财务管理学习题参考答案一、单项选择题1、C 2、C 3、C 4、C 5、C 6、C 7、C 8、D 9、D 10、D 11、D 12、D 13、D 14、A 15、A 16、A 17、A 18、A 19、A 20、A 21、A 22、A 23、A 24、A 25、A 26、A 27、A 28、A 29、A 30、A31、B 32、D 33、D 34、A 35、B 36、D 37、B 38、B 39、D 40、B 41、C 42、B 43、C 44、D 45、D 46、D 47、D 48、B 49、C 50、B 51、B 52、C 53、D 54、A 55C 56 D 57 A 58A 59A 60、A 61 B 62D 63 C 64 D 65D 66D 67 C 68 D 69 A二、多项选择题1、CD 2、ABCD 3、BCD 4、ABD 5、ACD 6、ABC 7、CD 8、ABC 9、AD 10、AB 11、CD 12、BD 13、AB 14、BC 15、AB 16、AD 17、BC 18、ABCD 19、BCD 20、ACD 21、ABCD 22、AB 23、BCD 24、ABC 25、ABCDE 26、CD 27、BC 28、AD 29、AC 30、AB 31、CD 32、ABC 33、ABC 34、ABCD 35、ABC 36、AD 37、ABCD 38、BC 39、AB 40、BCD 41、AB 42、 ABD 43 AD 44 BC 45 BCD 46 ABCDE 三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、 11、 12 、 13、 14、 15、 16、 17、 18、 19、 20、 21、 22、 23、 24、 25、 26、 27、 28、 29、 30、 31、 32、 33、 34、 35、 36、 37、 38、 39、 40、 41、 42、 43、 44、 45、 46、 47、 48、 49、 50、 51、 52. 53 54 55 56 57 58 59 60 61四、简答题1、其优点主要有：（1）考虑了资金时间价值和风险价值因素，有利于企业统筹安排资金的筹集、投资方案的合理选择及利润的分配政策等；（2）反映了对企业资产保值增值的要求。从某种意义上说，股东财富越多，企业市场价值就越大，追求股东财富最大化的结果可促使企业资产的保值增值；（3）有利于克服在管理上的片面性和短期行为；（4）有利于社会资源的合理配置。2、企业筹集资金的动机有哪些？解答主要有如下动机：（1）创建的需要；（2）发展的需要；（3）偿还债务的需要；（4）调整资金结构的需要；（5）适应外部环境变化的需要。3、企业筹集资金的渠道有哪些？解答主要有如下渠道：（1）国家财政资金；（2）银行信贷资金；（3）非银行金融机构资金；（4）其他法人单位资金；（5）民间资金；（6）企业内部形成资金；（7）境外资金。4、吸收直接投资的优缺点有哪些？解答其优点是：（1）吸收直接投资所筹资本属于企业的自有资本，与借入资本相比，它能提高企业的资信和借款能力；（2）吸收直接投资不仅可以筹取现金，而且能够直接获得所需的先进设备和技术，与仅筹取现金的筹资方式相比，它能尽快地形成生产经营能力；（3）吸收直接投资的财务风险较低。吸收直接投资的主要缺点是：（1）吸收直接投资的资金成本较高；（2）吸收直接投资由于没有证券为媒介，产权关系有时不够明确，也不便于产权的交易；（3）吸收直接投资的投资者资本进入容易出来艰难，故难以吸收大量的社会资本参与，融资规模受到限制。5、简述发行普通股筹资的特征。解答发行股票筹资的特征如下： （1）企业筹资与产权分配及经营机制的变化相统一(2)发行股票所筹集到的资金是永久性的（3）发行股票筹资，其资金成本是不固定的（4）股利属于非免税费用6、简述股票上市的意义。解答股票上市对上市公司而言，主要有以下意义：（1）提高公司所发行股票的流动性和变现能力，便于投资者认购、交易；（2）促进公司股权的社会化，防止股权过于集中；（3）促进公司的知名度；（4）便于确定公司的价值，以利于促进公司实现价值最大化目标；（5）有助于确定公司增发新股的发行价格7、简述发行普通股筹资的优缺点。解答发行普通股筹资的优点以下几点：（1） 发行普通股筹资不需要支付固定的股利负担，股利的支付与否和支付多少，视公司的盈亏状况、股利分配政策和经营需要而定，经营波动给企业带来的财务压力大大降低。与债券筹资相比，股票筹资由于没有固定的到期还本付息的压力，筹资风险较小，且可吸收较多的股东，经营风险可由较多的股东承担。（2）发行普通股所筹资金具有永久性，无固定到期日，除非公司清算时予以偿还，否则不需归还。这对保证公司资本的最低需要、维持公司长期稳定发展具有十分重要的作用。（3）发行普通股所筹集的资金是公司资金的主体，也是其他方式筹集资金的基础，它反映了公司实力，尤其是为债权人提供了防止损失的保障，增强了公司的举债能力。（4）发行普通股筹资比其他方式容易吸收资金。普通股筹资的缺点：（1）发行普通股筹资的资金成本较高。（2）发行普通股筹资可能分散公司的控股权。（3）发行普通股筹资可能引起股价的下跌。（4）有被他人收购的风险。8、债券筹资有何特点？解答（1）发行债券所筹资金必须按期还本并按规定支付利息（2）发行债券所筹资金属于长期资金（3）发行债券筹资要受限制性条款的限制（4）债券筹资的范围大9、发行可转换债券有何利弊？