2011春会计本毕业论文 论文题目：我国上市公司信息披露问题及对策研究学生姓名 学 号 1134001218196 指导教师 专 业 2011春会计本年 级 2011春 学 校 安徽省直电大 目 录摘要一 信息披露的概述（一）信息披露的含义（二）信息披露的原则（三）信息披露的形式和内容二 我国上市公司信息披露中存在的问题（一）信息披露不真实（二）信息披露不充分（三）信息披露不及时三 我国上市公司信息披露存在问题的原因分析（一）系统自身局限性：信息披露存在问题的源头（二）成本利益的博弈：信息披露存在问题的经济根源（三）公司内部治理结构扭曲：信息披露存在问题的制度根源（四）证券市场及注册会计师行业监管不力四 上市公司信息披露的意义（一）企业进行信息披露的意义（二）信息披露有助于投资者做出正确的投资决策（三）良好的信息披露是会计监管有效的基础五 改进上市公司信息披露的对策和建议（一）政府监管（二）市场调节与诚信构建（三）重构上市公司诚信（四）大力完善投资者诉诸司法救济机制（五）强化股东权利和控股股东的法律责任（六）完善信息披露制度环境与实施机制（七）加大新闻媒体监督力度（八）建设良好的公司治理文化结束语参考文献我国上市公司信息披露问题及对策研究摘要 证劵市场是一个信息流动的市场，及时、完整、真实的上市公司信息披露是证劵市场“公开、公平、公正”三公原则的具体体现，也是提高证劵市场有效性的根本保障。要建立一个系统完善的信息披露制度目前还很难做到，需要信息系统的各方共同努力。将加强诚信教育与完善信息披露制度并举，德治与法治双管齐下，完善外部监督与上市公司内部治理结构相结合，完善上市公司信息披露宏观治理等才能有效的提高上市公司信息披露质量，促进证券市场健康良性运转和经济社会的良性健康发展。关键词：上市公司；信息披露；证劵市场；公司治理一 、信息披露概述（一）信息披露的含义信息披露是指证劵市场上的有关当事人在证劵发行、上市和交易等一系列过程中，依照法律法规、证劵主管部门管理规章及证劵交易场所等自律监管机构的规定，以一定方式向投资者和社会公众公开与证劵有关的信息的过程。（二）信息披露的原则1.充分性和完整性原则。无论是对公司发展有利的财务、经营信息，还是对公司发展不利的信息，都将影响投资者的决策，从理论上讲，影响投资者决策的所有信息均应予以披露。这就要求相关人员在提供信息时，必须全面完整地反映企业的财务状况、经营业绩和现金流量等情况，不得有意忽略或隐瞒重要的数据。2.真实性和准确性原则。企业提供的有关信息应该真实、客观、准确，不能弄虚作假、欺骗公众。信息生产、信息交流均必须可靠，这是信息利用的前提条件。企业的信息披露必须真实、准确，信息产品低劣、信息失真就必然导致投资者决策失误。3.及时性原则。投资者在投资过程中能否具有较强的应变能力，能否对不断变化的客观环境迅速作出反应和决策，其关键在于能否及时、准确地掌握信息。对此，要求企业应该按规定在第一时间内及时披露应该披露的会计信息，以防止内幕交易，损害投资者的利益。4.重要性原则。指信息如果不单独披露，将足以影响信息使用者的正确决策，即重要的经济事项及其影响应在财务会计上予以详尽的披露，而对于那些次要的信息可以适当简化或省略，以避免掩盖或冲淡重要信息的有效性。（三）信息披露的形式和内容1.