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泓域/口腔医疗材料公司财务重组分析口腔医疗材料公司财务重组分析xxx(集团)有限公司目录一、 保险的职能3二、 保险的选择与购买6三、 组建专业自保公司12四、 筹集外部资金23五、 风险转移的条件23六、 非保险风险转移的种类25七、 长期债券融资30八、 股票融资31九、 项目基本情况32十、 公司简介34十一、 SWOT分析35十二、 项目风险分析45项目风险对策48(一)政策风险对策48目前,国内有良好的宏观经济政策,但还需要把握机会,抓住国家目前鼓励符合产业政策项目建设的机会,让项目尽快进入实施阶段。48一、 保险的职能(一)基本职能保险的基本职能可概述为用收取保险费的方法来分摊灾害事故损失,以实现经济补偿的目的。分摊损失和经济补偿是保险机制不可分割的两个方面。1、分散风险或补偿损失保险将某一单位或个人因偶然的灾害事故或人身伤害事件造成的经济损失,以收取保费的方式平均分摊给所有被保险的人,实现分散风险的职能。通过这一职能,可以实现风险在时间和空间上的充分分散。保险是一种分摊损失的方法,这种分摊损失是建立在灾害事故的偶然性和必然性这种对立统一基础上的。对个别投保单位和个人来说,灾害事故的发生是偶然的和不确定的,但对所有投保单位和个人来说,灾害事故发生却是必然的和确定的。保险机制之所以能运转自如,是因为被保险人愿意以缴付小额确定的保险费来换取大额不确定的损失补偿。保险分摊损失职能的关键是预计损失,运用大数法则可以掌握灾害事故发生的规律,从而使保险分摊损失成为可能。大数法则是保险合理分摊损失的数理基础。根据大数法则,当试验次数不断增加、事件发生的频率趋近某一个常数时,其差额逐渐接近于零。大数法则在保险经营中的意义是,风险单位数量越多,实际损失的结果会越接近无限风险单位数量的预期损失。因此,保险公司通过集合大量同质风险单位可以使在保险期内收取的保险费和损失赔偿及其他费用开支相平衡。换言之,当风险单位增加时,平均损失的标准差会减少。预期的损失将变为没有偏差的必然事件。这也意味着保险人对保险费的估计变得精确,个别和少数保险标的受损的不确定性变为多数保险标的可预见的损失。2、经济补偿按照保险合同,对遭受灾害事故损失的单位和个人进行经济补偿是保险的目的。分摊损失是经济补偿的一种手段,没有分摊损失就无法进行保险补偿,两者相互依存。需要说明的是,经济补偿职能主要就财产和责任保险而言,人身保险存在非补偿成分,因为人的生命价值不能以货币表示。再则,许多种人身保险具有返还的储蓄性质,人身保险的补偿一般称为给付保险金。(二)保险的派生职能保险的派生职能是在保险固有的基本职能基础上发展的,归根结底,是伴随着保险分配关系的发展而发生的。主要有基金积累职能和风险监督职能。1、基金积累职能现代保险运用稳健的精算方法计算保险费率,通常是缴纳保费在先,履行赔付或给付责任在后,保险人在一定时间内持有资金并可以加以投资,形成保险资金,为分散风险提供了坚实的基础,这就是保险的基金积累职能。如果现代保险没有这一职能,就难以正常维系和发展保险分配关系。2、风险监督职能分散风险的对价是分摊保险费,被保险一方必然要求以尽可能低的保费获取同样的保险保障。因此,被保险人之间、被保险人与保险人之间必然会对风险加强相互监督,以期尽量减少乃至消除不利的风险因素,达到减少损失和减轻负担的目的。这就是保险的风险监督职能。在行业协会保险和相互保险中,风险监督是在其会员之间进行的,对于商业保险,则是在保险人与被保险人之间进行的。如船舶保险,投保的船舶必须是适航的,不适航不保;已经投保但违反适航条件的不予赔付。保险的最大诚信原则也是一种保险监督。可见,保险的风险监督职能是广泛存在的。二、 保险的选择与购买(一)企业投保决策的约束企业风险管理人员在进行投保决策时要受到以下约束。