第一章 总论一、单项选择题一、单项选择题1财务管理的基本环节是指（B）财务管理的基本环节是指（B）。A筹资、投资与用资 B预测、决策、预算、控制与分析C筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动 D资产、负债与所有者权益分析：企业财务管理包括以下几个环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制与财务分析。而财务活动是指资金的筹资、投放、使用、收回及分配等一系列行为，筹资活动、投资活动、资金营运活动和分配活动是财务活动的四个方面。资产、负债与所有者权益属于会计要素。2狭义的投资是指（D）。狭义的投资是指（D）。A仅指用现金投资 B既指对内投资，又包括对外投资C仅指对内投资 D仅指对外投资分析：企业投资分为广义投资和狭义投资两种。广义的投资是指企业将筹集的资金投入使用的过程，包括企业内部使用资金的过程以及对外投放资金的过程；狭义的投资仅指对外投资。3企业与债务人之间的财务关系体现为（A）企业与债务人之间的财务关系体现为（A）。A债权债务关系 B强制和无偿的分配关系 C资金结算关系 D债务债权关系分析：企业与债务人之间的财务关系主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济关系。企业将资金借出后，有权权要求其债务人按约定的条件支付利息和归还本金。因此，企业同其债务人的关系体现为债权债务关系。4在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种方法是（A）在协调企业所有者与经营者的关系时，通过所有者约束经营者的一种方法是（A）。A解聘 B接受 C激励 D提高报酬分析：协调企业所有者与经营者的关系的措施有“解聘”、“接收”和“激励”。其中“接收”是通过市场约束经营者的办法 ； “激励”是将经营者的报酬与其绩效挂钩，以使经营者自觉采取能满足企业价值最大化的措施 ； “解聘”是通过所有者约束经营者的办法。5在市场经济条件下，企业财务管理的核心是（C）。在市场经济条件下，企业财务管理的核心是（C）。A财务预算 B财务控制 C财务决策 D财务预测分析：在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策，财务预测是为财务决策服务的，决策成功与否直接关系到企业的兴衰成败。6造成企业经营和财务状况不断变动的根本原因之一是（B）。造成企业经营和财务状况不断变动的根本原因之一是（B）。A法律制度 B市场竞争 C经济结构 D经济体制分析：竞争、金融环境等，是处于显著变动状态的财务管理环境，这些因素在市场经济中不仅常有变动，而且有时变化的速度快、幅度大，是造成企业经营和财务状况不断变化的根本原因。9印花税属于（D）。印花税属于（D）。A流转税类 B资源税类 C财产税 D行为税类分析：印花税是指对书立、领受应税凭证的行为而征收的一种税。它属于以纳税人的某种特定行为为征税对象的税种即属于行为税类。10下列项目中，属于狭义投资的是（D）。下列项目中，属于狭义投资的是（D）。A应收账款 B固定资产 C存货 D有价证券分析：狭义投资仅指对外投资。而购置固定资产、存货和发生的应收账款都是企业内部使用资金的过程，是属于广义投资的范围。11财务管理的目标是企业价值或股东财富最大化，而（C）表现了股东财富最大化。财务管理的目标是企业价值或股东财富最大化，而（C）表现了股东财富最大化。A每股股利最大化 B每股盈余最大化 C每股市价最大化 D每股账面价值最大化分析：狭义投资仅指对外投资。而购置固定资产、存货和发生的应收账款都是企业内部使用资金的过程，是属于广义投资的范围。12所谓“企业财务”是指企业再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（C）。所谓“企业财务”是指企业再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的（C）。A经济协作关系 B经济往来关系 C经济利益关系 D经济责任关系分析：企业财务是指企业再生产过程中客观存在的资金运动及其所体现的经济利益关系。13在企业再生产过程中，资金实质是（A）。在企业再生产过程中，资金实质是（A）。A再生产过程中运动着的价值 B财产物资的价值表现 C货币资金 D商品的价值表现分析：在再生产过程中，实物商品价值的货币表现就是资金，资金的实质是再生产过程中运动着的价值。资金并不只是指货币资金，而是以货币资金形态、实物商品形态和无形资产形态存在。14 下列哪项是影响财务管理法律环境的主要因素（B）下列哪项是影响财务管理法律环境的主要因素（B）。A经济发展水平 B企业组织形式的法律规定 C经济周期 D经济政策分析：影响财务管理的主要法律环境因素有企业组织形式的法律规定和税收法律规定。资金的筹集资金的筹集 4、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（ ）、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（ ）A其他债券 B普通股 C优先股 D收益债券答案：B分析可转换债券是指在一定时期内，可以按规定的价格或一定比例，由持有人自由地转换为普通股的债券。10、在债券的收回和偿还上，较常见的方式是（ ）、在债券的收回和偿还上，较常见的方式是（ ）A分批偿还 B偿债基金 C债券调换 D到期一次偿还答案：D分析到期一次偿还的债券是最为常见的。资金成本和结构资金成本和结构1、债转股发行的债券在未来有可能转成股票,既由负债变成资本金的缺点有（ ）、债转股发行的债券在未来有可能转成股票,既由负债变成资本金的缺点有（ ）A增大了资产负债率 B导致资本成本提高，企业的资金回购压力增大C不利于优化资本结构 D降低了企业的融资能力答案：B分析债转股的缺点是：导致经营决策分散，会影响企业的长期规划和发展；导致资本成本提高，企业的资金回购压力增大；动摇社会信誉观念，可能导致赖账经济。