官方网站: - 2 - - 2 - 2021 年一级建造师建设工程经济高频考点2021 年一级建造师建设工程经济高频考点 考点 1 资金时间价值的概念考点 1 资金时间价值的概念 资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。随时间的推移而增值， 其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值（利息是时间价值的一种）。 【考点训练】 1.关于资金时间价值的概念，下列表述正确的是（）。 A.资金在扩大再生产和流通中随时间转移而产生的增值 B.现在所拥有的资金在将来投资时所能获得的利益 C.现在所拥有的资金在将来消费时所付出的复利损失 D.可用于存储或贷款的资金在储蓄或贷款时产生的利息 【答案】A 【解析】资金在扩大再生产和资金流通过程中，资金随着时间周转使用的结果。随时间的推 移而增值，其增值的这部分资金就是原有资金的时间价值（利息是时间价值的一种）。 考点 2影响资金时间价值的因素考点 2影响资金时间价值的因素 （1）资金使用的时间； （2）资金数量的多少； （3）资金投入和回收特点（晚投，早收）； （4）资金周转速度。 【考点训练】 1.某施工单位欲投资一项目，在投资总额和年数不变的情况下，四个备选方案的投资比例如 下表：（投资时点均相同）则对该单位较为有利的的方案是（）。 备选方案第一年第二年第三年合计 方案一50%40%10%100% 方案二40%40%20%100% 方案三30%40%30%100% 方案四10%40%50%100% A.方案一 B.方案二 C.方案三 D.方案四 【答案】D 【解析】影响资金时间价值的因素： （1）资金使用的时间。在单位时间的增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金的时 间价值越大；使用时间越短，则资金的时间价值越小； （2）资金数量的多少。在其他条件不变的情况下，资金数量越多，资金的时间价值就越多； 反之，资金的时间价值则越少； 官方网站: - 3 - - 3 - （3）资金投入和回收特点（晚投，早收）； （4）资金周转速度。 本题考查的是第三条：晚投早收。 考点 3利率的影响因素考点 3利率的影响因素 利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动。在通常情况下，社会平均利 润率是利率的最高界限； 借贷资本的供求状况: 借贷资本供过于求，利率下降；供小于求，利率上升； 借出资本的风险：借出资本风险越大，利率越高； 通货膨胀； 借出资本期限长短：期限越长，不可预见的因素就越多，风险就越大，利率就越高。 【考点训练】 1.关于利率高低影响因素的表述，正确的有（）。 A.利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动 B.借出资本的时间越长，利率越低 C.借出资本所承担的风险越大，利率越高 D.资本借出期间的不可预见因素越多，利率越高 E.社会平均利润率不变的情况下，借贷资本供过于求会导致利率上升 【答案】ACD 【解析】利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，并随之变动; 在社会平均利润率不 变的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求情况。借贷资本供过于求，利率便 下降；反之，求过于供，利率便上升。借岀资本要承担一定的风险，风险越大，利率也就越 高。通货膨胀对利息的波动有直接影响，资金贬值往往会使利息无形中成为负值。借出资本 的期限长短。贷款期限长，不可预见因素多，风险大，利率就高；反之利率就低。 考点 4利息的计算考点 4利息的计算 计息方式： （1）单利（利不生利）F=P(1+ni)。 （2）复利（利生利）F=P(1+i)n。 【考点训练】 1.某企业以单利计息的方式年初贷款 1000 万元，年利率 6%，每年末支付利息，第五年末偿 还全部本金，则第三年末应支付的利息为（）万元。 A.300.00B.180.00 C.71.46D.60.00 【答案】D 【解析】每年末支付利息，当年的利息，当年年末偿还，利息不会再下一年再生利息。因此 第三年的利息=10006%=60 万元。 官方网站: - 4 - - 4 - 考点 5现金流量图绘制的四个要点考点 5现金流量图绘制的四个要点 以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时 间单位末的时点； 垂直箭头线代表不同时点的现金流量情况 （对投资人而言， 箭头向上表流入， 向下表流出） ； 在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各箭线 上方（或下方）注明其现金流量的数值即可； 箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点（当期末下期初）。 现金流量图绘制的三要素：现金流量大小；方向；作用点。 【考点训练】 1.下列关于现金流量图的绘制，表述正确的是（）。 A.在横轴上方的箭线表示现金流入，表示受益 B.箭线长短与现金流量数值大小成正比 C.箭线与时间轴的交点表示的是该时间单位初的时点 D.时间轴上的每一刻度只能表示一年的时间 E.在横轴下方的箭线表示现金流出，表示费用 【答案】AE 【解析】以横轴为时间轴，向右延伸表示时间的延续，轴上每一刻度表示一个时间单位，可 取年、半年、季或月等；时间轴上的点称为时点，通常表示的是该时间单位末的时点；0 表 示时间序列的起点。整个横轴又可看成是我们所考察的“技术方案”。2.相对于时间坐标的 垂直箭线代表不同时点的现金流量情况，现金流量的性质（流入或流出）是对特定的人而言 的。对投资人而言，在横轴上方的箭线表示现金流入（或现金净流入）,即表示收益；在横轴 下方的箭线表示现金流岀（或现金净流出）,即表示费用。在现金流量图中，箭线长短与现金 流量数值大小本应成比例，但由于技术方案中各时点现金流量常常差额悬殊而无法成比例绘 出，故在现金流量图绘制中，箭线长短只要能适当体现各时点现金流量数值的差异，并在各 箭线上方（或下方）注明其现金流量的数值即可。 考点 6等值计算考点 6等值计算 官方网站: - 5 - - 5 - 【考点训练】 1.