开展融资租赁出口的实践与探索1、开展融资租赁出口的背景1.1、融资租赁是一种重要的流通模式，是世界各国促进贸易出口的通行做法。融资租赁自20世纪中叶在美国诞生以来，在全球范围内得到快速增长。全球租赁额在2007年达到了顶峰(7804亿美元)，之后受金融危机影响有所下降，截至2009年末全球租赁额约为5573亿美元，以1983年为基准，年均复合增长率达到7%。租赁交易成为买卖交易以外的设备流通的最重要的形式。美国的租赁渗透率（租赁额/社会设备投资总额）基本在30%左右，金融危机后其渗透率虽有所下降但仍接近20%；德国过去二十多年的租赁渗透率不断上升，目前大约在14%左右；日本的租赁渗透率也一直接近10%。发达国家较高的租赁渗透率表明，融资租赁已被广泛接受，成为一种较为成熟的融资和销售模式（见图1）。 在经济全球化背景下，跨国的国际融资租赁业务的比重也不断增加。在航空、医疗、印刷、船舶、电信等领域，融资租赁已成为主流的交易模式，租赁交易额已占全部交易金额的50%以上。通过为客户提供融资服务，带动设备输出，已成为发达国家的普遍做法。20世纪80年代以来，国际租赁业务已经逐渐成为发达国家扩大出口和促进海外投资的重要手段。1.2、开展融资租赁出口，是推动我国外贸升级转型的重要措施。2010年我国出口额达到1.58万亿美元，位居全球第一。但与外贸强国相比，仍有不少差距，外贸可持续发展面临严峻挑战：传统优势正逐渐弱化，技术、品牌、服务等方面竞争力仍较弱，在国际产业链利润分成中处于底端；贸易不平衡较大，贸易摩擦和纠纷加剧，遭受国外反倾销和反补贴调查数量已经连续16年和5年位居全球第一。融资租赁属于现代服务业范畴。开展融资租赁出口，可以促进产业链延伸，推动外贸向高端服务业升级，提高我国参与对外经济合作水平。同时，通过搭建国际租赁平台，为客户提供全方面服务，也有利于改善我国在国际分工中的地位，平衡国际收支和贸易顺差，打破和规避各种贸易壁垒，提高我国制造业在国际市场上的竞争力。1.3、国际金融危机为我国开展融资租赁出口提供了重要契机。国际金融危机深刻地影响了国际经济政治格局。发达国家过度依赖虚拟经济的发展模式在危机中受到冲击，经济增长乏力。 与此同时，以我国为代表的新兴经济体和发展中国家经济增长强劲，有力地支撑了全球经济复苏增长。国际金融危机改变了各国的力量对比，发达国家在金融、服务等领域对我国长期形成的竞争压力相对减轻，为我国推动世界产业结构调整提供了契机。金融危机虽然沉重打击了世界经济，但从经济发展周期看有其必然性。金融危机并没有改变国际经济长期向好的发展趋势，全球化进程没有逆转。如果我们抓住机遇进行反周期运作，通过租赁出口促进生产性服务业和高端制造业发展，可以缩小与发达国家在国际产业链之间的差距，提高我国的国际地位和经济话语权，为我国和平崛起争取更大的发展空间。1.4、我国融资租赁业务的国际比较优势已经形成。国际分工取决于各国的比较优势。融资租赁作为一种融资和融物相结合的业务 ,依赖于两大领域的优势：产品优势和资金优势。我国经济长期快速发展为开展融资租赁出口赢得了优势。我国制造业门类齐全，在改革开放中持续快速发展，国际地位和竞争力快速提升，一些领域已处于国际先进地位。2005-2010年，我国工业制成品占出口总额比重为94.8%,其中机电产品出口比重为59.1%。2010年，我国高新技术产品出口比重已经达到31.2%。我国已经成为全球最重要的工业品制造和出口基地，为开展融资租赁出口奠定了坚实的基础。我国综合国力快速提升，人均GDP超过4300美元，已进入世界中等收入国家行业，资本要素优势也逐渐积累形成。