2、某企业本期息税前利润为、某企业本期息税前利润为5000万元，本期实现利息费用为万元，本期实现利息费用为3000 万元，则该企业的财务杠杆系数为（ ）万元，则该企业的财务杠杆系数为（ ）A3 B1.5 C2 D2.5答案：D分析财务杠杆系数=息税前利润（息税前利润 - - 利息）=5000（5000-3000）=2.53、某企业现有资本、某企业现有资本1000万元，负债万元，负债250万元，负债利息为万元，负债利息为50 万元，当年实现的息税前利润为万元，当年实现的息税前利润为250 万元；则其税前万元；则其税前资本利润率为（ ）资本利润率为（ ）A20% B16% C22.5% D15%答案：A分析税前利润=息税前利润 - - 利息=250 - 50=200（万元）税前资本利润率=税前利润资本100%=2001000100%=20%4、某公司按面值等价发行期限为、某公司按面值等价发行期限为5 年的债券，债券面值为（Bo）年的债券，债券面值为（Bo）1000 万元，票面利率为（i）万元，票面利率为（i）12%，发行费用率（f）为，发行费用率（f）为3%，所得税率（T）为，所得税率（T）为33%，则债券资金成本为（ ），则债券资金成本为（ ）A12.37% B16.45% C8.29% D8.04%答案：C分析债券资金成本= B0i(1-T)B0(1-f)=100012%(1-33%)1000(1-3%)=8.29%5、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（ ）、下列关于经营杠杆系数的说法，正确的是（ ）A提高固定成本总额，能够降低企业的经营风险B在相关范围内，产销业务量变动率上升，经营风险加大C在相关范围内如，固定成本不变，经营杠杆系数与产销业务量变动率呈反方向变动D对于某一特定企业而言，经营杠杆系数是固定的，不随产销量的变动而变动答案：C分析因经营杠杆系数=息税前利润变动率产销业务量变动率=M(边际贡献)（M-a），可知提高固定成本总额，将增大经营杠杆系数，从而增大企业的经营风险；产销业务量变动率上升经营杠杆系数降低，从而减小企业的经营风险。9、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）、每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ ）A成本总额 B筹资总额 C资金结构 D息税前利润答案：D分析每每股利润无差异点是指两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的息税前利润。10、某公司全部资本为、某公司全部资本为120 万元，负债比率为万元，负债比率为40%，负债利率，负债利率10%，当销售额为，当销售额为100万元时，息税前利润为万元时，息税前利润为20 万万元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）元，则该公司的财务杠杆系数为（ ）A1.25 B1.32 C1.43 D1.56答案：B 分析财务杠杆系数=EBIT（EBIT-I）=20（20-12040%10%）=1.3211、某公司的经营杠杆系数为、某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前利润将增长，预计息税前利润将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（ ），在其他条件不变的情况下，销售量将增长（ ）A5% B10% C15% D20%答案：A分析经营杠杆系数=息税前利润变动率产销业务量变动率产销业务量变动率，所以，销售时增长率=10%2=5%12、对企业财务杠杆进行计量的最常用的指标是（ ）、对企业财务杠杆进行计量的最常用的指标是（ ）A息税前利润变动率 B普通股每股利润变动率C财务杠杆系数 D财务杠杆答案：C分析对财务杠杆进行计量的最常用指标是财务杠杆系数。13、丙企业发行面值为、丙企业发行面值为1000 万元的优先股，筹资费率为万元的优先股，筹资费率为5%，每年支付，每年支付20%的股利，则优先股的成本为（ ）的股利，则优先股的成本为（ ）%A25 B10 C20 D21.05答案：D分析优先股成本=100020%1000（1-5%）=21.05%14、某企业发行普通股、某企业发行普通股1000 万股，每股面值万股，每股面值1元，发行价格为每股元，发行价格为每股5 元，筹资费率为元，筹资费率为4%，每年股利固定，为每股，每年股利固定，为每股0.20 元，则该普通股成本为（ ）元，则该普通股成本为（ ）%A4 B4.17 C16.17 D20答案：B分析普通股成本=10000.2010005(1-4%)=4.17%投资决策投资决策2、投资项目的建设起点与项目的终结点之间的时间间隔称为（ ）、投资项目的建设起点与项目的终结点之间的时间间隔称为（ ）A项目计算期 B生产经营期 C建设期 D建设投资期答案：A分析项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。完整的项目计算期包括建设期和生产经营期，建设期的第1年初称为建设起点，项目计算期的最后一年末称为终结点。3、如果某一投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是（ ）、如果某一投资方案的净现值大于零，则必然存在的结论是（ ）A投资回收期在一年以内 B获利指数大于1C投资报酬率高于100% D年均现金净流量大于原始投资额答案：B分析若净现值大于零，则投产后按行业基准收益率或设定折现率折算的各年净现金流量的现值大于原始投资的现值，而获利指数是其两者之比，当分子大于分母时，获利指数大于1。4、假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为、假定某项目的原始投资在建设期初全部投入，其预计的净现值率为15%，则该项目的现值指数是（ ），则该项目的现值指数是（ ）A6.67 B1.15 C1.5 D1.125答案：B分析现值指数（PI）=1+净现值率（NPVR）=1+15%=1.155、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ）、下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是（ ）A投资利润率 B净现值率 C现值指数 D内部报酬率答案： A分析静态指标即非折现评价指标，是指在计算过程中不考虑资金时间价值因素的指标，包括投资利润率和静态投资回收期。而净现值率、现值指数和内部报酬率是折现评价指标即动态指标。利润分配利润分配2、由于股利波动使外界产生公司经营不稳定的印象，不利于股票价格的稳定与上涨的股利分配政策是（ ）、由于股利波动使外界产生公司经营不稳定的印象，不利于股票价格的稳定与上涨的股利分配政策是（ ）A.剩余政策 B.固定股利政策 C.固定股利比例政策 D.正常股利