国家开放大学本科电大金融理论前沿课题2027-2028期末试题及答案（试卷号：1050）一、名词解释（每小题5分，共15分）1内部化理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论从自由市场非完全性出发，认为现代跨国公司是市场内部化过程的产物。（2分）所谓市场内部化，是指外部市场机制造成了中间产品（如原料、半成品、技术、知识、经验等）交易的低效率。为改变这种低效率，企业通过其有效的组织手段行政结构，将中间产品的外部市场内部化。当开辟内部市场的行动跨越国界时，就出现了跨国公司。正是内部化的动机，促使企业进行国际直接投资。（2分）具体到跨国银行方面，主要的内部化因素：管制规避、规模经济和范围经济、银行客户关系、信息等。（1分）2骆驼评级体系：是指通过考查商业银行的资本充足状况、资产质量、管理、盈利性、流动性和市场风险敏感度6大要素，评价银行机构的整体财务实力、风险状况和经营管理状况的系统。（5分）3垄断优势理论：商业银行跨国经营理论中直接投资理论三大流派之一，该理论认为，国内市场和国际市场的不完全性特点，造成了跨国公司具有相应的垄断优势，如专有技术、管理经验、融资渠道和销售能力等。（3分）该理论无法解释20世纪60年代以来发达国家许多无垄断优势的中小企业和广大发展中国家的企业开展对外直接投资的事实。（2分）二、简答题（每小题10分，共40分）4货币危机的根源是什么？答：(1)在美元本位制下，货币危机的根源是美国为了自己的利益，无节制地供应美元。（5分）(2)对资本跨境流动缺乏必要的监管。一方面，美国可以从无节制投放美元中近乎免费的购买外国商品；另一方面，新兴国家和发展中国家对欧美开放国内市场，盲目实行资本项目可兑换，对资本跨境流动缺乏监管。（5分）5简述骆驼评级体系在我国的发展。答：(1)骆驼评级体系在我国的发展分为摸索阶段和不断完善改进阶段。（2分）(2)摸索阶段侧重于定量考核。从1994年开始，着手探索银行审慎性监管新办法l997年出台了商业银行资产负债比例管理办法；2000年，制订了针对4家国有商业银行的商业银行考核评价办法。(4分)(3)不断完善改进阶段注重定性考核。2003年中国银监会成立以后，积极探索并不断改进和完善评级办法。2004年出台了股份制商业银行风险评价体系（暂行）、外资银行风险评价手册和农村合作金融机构风险评价和预警指标体系（暂行）等若干风险评价体系2005年末，出台了商业银行监管评级内部指引（试行），取得了具有中国特色的骆驼监管评级体系;2006年1月起试行商业银行风险监管核心指标（试行）。(4分)6概括人民银行铸币税测算的方法及其呈现的特点。答：(1)人民银行铸币税测算使用了两种方法：机会成本铸币税测算、货币铸币税测算。（5分）(2)从测算结果看，呈现出四个特点：一是2001年以前，人民银行货币铸币税与GDP之比、机会成本铸币税与GDP之比比较高，货币铸币税、机会成本铸币税占财政收入的比重也比较高；二是货币铸币税、机会成本铸币税与GDP之比在1986-2008年有下降趋势，占财政收入的比重也有所下降；三是准备金存款的铸币税收入占铸币税的比倒较低，货币发行是人民银行铸币税的主要来源；四是在多数年份，货币铸币税多于机会成本铸币税。（5分）7简述中国GDP数据的修正答：(1)GDP数据修正方法都是假设某些数据的质量高于官方数据的质量，然后根据一定的理论框架和前提假设，利用这些数据来间接地决定估计GDP的实际规模。（2分）(2)在GDP修正的17类方法中，由于估计对象和结果特征与研究目的不相符合，或由于不存在相关的统计数据，自愿调查法等11种方法无法应用于中国GDP数据修正。（2分）(3)由于技术上比较成熟，相关的统计数据也比较充分，差异法、物量投入法、灰色系统模型方法、现金比率法、现金需求方程法和MIMIC方法等6种方法将被应用于中国GDP数据修正。