考前必备考前必备 20232023 年期货从业资格之期货投资分析模考年期货从业资格之期货投资分析模考模拟试题含答案模拟试题含答案(紧扣大纲紧扣大纲)单选题（共单选题（共 6060 题）题）1、以下关于通缩低位应运行期商品期货价格及企业库存风险管理策略的说法错误的是（）。A.采购供应部门可根据生产的需用量组织低价购入 B.在期货市场中远期合约上建立虚拟库存 C.期货价格硬着陆后，现货价格不会跟随其一起调整下来 D.采购供应部门为企业未来生产锁定采购成本早做打算【答案】C 2、7 月中旬，某铜进口贸易商与一家需要采购铜材的铜杠厂经过协商，同意以低于 9 月铜期货合约价格 100 元/吨的价格，作为双方现货交易的最终成交价，并由铜杆厂点定 9 月铜期货合约的盘面价格作为现货计价基准。签订基差贸易合同后，铜杆厂为规避风险，考虑买入上海期货交易所执行价为 57500 元/吨的平值 9 月铜看涨期权，支付权利金 100 元/吨。如果 9 月铜期货合约盘中价格一度跌至 55700 元/吨，铜杆厂以 55700 元/吨的期货价格为计价基准进行交易，此时铜杆厂买入的看涨期权也已跌至几乎为 0，则铜杆厂实际采购价为（）元/吨。A.57000 B.56000 C.55600 D.55700【答案】D 3、对于反转形态，在周线圈上，每根竖直线段代表相应一个星期的全部价格范围，A.开盘价 B.最高价 C.最低价 D.收市价【答案】D 4、影响波罗的海干散货指数（BDI）的因素不包括（）。A.商品价格指数 B.全球 GDP 成长率 C.大宗商品运输需求量 D.战争及天然灾难【答案】A 5、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元/吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。(豆粕的交易单位为 10 吨/手)该厂 5 月份豆粕期货建仓价格为 2790 刀吨，4 月份该厂以 2770 刀吨的价格买入豆粕 1000 吨，同时平仓 5 月份豆粕期货合约，平仓价格为 2785 元/吨，该厂（）。A.未实现完全套期保值，有净亏损巧元/吨 B.未实现完全套期保值，有净亏损 30 元/吨 C.实现完全套期保值，有净盈利巧元/吨 D.实现完全套期保值，有净盈利 30 元/吨【答案】A 6、程序化交易模型评价的第一步是（）。A.程序化交易完备性检验 B.程序化绩效评估指标 C.最大资产回撤比率计算 D.交易胜率预估【答案】A 7、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将 18 亿投资政府债券（年收益 2.6%）同时将 2 亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深 300 股指数为 2800 点。6 月后沪深 300 指数价格为 2996 点，6 个月后指数为 3500 点，那么该公司盈利（）。A.49065 万元 B.2340 万元 C.46725 万元 D.44385 万元【答案】A 8、卖出基差交易与买入基差交易相比，卖出基差交易风险更_，获利更_。（）A.大；困难 B.大；容易 C.小；容易 D.小；困难【答案】C 9、下列说法错误的是（）。A.经济增长速度一般用国内生产总值的增长率来衡量 B.国内生产总值的增长率是反映一定时期经济发展水平变化程度的动态指标 C.统计 GDP 时，要将出口计算在内 D.统计 GDP 时，要将进口计算在内【答案】D 10、下列关于高频交易说法不正确的是（）。A.高频交易采用低延迟信息技术 B.高频交易使用低延迟数据 C.高频交易以很高的频率做交易 D.一般高频交易策略更倾向于使用 C 语言、汇编语言等底层语言实现【答案】C 11、某 PTA 生产企业有大量 PTA 库存，在现货市场上销售清淡，有价无市，该企业为规避 PTA 价格下跌风险，于是决定做卖期保值交易。