摘 要一、2008年煤化工行业运行特点（一）行业规模进一步扩大2008年，在国际油价飙升，行业利润暴涨情况下，我国煤化工行业规模进一步增长。目前，综合统计当前煤化工上市公司有40家（已经明确投资煤化工项目的上市公司高达34家，而同期钢铁行业包含35家上市公司，农业食品包含33家上市公司，外贸行业包含22家上市公司）。煤化工行业已成为关系国计民生的重要行业。2001年以来煤化工行业主要指标统计单位：个、万人、亿元项目企业数员工数总资产总负债总利润2001年2175105.62 2327.59 1531.27 15.17 2002年216598.09 2496.60 1594.51 28.14 2003年229998.09 2975.00 1883.97 64.82 2004年252696.26 3422.03 2192.38 166.61 2005年2823104.63 4450.95 2817.72 215.54 2006年3043111.06 5627.61 3498.13 252.47 2007年3168108.85 6621.52 4094.16 348.64 2008年3280110.028603.445489.06530.02数据来源：国家统计局、世经未来整理（二）煤化工产品供求均出现回落2008年，我国煤化工行业中焦炭产量累计为32359.24万吨，同比下降0.39%；氮肥产量是4331.18万吨，同比增长2.75%。从增长幅度来看，二者均呈现大幅下降趋势，焦炭生产尤其呈现近年来的首次负增长。2001年以来煤化工主要产品产量单位：万吨，%焦炭氮肥累计累计同比(%)累计累计同比(%)2001年10058.75 5.32526.72 4.752002年11200.00 10.342742.58 12.252003年13800.00 20.752879.57 5.232004年17748.52 25.813304.07 14.62005年23281.74 24.433585.47 10.272006年28054.12 17.363869.02 13.32007年32894.33 16.294187.59 10.672008年32359.24-0.394331.182.75数据来源：国家统计局、世经未来整理2003年以来，煤化工行业消费需求保持稳定增长，销售收入连续增长，增幅呈现周期性波动。2008年，由于下游行业发展减速，需求骤降，煤化工行业销售收入也深受影响，表现为行业自07年进入新一轮增长周期后，收入增速于08年又出现转折。2003年以来煤化工行业销售收入及增速数据来源：国家统计局、世经未来整理截至2008年11月，氮肥行业的表观消费量是3683.71万吨，同比下降4.61%。总体来看，近年来氮肥消费趋于缓和，在08年实体经济走缓情况下，氮肥消费增速进一步回落。焦炭消费也趋于缓和，消费量总体同时也呈现稳定下降趋势。2003年以来主要煤化工产品消费情况单位：万吨，%焦炭氮肥表观消费量同比(%)表观消费量同比(%)2003年84.42 24.72%2825.87-3.05%2004年66.05 -21.76%3170.4712.19%2005年72.76 10.16%3550.0111.97%2006年91.45 25.69%3824.317.73%2007年97.82 6.97%3861.910.98%2008年11月-3683.71-4.61%数据来源：国家统计局、世经未来整理（三）市场运行平稳原材料价格呈现下降2007年以来，我国煤炭价格一路上涨。但进入08年4季度，由于下游工业行业发展减缓需求下降，我国煤炭价格也大幅回落。截止08年末，柳林四号焦煤价格为745元/吨，较年初增长7.2%。晋城无烟煤价格为560元/吨，降幅较小，较年初增长51.4%。由于前期的煤价较高，煤化工行业并未因煤炭成本的减少而大幅增加收益。2007年以来炼焦煤价格走势数据来源：国家统计局、世经未来整理2007年以来无烟煤价格走势数据来源：国家统计局、世经未来整理煤化工主要产品价格呈现回落2008年，焦炭行业发展以6、7月为分水岭。上半年，受钢铁行业带动，焦炭产量稳定增长。在下游需求稳定保证下，焦炭价格也呈现走高态势。但8月份以后，由于钢铁行业发展走缓，焦炭产量也呈现下降走势。氮肥行业发展也呈现出与焦炭行业相似的迹象。