高等教育出版社,第三章 金融市场,学习目标,第一节 金融市场概述,第二节 金融工具,第三节 货币市场,第四节 资本市场,思考题,学习目标,金融市场的概念及基本要素。 金融市场的功能。 各类金融市场的差异。 金融工具的种类及作用。 资本市场的运作流程。 二板市场的含义及与主板市场的关系。,第一节 金融市场概述,一、金融市场的形成与发展,（一）金融市场的概念及其特征,概念,特征,概念：金融市场一般是指买卖金融商品的地方，或者说是指买卖双方按照等价交换的原则和供求规律自愿进行交易的场所或行为。,1.交易对象的一致性。 2.交易关系的特殊性。 3.交易价格的趋同性。 4.交易场所的抽象性。,第一节 金融市场概述,一、金融市场的形成与发展,有广泛的信息通讯网格。,商品经济比较发达。,政府财政健全。,具有健全的银行体系。,金融工具丰富。,具有公开市场的高度弹性。,第一节 金融市场概述,一、金融市场的形成与发展,1580年意大利威尼斯银行的成立，宣告放款市场开始形成。,1580年意大利威尼斯,继续点击,1681年荷兰的阿姆斯特丹建立了世界上第一个证券交易所。,1681年荷兰阿姆斯特丹,继续点击,17世纪以后金融市场日益被人们重视和利用，并且得到了很大的发展。,17世纪,继续点击,20世纪80年代：1.金融市场全球化。2.金融工具多样化。3.金融交易证券化。4.交易手段现代化。5.放松管制。,20世纪80年代,第一节 金融市场概述,二、金融市场的基本要素,投资人,筹资人,中介人,金融商品,第一节 金融市场概述,三、金融市场的分类,货币市场和资本市场,初级货币市场和次级市场,资金市场、外汇市场和黄金市场,国内金融市场和国际金融市场,第一节 金融市场概述,四、金融市场的功能,第二节 金融工具,一、金融工具的含义及特征,是财产所有权或债仅凭证的通称，是用来证明持有者有权取得相应权益的凭证，又称信用工具。,1,2,3,4,偿还期,风险期,流动性,收益性,第二节 金融工具,二、短期金融工具,商业票据是在商业信用基础上产生的商业金融工具，是在信用买卖商品时用来证明债权债务关系的书面凭证。 特征：抽象性、不容争辩性和流通性。,银行票据是在银行信用基础上产生的短期金融工具。 种类：银行本票、银行汇票、银行旅行支票和信用证。,公式,关闭,支票是存标客记向银行签发的要求从其活期存标账户上按一定金额付款的凭证。,第二节 金融工具,三、长期金融工具,1,2,3,债券 政府债券。 公司债券。 金融债券。,4,关闭,股票 是以股份公司形式组织起来的企业所发行的投资人股凭证。,关闭,股票与公司债券的区别 区别：发行目的不同。 与公司的关系不同。 归还办法不同。 获利次序不同。 获利的稳定性不同。 投资的风险性不同。,关闭,投资基金 1.特征 是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金。 是一种间接的证券投资方式。 具有投资小、费用低的特点。 具有组合投资、分散风险的好外。 流动性强。 2.分类 组织形式：契约型与公司型。 受益凭证可否赎回和买卖方式：开方式基金和封闭基金。 本来源和动用地域：国际基金、海外基金、国内基金、国家基金和区域基金等。,关闭,第三节 货币市场,一、同业拆借市场,同业拆借市场：是金融机构之间相互融通资金的一种市场。,（一）同业拆借市场含义,（一）同业拆借市场的交易形式,同一城市的交易。,同一管辖区的交易。,不同一管辖区的交易。,第三节 货币市场,一、同业拆借市场,（三）我国的同业拆借市场,1984年,发展过程,1986年,1988年,1992-1993,1993年7月,中国人民银行专门行使中央银行职能。,中化人民共和国银行管理条例,国务指示对同业拆借市场的违规行为进整顿。,同业折借市场又出来了混乱现象。,统一、公开、高效。,第三节 货币市场,二、票据市场,第三节 货币市场,三、国库券市场和CD市场,（一）国库券市场 国库券是政府发行的短期有价证券。 （二）CD市场 在西方一些国家的货币市场上，还有“可转让的定期存单”（CD）的买卖。CD在20世纪60年代初期，始于美国花旗银行。,第四节 资本市场,一、证券市场的含义,含义：企业为了筹措资金而发行证券， 买进证券的投资者通过按市场价格转卖证 券而收回资金，取得利益。,第四节 资本市场,二、资本市场之一主极市场,股票发行市场的结构,股票发行的目的,股票发行的种类,股票发行的方式,（一）股票发行市场,第四节 资本市场,二、资本市场之一主极市场,（二）债券发行市场,一是债券发行者：国内外政府、地方政府、政府有关机构和企业等。 二是认购债券的投资者。 三是介于两者之间的经纪人。,名义利率、偿还期限、发行价格，以及关于发行者的信用程度、担保能力、偿还方式和财务限制等。,1.直接发行。 2.间接发行。,定期偿还和随时偿还。,第四节 资本市场,二、资本市场之一主极市场,（三）股票流通市场,1,2,3,4,股票流通市场的组织。,股票的上市与终止上市的标准。,股票价格和股票指数。,股票交易。,第四节 资本市场,二、资本市场之一主极市场,（四）债券流通市场,第四节 资本市场,三、资本市场之二二极市场,定义：它是为高科技领域中运作良好、成长性强的新兴中小企业提供融资的场院所，也是资本市场的重要组成部分，又称“创业板市场”、“技术股市场”、“技术股市场”、“新市场”。,做市商制度。,面向年轻的高成长与高科技企业。,详尽的信息披露。,二板市场实行保荐人制度。,较低的上市要求。,二板市场是高风险市场。,思考题,1.什么是金融市场？它有哪些特征，其基本要素有哪些？ 2.金融市场的功能有哪些？ 3.什么是货币市场，其构成有哪些？ 4.商业票据的特征是什么？ 5.股票和债券的区别有哪些？ 6.什么是二板市场，为什么要成立二板市场？ 7.二板市场的特征有哪些？,再见,