保险资金间接投资基础设施债权投资计划管理指引（试行）文号：保监发200753号颁布单位：中国保险监督管理委员会颁布日期：2006-07-04第一章 总 则第一条 为规范保险资金间接投资基础设施项目投资行为和操作流程，防范投资管理风险，维护保险资产安全，根据保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法（以下简称管理办法）等法律法规，制定本指引。 第二条 本指引所称债权投资计划（以下简称投资计划），是指受托人根据管理办法规定，发行投资计划受益凭证（以下简称受益凭证），向保险机构等委托人募集资金，投资基础设施项目，按照约定支付本金和预期收益的金融工具。第三条 委托人应当自主投资，自担风险；受托人应当及时明示项目经营风险和投资风险，谨慎勤勉管理投资计划；托管人应当规范保管资产，监督投资计划运作；独立监督人应当维护受益人利益，监督受托人和项目方管理运营情况。第四条 中国保险监督管理委员会（以下简称中国保监会）依法对投资计划设立、运作和清算等事项进行监督管理。第二章 发起设立第一节设立准备第五条 受托人设立投资计划前，应当做好下列基础工作： （一）综合考虑经济运行周期、宏观调控政策和产业政策等因素，研究确定投资计划； （二）审慎选择投资项目，确保所选项目符合管理办法规定条件； （三）全面评估投资风险，配备专业管理人员； （四）与其他当事人协商投资计划运作方案。第六条 受托人设立投资计划，确定投资项目，发行受益凭证，应当做好下列工作： （一）开展尽职调查、评估项目风险、论证投资可行性，形成相关报告； （二）风险管理部门向董事会或者董事会授权机构出具书面意见，说明投资项目和业务流程合规性，阐述可能存在的各种风险； （三）董事会或者董事会授权机构，审议设立投资计划，形成有关决议；（四）委托监管机构认可的信用评级机构，评估受益凭证信用级别；（五）按照市场化原则，与项目方确定投资合同债权收益率，与委托人确定受益凭证期限和预期收益率；（六）拟定投资计划说明书、募集说明书、受托合同、托管合同、投资合同和监督合同等；（七）制定应急处理预案；（八）申请及其他相关工作。前款第（五）项投资合同债权收益率，应当充分考虑国家法定利率、市场利率及其变化趋势，可以采取固定或者浮动方式确定。第七条 采用保证担保方式提高信用级别的，应当是本息全额无条件不可撤销连带责任担保，且担保人必须满足下列条件之一： （一）国家专项基金； （二）上年度国内信用评级 AA级以上的商业银行； （三）上年末净资产在 200亿元人民币以上的非金融机构。 用其他方式提高信用级别的，由监管机构另行规定。 第二节 申报材料第八条 受托人向中国保监会提交设立投资计划的申请材料，应当说明向委托人发行受益凭证总额、发行期限、预期收益和托管安排；具体说明投资方向、与项目方确定的资金用途、使用期限、债权收益率和担保情况。 投资计划所附投资合同、托管合同应当为正式合同，并有经过监管机构审核生效的条款。第九条中国保监会受理后，对材料要件及内容完整性进行形式审核，并出具书面意见。形式审核包括但不限于董事会决议、项目合规性、风险评估报告、内部管理、相关合同、募集说明书、受益凭证要素和法律意见书等。前款募集说明书应当载明投资计划最低募集规模；投资合同应当约定受托人最低投资额度不低于合同金额一定比例，合同方能生效。中国保监会形式审核投资计划，不表明对该投资计划的价值和收益做出任何实质性判断、推荐或者保证，也不表明投资于该投资计划没有风险。第三节 募集发行第十条 受托人可以委托其他金融机构，或者自行推介投资计划。 推介应当说明投资计划设计原理和交易结构，揭示投资项目主要风险和风险收益特征，标明受益凭证发行要素，披露风险承担原则和相关法律责任，明示专业律师出具的法律意见书。推介内容应当真实、准确、完整，不得有任何虚假，误导性陈述和重大遗漏。 第十一条 受托人完成推介事项后，应当与其他当事人签订投资合同、托管合同以外的其他法律文件，按照募集说明书约定，发行受益凭证。 受益凭证可以采用记账式、凭证式或者其他方式，载明票面价值、发行期限、票面收益率、发行机构、如约偿还本金和收益的条件等内容。 第十二条 受托人应当在投资计划形式审核后，个工作日内完成发行工作，并在发行结束 个工作日内，将发行情况上报中国保监会备案。发行情况报告至少包括发行规模、认购名单、认购金额、验资证明、有关合同或者协议的复印件和市场反映等。第十三条 受托人未能在个工作日内发行投资计划，或者发行规模未达到本指引第九条第二款规定，应当停止发行，原核准文件自动失效。受托人应当在停止发行后个工作日内，将已经募集的资金，按照约定银行存款利率计算的利息，退还委托人。本息损失部分由受托人自行承担。受托人退还募集资金后个工作日内，将市场反映、失败原因、存在问题、退款情况和经验教训等书面报告中国保监会。 第十四条 受托人应当与托管人共同制定投资计划资产托管制度，确定资金划拨、授权方式、授权额度和操作流程，确保资产安全。 第十五条 受托人发行受益凭证，募集投资计划资金，应当按照有关规定做好下列事项：（一）开立资产托管账户；（二）确认委托人认购资金到账；（三）建立委托人和受益人名册；（四）披露受益人名册及有关信息，协助受益人召开受益人大会。 