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泓域/车载充电机项目投资评估总结车载充电机项目投资评估总结目录一、 筹资方案综合分析评价3二、 项目筹资方案评估的意义5三、 项目固定资产投资评估6四、 项目总投资的构成13五、 项目17六、 项目评估24七、 投资概述36八、 投资项目评估学的理论基础44九、 利息与利率53十、 现金流量54十一、 工程设计方案评估60十二、 项目工艺方案评估61十三、 项目建设环境影响评估67十四、 项目厂址选择评估73十五、 公司基本情况80十六、 项目概况82十七、 投资计划85建设投资估算表87建设期利息估算表88流动资金估算表89总投资及构成一览表90项目投资计划与资金筹措一览表92十八、 进度计划方案92项目实施进度计划一览表93一、 筹资方案综合分析评价(一)筹资方式的分析评价在资本金的筹措上,国家预算拨款、地方财政拨款、专业投资公司的投资,是必须争取的最可靠的资金来源;对其他法人企业的参股控股的投资,我们应评价其资金的合法性和可靠性,借入资金应注意其筹资成本。国内借资,我们首先要争取有政府贴息的政策性贷款,如国家优先发展的能源、电力交通运输和基础产业项目,但这是有政策限制的;在银行信贷融资性租赁和发行债券上我们应比较其筹资成本和其他筹资条件。在利用外资方面,外国政府和国际金融组织的优惠贷款,一般不易争取;在一般商业银行贷款、国际融资租赁、补偿贸易和债券发行上,我们既要比较其筹资条件,也要考虑国际金融市场形势。一般商业信贷,因利率高,不宜采用中长期投资借款。至于出口信贷,常与提供技术设备相联系,通常以买方信贷方式为宜,便于了解技术设备的真实筹资条件,也要考虑国际金融市场形势。项目需要引进先进技术,则可选择现汇引进或合资经营方式;项目如果需要扩大出口,增加外汇,则可采用合资、合作、补偿贸易等方式;若项目投资大、见效慢、利润低,则可申请外国政府低息贷款或国际金融机构贷款等。固定资产投资需验证资金落实证件,贷款要有贷款银行意见,自筹或滚动投资要有测算依据,并分析其资金,来源的合理性和筹资能力的可靠性。利用外资项目,我们需复核外汇来源和外汇额度是否被落实和是否可靠,外汇数额能否满足项目的要求。(二)筹资结构的分析评价在分析各筹资方案的组合结构中,重要的是考虑自有资金与贷款的比例。自有资金(或股本)与借款资金是两种性质不同的资金,自有资金经过经营而分取利润,借款资金用以经营后要按期还本付息。通常情况下,当投资项目的收益率大于借款利率时,企业通过适度举债,可以提高企业的自有资金利润率,但借款太多,也必然承担更大的利息负担。一旦企业经营不利,将难以承受利息负担。因此,贷款和自有资金应选择合适的比例。西方国家和日本的企业中,贷款往往大于自有资金,必须保证投资收益率高于资金成本,负债多少要与企业资金结构及偿债能力相适应。(三)筹资数量及投放时间的分析评价在筹资方案评价中,对于投资需要量的测算,应从市场价格变化、筹资费用及建设期借款利息等方面进一步分析核查,以评价筹措的资金数量能否保证建设方案的顺利进行。同时,要注意年度资金的投入量,以便合理安排资金投放和回收,减少资金占用,加快资金周转。(四)利率和汇率风险分析评价特别是项目的国外贷款筹资方案,应重点对国外贷款利率和汇率的变化可能引起项目投资效益下降的风险进行分析。我们应充分估计利率与汇率的变化趋势,选择理想的筹资方案,避免重大的风险和损失。总之,对筹资方案的分析评价,主要是对其安全性、经济性和可靠性进一步地分析论证。安全性是指筹资风险对筹资目标的影响程度;经济性是指筹资成本最低;可靠性是指筹资渠道有无保证,是否符合国家政策规定。最后我们对资金筹措方案进行综合分析,提出最优投资方案建议。二、 项目筹资方案评估的意义资金筹措方案是确定筹资方式,解决资金来源的具体计划方案。投资资金是项目建设和生产经营活动的重要前提。任何投资项目在规划初期均需要考虑筹措资金的问题,项目筹资方案只是根据可能提供的资金来源提出筹措资金的设想,仅是一种意向性的安排。