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财务报表分析-偿债能力分析一、偿债能力分析正指标(分子是资产)是保障,反指标(分子是负债)是压力。(-)短期偿债能力.短期偿债能力财务指标财务指标公式解析营运资本营运资本=流动资产-流动负债 =长期资本长期资产营运资本越多,流动负债的归还越有保障, 短期偿债能力越强。营运资本是绝对数,不 便于不同规模企业之间的比拟。流动比率流动比率=流动资产/流动负债*100%=1/ (1-营运资本配置比率)营运资本配置比率;营运资本/ 流动资产含义:一元的流动负债有多少元的流动资产 保障。特点:一般情况下,流动比率越高,说明企 业短期偿债能力越强。但流动比率过高,表 明企业流动资产占用较多,会影响资金的使 用效率和企业的筹资本钱,进而影响获利能 力。影响流动比率可信性的重要因素是应收帐款 和存货的变现能力。速动比率速动比率=流动资产/流动负债*100%其中:速动资产=流动资产-非速冻资产非速冻资产=预付款项+存货 +一年内到期的非流动资产+其 他流动资产含义:一元的流动负债有多少元的速动资产 保障。特点:一般情况下,速动比率越高,说明企 业偿迁流动负债的能力越强。影响速度比率可信性的重要因素是应收帐款 的变现能力。现金比率现金比率=货币资金/流动负债*100%含义:一元的流动负债有多少元的现金保 障。特点:一般情况下,现金比率越高,说明企 业归还流动负债的能力越强。现金流量比 率现金流量比率=经营活动现金 流量净额/流动负债*100%含义:现金流量比率说明每1元流动负债有 多少元的经营现金流量保障的程度。一般,该比率中的流动负债采用期末数而非 平均数,因为实际需要归还的是期末金额, 而非平均金额。特点:一般情况下,该比率越高,偿债能力 越强。.影响短期偿债能力的其他因素(表外因素)增强短期偿债能力降低短期偿债能力(D可动用的银行授信额度;(2)可快速变现的非流动资产;(3)偿债能力的声誉。(1)与担保有关的或有负债。如果它的数额较大并且可能发生,就应在 评价偿债能力时予以关注。(二)长期偿债能力分析.长期偿债能力财务指标财务指标计算公式注意的问题资产负债率(变卖所有资产偿债的能力)资产负债率=负债总额/资产总额*100%含义:一元的资产承当着多少元的偿债压力。特点:一般,资产负债率越小,说明企业长期偿债能 力越强。产权比率和权益乘 数产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%权益乘数;资产总额/股东权益=1+产权比率=1/ (1 资产负债率)含义:产权比率:一元的所有者权益承当着多少元的偿债压 力。权益乘数:每一元股东权益启动的总资产的金额。 特点:一般,产权比率和权益乘数越小,说明企业长 期偿债能力越强。长期资本负债率长期资本负债率=非流动负债/ (非流动负债+股东权益)*100%含义:一元的长期资本承当着多少元的偿债压力。特点:一般,长期资本负债率越小,说明企业长期偿 债能力越强。利息保障倍数利息保障倍数=息税前利润/利息费用=EBIT/I=(利润+l) /I=(利润+财务费用)/(财务费用+资本化利息)其中:息税前利润总额=利润总额+利息费用=净利润+所得税+利息费用分母中的利息费用包括计入利润表中的O分子中的利息费用仅指。含义:一元的利息费用有多少元的息税前利润保障。 特点:一般,已获利息倍数越高,企业长期偿债能力 越强。从长期来看,该指标至少应该大于1现金流量利息保障倍数现金流量利息保障倍数=经营活动现金流量净额/利息费用含义:一元的利息费用有多少元的经营现金流量保 障。特点:一般,现金流量利息保障倍数越高,企业长期 偿债越强。现金流量与负债比 率现金流量与负债比率=经营活动现金净流量/负债总额含义:一元的负债有多少元的经营现金流量保障。特点:该比率的负债为期先取二匹非汇应此岁组 高,归还负债能力越强。1 .影响长期偿债能力的其他因素(表外因素)(1 )债务担保:在分析企业长期偿债能力时,应根据有关资料判断担 保责任带来的潜在长期负债问题。(2)未决诉讼:未决诉讼一旦判决败诉,便会影响企业的偿债能力, 因此在评价企业长期偿债能力时要考虑其潜在影响。总结:短期偿债能力是正指标,长期偿债能力大局部是反指标,也有正指标。债权人:偿债能力越强,越好。经营者和股东:偿债能力越强,不一定越好。财务指标分析(一)一偿债能力指标分析企业在财务分析过程中,离不开各种财务指标的分析。比方可反映企业偿债能力情况的流动比率、速动比率、现金比率、资产 负债率等指标;比方可反映企业盈利能力情况的的销售毛利率、销售净利率、净资产收 益率、总资产收益率等指标;比方可反映企业运营能力的应收周转天数、存货周转天数、总资产周转 天数等指标。分析指标有很多,具体指标应用因企业实际而有所差异。下文中,我们 为大家简单提供偿债能力分析中的几个常见的短期分析指标在数林BI 中的应用,见下列图:都 78901234 Sy 全 OOOOOOOO fix Y22222222 日流动比率0.8SS02009年1月2009年泪2009年5月2009年7月2009年9月2009年11月cb 不::机构名称Y及::回侄部)福林地产蓝海地产鹭江食品C闽都日化IZ.天蓝食品速动比率5 15o.O o O2009年1月2009年4月2009年7月 2009年10月0.08由 5P :从时间、机构维度展示流动比率、速动比率、现金比率等常见短期偿债 能力指标的历史变化趋势,帮助企业管理者了解企业短期偿债能力情况。一、流动比率 流动比率=流动资产/流动负债,说明企业每一元流动负债有多少流动资产作为归还保证。一般认为,流动比率应在2:1以上,这样一来,说明企业有较强的偿债 能力,也能保证企业的生产经营的正常进行,即使流动资产有一半资无 法在短时间内变现,也能保证流动负债的归还,但这个比率不是绝对的, 具体因企业实际应用而不同。在数林BI设计中应用到的计算字段:流动资产字段:lif(报表顼目=流动资产、金额,0)流动负债字段:lif(报表/目=流动负债金额,0)流动比率字段:Iif(Sum(流动负债)=0, 0, Sue(流动资产)/ Sum(流动负债)所需字段计算完成后,便可通过拖拽方式实现流动比率的设计,下同。二、速动比率 速动比率二速动资产/流动负债,用于衡量企业流动资产中可以立即用于 归还流动负债的能力。一般认为,速动比率在1:1较为正常,速动比率过低,说明企业在短时 期内偿债风险较大;比率过高,说明短时期内偿债风险较小,但这也不 是绝对的,具体根据企业的行业性质而异。在数林BI设计中应用到的计算字段:速动资产字段:lif(报表或目=速动资产,金额,0)速动比率字段:Iif(Sum(;jfi 句)-% 0, Sum(速上)/ 流时负俵)三、现金比率现金比率=现金类资产/流动负债,反映企业直接支付流动负债的能力。一般认为,该指标在20%以上为好,现金比率越高,说明企业的变现 能力越好,但也不是越高越好。在数林BI设计中应用到的计算字段:现金类资产字段:lif(报表/目=现金类资产金额0)现金比率字段:工if(Sum(流二欠债)=。, Sue(三金美姿=)/ Sum(;i -)
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