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泓域/化学医药公司企业保险分析 化学医药公司 企业保险分析 xx(集团)有限公司 目录 一、 项目基本情况 2 二、 保险的作用 5 三、 保险的运行 6 四、 外部措施 9 五、 内部措施 14 六、 产业环境分析 18 七、 行业面临的机遇 19 八、 必要性分析 21 九、 项目实施进度计划 22 项目实施进度计划一览表 22 十、 项目经济效益 24 营业收入、税金及附加和增值税估算表 24 综合总成本费用估算表 26 利润及利润分配表 27 项目投资现金流量表 30 借款还本付息计划表 32 一、 项目基本情况 (一)项目投资人 xx(集团)有限公司 (二)项目地点 项目选址位于xx园区。 (三)项目实施进度 项目建设期限规划24个月。 (四)投资估算 项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算,项目总投资38350.04万元,其中:建设投资29934.85万元,占项目总投资的78.06%;建设期利息798.19万元,占项目总投资的2.08%;流动资金7617.00万元,占项目总投资的19.86%。 (五)资金筹措 项目总投资38350.04万元,根据资金筹措方案,xx(集团)有限公司计划自筹资金(资本金)22060.62万元。 根据谨慎财务测算,本期工程项目申请银行借款总额16289.42万元。 (六)经济评价 1、项目达产年预期营业收入(SP):80700.00万元。 2、年综合总成本费用(TC):62701.03万元。 3、项目达产年净利润(NP):13170.13万元。 4、财务内部收益率(FIRR):26.27%。 5、全部投资回收期(Pt):5.46年(含建设期24个月)。 6、达产年盈亏平衡点(BEP):30641.87万元(产值)。 (七)主要经济技术指标 主要经济指标一览表 序号 项目 单位 指标 备注 1 总投资 万元 38350.04 1.1 建设投资 万元 29934.85 1.1.1 工程费用 万元 24553.26 1.1.2 其他费用 万元 4579.33 1.1.3 预备费 万元 802.26 1.2 建设期利息 万元 798.19 1.3 流动资金 万元 7617.00 2 资金筹措 万元 38350.04 2.1 自筹资金 万元 22060.62 2.2 银行贷款 万元 16289.42 3 营业收入 万元 80700.00 正常运营年份 4 总成本费用 万元 62701.03 "" 5 利润总额 万元 17560.18 "" 6 净利润 万元 13170.13 "" 7 所得税 万元 4390.05 "" 8 增值税 万元 3656.59 "" 9 税金及附加 万元 438.79 "" 10 纳税总额 万元 8485.43 "" 11 盈亏平衡点 万元 30641.87 产值 12 回收期 年 5.46 13 内部收益率 26.27% 所得税后 14 财务净现值 万元 25651.44 所得税后 二、 保险的作用 对于企业来说,保险的作用主要有以下几点: 1.经济补偿 保险的首要目的就是当被保险人遭受不可预期的损失时,按照保险合同向被保险人提供经济补偿,为其迅速恢复生产、经营及正常的生活秩序提供保障。 2.减少不确定性 购买保险之前,当企业面临某种风险时,未来是不确定的,不知道什么时候会发生风险事故,事故造成的损失有多大。如果不购买保险,企业就会为此而担忧,可能就会拿出精力和资金做一些其他的风险控制工作。但购买保险之后,每年只需缴纳固定数额的保费即可,一旦发生损失,保险公司会按照合同进行赔偿,免除了企业的后顾之忧,减少了不确定性。 3.