2006-2008年焦炭产量走势数据来源：国家统计局、世经未来整理2008年国内冶金焦参考价格单位：元/吨山西二级冶金焦山西一级冶金焦华北、东北二级华东二级出厂价车板价出厂价车板价采购价出厂价08年1月上旬1580-165017001750-180018501650-1700185008年1月下旬1550-16001680-17001630-165018001800-18501850-193008年2月上旬1650-17001800-18501850-190019001960-19501960-200008年2月下旬1750-18001900-19501830-185019501900-20002000-210008年3月上旬1850-19002000-20301930-195021002000-21002050-217008年3月下旬1850-19002000-20301930-195021002000-21002100-217008年4月上旬1950-20002100-21302030-205022002000-21002200-234008年4月下旬1950-21002150-22302150-220023002230-22602320-235008年5月上旬2250-23002350-24002350-240024502200-22502400-245008年5月下旬2250-23002350-24002350-240024502450-25002500-260008年6月上旬2400-25002500-26002650-270027502600-2700270008年6月下旬2700-28002800-29002950-300030502900-30002800-285008年7月上旬2700-28002800-29002950-300030502950-30503000-310008年7月下旬2700-28002800-29002950-300030502950-30503000-310008年8月上旬2600-27002700-28002850-290029502950-30503200-324008年8月下旬2550-26502700-27502750-280029002900-3000310008年9月上旬2450-25002600-27002650-270028502800-29002700-280008年9月下旬-2500-2600-27502500-2650265008年10月上旬-2000-2100-22502200-24002200-240008年10月下旬-1750-1800-19001650-17501800-200008年11月上旬-1450-1500-16001400-16001400-150008年11月下旬-1200-1250-135013001300-135008年12月上旬-1250-1300-14001400-15001400-145008年12月下旬-1300-1350-15001400-15001400-14502006-2008年氮肥产量走势数据来源：国家统计局、世经未来整理2007-2008年氮肥产量走势数据来源：国家统计局、世经未来整理下游市场运行趋稳目前，国内煤化工产品的主要消费市场是钢铁、化工和农业，其中：钢铁和化工行业消费占多数。2008年下半年，钢铁和化工等重工业行业由于受经济危机影响严重导致发展速度迅速回落，从而使煤化工产品的市场需求大幅萎缩。（四）行业固定资产投资快速增长这部分主要分析一下煤化工行业整体固定资产投资情况。从下述资料可以看出，煤化工行业固定资产投资额呈现逐年上升，且其占全国固定资产投资的比例也呈现稳定上升趋势。2003年以来煤化工行业固定资产投资情况单位：亿元煤化工行业全国合计煤化工行业/全国投资额增速(%)投资额增速(%)2003年-45811.7-2004年1001.8-59028.228.85%1.70%2005年1312.130.97%75095.127.22%1.75%2006年1591.221.27%93368.724.33%1.70%2007年2194.137.89%.525.81%1.87%2008年2934.4733.74%.2526.14%1.98%数据来源：国家统计局截止2008年末，我国煤化工行业累计投资总额为2934.47亿元，同比增长33.74%，较07年同期回落4.15个百分点。从煤化工行业的固定资产投资情况看，随着投资额逐年增长，煤化工行业占全国固定资产投资的比例也稳步上升，目前，全国占比也接近2%。随着全球经济的复苏，国际原油价格必将恢复高位，发展煤化工具有长期优势。基于这一预期，我国煤化工行业固定资产投资也基本呈现逐年上升态势。尽管08年由于金融危机影响，煤化工行业投资增速稍有回落，但在一系列刺激经济发展政策作用下，未来两年我国煤化工投资将恢复快速增长。2004年以来煤化工行业固定资产投资情况资料来源：国家统计局由于煤化工行业对国民经济影响巨大，在国家对支柱产业加强把关的宏观形势下，煤化工投资以国内投资为主。但08年以来，外资也有涉入该领域的倾向。如：2008年9月，BP全球煤业务首席执行官访问新疆，考察煤炭资源开发情况及新疆自治区在煤化工等方面的有关政策；10月，壳牌中国集团主席也来到新疆考察，并表达了参与新疆能源开发建设的意愿。（五）煤化工企业兼并重组提速，产业集中度持续提高2008年，我国煤化工产业发展进程加快，企业兼并重组案