8 月下旬，企业在郑州商品交易所 PTA 的 11 月期货合约上总共卖出了 4000 手（2 万吨），卖出均价在 8300 元/吨左右。之后即发生了金融危机，PTA 产业链上下游产品跟随着其他大宗商品一路狂跌。企业库存跌价损失约 7800 万元。企业原计划在交割期临近时进行期货平仓了结头寸，但苦于现货市场无人问津，销售困难，最终企业无奈以 4394 元/吨在期货市场进行交割来降低库存压力。A.盈利 12 万元 B.损失 7800 万元 C.盈利 7812 万元 D.损失 12 万元【答案】A 12、在无套利基础下，基差和持有期收益之间的差值衡量了（）选择权的价值。A.国债期货空头 B.国债期货多头 C.现券多头 D.现券空头【答案】A 13、在布莱克一斯科尔斯一默顿期权定价模型中，通常需要估计的变量是()。A.期权的到期时间 B.标的资产的价格波动率 C.标的资产的到期价格 D.无风险利率【答案】B 14、假如市场上存在以下在 2018 年 12 月 28 日到期的铜期权，如下表所示。A.C41000 合约对冲 2525.5 元 Delta B.C40000 合约对冲 1200 元 Delta、C39000 合约对冲 700 元 Delta、C41000合约对冲 625.5 元 C.C39000 合约对冲 2525.5 元 Delta D.C40000 合约对冲 1000 元 Delta、C39000 合约对冲 500 元 Delta、C41000合约对冲 825.5 元【答案】B 15、下列哪种情况下，原先的价格趋势仍然有效？()A.两个平均指数，一个发出看跌信号，另一个保持原有趋势 B.两个平均指数，一个发出看涨信号，另一个发出看跌信号 C.两个平均指数都同样发出看涨信号 D.两个平均指数都同样发出看跌信号【答案】B 16、2010 年 6 月，威廉指标创始人 LARRY WILLIAMS 访华，并与我国期货投资分析人士就该指标深入交流。对“威廉指标(WMS%R)”的正确认识是()。A.可以作为趋势型指标使用 B.单边行情中的准确性更高 C.主要通过 WMS%R 的数值大小和曲线形状研判 D.可以单独作为判断市场行情即将反转的指标【答案】C 17、某大型粮油储备库按照准备轮库的数量，大约有 10 万吨早稻准备出库，为了防止出库过程中价格出现大幅下降，该企业按销售量的 50%在期货市场上进行套期保值，套期保值期限 3 个月，5 月开始，该企业在价格为 2050 元开始建仓。保证金比例为 10%。保证金利息为 5%，交易手续费为 3 元/手，那么该企业总计费用是（），摊薄到每吨早稻成本增加是（）。A.15.8 万元 3.2 元/吨 B.15.8 万元 6.321/吨 C.2050 万元 3.2 元/吨 D.2050 万元 6.32 元/吨【答案】A 18、以下各产品中含有乘数因子的是（）。A.保本型股指联结票据 B.收益增强型股指联结票据 C.逆向浮动利率票据 D.指数货币期权票据【答案】D 19、某上市公司大股东(甲方)拟在股价高企时减持，但是受到监督政策方面的限制，其金融机构(乙方)为其设计了如表 72 所示的股票收益互换协议。A.乙方向甲方支付 10.47 亿元 B.乙方向甲方支付 10.68 亿元 C.乙方向甲方支付 9.42 亿元 D.甲方向乙方支付 9 亿元【答案】B 20、被动型管理策略主要就是复制某市场指数走势，最终目的为达到优化投资组合与（）。A.市场基准指数的跟踪误差最小 B.收益最大化 C.风险最小 D.收益稳定【答案】A 21、关丁有上影线和下影线的阳线和阴线，下列说法正确的是()。A.说叫多空双方力量暂时平衡，使市势暂时失去方向 B.上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于多方占优 C.上影线越短，下影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利丁空方占优 D.上影线长丁下影线，利丁空方；下影线长丁上影线，则利丁多方【答案】D 22、得到 ARMA 模型的估计参数后，应对估计结果进行诊断与检验，其中参数估计的显著性检验通过_完成，而模型的优劣以及残差序列的判断是用_完成。