国家开放大学电大企业集团财务管理形考任务3及4网考题库答案形考任务3一、单项选择题（每小题1分，共10分）1.财务上假定，满足资金缺口的筹资方式依次是（）。正确答案：内部留存、借款和增资2.下列交易中，不属于内部资本市场交易中的集团内部交易的是（）。正确答案：外部资本市场的互补交易3.企业集团设立财务公司应当具备的条件之一，申请前一年，按规定并表核算的成员单位资产总额不低于50亿元人民币，净资产率不低于（）。正确答案：30%4.新业务拓展、信息系统建设与业务发展不匹配等产生的风险属于财务公司风险中的（）。正确答案：战略风险5.在企业集团股利分配决策权限的界定中，（）负责审批股利政策。正确答案：母公司股东大会6.（）不属于预算管理的环节。正确答案：预算组织7.预算管理强调过程控制，同时重视结果考核，这就是预算管理的（）。正确答案：全程性8.（）属于预算监控指标中的非财务性关键业绩。正确答案：产品产量9.企业集团预算考核原则中,（）原则是指应根据集团战略要求和目标导向，针对下属成员企业的差异化要求等，设置不同的指标体系或不同等级的目标值等进行考核。正确答案：分级考核原则10.企业集团选择“做大”、“做强”路径时，会直接影响预算指标的选择。“做大”导向下，预算指标会侧重（）。正确答案：营业收入二、多项选择题（每小题2分，共20分）11.不管集团财务管理体制是以集权为主还是以分权为主，在具体到集团融资这一重大决策事项时，都应遵循（）等基本原则。正确答案：统一规划正确答案：重点决策正确答案：授权管理12.授权管理是指总部对成员企业融资决策与具体融资过程等，根据三权分离的风险控制原则，明确不同管理主体的权责。其中的“三权”指的是（）。正确答案：决策权正确答案：执行权正确答案：监督权13.企业集团资金集中管理模式有多种，主要包括（）。正确答案：总部财务统收统支模式正确答案：总部结算中心模式正确答案：内部银行模式正确答案：总部财务备用金拨付模式正确答案：财务公司模式14.短期融资券筹资的优点有（）。正确答案：筹资金额较大正确答案：融资成本较低15.财务公司作为非银行金融机构，其风险大体来自于（）。正确答案：战略风险正确答案：信用风险正确答案：市场风险正确答案：操作风险16.预算管理具有（）等基本特征。正确答案：战略性正确答案：机制性正确答案：全程性正确答案：全员性17.预算管理的环节一般包括（）。正确答案：预算编制正确答案：预算执行正确答案：预算调整正确答案：预算考核18.集团下属成员单位预算包括（）。正确答案：业务经营预算正确答案：资本支出预算正确答案：现金流预算正确答案：财务报表预算19.企业集团的预算编制大纲中的主要规范和确定事项有（）等。正确答案：预算导向与集团战略的关系正确答案：年度预算指标正确答案：预算编制的基本假设正确答案：关键预算指标目标值正确答案：年度预算编制的内容与格式20.市场为基础的内部转移价格基本类型有（）。正确答案：协议价格法正确答案：市场价格法三、判断题（每小题1分，共10分）21.融资战略是企业为满足投资所需资本而制定的未来筹资规划及相关制度安排。正确答案：对22.由于内部资本市场的存在，企业集团外部融资需要量完全等同于集团下属各单一企业外部融资需要量的简单加总。正确答案：错23.企业集团内部融资是指集团通过内部资金管理平台（结算中心或财务公司等）而形成的集团内部成员单位间的资金融通。正确答案：对24.股利政策属于集团重大财务决策。因此，股利类型、分配比率、支付方式等财务决策权都应高度集中于集团总部。正确答案：对25.企业集团成立的财务公司，其服务对象既可以为企业集团内部成员企业服务，也可以向社会提供金融服务。正确答案：错26.企业集团总预算具有事先规划和事后汇总的双重作用。正确答案：对27.集团预算工作组成员一般由总部经营团队、集团总部相关职能机构负责人及下属主要子公司总经理等组成。作为常设机构，工作组必须单独设立。正确答案：错28.企业集团总部有权对母公司绝对控股的子公司下达预算目标。正确答案：错29.预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算行为。正确答案：对30.基于战略管理需要，集团总部大多拥有集团资本分配权，下属成员单位只拥有投资预算执行权。正确答案：对四、理论要点题（每小题5分，共10分）31.企业集团融资决策权的配置原则是什么？答：集团融资决策权的配置原则取决于集团财务管理体制。其基本原则是:(1)统一规划。集团总部对集团及各成员企业的融资政策进行统一部署并由总部制定统一操作规则。 (2)重点决策。对那些与集团战略关系密切、影响重大的融资事项,由集团总部直接决策。 (3)授权管理。总部对成员企业融资决策与具体融资过程等,根据“决策权执行权监督权”三分离的风险控制原则,明确不同管理主体的权责。 32.怎样进行企业集团预算调整？答：预算调整是面对内外环境发生重大变化时对原有预算目标进行适度修正的一种预算行为。预算调整应严格遵循调整规则及相关规范。从集团预算实践看，只有符合下述“重大”条件之一者方可申请预算调整：（1）企业集团战略、重大经营政策及组织体制发生重大变革；（2）国家经济政策发生重大调整；（3）市场环境发生重大变化；（4）自然灾害等不可抗拒因素；（5）集团总部认可的其他必要调整因素。预算调整必须程序化、规范化。其基本程序是：（1）调整申请。（2）调整审议。（3）调整批复及下达。五、计算及案例分析题（共50分）33.案例分析题（20分）：资料：2003年，TCL集团（000100）借助于运用吸收合并式，通过TCL集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”（TCL集团对TCL通讯直接或间接持有5637的股份）进行股权换股，实现了整体上市的目标。