建设项目财务评价报表体系及评价指标讲课：郑老师 7.3.1项目财务评价报表体系（主要讲解概念以及编制方法）v1.利润表v2.现金流量表v3.资金来源与运用表v4.资产负债表v5.财务外汇平衡表v6.借款还本付息计算表1.利润表（损益表）n n概念：在项目评估中，利润表是指反映项目计算期内各年概念：在项目评估中，利润表是指反映项目计算期内各年的收入与费用情况以及利润总额、所得税和净利润的分配的收入与费用情况以及利润总额、所得税和净利润的分配情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率情况，用以计算投资利润率、投资利税率、资本金利润率和资本金净利润等指标的一种报表，又叫损益表。和资本金净利润等指标的一种报表，又叫损益表。利润表的编制利润表的编制：（：（3 3个公式）个公式）1.1.利润总额利润总额=主营业务（销售）收入主营业务（销售）收入-主营业务税金及附主营业务税金及附加加-总成本费用总成本费用 2.2.净利润净利润=利润总额利润总额-所得税所得税=可供分配利润可供分配利润 3.3.净利润净利润=可供分配利润可供分配利润=盈余公积金（含公积金）盈余公积金（含公积金）+应付利润应付利润+未分配利润未分配利润利润表编制格式示例利润表编制格式示例:(:(或参考书本或参考书本P177P177表表7-5)7-5)2.现金流量表n n1.1.概念：概念：现金流量：现金流量是现金流入量与现金流出量的统称，现金流量：现金流量是现金流入量与现金流出量的统称，也就是现金流动。也就是现金流动。现金流量表：现金流量表是反映项目在建设期和生产服现金流量表：现金流量表是反映项目在建设期和生产服务年年限内现金流入量和现金流出量的现金活动。务年年限内现金流入量和现金流出量的现金活动。n n现金流量表的编制现金流量表的编制 根据计算基础的不同分两种类型：全部投资与自有资金根据计算基础的不同分两种类型：全部投资与自有资金1 1）现金流量表（全部投资）是指以）现金流量表（全部投资）是指以全部投资作为计算基础全部投资作为计算基础，不，不分投资资金来源，分投资资金来源，假定全部投资均为自有资金假定全部投资均为自有资金，因而不必考，因而不必考虑利息，只计算全部全部投资所得税前及所得税后的财务内虑利息，只计算全部全部投资所得税前及所得税后的财务内部收益率、财务净现值及投资回收期等技术经济指标的一种部收益率、财务净现值及投资回收期等技术经济指标的一种现金流量表。现金流量表。计算指标：财务内部收益率、财务净现值、计算指标：财务内部收益率、财务净现值、投资回收期投资回收期2)2)现金流量表现金流量表(自有资金自有资金)是指是指以投资者的出资作为计算基础以投资者的出资作为计算基础，从自有资金的投资者角度出发，把借款本金偿还和利息支付从自有资金的投资者角度出发，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算自有资金的财务内部收益率、财务作为现金流出，用以计算自有资金的财务内部收益率、财务净现值等技术经济指标的一种现金流量表。净现值等技术经济指标的一种现金流量表。计算指标：财务内部收益率、财务净现值计算指标：财务内部收益率、财务净现值 因项目评估中使用的现金流量表与财务会计中使用的现金流因项目评估中使用的现金流量表与财务会计中使用的现金流量表无论在在格式、内容上，还是在作用上都存在较大的差量表无论在在格式、内容上，还是在作用上都存在较大的差别，不能将他们混为一谈。别，不能将他们混为一谈。3.资金来源与运用表n n资金来源与运用表是指专门反映项目计算期内各年资金来资金来源与运用表是指专门反映项目计算期内各年资金来源、运用以及资金盈余或短缺情况的一种报表。源、运用以及资金盈余或短缺情况的一种报表。n n用途：可以用于资金筹措方案的选择，指导借款及偿还计用途：可以用于资金筹措方案的选择，指导借款及偿还计划的编制，并为编制资产负债表提供依据。划的编制，并为编制资产负债表提供依据。