当项目进入可行性研究阶段,资金的筹措应作为一项重要任务,在项目投资估算的基础上,与设想中可能提供资金的部门或机构商谈,确定为项目提供资金的可能性与条件,据以拟订各项费用最低、风险最小的方案。项目只有通过一系列的筹资工作,确定了资金来源及筹资方式的条件下,项目的可行性研究与评估才具有实际意义;否则,设计方案再合理,但资金不能落实。项目在市场经济条件下,国内外的物价、汇率、利率等因素均会发生变动,筹资工作是一项既复杂又充满风险的工作。这就要求在制订筹资方案时考虑诸多影响因素。总之,企业应比较各种筹资渠道,制订科学的资金筹措方案与资金使用计划。三、 项目固定资产投资评估(一)固定资产投资评估的目的与意义固定资产投资是项目的重要投入和项目成本的重要组成部分,具有内容复杂、数量大、投入集中等特点。在项目评估中,固定资产投资是直接计算项目经济效益的重要因素,也是估算产品生产成本、规划资金来源和估算贷款还本付息等财务费用的主要依据。因此,准确地估算固定资产投资,对于保证项目其他财务数据的正确估算,真实地反映项目的经济效果,避免投资决失误有着重要的作用。固定资产投资的估算与评价,必须在生产建设条件和项目设计方案评估的基础上进行,项目采用的生产设备和技术达到适用、可靠和先进的要求,项目构成和平面布置合理,这时评估投资支出才具有实际意义。(二)固定资产投资的估算方法固定资产投资的估算方法有很多,有概略估算和详细估算两类。国外常用的单位生产能力投资估算法、生产规模指数法、分项按比例估算法等都属于概略估算法。编制概算就是一种详细估算方法。编制概算的方法是以单项工程为对象,利用各种概算指标精确地估算固定资产的一种方法,编制过程较复杂,但估算的精确度较高。下面分别介绍几种常用的概略投资估算方法。1、单位生产能力投资估算法单位生产能力投资估算法是指根据同类项目单位生产能力所耗费的固定资产投资额估算拟建项目固定资产投资额的一种方法,单位生产能力投资是指每单位的设计生产能力所需要的建设投资。该方法简单地将同类项目的固定资产投资额与其生产能力的关系视为线性关系,与实际情况的差距较大。运用该方法时,我们应当注意拟建项目与同类项目的可比性,尽量减少误差,一般是据行业设计部门或主管部门提供的资料,以已建成的可比建设项目的单位生产能力投资额,近似估算拟建项目固定资产投资额。单位生产能力投资估算法是把建设项目的生产能力和建设投资额看作简单的线性关系,一般适用于拟建项目与同类项目的生产能力比较接近的情况。否则,误差较大。另外,我们要根据拟建项目与同类项目时间、装备水平的差异进行调整,不能简单套用。因为单位生产能力投资要受劳动生产率和市场物价变动的影响,所以不同地点、不同时间、不同装备水平也会对投资产生很大影响。2、生产规模指数法生产规模指数法又称指数估算法,是指根据已建成的、性质类似的建设项目的投资额和生产能力与拟建项目的生产能力估算拟建项目的投资额的方法。计算公式为上式表明造价与规模呈非线性关系,且单位造价随工程规模的增大而减小。运用这种方法估算项目投资的条件是要有合理的生产能力指数,不同生产率水平的国家和不同性质的项目中,生产能力指数是不相同的。若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差不大,生产规模比值为0.52,则指数n的取值近似1;若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差较大,但不大于50倍,且拟建项目规模的扩大仅靠增大设备规模来达到时,n取值为0.60.7;若已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差较大,但不大于50倍,且项目规模的扩大靠增加相同规格设备的数量时,n取值为0.80.9。生产规模指数法与单位生产能力估算法相比精确度略高,其误差可控制在20%20%,尽管估价误差仍较大,但它有独特的好处:这种估价方法不需要详细的工程设计资料,只知道工艺流程及规模就可以;对于总承包工程而言,可作为估价的旁证,在总承包工程报价时,承包商大都采用这种方法估价。