尤其是我国对外贸易长期保持顺差，积累了超过3万亿美元的巨额外汇储备。金融危机以后，欧美国家之前较为宽松的融资环境有所收紧，即使在新兴市场上，中国的融资成本仍具有很大的优势。充裕的外汇流动性以及较低的融资成本，为开展融资租赁出口提供了另一个基石。 2、融资租赁出口的探索与实践2.1、开展国际租赁的路径选择。从长远看，我国融资租赁业务融入国际服务业分工格局，为中国制造走出去提供金融支持，需要配合制造业的全球化投资，在国外设立当地公司，进行本土化的运营。但是，融资租赁国际化经营目前只是处于起步阶段，我国融资租赁公司参与国际经营的成功案例很少，没有经验可循，不可能一蹴而就。从现实条件看，依托境内的租赁公司开展融资租赁出口，有助于我国融资租赁业务扩大影响、积累经验、培养能力、提高水平，为日后开展国际化经营奠定基础。当前阶段我，积极开展融资租赁出口应是推进我国融资租赁行业国际化经营的首要任务。从租赁出口向本土化运营，是我国融资租赁国际化运营的路径选择。2.2、开展融资租赁出口的障碍。我国与改革开放之初引入融资租赁，突破了当时计划经济体制的投资理念和传统的财产观念，为我国引进国外的资金和技术做出了重要的贡献。经过30多年的发展，我国融资租赁机构增加，业务规模持续扩大。尤其是金融危机以来，全球80%国家的融资租赁业务萎缩，我国的融资租赁规模却爆发式增长，增长速度86.7%，增速居全球第一，融资租赁规模也升至全球第四。但令人遗憾的是，与国内融资租赁业务蓬勃发展的势头相比，我国融资租赁出口却停滞不前，国内相关的法律环境还存在障碍，融资租赁公司开展租赁出口的能力不足。（1）、融资租赁出口无法退税。我国只有在财务上做出口销售处理的货物才能享受退税，以租赁贸易方式报关出口的货物不能享受出口退税，从而削弱了我国融资租赁服务在国际上的竞争力。 2010年4月，国税总局发布融资租赁船舶出口退税管理办法，规定在天津注册的融资租赁企业开展船舶融资租赁出口可以享受出口退税。但是享受政策的企业和产品的范围非常有限，无法满足融资租赁出口快速发展的需要。（2）、融资租赁业开展租赁出口的能力不足。国内融资租赁企业开展租赁出口的机构不多、业务规模偏小，抗风险能力，特别是防范和化解国际经营风险的能力不高；缺乏必要的外汇资金，外汇融资能力较弱，如跨币种结算不仅面临外汇核销问题，也存在巨大的汇率风险；人才稀缺，缺乏了解海外市场的管理人才和了解租赁行业发展趋势、具有租赁产品设计能力的技术人才。2.3、SHC租赁公司开展融资租赁出口的实践经验。SHC租赁公司是一家依托大型建筑型央企的内资试点融资租赁公司。为融入母公司“国际优先”的发展战略，SHC租赁公司将拓展国际租赁市场作为企业发展的方向，积极探索，大胆实践，成功地开创了一条利用保税港区的区位优势，开展租赁出口的业务模式。在2009年和2010年，两次登陆欧洲，开创了国内融资租赁出口的先河。具体做法是：（1）、在保税区成立专业平台公司，解决出口退税难题。2009年，SHC公司向东欧融资租赁出口生产线一条，遭遇退税难题。在国内政策短期无法改变的现实条件下，SHC公司创新性地提出了通过在保税区设立境内关外公司，以平台公司为主体开拓国际市场的设想。依据规定，非保税区运入保税区的货物视同出口，保税区企业再以租赁贸易方式报关运出境外，实现了不含税参与国际竞争的目的。2010年，SHC公司在天津东疆保税港区注册成立了平台公司，并在2011年成功地向俄罗斯融资租赁方式出口两条生产线，通过与供应商分享退税的方式提高了收益。（2）、以出口信用保险为基础，通过信用叠加有效控制风险。出口信用保险是以国家财政为后盾，为本国企业在出口贸易、对外投资和对外工程承包等经济活动中提供风险保障的一项政策性支持措施。