（）A.F 检验；Q 检验 B.t 检验；F 检验 C.F 检验；t 检验 D.t 检验；Q 检验【答案】D 23、依据下述材料，回答以下五题。A.5.342 B.4.432 C.5.234 D.4.123【答案】C 24、通常，我国发行的各类中长期债券()。A.每月付息 1 次 B.每季度付息 1 次 C.每半年付息 1 次 D.每年付息 1 次【答案】D 25、对于金融机构而言，期权的 p=-0.6 元，则表示（）。A.其他条件不变的情况下，当上证指数的波动率下降 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失 B.其他条件不变的情况下。当上证指数的波动率增加 1%时，产品的价值将提高0.6 元，而金融机构也将有 0.6 的账面损失 C.其他条件不变的情况下，当利率水平下降 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失 D.其他条件不变的情况下，当利率水平上升 1%时，产品的价值将提高 0.6 元，而金融机构也将有 0.6 元的账面损失【答案】D 26、目前中围黄金交易体制为由()按国际惯例实施管理。A.中国金融期货公司 B.上海黄金交易所 C.中国黄金协会 D.中囤人民银行【答案】B 27、2 月中旬，豆粕现货价格为 2760 元吨，我国某饲料厂计划在 4 月份购进1000 吨豆粕，决定利用豆粕期货进行套期保值。该厂应（）5 月份豆粕期货合约。A.买入 100 手 B.卖出 100 手 C.买入 200 手 D.卖出 200 手【答案】A 28、证券市场线描述的是()。A.期望收益与方差的直线关系 B.期望收益与标准差的直线关系 C.期望收益与相关系数的直线关系 D.期望收益与贝塔系数的直线关系【答案】D 29、某保险公司拥有一个指数型基金，规模 20 亿元，跟踪的标的指数为沪深300 指数，其投资组合权重和现货指数相同，公司将 18 亿投资政府债券（年收益 2.6%）同时将 2 亿元（10%的资金）买该跟踪的沪深 300 股指数为 2800 点。6 月后沪深 300 指数价格为 2996 点，6 个月后指数为 3500 点，那么该公司盈利（）。A.49065 万元 B.2340 万元 C.46725 万元 D.44385 万元【答案】A 30、唯一一个无法实现交易者人工操作的纯程序化量化策略是（）。A.趋势策略 B.量化对冲策略 C.套利策略 D.高频交易策略【答案】D 31、下列关于购买力平价理论说法正确的是()。A.是最为基础的汇率决定理论之一 B.其基本思想是，价格水平取决于汇率 C.对本国货币和外国货币的评价主要取决于两国货币购买力的比较 D.取决于两国货币购买力的比较【答案】A 32、（）是指客户通过期货公司向期货交易所提交申请，将不同品牌、不同仓库的仓单串换成同一仓库同一品牌的仓单。A.品牌串换 B.仓库串换 C.期货仓单串换 D.代理串换【答案】C 33、波浪理论认为股价运动的每一个周期都包含了()过程。A.6 B.7 C.8 D.9【答案】C 34、持有期收益率与到期收益率的区别在于()A.期术通常采取一次还本付息的偿还方式 B.期术通常采取分期付息、到期还本的的偿还方式 C.最后一笔现金流是债券的卖山价格 D.最后一笔现金流是债券的到期偿还金额【答案】C 35、在设计一款嵌入看涨期权多头的股指联结票据时，过高的市场波动率水平使得期权价格过高，导致产品无法完全保本，为了实现完全保本，合理的调整是（）。A.加入更高行权价格的看涨期权空头 B.降低期权的行权价格 C.将期权多头改为期权空头 D.延长产品的期限【答案】A 36、()具有单边风险特征，是进行组合保险的有效工具。A.期权 B.期货 C.远期 D.互换【答案】A 37、目前国际进行外汇交易，银行间的报价普遍采用（）。A.直接标价法 B.间接标价法 C.美元标价法 D.欧元标价法【答案】C 38、中国的某家