银行资产证券化实现条件银行资产证券化实现条件 本文简介：随着商业银行的不断发展，实现资产证券化十分有必要。借助资产证券化，能够有效提高商业银行对金融风险的防范与应对能力，同时降低银行资产成本。不过就当前来看，要想实现银行资产证券化，还需要从多个方面构建稳定基础，同时创造良好条件与环境，过程极为复杂，难度偏大，必须制定完善的计划方案，同时明确其中的参与者、银行资产证券化实现条件 本文内容：随着商业银行的不断发展，实现资产证券化十分有必要。借助资产证券化，能够有效提高商业银行对金融风险的防范与应对能力，同时降低银行资产成本。不过就当前来看，要想实现银行资产证券化，还需要从多个方面构建稳定基础，同时创造良好条件与环境，过程极为复杂，难度偏大，必须制定完善的计划方案，同时明确其中的参与者、环节与流程。一、银行资产证券化概述所谓资产证券化，就是发起人把资产抵押或者出售并发行抵押证券，也可以直接由资产接手方抵押并发行证券，在此基础上依靠一系列手段提高证券评估等级，以吸引更多投资者，同时由服务商持续开展贷款服务，最终对投资者收益进行合理分配的整个过程。简单来说，资产证券化就是通过一系列手段形成一个稳定而科学的交易结构，从而确保融资活动的顺利进行。银行资产证券化能够对资产进行重组，并通过发行证券的方式提高其流动性，从而摆脱了固有资产对银行财务的限制，同时也能够通过将资产转化为产品的方式来对资产负债表进行优化，最终实现资产成本的降低和风险的减小。另外，银行资产证券化不必考虑资产状况及评级，不会改变原有股东结构，这不但可以吸引大批参与到证券发行中来，还能为投资者提供预期收益保障。银行资产证券化是以银行贷款为基本，并在此基础上根据自身信用与延伸信用实现证券化，其运作流程主要为确定目标、构建、完善结构、信用评级、发行贷款证券、本息偿付及最终分配剩余现金。二、银行资产证券化的构建基础明确资产证券化目标。要想科学、合理地明确银行资产证券化运行目标，首先，需要基于资产池对证券化的融资需求进行全面研究。在这个过程中，银行应当充当发起者，同时还要维护自身原始权益。随后，银行应当在科学的分析研究之下，选择其中风险小、现金流稳定的资产，并根据实际情况明确对应的资产数量，尽可能实现证券化管理与自身原始权益的平衡。明确资产证券化运行原则。就当前来看，我国银行资产证券化的实现还受到发起人、中介机构及投资者等市场主体的约束，再加上证券市场容量较小且发展不完善、法律体系尚不健全、权威中介机构缺失、相关会计制度不合理等因素的影响，证券化发展必须坚持一定原则，才能顺利而稳定地得以长期运行。首先，结合当前实际情况，银行资产证券化必须坚守循序渐进的根本理念，不宜大规模地进行快速拓展，否则很容易受到市场反噬，导致证券化运行受阻。其次，模仿及借鉴是我国银行资产证券化运行的重要原则。资产证券化本身就存在较大风险，同时运作难度极大，需要大量技术与人才。我国在这方面尚处于起步阶段，缺失严重，必须要借鉴国外先进经验进行指导，从而保障资产证券化的正常实现。最后，政府还需要积极发挥领头羊作用，积极进行扶持，通过一系列政策进行引导和推动，同时创造良好、稳定的市场及政策环境。确定资产证券化运行领域。就目前实际情况来看，银行资产证券化主要是在工商企业贷款、银行不良资产、住房抵押贷款及项目贷款等领域运行。首先，是占据贷款结构七成以上的工商企业贷款，对其进行证券化运作不但能够实现结构性调整，从而优化客户群选择，还能推动存量调整并解决贷款规模过大、周期过长的问题，依靠债券对大量贷款进行拆分可以吸引更多投资者。其次，是项目贷款。我国银行有不小一部分贷款都用于固定资产项目贷款。这类贷款本身有着资金数量大、周期长的特性，会对银行资金流动性造成较大影响，进而使得银行面临更大的经济及信用风险。对此。可以借助项目贷款证券化对银行资产进行调整，从而协调资产负债与变现信贷资产，提高资产可流动性。这不但能够促进贷款管理相关费用的减少，更能将贷款程序进行分解，由多个机构共同合作并发挥自身优势完成贷款管理，减少信贷风险。至于不良资产证券化，其优点包括提高资产流动性、规范资金渠道、提升资金配置效率、提高资产利用率、降低风险等，既能为银行不良资产管理工作提供支持，也能促进银行资产的整合与优化。最后，是住房抵押贷款证券化，更是银行必须重视的部分。该类贷款本身具有资金渠道单一、周期长、抵押产权流动性差的劣势，对银行贷款服务造成了巨大影响，而资产证券化则能充分利用其资产质量高、风险低、收益稳定的优势，同时对其劣势进行中和缓冲，促进银行运作模式的创新发展。而且我国房地产市场需求极大，银行依旧死守住房抵押贷款传统业务模式，已经很难适应市场发展需求，必须推动证券化的到来与实现。构建资产证券化运行流程。银行资产证券化的运行流程基本包括明确目标、建立、完善结构、本息偿付及分配剩余现金。