1、法律约束有些保险,如机动车辆第三者责任保险是法定保险,企业必须投保。有些保险虽不是法定保险,但是一些法规中规定如企业损害他人利益时应当承担赔偿责任的,如产品责任、公众责任、职业责任等,企业应该根据自己所面临的风险大小作出投保决策。2、行政约束目前财政部门规定不再拨款或核销因灾害事故造成的非常损失,这样可保而没保的灾害事故损失只好在企业发展基金、利润留成中开支。行政部门的这些规定实际上是促使企业参加有关保险。3、其他外部约束银行、客户、消费者的行为等也影响着企业的投保决策。银行加强贷款风险管理的一个重要手段是要求借款人提供抵押品,银行因此会关心抵押品的保险问题。合资企业的外方投资者一般都关心工程项目的保险问题,进口商或购货方也会关心货物的运输保险。4、企业内部约束企业内部约束包括企业领导的自身约束,企业主管部门或董事会、企业职工的约束。在现代企业制度中,企业领导对企业财产负有维护和保管的责任。而且,这同他们的职务任免、奖惩有关,这就形成了企业领导的自身约束。在股份制企业中,总经理等高级管理人员由董事会任命,他们要向董事会负责,如果经营中发生重大失误,董事会会追究他们的责任。如果企业的灾害事故损失得不到补偿,致使生产或营业中断不能及时恢复,这将影响到职工的工资和福利,因此企业职工也会关心保险问题。此外,企业工会把职工家庭财产保险和人身保险作为增加职工福利的重要项目。 当然,在进行投保决策时,企业风险管理人员要按轻重缓急确定投保险种,要在比较投保方案的成本和效益后确定风险自留还是保险,或者自留风险和保险相结合,或者采取其他对付风险的方法。(二)确定投保方案决定投保之后,下一步就要考虑投保方案。对于一个特定企业来说,有些风险存在,有些风险并不存在;有些风险大,有些风险小。这就决定了企业面临一个选择保险险种的问题。有些险种是必须投保的,这包括法定保险、由合同规定的保险项目和威胁企业生存的巨灾损失保险,后者如企业财产保险。有些风险是某些企业特有的,可以选择相关的险种和附加险,例如,企业对外承包工程,可以选择履约保证保险、货物运输保险、建筑安装工程保险、施工人员人身意外伤害保险等。大型企业或特大型企业自己承担风险的能力强,可以选择投保风险较大的险种和保险标的,并且可以自留相当大部分风险,使用高的免赔额或投保超额损失保险,甚至自保。例如,中国石油化工总公司专门设立了“安全生产保证基金”,规定所属企业按财产价值2%提取自保基金,并制定了一套管理办法,设立了组织机构。不同的险种有不同的保险金额确定方法,就是同一个险种有些也有不同的保险金额确定方法。例如,我国企业财产保险的固定资产和流动资产的保险金额确定方法分为账面计算法和估价计算法两类。在账面计算法中,固定资产和流动资产的保险金额确定方法不同,就是固定资产的保险金额也有按账面原值、原值加成和重置价值确定数种方法。因此,企业财产保险的保险金额应根据财产的种类、企业财务制度的健全与否采用不同的方法确定。而且,不同的保险金额确定方法使用不同的赔款计算方法。例如,企业财产保险中固定资产的保险价值是出险时重置价值,如果保险金额低于保险价值,那么就是不足额保险,发生损失只能得到部分赔偿。所以,如何确定保险金额的问题也是制订投保方案所要仔细考虑的重要问题。(三)选择保险公司投保人选择保险公司的标准是多方面的,其中最重要的标准有以下几种。1、偿付能力这是指保险公司支付赔款和给付保险金的能力。中华人民共和国保险法第九十七条规定:“保险公司应当具有与其业务规模相适应的最低偿付能力。保险公司的实际资产减去实际负债的差额不得低于金融监督管理部门规定的数额;低于规定数额的,应当增加资本金,补足差额。”保险公司管理规定第六章对保险公司偿付能力的管理作了专门规定:保险公司的实际偿付能力为其会计年度末实际资产价值减去实际负债的差额。实际资产种类及其认可比率由中国保监会规定,实际资产价值为各项认可资产价值之和。