财务计算器的使用幻灯片 1 财务计算器的使用幻灯片 2 惠普计算器（HP12C ）的使用l HP12C 计算器的基本设定l 功能键中数据的重新设置和清空l 一般四则和函数运算（RPN 模式）l 小数位数的设置l 财务计算器的运用原则l 付款和复利计算设置l 现金流量正负号的决定幻灯片 3 HP12C 计算器的基本设定l 主要功能按键：都印在键上如按左下方 ON 键，开机关机。l 货币时间价值的键上代号：n 为期数，i 为利l 率， PV 为现值， PMT 为年金， FV 为终值。l 次要功能按键：按 f 键后，执行写在按键上方l 的次要功能，如 NPV，IRR；按 g 键后，执行写l 在按键下方的次要功能，如 DYS，BEG ，END幻灯片 4 功能键中数据的重新设置和清空l 一般计算重新设置按 CLx 键，显示 0.0000，退出到主界面。l PV 、FV、n 、i、PMT 这五个货币时间价值功能键中会存有上次运算的结果，通过关机或 Clx 键无法清除其中数据。l 如果需要清空所有数据直接按 f clear REG 键即可l 如果需要清空所有数据，包括恢复所有计算器的设置， 可以先关机，再按住-， 再按一下 ON， 将显示 Pr Error 按任意键清除，可理解为计算器的“格式化”。幻灯片 5 一般四则和函数运算（RPN 模式）l 键入第一个数字后按 ENTERl 键入第二个数字后按计算类型符号键立即可以得到答案。l 数学函数计算先输入数字，再输入该函数所代表的符号。如 e4 应先按 4 再按 g ex 。23应按 2Enter 3 X 。幻灯片 6 一般四则和函数运算（RPN 模式）l 例题：l 计算（3 4+ 5 6）/7幻灯片 7 例题答案l 按键：3 ENTER 4 ，5 ENTER 6 ，+ ，7 ，得到 6。幻灯片 8 小数位数的设置l 小数位数的设置:不设置时初始值为两位小数，更改设置时，如要改为四位小数，按 f 4 即可。l 考试时最好设为 4 位小数，输入 PV 或 FV 时可以l 万元计，得出 PMT 时小数点 4 位，答案可以精l 确到元。l 小数位数设置将保持有效，不会因退出或重新开机而改变，要重新设置才会改变。幻灯片 9 财务计算器的运用原则-1l n 期数、 i 利率、PV 现值、PMT 年金、FV 终值，l 是运用财务计算器计算货币时间价值问题的l 五大变量。只要输入任何四个变量，就可以l 求出剩下的一个变量。l 输入时，数字在前，变量键或功能键（如 PVl 键）在后。输出答案时按下待求的变量键（l 如 FV 键），即可求出答案。幻灯片 10 财务计算器的运用原则-2l 输入数字时，如投资、存款、生活费用支出、房贷本息支出都是现金流出，输入符号为负；收入、赎回投资、借入本金都是现金流入，输入符号为正。l 期数以月计算时，要输入月利率，年金部份也要输入月现金流量。l 期数以年计算时，要输入年利率，年金部份也要输入年现金流量。幻灯片 11 财务计算器的运用原则-3l 在解决货币时间价值问题时，最好先画出现金流量与时间图。l 把理财目标当作基准点，基准点之前我们通过累积资产来实现理财目标，是用现值（比如现有资产）或年金（比如每期储蓄）来求复利终值或年金终值。l 基准点之后可以理解为先借贷来实现理财目标，之后再分期摊还，是用终值（比如预留遗产额）或年金（比如每期学费、每期生活费、每期房贷）来求复利现值或年金现值。l 如果前段现值与年金所累计的资产，等于后段终值与年金所算出的负债之时，就是理财目标可以实现的时间点。而折现率的高低，则是决定何时资产会等于负债的关键因素。幻灯片 12 付款和复利计算设置l 计算每月付款额 PMT 时，就按 g i 和 g n，l 计算每年付款额 PMT 时，就按 i 和 n，l 计算其他期限付款额 PMT 时，相应输 PMT 和与 PMT 期限相匹配的 i 和 n 即可。幻灯片 13 现金流量正负号的决定l 输入负数时，先输入数字再按 CHS，如要输入-5，则l 先输入 5，再按 CHS 键。l 现金流出记为负数，现金流入记为正数。l 在一个 TVM（货币时间价值）算式中，现金流一定有l 负有正，否则求 i 与 n 会出现 ERROR 提示，无法计算出l 正确答案。l 绝大多数情况下，利率 i 和期数 n 都为正数。l PV、FV、PMT 要看题目的意思来决定正负符号。l CF 函数中一样要以现金流入或流出来决定每期 CF 的正l 负号，第一期通常是初始投资，为负数。幻灯片 14 货币时间价值（ TVM）的计算l 现值、终值的计算l 年金计算l 名义年利率与有效年利率换算l 房贷摊销本息计算l 退休规划l 教育金规划l 不规则现金流计算l 日期健的用法 债券计算幻灯片 15 货币时间价值的输入顺序l 可以按照计算器的顺序，由左至右，按 n、i 、PV 、PMT、FV 的顺序输入。l 按题目出现的顺序输入时，没有用到的 TVM 功能键要输入 0，才能确保把上次输入的数据覆盖掉。或者，在输入各个变量的数据之前，按 g CLEAR FIN 键清空以前的数据。