n n资金来源与运用表分为三大项：资金来源、资金运用和盈资金来源与运用表分为三大项：资金来源、资金运用和盈余资金。余资金。其中：资金来源其中：资金来源-资金运用资金运用=盈余资金盈余资金 （盈余资金（盈余资金“+”“+”表示当年有资金盈余，表示当年有资金盈余，“-”“-”表示当年表示当年资金短缺）资金短缺）资金来源与运用表如下图（参考）：资金来源与运用表如下图（参考）：4.资产负债表v资产负债表的概念：项目评估中的资产负债表，是指综合反映项目计算期内各年年末资产、负债和所有者权益的增减变化及对应关系的一种报表。通过分析资产负债表可以考察项目资产、负债、所有者权益的结构是否合理，并能够据以计算资产负债率、流动比率及速动比率等指标，从而进行清偿能力分析。资产负债表的编制：资产负债表主体结构包括三大部分，即资产、负债、所有者权益，三者间关系为经典的会计等式：资产=负债+所有者权益v编制资产负债表过程中，有些项目可依据财务基础数据估算表中的数据直接填列（如“应收账款”、“存货”、“现金”等）；有些则要经过分析整理综合后才能填列（如“在建工程”、“资本金”、“资本公积”等）。v资产负债表示例：5.财务外汇平衡表n n外汇平衡表的概念外汇平衡表的概念 在项目评估中，外汇平衡表是指专门反映项目计算期内各年在项目评估中，外汇平衡表是指专门反映项目计算期内各年外汇收支及余缺的一种报表。该表可用于外汇平衡分析，适外汇收支及余缺的一种报表。该表可用于外汇平衡分析，适用于有外汇收支的项目财务效益分析。用于有外汇收支的项目财务效益分析。外汇平衡表的编制：外汇平衡表的编制：外汇平衡表主体结构包括两部分，即外汇来源和外汇运用。外汇平衡表主体结构包括两部分，即外汇来源和外汇运用。（外汇来源包括哪些？外汇运用包括哪些？）（外汇来源包括哪些？外汇运用包括哪些？）外汇平衡表如下图所示外汇平衡表如下图所示外汇平衡表（仅供参考）外汇平衡表（仅供参考）6.借款还本付息计算表n n概念：借款还本付息计算表是反映项目借款偿还期内借款支概念：借款还本付息计算表是反映项目借款偿还期内借款支用、换本付息和可用于偿还的用、换本付息和可用于偿还的资金来源情况资金来源情况，用以计算借款，用以计算借款偿还期指标，进行偿还能力分析的一种报表。偿还期指标，进行偿还能力分析的一种报表。n n根据现行财务制度规定，归还建设投资借款的资金来源主要根据现行财务制度规定，归还建设投资借款的资金来源主要是项目投产后的折旧、摊销费和未分配利润。是项目投产后的折旧、摊销费和未分配利润。n n借款还本付息计算表的编制：借款还本付息计算表的编制：借款还本付息计算表包括借款及还本付息和偿还借款本金的资借款还本付息计算表包括借款及还本付息和偿还借款本金的资金来源两大部分。金来源两大部分。在借款尚未还清的年份：当年偿还本金的资金来源等于本年还本的数额在借款尚未还清的年份：当年偿还本金的资金来源等于本年还本的数额在借款还清的年份：当年偿还本金的资金来源等于或大于本年还本的数额在借款还清的年份：当年偿还本金的资金来源等于或大于本年还本的数额在项目的建设期：在项目的建设期：“年初借款本息累计年初借款本息累计”等于上年借款本金和建设期利息等于上年借款本金和建设期利息之和。之和。在项目的生产期：在项目的生产期：“年初借款本息累计年初借款本息累计”等于上年尚未还清的借款本金。等于上年尚未还清的借款本金。n n说完报表，让我们说说指标体系说完报表，让我们说说指标体系n n指标，指的是衡量目标的单位或方法。报表也是衡指标，指的是衡量目标的单位或方法。报表也是衡指标，指的是衡量目标的单位或方法。报表也是衡指标，指的是衡量目标的单位或方法。报表也是衡量目标某种状态的方法之一。量目标某种状态的方法之一。量目标某种状态的方法之一。量目标某种状态的方法之一。同是项目财务评价的方法，报表体系与指标体系有同是项目财务评价的方法，报表体系与指标体系有同是项目财务评价的方法，报表体系与指标体系有同是项目财务评价的方法，报表体系与指标体系有什么联系与区别呢？什么联系与区别呢？什么联系与区别呢？什么联系与区别呢？7.3.2项目财务评价指标体系可参考工程经济学第四章第一节（可参考工程经济学第四章第一节（P52P52）n n1.