但要求类似工程的资料可靠,条件基本相同,否则误差就会增大。生产能力指数法主要应用于拟建装置或项目与用来参考的已知装置或项目的规模不同的场合。采用生产能力指数法时,要求类似项目的资料可靠,条件与拟建项目基本相同,否则误差就会增大。本方法不适用于已建类似项目的规模和拟建项目的规模相差大于50倍的情况。单位生产能力投资估算法是把固定资产投资与其生产能力视作线性关系,然而,在一般的情况下固定资产投资与生产能力的增加并非完全线性关系,生产能力指数法就是考虑了二者的增长关系,以两个类似项目或设备生产能力增长的比例为参照,用指数的乘方来调整其投资增长比例,以此估算拟建项目所需的投资就比较客观些。生产能力指数一般是根据行业的经验数据而定,国内没有统一取值标准,一般根据工程项目规模的扩大方式不同而有所区别。3、比例估算法比例法要先进行调查分析,找出主要设备投资或主要生产车间投资占整个项目建设总投资的比例,作为投资估算的基础,然后比较细致地计算拟建项目中主要设备或主要生产车间的投资数,以此推算拟建项目的总投资额。4、系数法系数法是以拟建项目的主体工程费或主要设备购置费为基数,以其他工程费与主体工程费的百分比为系数估算项目的静态投资的方法。这种方法简单易行,但是精度较低,一般用于项目建议书阶段。系数估算法的种类很多,在我国常用的方法有设备系数法和主体专业系数法,朗格系数法是世界银行项目投资估算常用的方法。(1)设备系数法。设备系数法以拟建项目的设备购置费为基数,根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比,求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费,进而求出项目的静态投资。(2)主体专业系数法。主体专业系数法以拟建项目中投资比重较大,并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数,根据已建同类项目的有关统计资料,计算拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等)与工艺设备投资的百分比,据以求出拟建项目各专业投资额,然后加总即为拟建项目的静态投资。(3)朗格系数法。朗格系数法是以设备购置费为基数,乘以适当系数推算项目的静态投资。这种方法在国内不常见,是世行项目投资估算常采用的方法。该方法的基本原理是分别计算项目建设的总成本费用中的直接成本和间接成本,再合为项目的静态投资。5、分项类比估算法分项类比估算法是比例估算法与分项估算法结合运用的一种方法。它是通过分项类比已有类似项目各组成部分的实际投资指标,对拟建项目建设投资进行估算。先分别计算出已有同类项目土建工程费和其他基建费占设备费用的比例,估算拟建项目设备费,再分别将求出的已有同类项目的有关比例乘以拟建项目设备费、拟建项目的土建工程费和其他基建费的估算值,然后将三部分的总和乘以预备费系数,得出拟建项目固定资产投资的估算值。分项类比估算法充分考虑了项目内容的组成情况,估算精度较高。但确定项目固定资产投资的关键在于正确地选定工程项目各部分投资的百分比。而估算方法中的百分比是随企业的性质和具体条件而变化的,目前国内各行业还没有规范的标准数据,各部门和行业往往根据实际经验确定百分比。6、单项工程投资估算法单项工程投资估算法是将一个综合项目划分为多个单项工程,分别计算各单项工程建设费用,最后将各单项工程的建设投资相加所得总额就是该项目建设投资总额。项目单项工程建设投资,一般包括以下几个方面的内容:(1)建筑工程投资。它是指项目单项工程建造中所必须投资的建筑物和构筑物,如房屋、水电、道路、通信等土建工程设施所需要的费用投资。(2)设备、工具、仪器等购置费用投资,如加工机械、运输机械、测量仪器等所需的费用投资。(3)设备安装费用。它是指安装各种设备、仪
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