TCL集团整体上市及其背景：2003年9月29日，TCL集团整体上市计划获得了证监会批准，并在国内证券市场开创了“换股公募”的发行上市方案，同时TCL集团吸收合并旗下的深市上市公司TCL通讯（000542）。按计划，TCL集团将向TCL通讯全体流通股股东发行流通股股票，TCL通讯的流通股股东以持有的TCL通讯流通A股购买。方案确定的折股价格为每股21.15元。在TCL案例中，TCL集团和上市公司TCL通讯盈利能力接近，TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市，对TCL通讯可以避免业务单一带来的经营风险，并可得到足够资金支持其移动通信业务，利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。而对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规模效应及协同效应更是意义重大。通过对社会公众股东发行新股，TCL集团募集25亿元资金，从而支持TCL集团的国际化发展。TCL集团整体上市模式及其优势：TCL集团整体上市模式的首次公开发行的股票视为两部分：一部分向社会公众投资者公开发行，另一部分是折换“TCL通讯”（000542）流通股股东所持股票。TCL集团整体上市模式的优势主要有：（1）集团公司股东利益最大化。TCL集团整体上市模式由于是集团公司吸收合并了上市公司，集团公司的股东成为上市公司的直接股东，股权价值大幅提高。（2）上市彻底。TCL集团吸收合并TCL通讯并整体上市的方式比较彻底，大大减少了关联交易对中小投资者利益的侵害；同时解决或缓解国有股“一股独大”的问题，由于TCL集团通过向海外机构投资者、管理层的定向增发，将使得上市公司中第一大股东持股比例大幅下降，减少委托代理成本，有利于上市公司更加规范的运作和长期的发展。根据上述背景资料及其他相关材料，要求：（1）分析企业集团整体上市的动机有哪些？（2）TCL集团整体上市的特点是什么？你认为这一模式的操作难点主要体现在哪些方面？（3）通过各种途径收集宝钢股份的整体上市的资料，并其将TCL集团整体上市案例进行比较，分析其间的差异。答：(1)整体上市就是集团公司将其全部资产证券化的过程。整体上市动机包括:解决融资不足的问题,解决企业集团总部与控股上市子公司之间的各种治理、管理问题,如关联交易、业绩操纵、利益输送、同业竞争等。(2)很明显,TCL集团整体上市的特点就是换股合并方式的整体上市。既通过集团首发股票并与其控股的上市子公司“TCL通讯”进行股权换股,实现整体上市的目标。这样的好处在于,对TCL通讯而言,可以避免业务单一带来的经营风险,并可得到足够资金支持其移动通信业务,利用TCL集团的资源平台得到更大的发展。而整体上市对TCL集团拓宽资本市场融资渠道、发挥规划效应及协同效应更是意义重大。这种模式的优势主要有:一,集团公司股东利益最大化;二,上市彻底,减少了关联交易对中小投资者的侵害,同时缓解了国有股“一股独大”的问题。这一模式的操作难点在于:业务与资产良莠不齐,容易导致资本市场估值偏低和运行低效率;其次,一般来说,为保证原上市公司股东的权益,换股价格相对较高。宝钢股份整体上市给市场的影响就有所不同,整体上市后,上市公司的主营业务利润由原来的29%降至21%单就上市公司主业的盈利能力来说,整体上市并没有起到更多的积极作用。34.计算题（15分）：甲公司2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：2009年12月31日单位：亿元其他相关资料：甲公司2009年的销售收入为12亿元，销售净利率为12%，现金股利支付率为50%，公司现有生产能力尚未饱和，增加销售无需追加固定资产投资。若甲公司2010年度销售收入提高到13.5亿元，公司销售净利率和利润分配政策不变。要求：计算2010年该公司的外部融资需要量。解：外部融资需要=(量100/12*1.)5-(50/12*1.)5-13.5*12%*(1-50%)=12.5-7.06=5.44亿元35.计算题（15分）：某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为2000万元，资产负债率为30。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为1000万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：假定母公司要求达到的权益资本报酬率为12，且母公司收益的80来源于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。要求：（1）计算母公司税后目标利润；（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。答：（1）母公司税后目标利润2000（130）12168（万元）（2）子公司的贡献份额：甲公司的贡献份额16880100040053.76（万元）乙公司的贡献份额16880100035047.04（万元）丙公司的贡献份额16880100025033.6（万元）（3）子公司的税后目标利润：甲公司税后目标利润53.7610053.76（万元）乙公司税后目标利润47.047562.72（万元）丙公司税后目标利润33.66056（万元）形考任务4一、单项选择题（每小题1分，共10分）1.作为一个战略经营单位，企业集团分部财务管理分析重点更侧重于（）。正确答案：资产运营效率和效果2.下列指标中，不属于偿债能力的财务指标有（）。正确答案：存货周转率3.财务状况是对公司某一时点的资产运营以及（）等的统称。正确答案：资产负债结构4.净资产收益率是企业净利润与净资产（账面值）的比率，反映了（）的收益能力。正确答案：股东