（2分）(4)从GDP指数序列看，15个不同的修正序列与官方数据序列随时间变化的趋势基本一致。（2分）(5)研究认为，使用主成分法和现金需求方程法对中国GDP数据进行修正得到的结果较好。（2分）三、论述题（20分）8简述金融危机历史事件对中国的启示。答：(1)金融危机的发生，往往伴随着金融资产的膨胀。金融资产的膨胀，会改变货币政策的传导机制，使经济体系的稳定性下降，最后传导到实体经济，表现为物价和经济增长等指标的异常。（2分）(2)20世纪30年代美国经济大萧条也源自一场严重的金融危机，其导火索也是金融资产膨胀。（2分）(3)发生于1990年代的日本金融资产危机，由于股市危机和房地产泡沫破灭的市场打击，是日本经济陷于长期萧条，此后的10年成为“失去的十年”，迄今并未彻底走出低谷。（2分）(4) 2008年“黑天鹅”在此降临美国，并引发世界性金融危机。也是源自美国过度的金融资产膨胀。（2分）(5)虽然历次金融危机有诸多不同，但发生机理却如出一辙，具有极为相似的背景和演变过程：银行信贷的介入推动金融资产膨胀，然后由资金约束和政策变动使资产市场发生危机，金融资产危机通过资产负债表效应和流动性枯竭引发商业银行危机内生性信用紧缩，进而导致实体经济陷入长期衰退。（1-2分）(6)历次金融危机的启示一：金融资产价格上涨与银行信贷扩张的交互作用是推动金融资产膨胀的主要原因。(2-5分)(7)历次金融危机的启示二：金融资产与银行信用的交互作用也是导致金融资产危机发生的主要原因。(2-5分)四、材料分析题（25分）9.材料1：在欧元区12国紧锣密鼓迎接欧元现钞的努力进入最后关头之时，各国中央银行又针对欧元发行利润分成问题较上了劲。在确定利润分配标准时，目前两种主张壁垒分明。法国主张以各国央行在欧洲央行中所占的资本份额进行分配，德国则主张以货币流通量来分配利润。因为法国占21%的资本份额，但法国人习惯以信用卡或支票支付消费，货币流通量仅占整个欧元区的12%。德国在欧洲央行拥有30%的资本份额，但德国人喜欢以现金支付，而且有近30%的马克在中东欧国家流通，货币流通量占了欧元区的35%，以货币流通量来分配利润无疑会获得更大的利益。西班牙地下经济发展较快，货币流通量所占比例为15%，超过其11%的资本份额，当然站在德国一方。与法国情况雷同的葡萄牙资本份额虽占2.4%，但流通量仅占1.6%，极力维护法国的主张。转引自经济日报2001年11月27日材料2：铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。经验分析证实，中国的铸币税与预算赤字紧密相关，同时可认为是铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，考虑到中国的银行体制及经济结构，有可能的是，铸币税加大了中国的金融风险。摘自徐长生、钟春平文章“铸币税与中国潜在的金融风险”一文摘要请认真阅读材料，然后回答下列问题：(1)什么是铸币税？(2)请简单概括铸币税同金融危机之间的关系。答：(1) 在现代经济文献中，理解铸币税的概念有两个角度。一是从归属的角度看，铸币税一般是指货币发行者由于具有一定程度的市场垄断权力，从货币发行中获得利润。这里的货币既可以是金属铸币、商业银行货币、中央银行发行的基础货币，也可以是其他形态的货币如电子货币。二是从来源的角度看，由于货币为商品经济发展提供了便利，货币的价值往往要高于原始的充当货币的商品的价值，高出的这一部分价值就是货币铸币税。只不过不同的货币形式铸币税的表现形式不同而已。（9分）(2) 铸币税可能是导致金融危机的一个重要诱导因素，因为它具有软约束特征，它可以在不对称信息条件下运行垄断发行货币而获取收入。（8分）(3) 在中国，铸币税同预算赤字紧密相关，铸币税累积形成的广义货币供应量与国内生产的比率也与预算赤字有很强的关联，因而铸币税是加大中国金融风险的可能诱因。（8分）