重要声明重要声明 本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会本期债务融资工具已在交易商协会注册，注册不代表交易商协会 对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务对本期债务融资工具的投资价值作出任何评价，也不代表对本期债务 融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具，融资工具的投资风险作出任何判断。投资者购买本期债务融资工具， 应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，对信息披露的真 实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资实性、准确性、完整性和及时性进行独立分析，并据以独立判断投资 价值，自行承担与其有关的任何投资风险。本企业董事会已批准本募价值，自行承担与其有关的任何投资风险。本企业董事会已批准本募 集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗集说明书，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗 漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带的法律漏，并对其真实性、准确性、完整性、及时性承担个别和连带的法律 责任。责任。 本企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本本企业负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。 凡通过认购、受让等合法手段取得并持有企业发行的超短期融资凡通过认购、受让等合法手段取得并持有企业发行的超短期融资 券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。券，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。 本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务，接受投资者监督。务，接受投资者监督。 本期超短期融资券采用发行金额动态调整机制发行，具体条款请本期超短期融资券采用发行金额动态调整机制发行，具体条款请 参见参见“第三章发行条款第三章发行条款”。 截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无其他影响偿债能力 的重大事项。的重大事项。 目目 录录 第一章第一章 释释 义义 5 一、常用词语释义 5 二、专用技术词语释义 6 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 7 一、与本期超期融资券相关的投资风险 7 二、与发行人相关的风险 7 第三章第三章 发行条款发行条款 19 一、本期超短期融资券的发行条款 19 二、发行安排 21 第四章第四章 募集资金运用募集资金运用 23 一、募集资金用途 23 二、发行人承诺 27 三、偿债计划及保障措施 27 第五章第五章 发行人基本情况发行人基本情况 30 一、概况 30 二、发行人历史沿革 31 三、发行人股权结构 31 四、独立性 32 五、发行人重要权益投资情况 33 七、发行人人员基本情况 50 八、公司经营范围及主营业务情况 54 九、在建及拟建工程情况 80 十、发行人业务发展目标 83 十一、发行人在行业中的现状和前景 84 十二、发行人的行业地位及竞争优势 96 第六章第六章 发行人主要财务状况发行人主要财务状况 106 一、总体财务情况 106 二、合并报表变化范围 108 三、财务情况分析 110 四、主要财务指标及分析 146 五、有息负债情况 148 六、发行人关联关系及关联交易情况 149 七、重大或有事项 152 桂林新城投资开发集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 八、受限资产情况 152 九、金融衍生品、大宗商品期货 154 十、重大理财产品投资 154 十一、海外投资情况 154 十二、直接债务融资计划 154 第七章第七章 发行人资信状况发行人资信状况 155 一、信用评级 155 二、银行授信情况 156 第八章第八章 本期超短期融资券信用增进本期超短期融资券信用增进 158 第九章第九章 税项税项 159 第十章第十章 信息披露安排信息披露安排 160 一、超短期融资券发行前的信息披露 160 二、超短期融资券存续期内重大事项的信息披露 160 三、超短期融资券存续期内定期信息披露 161 四、到期兑付信息披露 161 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 162 一、违约事件 162 二、违约责任 162 三、投资者保护机制 162 四、不可抗力 167 五、弃权 167 第十二章第十二章 发行的有关机构发行的有关机构 168 一、发行人 168 二、主承销商及簿记建档管理人 168 三、承销团其他成员 168 四、律师事务所 169 五、审计机构 170 六、评级机构 170 七、托管人 170 八、集中簿记建档系统技术支持机构 170 第十三章第十三章 备查文件及查询地址备查文件及查询地址 172 一、备查文件 172 二、查询地址 172 4 桂林新城投资开发集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 第一章第一章 释释 义义 在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义： 一、常用词语释义一、常用词语释义 发行人/桂林新城投/公司 指桂林新城投资开发集团有限公司 非金融企业债务融资工 具/债务融资工具 指具有法人资格的非金融企业在全国银行间债券市场发行的约 定在一定期限内还本付息的有价证券 注册总额度 指注册总额度为 12 亿元的桂林新城投资开发集团有限公司超 短期融资券 超短期融资券 指具有法人资格、信用评级较高的非金融企业在银行间债券市 场按照计划分期发行的，期限在 270 天以内的债务融资工具 本期超短期融资券 指基础发行规模为 2 亿元、发行规模上限为 4 亿元人民币的桂 林新城投资开发集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券 