七、资金管理及财务分析7.1资本结构 假定公司2013年设立，设立时注册资本220万元，公司资本主要来源于创业者自筹和风险投资，具体规模情况如下表7-1：股本来源创业者自筹风险投资金额（万元）120100比例（%）54.55%45.45%融资方案：为了公司发展，本公司将寻求一下融资渠道。（1） 风险投资 公司的资金将近一半来自风险融资。风险资本是指由专业投资人提供的快速成长并且具有很大升值潜力的新兴公司的一种资本。我公司的项目有较大的发展前景和利润空间公司也会努力争最大量的风险资金，预计风险投资可达100万元。（2） 创业者自筹 考虑前期所需投入的资金并不算大，本公司可以采用合伙制或股份制进行公司成员集资120万元。这部分主要用于前期投入。赢利后，按照投资额所占的比例来享受利润分配。（3）其他方式（如银行借款） 公司在运营时常会遇到资金不足的情况，这时适当的负债经营可以给公司带来巨大财务杠杆收益。前期本公司可用已建好的基地等固定资产质押取得80万元长期贷款，我公司的一项财务特点就是资金周转速度快，所以能及时偿还借款。7.2资金运营计划7.2.1资金支出计划基于公司的发展计划与长期目标，安排设立初期、营业期的资金支出，见表7-2-1。该资金支出计划的编制依据是：（1）公司员工工资每年递增32%（包括人员递增20%，在职员工工资递增10%）；（2）为扩展业务广告费用每年递增20%；（3）因业务发展而增加店面、增购打印设备和原材料每年都递增20%；（4）水电、办公、电话等管理费用每年递增20%。资金支出方案如下。表7-2-1公司设立初期资金支出计划表 单位：万元设立初期支出项目金额支出依据租赁及装修厂房、店面、办公室56门面拟位于和平、沈河、铁西三区各一个，30-50平米，预计租金12万元每年，共计36万元。所有装修费20万元。购买打印设备30分店面各3台，总店4台，每台3万元，共计30万元。员工培训1.812名技术员工，培训费每人1500元，共计1.8万元。购买办公设备12电脑、办公桌椅、电话等共计12万元。合计99.8表7-2-1续表 公司设立及前五年资金支出计划表 单位：万元项目2013年2014年2015年2016年2017年营业期前五年员工工资7295.04125.45 165.60 218.59 打印原材料375450540.00 756.00 1058.40 增加打印设备067.20 10.08 14.11 广告费用202428.834.5641.47增加办公设备03.64.686.087.91水电暖及物业费44.85.766.918.29增加店面租金074.489.28107.14 128.56 合计471.00 657.84 801.17 1086.36 1477.33 第一年计算依据员工工资员工总计约20人，每人平均月薪3000，所有员工工资一年总计72万元。打印原材料进口石膏粉625元/kg，日用量20kg，一年共计375万元。广告费用报纸，电视，广告牌等20万元水电暖及物业费水，电，暖气，物业费等4万租金、设备等第一年租金、设备等期初已交7.2.2资金收入计划 根据本公司发展战略，作为新兴技术应用，前三年为了提高产品质量，打开销售渠道，公司业务以每年20%的速度稳定增长，后两年为了拓展市场，提升产品形象，以40%的速度快速增长。预期资金收入如下表7-2-2。 单位：万元收入项目2013年2014年2015年2016年2017年店面销售及订制60096011521612.80 2257.92 合计600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 注：店面每天每台机器可制造4个，每个平均定价555元。7.3财务分析基本财务假设1.3D打印技术应用为国家扶持项目，所得税税率为15%，5年期长期贷款利率设定为6%。2. 本公司从事加工生产，属于混销类服务型企业，不缴纳营业税，改交增值税，增值税税率为17%。3. 城市维护建设税为增值税的7%，教育费附加为增值税的3%。4. 办公设备计提折旧为5年，打印机设备计提折旧为8年，预计残值为5%。5. 盈利后，每年按税后利润的10%提取法定盈余公积金。6. 折现率i0=10%。