本文格式为Word版，下载可任意编辑财务报表分析真题整理版 财务报表分析真题整理版- 1.五粮液2022-2022年往来账、货币资金分析 表1 五粮液2022-2022年往来账、货币资金处境 工程 2022年 2022年 75 0.9 3.3 1.5 71 2022年 216 0.8 2.5 2.3 90 2022年 278 0.8 2.6 7.3 64.7 2022年 257 0.7 2.1 5.8 8.2 2022年 224 1.2 3 6.4 8.6 货币资金 141 应收账款 1.0 预付账款 2.0 应付账款 2.4 预收账款 44 问题：解读五粮液公司货币资金与往来账的变化 答：我们可以从大量货币资金可以看出五粮液的经营模式对比保守，较少的应收帐款可以看出企业能实时收回货款，赊销分外少，对下游的供给商的谈判才能强，议价才能强。从预付账款较少可以看出对上游供给商的谈判才能强，议价才能强。对于较少的应付帐款，可以看出对上游供给商的谈判才能也分外强。结果对于预收账款大幅度下降可以看出对下游经销商的谈判才能在下降。 2.销售收入、销售本金、销售费用分析 表2 四家酒类企业比较 工程 销售收入（亿元） 销售本金（亿元） 毛利率% 茅台 315.73 23.38 92.6% 五粮液 210.11 57.72 72.5% 山西汾酒 39.16 12.75 67.4% 古越龙山 13.37 8.62 35.5% 销售费用（亿元） 16.74 43.09 11.14 2.21 问题：（1）销售本金与销售费用两个工程的内涵有何差异 答：销售本金与生产环节有关，销售费用与销售环节相关。销售本金和销售费用是两个不同性质的科目，销售本金属于生本金类，销售费用属于损益类。销售本金是用来核算所销售商品的本金的，譬如说商品进价100，售价120，那么销售收入120，销售本金100.而销售费用是用来核算为了销售商品而发生的费用，如销售人员的工资、福利费、广告费，为销售商品所发生的运输费等.收入会导致利润增加，费用会导致利润裁减 （2）计算并分析茅台与五粮液公司的毛利率 答：销售毛利率毛利/营业收入100%（销售收入销售本金）/销售收入100%，很明显，茅台的毛利率大大高于五粮液的毛利率，销售毛利率越高,说明企业的经营本金操纵得好,盈利才能强,利润空间大，具有很强的竞争力，独家性 3：现金/利润都去哪里了？ （1） 通过阅读万科地产、保利地产、招商地产2022年年报可知，三家地产公 司共赚取利润200多亿元，但经营活动现金赤字仍高达66.4亿元。为什么它们赚了利润赔了“钱”？ 答：导致利润现金流出展现差异的理由无非在于：折旧将使得经营现金净流量大于净利润，或者说折旧增加经营现金流；应收款、存货等滚动资产增加将使得经营现金流量小于净利润，或者说将裁减经营活动现金净流量；而应付账款等滚动负债增加将使得经营现金流量大于净利润，或者说将增加经营现金流量。这些结论，是我们分析经营现金流量，分析经营现金流量与净 利润的差异所在的根本框架。有了上面的结论，我们就可以对保利地产2022年中期的现金流量开展分析了。我们不妨结合图表1所示的对比资产负债表对这三家公司的资金来源和运用开展必要的分析：招保万2022年末存货余额高达4119亿元，较2022年末的2819亿元增加了1300亿元，吞噬现金1300亿元。招保万2022年末应付账款和应付票据增加71亿元，预收账款增加617亿元，其他负债，譬如应付职工薪酬、应交税费等，增加395亿元，这些经营性负债一共增加1083亿元，补充了1083亿元的经营活动所需现金。存货增加吞噬的现金和经营性负债增加补充的现金，两者相抵，导致现金净裁减200多亿元，这是导致招保万赚取了利润但经营现金展现巨额赤字的主要理由。还有一点就是利润会影响到现金流，但两者并不是等价的，企业具有很高的利润，并不代表就有很高的现金流，应收款项账期较长，应付款项账期较短，甚至有大量的预付款项，这些都会导致现金流赤字。简朴的说，赚了钱，但是钱没有收回来，都在别人的口袋。 （2） XYZ公司今年的销售形势较好，比上年增长了50%，但是，公司本年净 利润却比上年下降了50%，利润去哪了，请分析其可能理由？ 答：销售收入增长快，假设本金费用增长快，利润就少。其次财务费用，销售费用，管理费用以及研发的投入都会导致本金费用增长快，导致利润下降。简言之就是本金费用增加比例大于销售的增长率。或者是销售的毛利率下降了。 4：浙江ABC公司 以下是ABC公司资料，请从有限信息中作简朴的财务指标分析，并得出你的结论。为便当计算，疏忽财务费用与所得税。 工程 2022年 万元 2022年 万元 2022年 万元 资产总额 其中：滚动资产 固定资产 负债总额 其中：滚动负债 非滚动负债 全体者权益 营业收入 营业本金 营业费用与管理费用 净利润 请回复以下问题： 1200 300 900 980 870 110 220 1800 1690 100 10 600 300 300 390 290 100 210 1200 1090 100 10 400 300 100 200 100 100 200 800 720 70 10 1、从布局、趋势方面举行财务分析，简述你的结论。 从企业资产布局来看，资产总额逐年增长，2022年较2022年增长200%，主要是企业大举负债经营所致，负债总额快速增长，2022年较2022年增长390%（其中主要是滚动性负债的快速增长），资产负债率从2022年的50%上升到2022年的81.67%。同时，企业净资产增速很慢，2022年较2022年仅增长10%，由于企业没有增资和调配，所以企业的资本保值增值率很低。 从企业经营的趋势来看，企业营业收入逐年大幅增长，2022年较2022年增长125%，但营业本金增长速度更快，2022年较2022年增长134%，因而企业的净利润三年无增长。同时企业的销售净利率很低，2022年仅为0.55%，盈利才能很弱。 综上所述，该企业是薄利性企业，2022-2022年靠大幅举债扩大销售规模，但销售利润率水平持续走低，导致企业净资产收益率也逐年降低。 2、运用杜邦财务分析体系举行综合分析，简述你的结论。 注：杜邦财务分析的根本公式 净资产收益率=销售净利率资产周转率权益乘数 年份 2022 2022 2022 净资产收益率 销售净利率 4.57% 4.75% 5% 资产周转率 权益乘数 5.45 2.86 2 0.55% 0.83% 1.25% 1.5 2 2 2022年-2022年,销售净利率逐年下降,说明企业产品的最终盈利才能逐年降低;资产周转率逐年下降,说明企业资产的整体使用效率逐年降低;权益乘数逐年提高,说明企业负债水平逐年上升;最终导致净资产收益率逐年下降,反映企业资本经营的盈利才能逐年降低。 5.：兔宝宝-溢价50倍并购是否合理？ 2022年9月底，兔宝宝宣布拟作价5亿定增收购多赢网络，转型电子商务领域。重组方案处境如下： 兔宝宝拟以7.38元每股的价格向实际操纵人丁鸿敏等发行6775万股股份，以添置作价5亿元的多赢网络100%股权。多赢网络主要业务为供给并辅助传统品牌企业或商家转型电商并向其供给全网营销服务，将借此快速实现对自身业务的互联网化改造，所笼罩的平台包括淘宝、天猫、京东等知名电商平台。多赢网络100%股权经审计账面值为984.16万元，而评估值为50274.99万元，评估增值49290.83万元，增值率高达5008.44%。多赢网络股权收益法了评估企业 6