某施工企业每年年末存入银行 100 万元，用于 3 年后的技术改造，已知银行存款年利率为 5%，按年复利计息，则到第 3 年末可用于技术改造的资金总额为（）。 A.331.01B.330.75 C.315.25D.315.00 【答案】C 【解析】本题考查等值计算。已知年金 A 求终值 F，每年年末存 100 万为年金 A， 第 3 年末可取出的金额为终值 F，F=100（1+5%）3-1/5%=315.25 万元。 考点 7名义利率与有效利率计算考点 7名义利率与有效利率计算 每年计息周期越多，年有效利率和名义利率相差就越大。 在工程经济分析中，如果各技术方案的计息期不同，就不能使用名义利率来评价，而必须 换算成有效利率进行评价，否则会得出不正确的结论。 【考点训练】 1.某企业对金融机构给出的四种存款条件，相关数据如下表，最有利的选择是（）。 存款条件年计息次数年名义利率 条件一15% 条件二24% 条件三43% 条件四122% A.条件一 B.条件二 C.条件三 D.条件四 【答案】A 【解析】条件一，有效利率=名义利率=5%； 条件二：有效利率=（1+4%/2）2-1=4.04%； 条件三：有效利率=（1+3%/4）4-1=3.03%； 条件四：有效利率=（1+2%/12）12-1=2.02%； 考点 8项目计算期考点 8项目计算期 官方网站: - 7 - - 7 - 考点 9 总投资收益率考点 9 总投资收益率 ROI = EBIT TI 100% 式中 TI技术方案总投资（包括建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金） EBIT技术方案运营期内正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润 年息税前利润=年利润总额+计入年总成本费用的利息费用 【考点训练】 1.某项目建设投资为 6000 万元（其中，建设期贷款利息为 900 万元），全部流动资金为 1000 万元，达到设计生产能力的正常年份年息税前利润为 3000 万元，则该项目的总投资收益率为 （）。 A.50%B.43.48% C.42.86%D.37.97% 【答案】C 【解析】 总投资收益率=设计生产能力的正常年份年息税前利润/(建设投资+建设期贷款利息+ 全部流动资金)100%=3000/(6000+1000)100%=42.86%。 考点 10 资本金净利润率考点 10 资本金净利润率 ROE = NP EC 100% 式中NP技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润，净利润=利润总额- 所得税 EC技术方案资本金 总投资收益率（ROI）用来衡量整个技术方案总投资的获利能力； 资本金净利润率（ROE）衡量技术方案资本金的获利能力。 【考点训练】 1.某技术方案建设投资为 1000 万元，其中资本金为 800 万元，运营期内年平均净利润为 200 万元，则该项目资本金净利润率为（）。 A.15%B.20% C.25%D.30% 【答案】C 【解析】资本金净利润率=技术方案正常年份的年净利润或运营期内年平均净利润/技术方案 资本金100%=200/800=25%。 考点 11 投资回收期当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均不同时考点 11 投资回收期当技术方案实施后各年的净收益（即净现金流量）均不同时 Pt=（累计净现金流量首次出现正值的年份1）（T-1 年累计净现金流量的绝对值）/（T 年当年净现金流量） 【考点训练】 1.某技术方案的现金流量如下表，设基准收益率（折现率）为 8%，则静态投资回收期为（） 官方网站: - 8 - - 8 - 年。 计息期（年）01234567 现金流入（万元）8001200120012001200 现金流出（万元）600900500700700700700 A.2.25B.3.58 C.5.40D.6.60 【答案】C 【解析】 计息期（年）01234567 现金流入（万元）8001200120012001200 现金流出（万元）600900500700700700700 净现金流量0-600-900300500500500500 累计净现金流量0-600-1500-1200-700-200300800 Pt=5+200/500=5.40 年。 考点 12 财务净现值分析考点 12 财务净现值分析 反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。 用一个预定的基准收益率（或设定的折现率），分别把整个计算期间内各年所发生的净现金 流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。 FNPV = t=0 n (CI CO)t?(1 + ic)t 【考点训练】 1.某技术方案的净现金流量如下表。若基准收益率为 8%，则该方案的财务净现值为（）万元。 计算期（年）012345 净现金流量（万元）-2000400550600600600 A.750B.460.14 C.332.43D.167.57 【答案】D 【解析】FNPV=-2000+400（1+8%）-1+550（1+8%）-2+660（1+8%）-3+600（1+8%） -4+600（1+8%）-5=167.57 万元。 考点 13 财务内部收益率分析考点 13 财务内部收益率分析 官方网站: - 9 - - 9 - 判断：若 FIRR基准收益率（ic）；则技术方案可行；否则，不可行。 【考点训练】 1.对某建设技术方案进行现金流量分析，当折现率为 10%时，财务净现值为 900 万元，当折 现率为 12%时，财务净现值为 16 万元，则该方案财务内部收益率可能的范围是（）。 A.小于 10%B.大于 10%，小于 11% C.大于 11%，小于 12%D.大于 12% 【答案】D 【解析】财务净现值随着折现率的增大而减小。对常规技术方案，财务内部收益率其实质就 是使技术方案在整个计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的折现率， 因此 FIRR12%。 考点 14 偿债资金来源考点 14 偿债资金来源 偿还贷款的资金来源包括可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销 费和其他还款资金来源