信息披露主要采取形式体现（1）强制性信息披露（2）自愿性信息披露区分项目披露方式强制性信息披露自愿性信息披露定义不同由证劵法、会计准则和监管部门条例等法律法规明确规定的上市公司必须披露的信息除强制性披露的信息之外，上市公司基于公司形象、投资者关系、回避诉讼风险等动机主动披露的信息动力不同以法律规范来调整的上市公司与其他利益相关者之间的信息披露上市公司与其他利益相关者之间基于经济利益进行的自利性信息沟通内容不同公司慨况及主管业务、基本财务信息、重大关联交易信息、审计意见、股东及董事人员信息等管理者对公司长期战略级竞争优势的评价、环境保护和社区责任、公司实际运作信息、前瞻性预测信息、公司治理效果等制衡机制不同法律的制定和执行公司治理机制的设计与诚信机制的有效性强制性信息披露侧重于强调信息披露的及时性和完整性，而自愿性信息披露侧重于完善信息披露的真实性和准确性方面。值得强调的是，强制披露的信息存在披露方式与实践的自愿性选择问题，自愿披露信息同样可能是由强制披露所诱导或者是对强制披露信息的必要补充。例如，年报是强制披露的定期报告，但何时披露年报却是公司高级管理人员，特别是董事长斟酌决定的结果。无论是强制披露的信息还是自愿披露的信息都应该及时、完整、真实。2.上市公司的信息披露包括的内容 （1）数量性信息。上市公司一般按照国家颁布的“股份制企业会计制度”等文件要求，结合本公司的实际以及行业会计规定，以货币形式反映公司所涉及的各种经济活动的历史信息。 （2）非数量性信息。这主要包括上市公司对所要披露的信息的重要变化说明、政策的使用说明、政策变更的原因及其影响等等。 （3）期后事项信息。这主要包括：直接影响以后时期财务报表金额的事项、严重改变资产负债表计价连续性严重影响资产权益之间关系或严重影响以前年度所呈报的有关本期的预测活动的事项、以及对未来收益和计价的影响不明了或不确定的事项等。 （4）公司分部业务的信息。它们是随着公司多元化经营、跨地区经营的业务发展，而导致的一种信息聚合。如果仅仅在财务报表中揭示这些数量性的数据，很难准确揭示公司这部分业务的经营、以及未来的发展情况。因此，上市公司必须在对外报表中公布这部分数据，以及数据的口径、揭示的原则、管理的要求等众多重要信息。 （5）其它有关信息。上市公司在发行、上市、交易过程中，除了公布上述占主要地位的财务、信息之外，还应披露相关的：公司概况、组织状况说明、股东持股情况、经营情况的回顾与展望、公司内部审计制度、重要事项揭示、公司发展规划以及资金投向、股权结构及其变动、注册会计师的审计报告和意见等信息。二 我国上市公司信息披露中存在的问题1.信息披露不真实。上市公司出于经营管理的特殊目的，通过各种不法手段，弄虚作假，故意歪曲或不报露真实信息。其表现形式为：（1）提高经营业绩，粉饰财务报表，虚增利润。如许多关联企业通过非实质性转移交易，粉饰上市公司的财务报表，致使业绩大幅提升一两年后，又出缩水的情况，投资者则因为只看重企业表面收益的增长而投资失败；（2）上市公司控股股东公开或隐形占用配股资金，风险揭示不明。如“三九医药”大股东占用其配股资金超过25亿元等现象中可略见一斑。这些挤占挪用的资金往往因为投资失败，或变成其他非货币性资产，不能近期归还，或归还时大打折扣，这将成为上市公司的长期应收账款，存在极大的风险；3、账面资产与资产的实际价值严重不符，违规虚假披露。如四通高科虚假披露上市募集资金的使用情况、虚假披露96年、97年、98年中期公司的资产、收入、利润的财务报告等。2.信息披露不充分。表现为公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实、隐瞒部分事实，误导投资者。表现为对关联企业的交易信息披露不够充分、对企业财务指标的揭示不够充分；对资金投资去向及利润构成的信息披露不够充分、对一些重要事项的披露不够充分。由于披露这些信息的不全面从而导致了投资者做出判断的偏离，为某些不法市场操纵者提供了更多的机会。3.信息披露不及时。