第十六条 已经取得保险机构股票资产托管资格的托管人，自动获得投资计划托管资格。托管人应当将委托人认购投资计划资金，及时划入投资计划资产托管账户，向委托人、受托人出具资金到账证明。第三章 运作管理第一节项目管理 第十七条 受托人应当按照投资计划合同，实施项目管理，有关管理包括但不限于资金划拨管理、本息回收管理、项目建设运营管理、项目方与担保人管理等。第十八条 受托人实施资金划拨和本息回收管理，应当包括但不限于下列事项：（一）规范托管账户资金划拨管理，与项目方约定，并按照投资合同、项目进程和用款计划拨付资金；（二）首次划款前，确认项目方自筹资金已经到位，审核已经取得开工许可证，核实担保合同或者其他增级信用措施已经生效，确定资金使用计划符合投资合同约定，审查其他必要合法证明文件；（三）严格审核每笔划款，核实与用款相关的所有商务合同或者其他依据；（四）及时向项目方和担保人发出还本付息通知，同时告知独立监督人，督促托管人将项目方偿还本金和利息计入投资计划资产托管账户；（五）项目方和担保人在规定时间内，未能及时偿还本息应当启动担保机制，保全资产。 第十九条 受托人应当在下列情况发生时，停止划款并视情况采取相应措施：（一）项目所在地发生不可抗力因素，直接或者间接影响项目执行和经营管理，改变项目可行因素，大幅减少投资收益；（二）项目方用款申请不符合计划进度，项目方不按规定用途使用资金或者挪用资金；（三）项目方未做妥善的债务偿还安排，到期未支付利息及其他费用；（四）项目方或者担保人发生破产、兼并等重大经济变化，担保能力低于担保金额；（五）项目方实际控制人发生变更、未按期支付其他借款人利息、不能按时支付供货商货款；（六）其他需要停止划款情况。第二十条 受托人实施项目建设运营管理，应当包括但不限于下列事项：（一）项目建设期间，从划拨第一笔资金起，按照约定提交建设报告，具体分析评估项目进展情况；（二）项目经营期间，按照约定提交经营状况报告、财务报告和相关资料，分析评估生产运营情况；（三）定期或者不定期实地考察，重点了解项目进展、资金使用、经营管理等情况，提出意见建议和解决方案；（四）项目方或者项目出现严重问题，危及资金安全，及时采取法律诉讼等措施，保全资产；（五）每年向受益人出具书面报告，报告项目进展、资金使用、经营管理、存在问题、还本付息及逾期项目催收金额等情况；（六）按照有关规定，完整保存项目文件资料，不得遗漏、丢失或者随意销毁；（七）其他相关事项。第二十一条 受托人实施项目方与担保人跟踪管理，应当包括但不限于下列事项：（一）按照投资合同约定，要求项目方报送上一会计年度经审计的财务报表，定期评估项目方资信状况；（二）按照投资合同或者担保合同约定，要求担保人报送上一会计年度经审计的财务报表，全面分析担保人公司治理、资质信用、行业地位、财务状况、历史担保、偿债能力，提出相应对策；（三）定期核实已签担保有效性，确保无他项可能致使担保无效的权利存在；（四）与项目方和担保人沟通，定期或者不定期了解其人员变动、业务调整以及是否涉及重大案件和其他相关情况。第二十二条 托管人应当按照托管合同约定，接收项目方偿还本金和利息，及时准确划入投资计划资产托管账户，监督受托人履行项目管理职责。 第二十三条 独立监督人监督受托人、项目方运营管理项目，应当包括但不限于下列事项：（一）核对项目方向受托人提出的用款申请是否符合资金用途和实际工程进度；（二）监督受托人核对银行对账单、发票、保险单、商检单和工程进度证明等划款依据，监督托管账户资金划拨指令执行；（三）监督、评估项目建设运营质量、风险、财务预决算等； （四）监督项目方还本付息资金准备及实际支付情况；（五）关注停止划款情形出现后，受托人处理情况，并报告受益人；（六）及时与受益人沟通，报告受托人和项目方管理情况，协助受益人提交议案。第二节 受益人大会第二十四条 受益人大会召开、提交议题和审议表决等会议事项，按照受益人大会章程执行，并遵守管理办法有关规定。受益人大会章程至少包括受益人大会职责、受益人权利和义务、议事规则、表决流程、信息披露和章程修改等。第二十五条受益人大会应当审议、修改受益人大会章程、监督合同、投资计划设立费用、受益凭证本息兑付日期变更和其他约定事项。第二十六条 受益人大会应当由召集人整理会议纪要，出席大会的受益人或者其授权代理人应当签名确认。召集人应当将有关议案、大会决议、出席会议人员签名册、受益人授权委托书和会议纪要等送受托人存档，并报送托管人和独立监督人。第二十七条 受托人可以应受益人大会召集人要求，列席受益人大会，根据议题需要，向受益人大会说明有关事项。第二十八条 根据受益人大会议题需要，托管人说明有关投资计划资产托管情况及履行监督职责情况；独立监督人说明监督投资计划运作和项目经营管理情况，并为保护受益人利益，向受托人提出质询。第三节 会计处理第二十九条 受托人和委托人应当根据企业会计准则及相关规定，制定投资计划财务管理制度，确定会计核算方法、账务处理原则，合理计量公允价值，并将会计处理情况上报中国保监会。投资计划的会计政策，应当经受益人大会批准。 第三十条 受托人应当建立投资计划业务台账和会计账簿，并与其他业务区别管理。受托人应当与托管人、项目方共同建立定期对账制度，并向独立监督人通报有关情况。第三十一条 受托人负责编制投资计划财务会计报告。项目方、托管人应当及时提交项目运营管理财