7.3.1公司报表数据预测依据公司资金支出计划和资金收入计划，并根据基本财务假设编制财务报表如下：表7-3-1-1 利润表项目2013年2014年2015年2016年2017年一、营业收入600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 减：营业成本471.00 657.84 801.17 1086.36 1477.33 营业税金及附加10.20 16.32 19.58 27.42 38.38 销售费用202428.834.56 41.47 管理费用48.410.4412.99 16.20 财务费用21.4121.4121.4121.4121.41加：投资收益00000二、营业利润73.39 232.03 270.59 430.06 663.12 加：营业外收入00000减：营业外支出00000四、利润总额73.39 232.03 270.59 430.06 663.12 减：所得税费用11.01 34.80 40.59 64.51 99.47 五、净利润62.38 197.23 230.00 365.55 563.65 表7-3-1-2 现金流量表项目2013年2014年2015年2016年2017年一、经营活动产生的现金流入量:销售商品、提供劳务收到的现金600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 现金流入小计600.00 960.00 1152.00 1612.80 2257.92 购买商品、接受劳务支付的现金375.00 450.00 540.00 756.00 1058.40 经营租赁所支付的现金56.00 74.40 89.28 107.14 128.56 支付给职工以及为职工支付的现金72.00 95.04 125.45 165.60 218.59 支付的所得税11.01 34.80 40.59 64.51 99.47 固定资产折旧2.85 3.42 4.10 4.92 5.91 现金流出小计516.86 657.66 799.43 1098.17 1510.93 经营活动产生的现金流量净额83.14 302.34 352.57 514.63 746.99 二、投资活动产生的现金流量：购建固定资产所支付的现金30.00 6.00 7.20 10.08 14.11 投资活动产生的现金流量净额30.00 6.00 7.20 10.08 14.11 三、筹资活动产生的现金流量：借款所收到的现金80.00 0.00 0.00 0.00 0.00 吸收投资收到的现金220.00 0.00 0.00 0.00 0.00 现金流入小计300.00 0.00 0.00 0.00 0.00 偿还借款所支付的现金16.00 16.00 16.00 16.00 16.00 偿付利息所支付的现金5.41 5.41 5.41 5.41 5.41 现金流出小计21.41 21.41 21.41 21.41 21.41 筹资活动产生的现金流量净额278.59 -21.41 -21.41 -21.41 -21.41 现金净流量331.73 274.93 323.96 483.14 711.47 表7-3-1-3 资产负债表项目2013年末2014年末2015年末2016年末2017年末流动资产：货币资金179.23 271.25 239.13 315.75 445.71 应收票据10.00 15.00 18.00 22.00 25.00 应收账款20.00 24.00 35.00 38.00 42.00 预付账款30.00 35.00 42.00 48.00 52.00 存货30.00 30.00 45.00 58.50 76.05 其他应收款10.00 15.00 22.50 29.25 38.03 流动资产合计279.23 390.25 401.63 511.50 678.79 非流动资产：固定资产86.00 110.40 132.48 158.98 190.77 无形资产0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 累计折旧2.85 3.42 4.10 4.92 5.91 累计摊销0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 长期股权投资0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 非流动资产合计83.15 106.98 128.38 154.05 184.86 资产总计：362.38 497.23 530.00 665.55 863.65 流动负债：应付账款10.00 13.00 14.00 16.00 21.00 应付职工薪酬72.00 95.04 125.45 165.60 218.59 应交税费29.25 66.30 79.56 111.38 155.94 流动负债合计：111.25 174.34 219.01 292.98 395.53 非流动负债：长期借款80.00 64.00 48.00 32.00 16.00 非流动负债合计：80.00 64.00 48.00 32.00 16.00 负债合计：191.25 238.34 267.