募集说明书 指本公司为发行本期超短期融资券并向投资者披露本期超短期 融资券发行相关信息而制作的桂林新城投资开发集团有限公 司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 本期发行 指本期超短期融资券的发行 上海清算所 指银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指北京金融资产交易所有限公司 主承销商 指兴业银行股份有限公司（以下简称：“兴业银行”） 承销商 指与主承销商签署承销团协议，接受承销团协议与本次发行有 关文件约束，参与本期超短期融资券集中簿记建档的机构 承销协议 指主承销商与发行人为本次发行签订的银行间债券市场非金 融企业债务融资工具承销协议 承销团 指主承销商为本次发行根据承销团协议组织的、由主承销商和 其它承销团成员组成的承销团 承销团协议 指本协议各方为本次发行签订的中国银行间市场非金融企业 债券融资工具承销团协议 余额包销 指主承销商按照承销协议之规定，在承销期结束时，将售后剩 余的本期超短期融资券全部自行购入的承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率（价格）区间后，承销团成 员/投资人发出申购定单， 由簿记管理人记录承销团成员/投资人 认购债务融资工具利率（价格）及数量意愿，按约定的定价和 配售方式确定最终发行利率（价格）并进行配售的行为。集中 簿记建档是簿记建档的一种实现形式，通过集中簿记建档系统 实现簿记建档过程全流程线上化处理 5 桂林新城投资开发集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操作的机 构，本期超短期融资券发行期间由兴业银行股份有限公司担任 人民银行 指中国人民银行 交易商协会 指中国银行间市场交易商协会 银行间市场 指全国银行间债券市场 工作日 指国内商业银行的对公营业日(不包括法定节假日或休息日) 元 指人民币元 二、专用技术词语释义二、专用技术词语释义 临桂新区 指桂林市临桂新区 临桂新区管委 指桂林市临桂新区管理委员会 桂林市政府/市政府 指桂林市人民政府 十一五 指中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年即 20062010年 十二五 指中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年即 20112015年 十三五 指中华人民共和国国民经济和社会发展第十三个五年即 20162020 年 近三年及一期 指 2015 年、2016 年、2017 年及 2018 年 1-9 月或 2015 年末、 2016 年末、2017 年末和 2018 年 9 月末 6 桂林新城投资开发集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 第二章第二章 风险提示及说明风险提示及说明 本期超短期融资券无担保发行，风险由投资人自行承担。投资人购买本期超本期超短期融资券无担保发行，风险由投资人自行承担。投资人购买本期超 短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投短期融资券，应当认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进行独立的投 资判断。本期超短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资资判断。本期超短期融资券依法发行后，因发行人经营与收益的变化引致的投资 风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销风险，由投资者自行负责。如发行人未能兑付或者未能及时、足额兑付，主承销 商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期超短商与承销团成员不承担兑付义务及任何连带责任。投资者在评价和认购本期超短 期融资券时，应特别认真的考虑下列各种风险因素期融资券时，应特别认真的考虑下列各种风险因素 一、与本期超期融资券相关的投资风险一、与本期超期融资券相关的投资风险 （一）利率风险（一）利率风险 国际、国内宏观经济环境变化，国家经济政策变动等因素会引起市场利率水 平的变化，市场利率的波动将对投资者投资本期超短期融资券的收益造成一定程 度的影响。 （二）流动性风险（二）流动性风险 本期超短期融资券将在银行间债券市场上进行流通，在转让时存在一定的交 易流动性风险，可能由于无法找到交易对象而难以将超短期融资券变现。 （三）偿付风险（三）偿付风险 本期超短期融资券不设担保，按期偿付完全取决于发行人的信用。在本期超 短期融资券的存续期内，如政策、法规或行业、市场等不可控因素对发行人的经 营活动产生重大负面影响，进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资 金，将可能影响本期超短期融资券的按时足额支付。 （四）发行规模动态调整带来的利率风险（四）发行规模动态调整带来的利率风险 本期超短期融资券在簿记建档过程中采用发行金额动态调整机制。发行人和 主承销商将根据申购情况，在商定的发行金额上下区间范围内确定最终实际发行 金额。因此，若发行人选择缩量发行，将导致票面利率低于市场预期水平；此外， 当市场利率较高时若发行人选择缩量发行，将可能导致潜在投资人流标。 二、与发行人相关的风险二、与发行人相关的风险 （一）财务风险（一）财务风险 1、有息债务较高导致财务费用上升的风险 发行人承担桂林市临桂新区城市基础设施建设任务，工程建设完成前，公司 需要先行垫付工程建设资金。由于公司现处于前期高速发展阶段，所承担的工程 7 桂林新城投资开发集团有限公司 2019 年度第一期超短期融资券募集说明书 数量逐渐增多，且由于工程前期资金投入量较大且回收期较长，所以形成了大量 有息债务。 2015-2017年末和2018年9月末， 发行人在国家开发银行、 农业发展银行、 民生银行、光大银行等金融机构的借款余额分别为624,160.93万元、592,599.00万 元、 307,600.00万元和370,082.36万元， 占总资产40.93%、 35.04%、 16.33%和18.93%。 2014年6月13日，公司成功发行10亿元的7年期企业债券，票面利率为6.90%；2016 年5月31日，公司成功发行8亿元的5年期中期票据，票面利率为4.94%；2016年11 月16日，公司成