196006.46 119622.65 76383.80 1830228.91 51205806.78 124407.56 81399.22 1984837.29 52216097.12 129383.86 86713.26 2150944.04 53226901.97 134559.22 92342.76 2329324.55 54238247.07 139941.59 98305.49 2520803.03 55250159.43 145539.25 104620.18 2726255.32 56262667.40 151360.82 111306.58 2946612.12 57275800.77 157415.25 118385.52 3182862.12 58289590.81 163711.86 125878.95 3436055.55 59304070.35 170260.34 133810.01 3707307.78 60319273.86 177070.75 142203.12 3997803.21 610.00 184153.58 -184153.58 3973561.76 620.00 191519.72 -191519.72 3940984.51 630.00 199180.51 -199180.51 3899443.38 640.00 207147.73 -207147.73 3848273.38 650.00 215433.64 -215433.64 3786770.67 660.00 224050.99 -224050.99 3714190.51 670.00 233013.03 -233013.03 3629745.11 680.00 242333.55 -242333.55 3532601.37 690.00 252026.89 -252026.89 3421878.53 700.00 262107.96 -262107.96 3296645.71 710.00 272592.28 -272592.28 3155919.25 720.00 283495.97 -283495.97 2998660.05 730.00 294835.81 -294835.81 2823770.64 740.00 306629.25 -306629.25 2630092.22 750.00 318894.42 -318894.42 2416401.49 760.00 331650.19 -331650.19 2181407.36 770.00 344916.20 -344916.20 1923747.45 780.00 358712.85 -358712.85 1641984.50 790.00 373061.36 -373061.36 1334602.52 800.00 387983.82 -387983.82 1000002.80 图4-1修正的生命周期消费储蓄规划 (单位:元)2、如果美元对欧元汇率伦敦市场为1:1.010,纽约市场为1:1.012,外汇交易成本为0.1%,你是否可以从中套利?如果可以,盈利率是多少? 解:由于,所以可以从中套利,盈利率为0.082%。3、如果美元对人民币汇率为826.44,人民币对英镑汇率为1268.5,你能够根据一价原则推算美元对英镑汇率吗?解:根据一价定律,美元对英镑汇率应该是4、恒星公司发行的3年期债券票面利率为6%,到期后1次性还本付息。请问在发行时购买1万元该债券,3年到期后可获得多少利息?其到期收益率为多少?在发行1年后银行1年期存款利率下调为3%,请问此时恒星公司的债券价值为多少?解:3年到期后可获得利息元 到期收益率 如果发行1年后银行1年期存款利率下调到3%,此时恒星公司债券价值为元5、5年期国债的息票利率为5%,每年末支付利息。发行时市场资本报酬率为4.5%,该国债
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