提供防灾防损服务 保险的作用与吸引力不仅仅是事后的经济补偿,还包括事前的风险分析与防灾防损服务。事实证明,许多完善的风险管理制度都是由这两方面合作完成的。 保险公司拥有大量风险事故的数据,具备如何对这些数据进行分析以及如何进行防灾防损的技术与手段,在风险管理方面具有专业性。保险公司为企业提供防灾防损服务,不仅有技术上的优势,而且对保险公司最终降低索赔成本、通过降低风险进而降低保费来吸引消费者、获得良好的声誉与形象都有极大的帮助。 4.投资 由于保费是在保险金支付之前一段时间预先收取的,保险公司会从中提留各种准备金,并将这些暂时闲置的准备金进行投资。尤其对于寿险公司,投资更是对付利率风险的重要手段。 保险投资不仅会在一定程度上降低保费、保障公司业务的正常运行进而保障投保人的利益,而且一些带有投资理财功能的险种还会使投保人从中获益。 三、 保险的运行 保险公司的主要经营活动可以划分为费率厘定、展业、承保、损失理赔、投资五个环节。 1.费率厘定 保险费率是每一单位保险的价格,它和保险费不同,保险费取决于费率和购买保险的份数。保险费率由保险公司的精算部门厘定,包括纯保费和附加保费两部分。纯保费完全是风险的体现,取决于分摊到每一风险单位的预期损失^①,主要用于未来赔付,附加保费则用于支付公司的运营费用。 如同其他商品价格一样,保险费率是保险产品成本的体现。但保险业又有和其他行业不同的特点,因此,保险费率也与其他行业产品的价格有着不同的特征。 首先,其他行业的产品在制定价格的时候,成本一般是确定可知的,但保险产品是对未来的一种保障,而未来是什么样现在还不能完全确定②,因此,未来的成本只能是一种预测,费率就建立在这种预测的基础之上。 其次,其他很多行业的产品价格可以基于市场供需进行涨跌,但由于保险特殊的角色,很多国家和地区的保险费率都要接受政府的监管,不能过高,不能有不公平的差别对待,在一段时间内要保持相对的稳定。 2.展业 保险公司的展业部门有时也称为代理部,是其销售或市场策划部门。该部门负责外部的销售环节,由代理人或公司支付薪水的销售代表负责。 代理人是展业环节的中坚力量。产险公司和寿险公司的代理人有不同的作用,在财产和责任保险中,代理人是“授权订立、终止、修改保险合同的个人”,在人寿保险中,代理人的权限就受到较多的限制。 除了通过代理人展业之外,近年来出现了一些新型的保险营销渠道,如邮政保险、电话销售、银行保险等。 3.承保 并不是所有的风险保险公司都会接纳,保险公司会对风险单位进行选择并且分级,这个过程就是承保。 承保是防止逆向选择的关键环节。它的目标并不是选择那些不会发生损失的风险单位,而是要避免过多地承保实际损失大于预期损失的高风险标的。此外,保险公司也要通过承保来防止保险标的过度集中以减少巨灾损失。 承保的质量直接关系到费率是否充分。精算师计算出来的费率,是由承保人员应用于每一类型的标的上的,因此,从事承保工作的人员必须具备敏锐的判断力及有关不同风险标的损失的广泛知识,只有这样,才能做出准确的判断。承保的过程不仅仅是接受或拒绝,还包括级别的调整。如某一个风险单位在某个费率水平上不被承保,但它可能适合在另一个费率水平上被承保。 4.损失理赔 保险的损失补偿作用是在理赔中实现的。理赔包括四个步骤:(1)通报损失。即向保险公司通报损失发生,大多数情况下,都要求通报要尽可能快。(2)调查。保险公司接到通报后,就要判断是否真的发生了承保范围内的损失。(3)提供损失证明。(4)支付或拒绝支付。如果一切都符合规定,保险公司将赔付损失。如果不符合条件,如损失并没有发生、保单未承保已发生的损失或索赔的金额不合理等,则拒赔。 5.投资 投资是保险经营的重要支柱。由于用于投资的资金一部分必须支付未来的索赔,因此保险投资的首要原则是安全性原则。投资回报是费率厘定过程中的一个重要变量。人寿保险公司在计算保费时会假设可获得的最低利率,财产和责任保险公司也将投资收益考虑到费率计算中。 