期货从业资格考试期货及衍生品基础题库100题含答案1. 题型：简述题某股票当前价格为63.95港元，在下列该股票的看跌期权中：(1)时间价值最高的是( )的看跌期权。A.执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元B.执行价格和权利金分别为65港元和2.87港元C.执行价格和权利金分别为60港元和1.00港元D.执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元(2)时间价值最低的是( )的看跌期权。A.执行价格和权利金分别为62.5港元和1.70港元B.执行价格和权利金分别为65港元和2 87港元C.执行价格和权利金分别为60港元和1.oo港元D.执行价格和权利金分别为67.5港元和4.85港元 解析 (1)答案 B 解析A项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金：1.70(港元)：B项，时间价值;权利金一内涵价值=2.87-(65-63 95)=1.82(港元);C项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=1.oo(港元)：D项，时间价值=权利金一内涵价值=4.85=(67.5-63.95)=1.30(港元)。(2)答案C解析根据(1)解析，可知C项的时间价值最低e 2. 题型：单选题下列关于期货交易的基本特征的说法，错误的是（）。A期货交易允许投资者通过先卖后买来获利B一般投资者可以进入期货交易所进行期货交易C商品期货交易实现了商流与物流的分离D期货合约是由交易所统一制定的标准化合约 答案 B 解析 期货交易采用双向交易方式。交易者既可以买入建仓，即通过买入期货合约开始交易；也可以卖出建仓，即通过卖出期货合约开始交易。买入建仓后，可以通过卖出同一期货A约来解除履约责任；卖出建仓后，可以通过买入同一期货合约来解除屡约责任。这种先买后卖或先卖后买的活动都是允许的，A正确；进入期货交易所场内交易，都须获得会员资格，即只有会员有权在交易所进行交易，B错误；期货交易从成交到货物收付之间存在时间差，发生了商流与物流的分离，C正确；期货合约是由交易所统一制定的标准化合约。在合约中，标的物的数量、规格、交割时间和地点等都是既定的,D正确。故本题选择选项B。 3. 题型：多选题按期权持有者的交易目的划分，可分为( )A买入期权B卖出期权C现汇期权D欧式期权 答案 A,B 解析 按期权持有者的交易目的划分，可分为买入期权（看涨期权）和卖出期权（看跌期权）。 4. 题型：单选题下列关于货币互换说法错误的是( )。A一般为1年以上的交易B前后交换货币通常使用相同汇率C前期交换和后期收回的本金金额通常一致D期初、期末各交换一次本金，金额变化 答案 D 解析 D项，对于货币互换来说，期初、期末各交换一次本金，金额不变。 5. 题型：单选题关于交叉套期保值，以下说法正确的是（）。A交叉套期保值一般难以实现完全规避价格风险的目的B交叉套期保值不会影响期货市场的流动性C只有股指期货套期保值存在交叉套期保值D交叉套期保值将会增加预期投资收益 答案 A 解析 选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行套期保值，称为交叉套期保值。现实中往往不能实现完美的套期保值，交叉套期保值以及套期保值数量或期限的不匹配都会影响套期保值的实现程度。 6. 题型：多选题卖出期货套期保值适用于（ ）。A预计未来要购买某种商品或资产，购买价格尚未确定时，担心市场价格上涨，使其购入成本提高B预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降C目前尚未持有某种商品或资产，但已按固定价格将该商品或资产卖出，担心市场价格上涨，影响其销售收益或者采购成本D已经按固定价格买入未来交收的商品或资产，担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降 答案 B,D 解析 卖出套期保值的操作主要适用于以下情形：第一，持有某种商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其持有的商品或资产的市场价值下降，或者其销售收益下降。第二，已经按固定价格买入未来交收的商品或资产（此时持有现货多头头寸），担心市场价格下跌，使其商品或资产市场价值下降或其销售收益下降。第三，预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下跌，使其销售收益下降。 7. 题型：单选题4月初，某农场注意到大豆的期货价格持续下跌的，决定减少当年大豆的种植面积，这体现了期货市场可以使企业（）。