其中，的建立需要银行基于发起者及原始权益者身份，保障破产时的追索权，并在法律允许条件下选择并构建，对运行状况进行严格限制。在构建后，则需要不断对资产证券化结构进行完善，依靠法律、资产池现金流特征、投资者、信用等级等对资产进行处理，并促进结构的不断完善。创建资产证券化产品。银行资产证券化产品可以分为基本产品及衍生产品两大类，前者主要包括过手证券、资产支持证券及转付债券，而后者则主要包括担保抵押债券、浮动利率债券及剥离抵押债券。基本产品中过手证券的所有权归投资者所有，而资产支持债券及转付债券的所有权则仍属于发行人，而且前者会从资产负债表中移出，但后两者依旧保留在表中。至于衍生产品，其中的担保抵押债券从本质上而言依旧是转付债券，只不过其可以分为多级偿还顺序，各级债券品种互不影响和干扰，这不但能够吸引不同类型的投资者，更能降低筹资成本。而浮动利率债券则是指利率会跟随短期利率指数变化而产生变化的债券，这类债券能够有效应对利率变化问题，套期保值效果较好。最后是剥离抵押证券，该类证券是指由同一级抵押贷款组合所形成的两种不同利率的证券，从某种程度上可以视作担保抵押债券与浮动利率债券的组合证券，将利息证券与本金证券剥离开来并分别进行运行管理。银行不良资产及住房抵押贷款的资产证券化。在银行资产证券化过程中，不良资产及住房抵押贷款是最难处理的两部分，需要银行在构建实现证券化的过程中加以重视。在对不良资产进行证券化处理时，应当对资产种类加以明确，并且要考虑稳定现金收入流、贷款损失率、异质性等现实条件，借助技术处理实现证券化方式及范围的创新与拓展，加强不良资产证券化运行管理。对此，需要加强对不良资产的筛选，同时设立专门的不良资产证券化公司。在此基础上，还需要明确相关协议，设计证券结构，评级和承销证券，上市交易，还本付息，构建完善的不良资产证券化运行管理模式。对住房抵押贷款进行证券化处理，需要先对其中的风险进行全面分析，主要包含由真实出售、贷款购买规模、抵押资产质量、债券发行和交易、经营活动、资产管理以及法律政策等引起的风险。同时，还需要明确住房抵押贷款证券化的目标取向加以明确，确定其是为银行资产流动性、贷款双方需求、债券市场发展、金融体系稳定及市场经济体系完善而服务。在实际操作时，需要分阶段、有步骤地实施证券化运行管理，逐步实现小规模到大规模的拓展。为了确保小规模住房抵押贷款证券化的有效实现，还需要合理选择试行区域，优先选择北京、上海等房地产市场、金融市场较为发达的城市。三、银行资产证券化的构建实现条件与环境毫无疑问，银行资产证券化对我国金融市场及经济的发展有着重要意义，但其依旧面临着现实条件的约束和限制，证券化运行在很大程度上受到了阻碍。总体来看，当前银行资产证券化运行的阻碍主要体现在环境、技术与制度三方面，必须以此基础构建相应实现条件与环境。规范证券化运行环境。银行资产证券化的良好运行环境少不了机构投资者、中介服务机构、发行主体的合作努力，更少不了完善的资本市场做基础。在实际规范证券化运行环境时，应当重点培养及发展本土机构投资者，如保险公司、证券投资资金、信托机构等，为资产证券化提供最基础的资金支持。同时，还应当对发行主体及中介服务机构进行规范，要求其严格依照行业规范及法律政策操作。当然，还需要对现有资本市场结构进行优化，促进市场主体与客体的协作共处、供需互补。完善证券化技术体系。银行资产证券化对金融技术有着极高要求，必须完善相应技术体系，从基础层面支持证券化运行的有效实现。银行应当加强对基础资产的筛选，提高证券化资产池质量。在此基础上，再通过破产隔离、真实出售、信用增级、信用评级等手段完善技术体系，落实证券化试验，促进证券化的不断发展。健全证券化制度体系。在银行资产证券化背景下，相关法律政策必须得到全面健全，从而形成完善的制度体系，支撑证券化构建与实现。除了对现有相关法律法规，如企业债券管理条例、外汇管理条例、保险法等进行修订外，还需要制定专门的条例法规，加强对证券化运行管理的约束监管。与此同时，还需要完善监管体系，加大监管力度，为银行资产证券化运行提供制度支撑。综上，银行资产证券化是银行发展过程中提高自身竞争力的重要举措。不过就当前来看，我国银行资产证券化还存在不少制约和限制，需要加强证券化运行基础的建设，同时还要落实证券化运行条件与环境建设工作。只有这样，才能针对我国实际情况，推动银行资产证券化的有效实现。参考文献：刘国亮，高绪阳中国资产证券化的监管研究东岳论丛，（）：袁灏商业银行资产证券化：行为风险与金融监管金融理论与实践，（）：郭桂霞，巫和懋，魏旭银行资产证券化的风险自留监管：作用机制和福利效果经济学（季刊），（）徐艺颖我国商业银行资产证券化风险管理研究广西大学，马岚市场化债转股：商业银行的机遇与挑战金融理论探索，（）：作者：佟训舟 王幕星 单位：中国人民银行长春中心支行 中国人民银行白城市中心支行银行资产证券化实现条件 第 8 页 共 8 页