l 若熟悉 EXCEL 财务函数设置，可按照 EXCEL 财务函数的顺序输入：i、n、PMT、PV 、FV。l 以财务计算器做货币时间价值计算时，n、i、PVPMT 、FV 的输入顺序并不会影响计算结果。幻灯片 16 现值 -终值的现金流量时间图幻灯片 17 例题：由现值求终值l 投资 100 元，年报酬率为 8%，问这项投资 10 年后一共可以累积多少钱？l 10 nl 8 il 100 CHS PVl 0 PMTl FV，得到 215.8925。幻灯片 18 例题：由终值求现值l 面值为 100 元的零息债券，到期收益率为 6%，l 还有 10 年到期，该债券当前的价格应该是多l 少钱 ?l g ENDl 10 nl 6 il 0 PMTl 100 FVl PV，得到-55.8395。幻灯片 19 年金终值幻灯片 20 年金现值幻灯片 21 期初年金与期末年金幻灯片 22 期初年金与期末年金的设置l 系统默认设置为期末年金。l 期初年金模式：按 g 再按 BEG，此时计算器的显示屏上会出现小字显示的 BEGIN。l 按 g 再按 END，显示屏上的 BEGIN 会消失，计算l 器又恢复到期末年金的模式。l 在理财规划方面，生活费、房租与保险费通常假设发生在期初。l 收入的取得、每期房贷本息的支出、利用储蓄来投资等等，通常都假设发生在期末。l 若试题中特别注明发生在期初或期末，则以试题中注明的条件为准。幻灯片 23 例题 1：已知现值、市场利率、时间，求每期支付 PMTl 你的客户向银行贷款 100 万元，房贷利率是 4%，期限 20 年，每月l 本息平均摊还，问他的月供额是多少?l g ENDl 20 g nl 4 g il 100 PVl 0 FVl PMT，得到-0.6060，即每月本利摊还额为 6,060 元。l 若他打算将 10 年后的贷款本金余额控制为 40 万元，那么每月的月供又应该是多少?l g ENDl 10 g nl 4 g il 100 PVl 40 CHS FVl PMT，得到-0.7408，即每月本利摊还额为 7,408 元。幻灯片 24 例题 2：已知每期支付、市场利率、时间， 求现值l 你的客户月收入为 5,000 元，其中 30%计划用l 来缴房贷。如果银行提供的期限 20 年的房贷l 年利率为 5%，他一共可向银行贷多少钱？l g ENDl 20 g nl 5 g il 5000 ENTER 0.3 CHS PMTl 0 FVl PV，得到 227,287.9696。幻灯片 25 例题 3：已知每期支付、市场利率、现值，求时间l 假设他向银行贷 23 万元，并将还款上限提高至收入的l 40%，则几年可以还清贷款?l g ENDl 5 g il 230000 PVl 5000 ENTER 0.4 CHS PMTl 0 FVl nl 12 ，得到 13.0833。l 因此，14 年后可以还清（实际上需要 13 年零 1 个月就l 可以还清）幻灯片 26 例题 4：由终值、现值、等额支付与投资报酬率，求投资期限l 你的客户现有资产 10 万元，月投资额为 1,000 元，如果年名义投资报酬率为 8%，几年后可以积累 50 万元的资产用于退休?l g ENDl 8 g il 10 CHS PVl 0.1 CHS PMTl 50 FVl n，12 ，得到 12。l 在计算 i 或 n 时，以万元为单位输入，并不会影响答案的正确性，却可以节省输入时间。l 若算出的答案为 11.4 年，而有 11 年与 12 年可供选择时，还是要无条件舍去 11 年而选择12 年后可退休。幻灯片 27 例题 5：由终值、现值、等额支付与期限，求投资报酬率l 你客户的目标是通过 6 年积累 100 万元的退休金，现有资产 10 万元，每月的储蓄额为 1万元，那么为实现这个退休目标，应该投资一个年名义报酬率为多少的产品或产品组合?l g ENDl 6 g nl 10 CHS PVl 1 CHS PMTl 100 FVl il 12 ，得到 5.7938。l 因此，投资于年名义报酬率 5.8%的产品即可如期达成l 此理财目标。幻灯片 28 例题 6：由年金求终值l 每月投资 1,000 元，年投资报酬率为 6%，则 10 年后的本息和是多少？l g ENDl 10 g nl 6 g il 0 PVl 1000 CHS PMTl FV，得到 163,879.3468,即本利和为 163,879 元。l 计算年金问题时，若题目指明为年投资，用年数及年报酬率计算，若题目指明为月投资，一定要用月数及月报酬率计算。幻灯片 29 房贷利息与本金的计算l 先用 PMT 键算出每期本利摊还额，l 再用 AMORT 函数，按期数 f AMORT 计算某一期或某几期还款中所还利息，l 按 x0 时，表示该投资方案可行。在比较几个具有相同 NPV 的投资项目时，选择具有较高 IRR 的项目。l 求 NPV 前，还应先输入 i=应有的投资报酬率。l 然后按 f NPV 可得出净现值的金额。l 按 f IRR 键时，可得出内部报酬率的值。幻灯片 38 例题：计算项目投资的 N