中级会计资格考试财务管理期中模考试卷一一、单选题（本题型共20题，每小题1.5分，共30分）您的姓名：填空题1.下列流动资产融资策略中，收益和风险均较低的是（）单选题A. 产权匹配融资策略期限匹配融资策略B. 保守融资策略正确答案）激进融资策略2. 某上市公司利用随机模型确定最佳现金持有量，已知现金余额下限为200万元，目标现金余额为360万元，则现金余额上限为（）万元。单选题A. 480560B. 960680（正确答案）3. 企业“收支两条线”要求各部门或分支机构在内部银行或当地银行设立收入户和支出户两个账户，下列表述不正确的是（）。单选题A. 所有收入的现金都必须进入收入户外地分支机构的收入户资金必须及时、足额地回笼到总部B. 收入户资金由企业资金管理部门（内部银行或财务结算中心）统一管理所有的货币性支出都必须从支出户里支付，支出户里的资金不能从收人户划拨而来，严禁现金坐支。（正确答案）6、在债券持有期间，当市场利率上升时，债券价格一般会随之上升。（）判断题对错（正确答案）7、一般来说，对于溢价或折价债券而言，债券期限越长，债券的价值越偏离债券的面值，但这种偏离的变化幅度最终会趋于平稳。（）判断题对（正确答案）错8、在企业承担总风险能力一定且利率相同的情况下，对于经营杠杆水平较高的企业，应当保持较低的负债水平，而对于经营杠杆水平较低的企业，则可以保持较高的负债水平。0判断题对（正确答案）错9、现值指数法克服了净现值法不能直接比较投资额不同的项目的局限性，但仍不适用于期限不同的投资方案决策。（）判断题对（正确答案）错10、发行普通股筹资，既有利于市场确认公司的价值，也有利于促进股权流通和转让，防止公司在资本市场上被恶意收购。（）判断题对错（正确答案）四、计算题（每小题5分，共30分）1、已知：某公司现金收支平衡，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。填空题（答案：最佳现金持有量=50000（元）（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本。填空题（答案：最佳现金持有量下全年现金管理相关总成本=5000（元），全年现金转换成本=（250000/50000）x500=2500（元），全年现金持有机会成本=（50000/2）=2500（元）（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。填空题（答案：最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数=250000/50000=5（次）2、假设资本资产定价模型成立，证券投资的预期收益率与必要收益率相等。有关资料如下：资料一：证券市场组合的收益率为8%,无风险收益率为3%o资料二：市场上有A、B两只股票，预期收益率分别为9%和11%0资料三：甲投资组合由A、B两只股票组成，其中，A股票的投资比例为45%,B股票的投资比例为55%。资料四：乙投资组合由A、B两只股票组成，风险收益率为8.5%。回答下列问题：（1）根据资料一和资料二，计算A、B两只股票的。系数；填空题答案解析：依据资本资产定价模型，有口3%+pAx（8%-3%）=9%,解得:pA=1.2同理：3%+pBx（8%-3%）=11%,解得：|3B=1.6（2）根据资料三和第（1）问的计算结果，计算甲投资组合的。系数。填空题（答案：请设置答案）（3）根据资料一和资料四，计算乙投资组合的。系数。填空题（4）判断甲、乙两种投资组合哪种系统风险更高并说明理由。填空题（5）根据资料和第（2）问的结果，计算甲投资组合和乙投资组合的预期收益率。填空题3、E公司目前每年预计销售45000件产品，售价为240元/件，单位变动成本为200元/件，固定成本为120万元。公司的资本结构为：400万元负债（利息率5%）,普通股20万股。公司适用的企业所得税税率为25%。对于明年的预算，公司管理层提出了两个方案：方案一：更新设备并用负债筹资。预计更新设备需投资600万元，生产和销售不会变化，但单位变动成本将降低至180元/件，固定成本将增加至150万元。借款筹资600万元，预计新增借款的利率为6.25%0方案二：更新设备并用股权筹资。更新设备的情况、成本变动情况与第一方案相同，不同的只是用发行新的普通股筹资。预计新股发行价为每股30元，需要发行20万股，以筹集600万元资金。要求：（1）计算两个方案下的经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。填空题（答案：方案一：息税前利润=4.5x（240-180）-150=120（万元）债务利息=400x5%+600x6.25%=57.5（万元）经营杠杆系数=1+150/120=2.25财务杠杆系数=120/（120-57.5）=1.92总杠杆系数=2.25x1.92=4.32方案二：息税前利润=4.5x（240-180）-150=120（万元）债务利息=400x5%=20（万元）经营杠杆系数-1+150/120=2.25财务杠杆系数二120/（120-20）=1.2总杠杆系数=2.25x1.2=2.7）（2）计算第一方案和第二方案每股收益相等的息税前利润。填空题（答案：请设置答案）（3）如果公司销售量预计为45000件，方案一和方案二哪一个更好些？请说明理由。