A对冲大豆价格波动的风险B关注产品产量和质量C利用期货价格信号，组织安排现货生产D锁定生产成本，实现预期利润 答案 C 解析 期货市场具有价格发现的功能，对现货商品的未来价格走势有一定的预期性，利用期货市场的价格信号，有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性。 8. 题型：单选题技术分析三大市场的核心观点是（ ）A市场行为反映一切信息B价格呈趋势变动C历史会重演D收盘价是最重要的价格 答案 B 9. 题型：多选题目前，国内期货公司除了可申请经营境内期货经纪业务外，还可以申请（）。A境外期货经纪业务B期货投资咨询业务C期货自营业务D资产管理业务 答案 A,B,D 解析 我国期货公司除了可以从事传统的境内期货经纪业务外，符合条件的公司还可从事境外期货经纪业务，以及期货投资咨询业务、资产管理、风险管理等创新业务。 10. 题型：多选题国际期货市场，持仓限额及大户报告制度的实施呈现（ ）特点。A交易所可以根据不同期货品种及合约的具体情况和市场风险状况制定和调整持仓限额和持仓报告标准。B一般月份合约的持仓限额及持仓报告标准高C临近交割时，持仓限额及持仓报告标准低。D根据不同期货品种的具体情况，分别确定每一品种每一月份的限仓数额及大户报告标准 答案 A,B,C 解析 D选项是国内交易所的特点 11. 题型：判断题结算机构承担保证每笔交易按期履约的责任。（ ）A错B对 答案 B 解析 结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的责任。 12. 题型：多选题期货公司的职能包括( )等。A设计期货合约B办理结算和交割手续C管理客户账户，控制客户交易风险D为客户提供期货市场信息 答案 B,C,D 解析 期货公司职能： 根据客户指令代理买卖期货合约、办理结算和交割手续；对客户账户进行管理，控制客户交易风险；为客户提供期货市场信息，进行期货交易咨询，充当客户的交易顾问；为客户管理资产，实现财富管理等。 13. 题型：单选题期货投机者进行期货交易的方式是( )。A套期保值B买空卖空博取利润C套利D以上答案都正确 答案 B 14. 题型：单选题下列关于买进看跌期权的说法，正确的是()。A为锁定现货成本，规避标的资产价格风险，可考虑买进看跌期权B为控制标的资产空头风险，可考虑买进看跌期权C标的资产价格横盘整理，适宜买进看跌期权D为锁定现货持仓收益，规避标的资产价格风险，适宜买进看跌期权 答案 D 解析 A项，锁定现货成本，对冲标的资产价格风险买进看涨期权;B项，是卖出看跌期权的基本运用;C项，标的资产价格处于横盘整理或下跌，对看涨期权的卖方有利。 15. 题型：单选题下列不属于期货交易所风险管理制度的是（）。A当日无负债结算制度B持仓限额和大户持仓报告制度C定点交割制度D保证金制度 答案 C 解析 期货交易所通过制定保证金制度、涨跌停板制度、持仓限额制度、大户持仓报告制度、强行平仓制度、当日无负债结算制度、风险准备金制度等一系列制度，从市场的各个环节控制市场风险，保障期货市场的平稳、有序运行。 16. 题型：单选题可以用于寻找最便宜可交割券(CTD)的方法是（ ）。A计算隐含回购利率B计算全价C计算市场期限结构D计算远期价格 答案 A 解析 由于期货合约的卖方拥有可交割国债的选择权，卖方一般会选择最便宜、对己方最有利、交割成本最低的可交割国债进行交割，该债券就是最便宜可交割债券(CTD)。 17. 题型：单选题在期货行情中，“涨跌”是指某一期货合约在当日交易期间的最新价与( )之差。2015年3月真题A当日交易开盘价B上一交易日收盘价C前一成交价D上一交易日结算价 答案 D 解析 涨跌是指某交易日某一期货合约交易期间的最新价与上一交易日结算价之差。点数图点数图也称点形图、O图、圈叉图，是最早的趋势分析工具。点数图以“X”和“O”来记录价格的变化。每个“”或“O”代表一个标准数量的价格变化，价格上涨一个单位量画一个“X”，下跌一个单位量画一个“O”。 18. 题型：不定项选择题根据以下材料，回答TSE题某股票当前价格为6395港元，在下列该股票的看跌期权中：TS时间价值最高的是()的看跌期权。A执行价格和权利金分别为625港元和170港元B执行价格和权利金分别为65港元和287港元C执行价格和权利金分别为60港元和100港元D执行价格和权利金分别为675港元和485港元 答案 B 解析 A项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=170(港元)；B项，时间价值=权利金-内涵价值=287-(65-6395)=182(港元)；C项，该看跌期权是虚值期权，时间价值=权利金=100(港元)；D项，时间价值=权利金-内涵价值=485-(675-6395)=130(港元)。 19. 题型：单选题点价交易从本质上看是一种为（ ）贸易定价的方式。A套期保值B期货C现货D基差 答案 C 解析 点价交易从本质上看是一种为现货