按照我国证券法的要求，上市公司要及时披露有关信息，以确保投资者及时获取为做出理性投资所需的信息。按规定，上市公司应在报告期结束后尽快组织力量编制中报，并在董事会、监吾会审议通过后两个工作日内予以披露。但有些上市公司由于担心其所披露的信息影响其公司股票价格，往往迟迟不披露其公司的重大信息，造成投资者由于未及时得到该公司的重大信息，或者错过获利的机会，或者被套牢而惨遭损失。另外，上市公司信息披露不主动、避实就虚；不严肃、程序不妥当也都是会计信息披露存在较多的不良现象。这些存在的问题，都直接导致了会计信息的失真，对于股市健康发展、对于国企改革乃至对于社会、国家来讲，都是贻害无穷的。而对于广大股市投资者来说，会计信息的失真会给他们的投资决策带来误导，以至投资失误带来损失，将会打击投资者的信心，不利于股市的正常发展；信息披露的不规范，还容易产生内幕交易，造成公司内幕人士的“信息优势”，产生哄抬股价或刻意打压股价以牟取暴利的现象；它动摇了人们对会计信息的信任，影响了政府的经济决策，腐蚀了社会经济的健康躯体，导致大量国有资产的流失，引发了政治、经济和管理风险，造成了社会经济生活的紊乱。典型案例、重庆东源-拒绝披露重大信息重庆东源产业发展股份有限公司2002年度报告及审计报告显示公司主营业务尚未恢复正常，不符合深圳证劵交易所股票上市规则关于撤销股票特别处理的规定，因此，深圳证劵交易所未批准该公司撤销股票特别处理的申请。深圳证劵交易所并于2003年7月8日、7月21日及7月28日分别三次向该公司发出函件，要求立即向投资者披露公司股票不能撤销特别处理这一重大事项。但是该公司对交易所要求不予理会，拒绝披露该重大事项。2003年9月26日，深圳证劵交易所决定对该公司级该公司的董事予以公开谴责。三、我国上市公司信息披露存在问题的原因分析（一） 系统自身局限性：信息披露存在问题的源头会计信息作为会计系统的产品，由于受到会计系统本身的局限性，使得上市公司在披露信息时不仅在内容上和质量上受到一定的影响。成本利益的博弈：信息披露存在问题的经济根源从前面的分析来看，影响上市公司信息披露质量所涉及的直接利益主体有三个：上市公司管理高层、会计师事务所、证监会。据此建立起来的博弈模型称之为三方模型，其关系见图3-2：上市公司管理高层会计师事务所证监会审 计监 督被监督提供会计信息被监督监 督图3-2 上市公司信息披露的博弈模型因为经济学上理性经济人的假设，认为他们会在某种约束下做出最优化的理性决策。使得以上的博弈分析中存在着一个基本的均衡纳什均衡，即在其他参与人的策略选择既定的前提下，每个参与人都会选择自己的最优策略，所有参与人的最优策略组合就是纳什均衡。（二）成本利益的博弈：信息披露存在问题的经济根源1潜在的利益诱惑对于有些上市公司而言，在既定的制度下，为了获得通过正常经营渠道无法获得的超额利益，从股市上募集到更多的资金，肆意编造虚假会计信息。而证监会为查证上市公司存在对信息进行操纵、造假所花费的成本越大时，上市公司管理高层造假的概率就越高，为此监管部门监督检查的积极性会大大降低。2 违规成本低廉首先，被揭露的可能性很小。从前面的分析可以看出，围绕着公司信息造假涉及到很多单位和人员，有些甚至是执法者，但由于地方保护主义的庇护，他们执法不严，甚至与这些公司串通一气，合伙作假，使假信息更具隐蔽性，增加了查处的难度。其次，违法的机会成本很小。国家现已发布的一些法律法规，有关惩治会计造假的规定处罚过轻过宽。（三）公司内部治理结构扭曲：信息披露存在问题的制度根源1委托代理机制的缺陷现代公司的一个重要特征是所有权与经营权的分离，由此产生了委托代理机制，然而委托代理契约本身存在四个不可克服的缺陷：委托代理契约的不完全性；信息不对称；