财务效益分析指标体系的分类n n2.反映项目盈利能力的指标（重点）n n3.反映项目清偿能力的指标（略）n n4.外汇平衡计算（略）1.财务效益分析指标体系的分类n n财务效益分析指标是指用于衡量和比较投资项目可行性优劣、财务效益分析指标是指用于衡量和比较投资项目可行性优劣、以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度，它是由一系列以便据以进行方案决策的定量化标准与尺度，它是由一系列综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构综合反映长期投资的效益和项目投入产出关系的量化指标构成的指标体系。成的指标体系。n n根据不同的标准，财务效益分析指标可作不同形式的分类：根据不同的标准，财务效益分析指标可作不同形式的分类：1 1）按是否考虑货币时间价值因素，可分为静态指标和动态指）按是否考虑货币时间价值因素，可分为静态指标和动态指标，分类结果如标，分类结果如P185P185图图7-17-1所示（或参考工程经济学所示（或参考工程经济学P53P53）2 2）按指标的性质，可分为时间性指标、价值性指标和比率性）按指标的性质，可分为时间性指标、价值性指标和比率性指标，如图指标，如图7-27-2；3 3）按财务效益分析的目标，可分为）按财务效益分析的目标，可分为反映盈利能力的指标反映盈利能力的指标、反反映清偿能力的指标映清偿能力的指标和和反映外汇能力的指标反映外汇能力的指标（与利润表、还本（与利润表、还本付息计算表、外汇平衡表的联系？）付息计算表、外汇平衡表的联系？）如上所述，指标可以通过相应的基本财务报表直接或间接求得，如上所述，指标可以通过相应的基本财务报表直接或间接求得，详情请参考详情请参考P186P186表表7-127-12 2.反映项目盈利能力的指标盈利能力指标是以反映项目财务效益分析为目标，它包括两部分：静态指标和动态指标先说一下静态指标静态指标的概念与内容：静态指标是指在计算时不考虑货币时间价值因素影响的指标。静态指标的内容参照图7-1，其中包括：投资利润率、投资利税率、资本金利润率、资本金净利润率和静态投资回收期等。下面我们逐一分析计算：1）投资利润率：投资利润率是项目的年利润总额与总投资之比，计算公式如下：投资利润率=（年利润总额/总投资）*100%注意式中年利润总额的选取（P186最后一段）2）投资利税率：投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比，计算的公式如下：投资利税率=（年利税总额/总投资）*100%年利税总额、总投资的选取和可行性分析同投资利润率类似3）资本金利润率：资本金利润率是项目的年利润总额与项目资本金之比，其计算公式为：资本金利润率=（年利润总额/资本金）*100%4）资本金净利润率：资本金净利润率是项目的年税后利润与项目资金本金之比，其计算公式为：资本金净利润率=（年税后利润/资本金）*100%5）静态投资回收期静态投资回收期概念：1.静态投资回收期一般简称投资回收期，记作Pt，是指在不考虑货币时间价值因素条件下，用生产经营期回收投资的资金来源抵偿全部原始投资所需要的时间，一般用来年表示。2.静态投资回收期是指以投资项目净现金流量抵偿原始总投资所需要的全部时间，其表达式如下NCFt=0，当t=1t=Pt 式中 Pt静态投资回收期 NCFt项目计算期第t年的现金流量 定义中提到的原始总投资是指建设投资与流动资金投资之和 静态投资回收期的计算：（两条公式）1.不包括建设期的投资回收期=原始总投资/M年内每年相等的净现金流量 式中M表示投产后的年数 2.投资回收期=第一次出现正值的年份-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量 看下去貌似第二条公式比较难懂，但其实是很简单的，以习题第十四题P193为例，先将现金流量转化为累计现金流量，得出第4年累计净现金流量