解答可转换债券筹资的优点主要有：（1）降低债券利率（2）提高股票价格可转换债券的缺点主要有：（1）尽管可转换公司债使发行公司有机会以较高价格出售普通股，但如果普通股价格大幅度上涨，发行公司发现在这种情况下利用纯负债可能合算些。当然成本会高一些，但此后可以出售普通股以偿还债券。（2）如果公司真正希望筹集主权资本，而当债券发行后，普通股市价没有大幅度上升，发行公司就会负债过多。尽管该负债的利率较低。10、发行附认股权债券有何作用？解答（1）可引诱投资者以较低的利率购买公司的长期债券；（2）行使权的长短对企业调整资本结构有利；（3）直接降低债券的利息。降低资金成本；（4）还可以促进公司的良性循环；（5）为企业提供了证券组合和广泛地吸引投资者的机会。11、如何区分经营租赁和融资租赁？解答融资租赁与经营租赁区别对照表：项目融资租赁经营租赁租赁程序由承租人向出租人提出正式申请，由出租人融通资金引进承租人所需设备，然后再租给承租人使用。承租人可随时向出租人提出租赁资产要求。租赁期限租期一般为租赁资产寿命的一半以上。租赁期短，不涉及长期而固定的义务。合同约束租赁合同稳定。在租期内，承租人必须连续支付租金，非经双方同意，中途不得退租。租赁合同灵活，在合理限制条件范围内，可以解除租赁契约。租赁期满的资产处置租赁期满后，租赁资产的处置有三种方法可供选择：将设备作价转让给承租人；由出租人收回；延长租期续租。租赁期满后，租赁资产归还4给出租人。租赁资产的维修保养租赁期内，出租人一般不提供维修和保养设备方面的服务。租赁期内，出租人提供设备维修、保养、保险等服务。12、租赁筹资方式有何利弊？解答租赁筹资的优点：（1）租赁能迅速获得所需资产（2）租赁可提供一种新的资金来源（或者称之为追加的资金来源）（3）租赁筹资限制较少（4）租赁能减少设备陈旧过时的风险（5）租金通常是在整个租赁期内分期支付，可适当降低企业不能偿付的风险（6）租金属于免税费用租赁筹资的缺点：租赁筹资最主要的缺点就是资金成本较高。其次，租赁筹资方式不能享有设备的残值，这也可能是承租企业的一种损失。解答13、商业信用筹资的优点1、方便。2、及时。3、限制条件少。4、弹性大。 5、筹资免费。14、商业信用筹资的缺点1、期限短。 2、成本高。15、解答资金成本是指企业为筹措和使用一定量资金而付出的代价。资金成本的作用归纳起来有以下几点：首先，资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案，进行筹资决策的主要依据。其次，资金成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。此外，资金成本还可作为评价企业经营业绩的基础。16、解答边际资金成本是指企业追加筹措资金所需负担的成本。拟定筹资规划；选择投资机会。影响企业经营风险的因素有很多，主要有以下几个方面：（1）需求的稳定性。（2）销售价格的稳定性。（3）投入价格的稳定性。（4 ）固定成本的比重。17、简述企业投资的原则。答、企业的投资活动是一项复杂的、多层次的经济活动，为了能够协调、正确地统筹管理投资活动，促证投资目标的实现，企业在投资时，必须坚持以下原则：（1）认真进行投资项目的可行性分析（2）投资组合与筹资组合相适应（3）投资收益与投资风险均衡18、简述影响资产组合的因素19、持存货币资金的动机主要有：交易动机、预防动机、投机动机。20、存货控制方法主要有：经济批量控制法、ABC控制法等。21、收益分配有广义与狭义之分。广义的收益分配包括从产品销售收入开始一直到税后利润的分配过程。狭义的收益分配则仅指对税后利润的分配。由于企业是各种生产要素构成的契约，其中生产要素包括企业所有者权益、债权人借款、政府代表国家对基础设施和政策环境的投资以及在知识经济时代企业生产经营缺一不可的人力资本等。从理论上讲，上述企业各生产要素带来的收益之和（剩余价值）理应是企业收益分配的内容。基于上述认识，收益分配是指企业在一定时期内所创造的剩余价值总额在企业内外各利益主体之间分割的过程。从理论上讲，企业各生产要素带来的收益之和是企业收益分配的内容。但是，在实务上企业收益分配的内容主要是包括息税前利润。22、收益分配的原则是企业组织收益分配活动、处理收益分配关系的准则，它是从企业收益分配活动的实践经验中概括出来的、体现收益分配活动规律的行为规范，是对收益分配管理的基本要求。一般来说，企业在进行收益分配的管理时，主要应该遵循下列原则：（1）遵守国家以法律形式统一的企业收益分配的政策（2）积累优先原则（3）要适当考虑经营者和职工利益（4）实行“三公”原则，一视同仁地对待所有投资者（5）坚持以丰补歉，保持稳定的分红比例23、主要有如下动机：（1）创建的需要；（2）发展的需要；（3）偿还债务的需要；（4）调整资金结构的需要；（5）适应外部环境变化的需要。24资金成本是指企业为筹措和使用一定量资金而付出的代价。资金成本的作用归纳起来有以下几点：首先，资金成本是选择资金来源，拟定筹资方案，进行筹资决策的主要依据。其次，资金成本是评价投资项目、比较投资方案和追加投资决策的主要经济标准。此外，资金成本还可作为评价企业经营业绩的基础。25持存货币资金的动机主要有：交易动机、预防动机、投机动机。五、计算分析综合题1P=5（P/A，3%，5）（P/S，3%，4）=54.57970.8885=20.35（万元）答：该企业应在最初一次存入20.35万元。2依