另分别规定财产保险、短期人身保险业务和长期人身保险业务的最低偿付能力额度。保险公司的实际负债为总资产减去实收资本金、公积金和未分配盈余后的余额。对偿付能力低于标准的按照不足差额占最低偿付能力比例大小分别作出办理再保险、业务转让、增资扩股、限期整顿、实行接管等方式处理。了解保险公司的偿付能力的另一种简便方法是查看资信评估公司对保险公司评定的级别。2、盈利状况保险公司的盈利状况能够反映其财务稳定性和管理水平。保险公司的利润主要来自承保和投资业务。在国际上,财产保险公司有时会发生承保亏损,但投资利润可以弥补其亏损。人寿保险公司利润的重要来源是投资业务。一般来说,由于竞争的原因,利润高的保险公司往往会降低费率。投保人一般应选择利润高的保险公司,争取以优惠费率承保。3、保险费率它是保险商品的价格,无赔款优待和浮动费率的规定也是费率的构成部分。一般来说,在其他条件相同的情况下,投保人总会选择费率低的保险公司。但是,投保人不能把费率作为选择保险公司的唯一标准或主要标准。购买保险的主要目的是为了获得经济保障,投保人还应该注意保险公司提供的保险品种和服务的质量。4、保险品种和服务质量各家保险公司所提供的同一险种的保险单在条款设计、保险责任范围、除外责任、附加险、免赔额规定等方面不一定都是相同的。所以,投保人要把各家保险公司的保单加以比较,选择最能满足自己保险需要的先进保险品种,如综合的或一揽子的财产和责任保险单,能对付通货膨胀的寿险品种。保险公司除了承担赔偿或给付责任外,还提供有关的服务,如风险管理咨询、防灾防损、理赔、诉讼、代位追偿等服务。投保人在选择保险公司时必须考虑其服务设施和业务人员或代理人的专业水平,以及服务是否全面、周到和耐心细致。各家保险公司在其长期经营中都形成了自己在保险品种和服务方面的特色。例如,有的擅长于工程保险,有的擅长于年金保险,这是选择保险公司时必须加以考虑的。(四)保险合同谈判保险合同一般是要式合同,投保人和保险人之间无须商谈合同条件。但是,对大型公司或大的保险项目来说,投保人可以与保险公司就保险条款和费率进行谈判,使用特约保险单,使保险方案符合自己的需要,甚至关心保险公司在承保之前对再保险的安排。在国际上,有时这种保险合同谈判是投保人委托保险经纪公司进行的。由保险经纪人根据投保人的需要设计投保方案,征求公司风险经理的意见并取得同意后,再由保险经纪人与保险公司商谈。作为投保人的代理人的保险经纪人,应根据客户的需要,按照偿付能力、信誉、保险责任范围、服务质量、保险费率等标准,选择最好的保险公司和保险品种。保险经纪人的佣金一般按保险费收入计收,通常由保险人支付,佣金率由保险人和保险经纪人按业务种类和所花费的劳务协商确定,一般在10%20%的比率内。保险人也可以根据保险经纪人提供的业务质量和赔付率支付利润,分享佣金。因此,如果通过保险经纪人投保,公司也存在一个选择保险经纪人的问题。中华人民共和国保险法已对保险经纪人制度作了原则性规定。近年来,为了开拓保险市场,建立和完善保险中介制度,中国人民银行在1998年2月颁发了保险经纪人管理规定(试行)。1999年12月16日,中国保监会首批批准北京江泰、上海东大、广州长城3家全国性保险经纪公司筹建。到2001年年底,已开业和批准筹建的保险经纪公司有17家。中国保监会在2001年又颁发了保险经纪公司管理规定,于2002年1月1日起实施。欧洲最大的保险经纪人英国塞奇维克集团在1993年5月成为进入我国保险市场的第一家外资保险经纪公司。许多国际上著名的保险经纪公司在我国已设立了代表处。三、 组建专业自保公司专业自保公司是由母公司所有的,主要为母公司及其附属公司提供保险或再保险的保险公司。其业务主要源于母公司,由母公司控制和管理,依附于母
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