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摘 要哈佛框架分析法拥有与其他的分析法不同的特点,就是会从战略的角度去分析财务信息,并且会辅以企业的财务报表为分析基础,再去研究及分析光明乳业的各个财务指标,和整个财务的状况,从而针对其出现的运营问题、财务上的问题提出有效建议,帮助经营者更全面看待企业过去的经营成果,对现在的财务状况和运营进行衡量和分析1,从而去改善企业财务状况,以及帮助企业在复杂的市场环境下能够做出更合适企业的运营决策并给企业提供一定的参考建议。关键词:光明乳业,哈佛分析框架,财务分析ABSTRACTHarvard Framework Analysis is different from other analytical methods in that it will analyze financial information from a strategic point of view, and will be supplemented by the financial statements of enterprises as the basis of analysis, and then study and analyze the various financial indicators of Guangming Dairy and the overall financial situation, so as to put forward effective suggestions for its operation problems, financial problems and help operators. A more comprehensive view of the past business results of enterprises, the current financial situation and operation of the measurement and analysis 1, so as to improve the financial situation of enterprises, and help enterprises in complex market environment to make more appropriate business decisions and provide enterprises with some reference suggestions.Key words: Bright Dairy,harvard analysis framework,Finance Analysis目录摘 要ABSTRACT一、绪论1(一)选题背景1(二)选题意义1(三)研究内容21、文献研究法22、比较分析法23、定性与定量分析结合法2二、财务分析的概念、作用及方法2(一)概念2(二)作用2(三)方法31、比率分析法32、比较分析法33、趋势分析法34、哈佛框架分析法4三、光明乳业经营现状和行业分析4(一)光明乳业经营现状4(二)行业分析5四、哈佛框架在光明乳业的具体应用6(一)战略分析61、swot分析62、战略总结6(二)会计分析71、固定资产的会计分析72、应收账款的会计分析83、存货的会计分析8(三) 财务分析91、短期偿债能力分析102、长期偿债能力分析123、营运能力分析134、盈利能力分析14(四)财务总体评价161、乳制品行业面临的机遇和挑战162、光明乳业的预测和风险16五、发展建议17(一)加强对食品质量的管控17(二)增加单品竞争力17(三)调整营销模式17六、结论18致 谢19参考文献20附 录211、 绪论(一)选题背景随着经济的飞速发展,我国居民的整体经济收入也在同步提高,同时对生活质量也更加关注,但与之同出现的食物质量的问题也逐年增多,比如典型的三聚氰胺一事,这件事产生的后果不仅是企业的轰然倒塌,更是无数个无辜的生命以及被影响的家庭和人生,以致于这个恶劣的事件不仅仅给了我国的乳制品行业一记响亮的耳光,同时,也提醒我国国人要更注重食品的质量问题。目前,我国乳制品企业的企业利润率不断下降、同质化严重等问题导致同行业的竞争异常激烈,在这种背景下企业只依靠自身发展建设已经没有任何优势,所以企业之间并购的时间阶段就这样来临了,例如乳业的领头企业伊利乳业就在新西兰投资了11亿元建立生产工厂,这样的效果就是可以使乳源的供给能够规模化、稳定化,乳质更优质;2014年,恒大收购了新西兰咔哇熊乳业,就是为了更快进入乳品行业,加强产品的竞争程度;在2010年年末的时候光明收购了国外的子公司,不久之后也就是在11年时在国外新西兰的牧场正式建立了专属的生产奶源基地,截至到2013年时销售收入同比增加了10%,可以看出光明也在通过并购措施增加企业的规模、实力,增强市场竞争力。众所周知,我国人口老龄化越来越明显,这一人口结构的变化带来的有一系列问题,例如劳动力减少,针对这一系列问题国家在16年的第一天宣布施行新的人口与计划生育法,在这里面规定了夫妻间可以生育两个孩子。这就意味着我国的两孩生育新政策已在中国大陆全面实施。这一政策就意味着人们对乳品的需求在未来呈现上涨趋势,这对于企业来说又是一个强劲的发展动力.(2) 选题意义在以上背景前提下可以发现现在的乳品行业的巅峰期已经过去,在大环境相同的情况下,各企业面临的竞争非常激烈,光明企业也一样,所以如何稳定自身、突破现状很重要,这时财务分析的重要性就显现出来了,准确有效的财务分析会使企业发现自身经营的劣势,从而帮助解决问题。