四、 外部措施 除了内部措施之外,还有一些来自保险公司外部的力量对偿付能力不足风险进行管理。 1.偿付能力评级 偿付能力评级是评级公司对保险公司的偿付能力做出的评估,它综合考虑了保险公司的理赔能力、经营能力、财务质量及资产质量等多方面得出结果。 公司的风险经理非常关注权威评级机构的评级结果,他们会选择评级高的保险公司进行合作。 2.偿付能力的监管 保险监管有很多环节,如对保险人开业的许可、对保险人的检查等,但它的首要目标是防止保险公司丧失偿付能力。对偿付能力的监管包括三个层次:第一,对保险公司的偿付能力风险进行监测;第二,对保险公司的资本和资产进行限制;第三,为防止保险公司的确到了偿付能力不足的地步时,保单受益人遭受损失,监管部门要建立向无偿付能力的保险公司提供索赔保障的保证体系。前两个方面是为了降低损失频率,相应的措施为监管预警,第三个方面是为了降低损失幅度,相应措施为建立保证基金或风险保障基金。 (1)监管预警 监管预警的目的在于对潜在资不抵债情况的早期发现。以保险业发达的美国为例,在监管预警中,监管者使用了保险监管财务系统和风险资本两种不同的系统。 保险监管财务系统是一些计算机软件,包含了一些与偿付能力状况有关的财务指标。1974年,美国保险监督官协会使用了保险监管信息系统,该系统利用计算机分析收集到的需要审查的各种比率来找出存在资金问题的保险人。经过改进后,系统中针对财产一责任保险公司的比率有11个,针对人寿一健康保险公司的比率有12个。通过对比历史上出现过破产的保险公司和具有偿付能力的保险公司的比率值,系统规定了每项比例的正常范围。如果初步检查发现某保险公司有与这些设定的标准发生偏离的比率,那就需要对其财务报表进行深入审查。 尽管保险监管信息系统为监管者提供了有用的信息,但是它作为预测保险人资金困难的工具所具有的不充分性还是受到批评。到了20世纪90年代初,作为偿付能力监督方案的一部分,保险监督官协会发展了发现潜在危机的保险公司的其他工具,如偿付能力财务分析工具。FAST使用了更多的财务比率,每个比率都划定了若干区间,对应于不同分值。对某个保险公司进行偿付能力预测时,先将各比率的得分算出,再将分数加总,就得到一个总分,监管者根据这个总分进行判断。 除了保险监管财务系统之外,美国保险监督官协会还于1992年和1993年分别向各州提供了关于人寿一健康保险公司和财产一责任保险公司的风险资本标准的示范性法规。在风险资本标准中,对保险人风险资本数量的要求是不同的,取决于保险人所面临的风险,包括承保风险、保险人投资有价证券组合的风险等。风险资本标准的基本思想是:承担高风险的保险公司必须拥有更多的资本0来满足风险资本要求。 风险资本标准要求保险公司调整后的总资本和被用于反映保险人经营风险的风险资本的数量相匹配。保险监督官将实际资本与风险资本进行对比,相应的标准以及可能采取的措施。 (2)保险保障基金 如果保险公司真的到了破产的地步,就需要有一个保障基金来弥补保险公司破产时公众遭受的损失。 保障基金的征收可以在事前进行,由所有保险公司按照自留保费的一定比例进行缴纳,也可以在某个保险公司出现了无偿付能力的状况后,由其他有经营业务的保险公司按市场份额比例承担无偿付能力的保险公司赔偿额超过其资产的那一部分。 保障基金在使用中,对保单持有人的救济一般都有一定的免赔额。免赔额既可以是一个固定的数额,也可以是索赔的一定比例,如美国的丧失偿付能力保证基金在很多赔偿条件中都规定了一个100美元的免赔额,而中国的保险保障基金只赔偿保单持有人损失的一定百分比。 1995年《保险法》颁布后,中国就着手建立并不断完善保险保障基金制度,率先在金融行业建立了市场化的风险
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