目前，全球贸易额的12%15%是在出口信用保险的支持下实现的。中国出口信用保险公司于2006年推出海外租赁险，承保汇兑限制、征收、战争和政治暴乱、承租人违约四项风险，赔偿比例一般为90%。SHC公司以中信保海外租赁保险为基础，通过承租人提供补充担保、承租人支付保证金、厂商回购担保等其他担保手段，实现信用叠加，最大限度地控制和转移了风险。（3）、通过信用嫁接，提升融资能力。通过中信保保单的支持，提升项目信用等级，将海外融资租赁租金转化为安全性和流动性都比较高的资产。在母公司的增信支持下，平台公司将应收租金以无追索方式卖断给银行，获得融资便利。通过这种方式，实现了以下效果：a.取得了开展国际项目的资金，解决了资金来源问题；b.对平台公司而言属于无追索融资，有利于维持良好的财务报表。对SHC公司而言，提供的仅是一项担保，同样不在报表反映；c.对制造商而言，可以快速收汇，办理出口退税。（4）、设计合理交易模式，解决实际操作难题。大型成套设备制造周期长，一般须分批支付进度款。而融资租赁是以物权融通为基础的交易，在设备没有产出之前没有交易标的。为解决以上难题，SHC租赁公司将同一生产线按功能模块进行分割，分割成相对独立的几个子单元，随着各子单元的到货时间，将同一套设备分次转让所有权、分次起租，分次提款，解决了难题。同时，根据设备整个制造、安装周期长，在设备投产运行前，承租人偿付能力较弱的现实，给予承租人一定的宽限期，在宽限期内只付利息，缓解了承租人的偿付压力。 3、促进融资租赁出口的建议3.1、从企业微观层面，要做好开拓国际市场的基础性工作。首先要专注于某一产业或设备，开展专业化经营。特别要重视以租赁物为核心的产品研发，在核心价值链上的各环节下功夫，通过租赁资产管理达到有效控制物权风险的资产保全效果，避免信用风险；其次要确定目标市场，加强目标市场的研究，掌握目标市场的经营、创新、竞争等情况，研究目标市场的法律、税收政策，充分利用各国法律、监管、税务、会计上的不同因素，开发差异化的服务模式，提高市场竞争力；再次，要完善租赁出口的内控制度。交易前应充分做好尽职调查工作，交易过程要严格履行内控制度，严格控制交易风险； 最后要加强队伍建设，培养或引进具有国际化视野和经营管理能力的人才队伍。3.2、从行业中观层面，要建立有利于融资租赁出口的服务促进体系。首先要积极培育行业协会、商会等中介组织，充分发挥中介组织的桥梁作用，维护市场秩序，打造整体品牌；其次，我国的会计师、律师、评估师等专业中介机构力量应积极拓展国际经营能力，培育在全球范围内培育进行提供专业服务的能力，为开展融资租赁出口提供智力支持；再次，完善出口信用保险政策，提高出口信用保险覆盖率，完善出口信用保险财政风险补偿机制，鼓励中信保与国际信用保险机构开展再保险合作，推动降低保险条件和保费，提供更全面完善的信用保险和融资便利服务；最后，引导银行、信托、基金公司等金融机构加强与融资租赁公司合作，支持融资租赁企业运用保理、上市、发行债券等方式拓宽融资渠道，降低融资成本。3.3、从政府宏观层面，要优化融资租赁出口的政策环境。首先要改变不合理的出口退税政策，使融资租赁出口也享受应有的政策待遇；其次，应明确商务部管理的内资试点融资租赁企业所设立的项目公司，或者全资设立的总部型公司，具有开展融资租赁业务的资质，鼓励融资租赁企业通过设立项目公司开展业务创新和隔离风险；最后，我国政府应通过积极的外交努力，积极争取世界经济贸易规则的制定权和话语权，推动建立公正、透明的国际经济新秩序，为包括融资租赁出口在内的外贸发展争取更多的制度化利益。11