而一般的财务分析,比如在报表分析方面,对数字并不敏感,研究比较浅显;同比会计分析也是一样,其更偏重的可能还是财务的表现,而忽略了对公司所处于的环境的分析。而本文将采用哈佛分析法去围绕光明乳业的内外部分析和研究,他最大不同点是能在战略的科学的角度全面的分析企业,避免因第一手资料不准确导致分析结果有偏差的问题,哈佛框架分析法不仅能够为公司的发展战略选择提供依据,同时也能够在财务分析方面提供方向。(三)研究内容观察乳制品企业这几年的发展,可以明显的发现光明现在和蒙牛、伊利的实力差距比较大,所以对于出现这个差距的原因,本文将进行研究及财务分析。首先从整体来说,本文将用哈佛框架法去分析光明,再结合横向和纵向的分析法将光明与伊利、蒙牛相对比,从而使得出的财务结果更加立体真实。具体来看,在本文中首先将以整个行业和光明的整体情况为研究基础,然后第二步再从哈佛框架分析法的战略分析、会计分析、财务分析这三个方面分析光明存在的问题,最后再在前景分析这一方面,对光明存在的问题提出可解决的方法或者发展方面的建议。(四)研究方法1、文献研究法首先分析一家公司要先了解其相关方面的信息,在建立理论基础的情况下再进入深一步的分析。因此将从哈佛分析法的四个角度去借鉴及参考相关文献。2、 比较分析法本文将会以光明乳业的数据资料作为待分析的对象,以此为基础再通过与其他公司进行横向比较;对自身的历史数据同比比较,从而去发现财务问题。3、 定性与定量分析结合法哈佛框架下分为四个部分分析,其分别为财务分析、会计分析、战略分析、前景分析1。定量的分析法会和第一第二个分析加在一起分析,以光明乳业的资产负债表、利润表、现金流量表为整体分析的基础进行,然后再以其中的各类数据指标去衡量光明乳业的财务状况;后两方面会结合到定性分析中。2、 财务分析的概念、作用及方法(一)概念财务分析简单来说实际上就是财务报表分析,他是以三大报表(资产负债表、利润表、现金流量表)的数据指标为分析的基础的,分析的主要内容就是报表具体的有关项目,然后再对这些项目用具体的分析方法进行深入研究,最后根据分析研究的结果去反映出企业经营、运营中的优缺点及发展趋势,从而给企业的投资者或者报表使用者的决策提供重要的信息的支持2,同时也通过分析出的结果去帮助企业发现自己的短板,从而去改善经营决策。(二)作用财务报表的重要性不言而喻,因为他能反映出企业的经营状况、财务指标是否有异常等信息,所这对于企业来说是不可忽视的。简单来说财务报表分析的作用有以下三条。第一、能够提供给企业管理者更好的决策经营发展信息。都知道企业管理者的经营目标是持续增长的经济效益,而要使效益增长就要看到财务报表的重要性,他有助于企业了解自身状况,扩大内部潜力2,找到短板所在及形成的原因,从而寻找解决方法,最后让企业实现利益最大化。第二、能够提供给债权人、投资者关于投资等方面的信息。由于身份的特殊性,导致这两者会很关注企业的盈利能力和状况,报表分析不仅能了解企业长短期偿债能力的指标,还可以了解毛利率等反映盈利能力的指标,通过各种指标的反映,投资人和债权人就能够了解企业的具体情况,因此就可以为他们提供相关的信息。第三、能够提供给投资者一定的关于公司管理层的责任方面的实施情况,使投资者他们能方便的看到相关信息。分析的财务报表的结果会显示企业的偿还债务能力等方面的信息,因此通过报表分析可以发现企业的整个经营情况,这就为投资者了解企业提供了渠道,可以使他们掌握重要的信息,从而去评价企业是否在按照约定的要求进行发展。(3) 方法财务报表分析可采用多种分析方法,但是就成熟度而言,只着重使用常用的三种分析研究方法。为下文中的三种。1、 比率分析法此比率分析方法是先把报表内的需要比较的项目拿出比较,然后算出比率,最后去分析所表达的特征的方法,这种方法可以使财务信息更加简化。需要注意的是单个的比率并不能全面的反映问题,因此要结合其他的比率综合来看。2、 比较分析法这个方法是指将不同年度的数据指标进行比较与分析,然后去发现报表的问题的方法。例如在本文中将会对光明前几年的报表数据同最新的数据进行比较,从而去发现是否有异常数据。3、 趋势分析法这个方法也可称为横向分析法,是指将报表中的某个指标或者数据进行环比比较,由此去确定企业的经营和发展的变化趋势的一种方法。虽然三种方法都是成熟的分析方法,但是还是存在一些不足。首先因为比率分析法分析的数据是基于报表来的,虽然这样数据都齐全,但是存在很明显的滞后性,而且也并没有考虑非会计信息这一方面3,特别是在企业用比率分析法去分析财务数据时会有4;对于比较分析法而言,拿来比较的两个数据会受到计算方法不同及期间不同等因素的影响,这就会直接导致分析结果失去客观性;趋势分析这一方法的缺陷之处就是要求分析的数据有连贯性4。4、 哈佛框架分析法综合以上可知传统的财务分析法存在的局限性比较多,由于他们采用的数据都是基于报表来的,而公司一般给与公众展示的信息,特别是在财务方面肯定是不完全一样的5,所以导致得出的结果不具有谨慎性、客观性,因此为避免出现此结果,本论文会使用哈佛框架分析法去整体分析企业。哈佛框架分析法有四个大的分析方面(财务分析、会计分析、战略分析、前景分析)其与传统分析方法最大的不同点是能在战略的科学的角度全面的分析企业,找出公司有可能隐瞒的、虚报的财务信息,再撇除或者修正不准确的部分以提高会计信息的质量,让结果更加真实有效,从而在对企业经营和发展方向进行建议和预测时能够更加合理化6。3、 光明乳业经营现状和行业分析(一)光明乳业经营现状光明乳业在2000 年正式成立,在我国现乳制品企业中比较有代表性。算起来光明乳业的业务真正开始的时间其实是在1911年,所以截止到现在为止有100多年的历史了。光明乳业光明的主营业务是牧业和产品的生产和销售
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