填空题答案解析：如果E公司销售量预计为45000件，贝息税前利润=4.5x（240-180）-150=120（万元）,高于方案一和方案二每股收益无差别点的息税前利润（95万元），因此方案一（负债筹资）更好些，可获得更高的每股收益。4、甲公司只生产和销售一种产品，采用逐季滚动预算和零基预算相结合的方法编制销售费用预算，相关资料如下：资料一：2020年度分季度的销售费用预算如下表所示。2020年销售费用预算单位：元项目-第三季度第四季度合计销售量（件）1140012060123601260048420变动销售费用912009648098880100800387360其中：销售佣金50160530645438455440213048固定销售费用87500875008750087500350000其中：房屋租金48500485004850048500194000财产保险费1350013500135001350054000广告费25500255002550025500102000(1) 预计销售量为50000件;(2) 单位产品的销售佣金将提局10%(3) 2020年第一季度末重新签订房屋租赁合同，新租赁合同中房屋年租金将降低20%；(4) 由于财产保险合同尚未到期，财产保险费将维持不变。资料三：2020年第二季度至2021年第一季度，公司管理层决定将固定销售费用总额控制在320000元以内，固定销售费用由房屋租金、财产保险费和广告费组成。公司的政策为：约束性固定成本应足额保证资金供应，剩余预算额度分配给酌量性固定成本。要求：(1) 根据资料一和资料二，计算2020年第二季度至2021年第一季度滚动期间的下列指标：单位产品的销售佣金。销售佣金总预算额。房屋租金总预算额。填空题(答案：单位产品的销售佣金=(213048/48420)x(1+10%)=4.84(元/件)销售佣金总预算额=50000x4.84=242000(元)房屋租金总预算额=194000x(1-20%)=155200(元)(2) 根据资料二和资料三，安排2020年第二季度至2021年第一季度滚动期间各项固定销售费用的预算额。填空题(答案：根据公司的政策，固定销售费用中，房屋租金155200元和财产保险费54000元为约束性固定成本，应足额保证资金供应；广告费为酌量性固定成本,其预算额为剩余的预算额度，即：房屋租金预算额=155200(元)财产保险费预算额=54000(元)广告费预算额=320000-155200-54000=110800(元)5、己公司长期以来只生产X产品，有关资料如下：资料一：2016年度X产品实际销售量为600万件，销售单价为30元，单位变动成本为16元，固定成本总额为2800万元，假设2017年X产品单价和成本性态保持不变。资料二：公司按照指数平滑法对各年销售量进行预测，平滑指数为0.7。2015年公司预测的2016年销售量为640万件。要求：(1)根据资料一，计算2016年度下列指标：边际贡献总额；保本点销售量；安全边际额；安全边际率。填空题(答案：边际贡献总额=600x(30-16)=8400(万元)保本点销售量=2800/(30-16)=200(万件)安全边际额=(600-200)x30=12000(万元)安全边际率=(600-200)/600=66.67%)(2)根据资料一和资料二，完成下列要求：采用指数平滑法预测2017年度X产品的销售量填空题(答案：2017年度X产品的预计销售量=0.7x600+(1-0.7)x640=612(万件)E公司生产、销售一种产品，该产品的单位变动成本是60元，单位售价是80元。公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策，80%的顾客(按销售量计算，下同)能在信用期内付款，另外20%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用。公司每年的销售量为36000件，平均存货水平为2000件。为扩大销售量、缩短平均收现期，公司拟推出“5/10、2/20、N/30”的现金折扣政策。采用该政策后，预计销售量会增加15%；估计40%的顾客会在10天内付款，30%的顾客会在20天内付款，20%的顾客会在30天内付款，另外10%的顾客平均在信用期满后20天付款，逾期应收账款的收回需要支出占逾期账款5%的收账费用。为了保证及时供货，平均存货水平需提高到2400件，其他条件不变。已知改变信用政策前税前损益为652320元。假设等风险投资的最低报酬率为12%,年按360天计算。要求：(1)计算改变信用政策后的边际贡献、收账费用、应收账款占用资金应计利息、存货占用资金应计利息、现金折扣成本的变化以及改变信用政策的税前损益变化。填空题（答案:新方案平均收现期=10x40%+20x30%+30x20%+50x10%=21（天）（2）E公司是否应推出该现金折扣政策。填空题（答案：改变信用政策增加的净收益为38340元，因此，E公司应推出该现金折扣政策。）五、综合题（本题型共两题，共1。分）填空题1.C公司拟投资建设一条生产线，现有甲、乙两种投资方案可供选择，相关资料如下表所示：表1甲、乙投资方案现金流量计算表单位：万元甲方案投资期营业期012-56固定资产投资6000无形资产投资(A)0息税前利润156156折旧及推销112112所B(B)X净残值X产现金流量-6200(C)289乙方案ff11定资产投资3003001XX266说明：表中“25”年中的数字为等额数。“X”代表省略的数据。该公司适用的企业所得税税率为25%。假定基准现金贴现率为8