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opec减产计戈U20XX年国际油气热点事件点评油价持续走低供需有忧有喜20XX年12月31日收盘时,纽约商品交易所 WTI20XX年 2月交货的轻质原油期货价格为美元 /桶;2月交货的伦敦布 伦特原油期货价格为美元/桶,全年分别收跌 30% 36%至 此国际市场原油价格尽略现上涨,但全年呈低迷状态。全年 原油市场供需差再创新高,第二季度供需差扩大至244万桶/日,为年内最高差值。20XX年1月26日,美国WTI原油期货价格美元/桶、布 伦特期货价格美元/桶。而在20XX年年初,布伦特原油期货 价格美元/桶,年底跌至美元/桶;WTI原油期货价格年初美元 /桶,年底跌至美元/桶。油价下跌,对国际经济影响重大,一些严重依赖石油经 济的产油大国受损严重,石油收入明显减少,比如俄罗斯、 委内瑞拉、沙特等国,国民经济发展受到严重制约。而一些 石油进口国,则受益匪浅。海湾角力北美 争夺市场份额人们把20XX年的油价低迷和市场份额之争,描绘为石 油输出国组织尤其是沙特及其海湾伙伴国与北美页岩油生 产商的直接角力。20XX年1月11日,一家名为 WBHEnergy的美国页岩油开采公司提交破产申请,这家位于得克萨斯州奥斯汀的民营 公司,成为这一波石油价格战中的第一个“阵亡”者。1月13日,阿联酋石油部部长马兹鲁伊在阿布扎比表示, 尽管油价走低,但阿联酋仍会坚持实施扩大产能的计划, OPEC也不会减产。同时,OPEC某些成员国强调,美国页岩 油产量激增才是导致全球石油市场供应过剩的主要原因,需 要加以限制。作为 OPEC海湾产油国中的两大核心国,阿联 酋与沙特强硬的态度让这场围绕市场话语权之争的石油价 格战日趋升级。沙特的算盘是低油价既可鼓励需求增长,又 可抑制非OPEC国家和页岩油产量,这样当伊朗20XX年恢复原油出口后,沙特就无需减少自己的产量。一直到20XX年年底,一贯善于打限产保价牌的OPEC仍坚守不减产政策。页岩油气遇阻绝地顶压喘息美国页岩油气产业在此轮低油价中表现了很强的韧性。 低油价加速了美国页岩油气产业采用新技术,降低生产成 本,提高自身竞争力。根据专业机构的统计,虽然美国钻机 数量过去一年里快速下降,但效益更高的水平钻机比例不断 提高。20XX年10月份,美国水平井钻机比例为 70%而20XX 年5月份这一比例升至 78%;而且,页岩油气生产井的产能在 不断提升。同时,美国页岩油气企业采取了一些减产保价的措施。 20XX年年中以后,美国未完工的页岩油井持续增加。 到20XX 年3月份的数据显示,美国未完工的页岩油井数量达到880个,比20XX年8月份高出了约46%业界认为,油价在低位徘徊之际,预期的页岩油气企业 大批倒闭的现象并未出现,许多企业“扛了过来”,这说明 美国页岩油气企业具备很强的抗风险能力。美国取消禁令原油出口在即美国总统奥巴马 20XX年12月18日签署政府支出及税 务法案,正式解除长达 40年的原油出口禁令。部分行业人 士认为欧洲与亚洲将获得新的进口选择,也有人表示这一举 动数年内对全球市场不会有太大影响。美国原油出口禁令始于 1975年,当时为应对石油危机 而设。近两年来,油价一路走低,石油公司利润大幅缩水, 因而石油公司一直游说国会解除出口禁令,希望通过原油出 口来提振行业。这一禁令得以解除,也与伊朗有关。伊核协 议达成后,伊朗的原油可以出口到国际市场,美国的利益集 团不愿看到国际市场上伊朗得到好处而美国企业只能“望油 兴叹”。美国油企认为,在当前情况下解除原油出口禁令能够保 障美国石油行业安全,也让欧洲与亚洲等地在石油输出国组 织和俄罗斯之外,有了新的原油进口选择。伊核制裁解除形成预期冲击20XX年7月14日,伊核问题六国和伊朗在维也纳达成 伊核问题全面协议,有条件解除对伊朗的制裁。这使伊朗将 恢复原有的石油出口能力,且在20XX年年初达到预期产量。伊朗是拥有世界第四大石油蕴藏量、第二大天然气蕴藏 量的油气大国。鉴于伊朗在石油界中的特殊地位,很多人认 为在OPEC不减产,美国页岩油产量虽下降,但极有可能通 过技术创新重新恢复增长的形势下,伊朗石油行业制裁被解 除,将成为一股拖动油价下行的新力量。解除制裁的协议刚 刚签订,奥地利、德国、法国、日本、印度等国纷纷表示与 伊朗进行油气等方面的合作,壳牌、道达尔、埃尼等国际大 型石油公司都表现出合作意愿。油企缩减投资 支出下降两成外资投行 EvercorelSI20XX 年年末发布20XX年全球勘 探生产支出展望:陷入衰退的产业报告。根据这份报告, 20XX年全球油气勘探生产支出下降了20% 并将在20XX年继续下降11%成为自20世纪80年代中期以来首个支出连 续下降年。报告认为,20XX年大宗商品价格低迷, 导致整个行业出 现“临时性检修”,并在20XX年全年持续走下坡路,致使油气业上游支出显著下降,油气技术服务公司、装备制造及 钻井公司也受到严重打击。巴黎协议控温推动能源转型20XX年12月12 日,气候变化巴黎大会通过 巴黎协议。 协议对2020年后全球减排做出了安排。这是历史上第一份 覆盖近200个国家的全球减排协议。巴黎协议对改善全 球气候和能源治理具有十分积极的意义。业内专家认为,致 力将全球气温升幅控制在工业革命之前的摄氏度这一条文具有强冲击力,尤其将敲响化石燃 料的“丧钟”,对推动能源转型意义重大。化石能源消费是 大气污染物的主要,特别是二氧化碳的主要,而二氧化碳占 全球温室气体排放量约 70%因此,要实施减排目标,势必 需要在节能和优化能源结构两个方面做文章。壳牌收购BG引发行业震动20XX年4月8日,荷兰皇家壳牌石油公司宣布,同意以大约470亿英镑现金加股票的方式收购英国天然气集团。BG是一家规模比荷兰皇家壳牌公司小的英国公司,在液化天然气和巴西近海油田业务方面具有优势。收购消息一经 曝出,立刻引发了能源行业的巨震,称之为10年来油气企业规模最大的一桩并购案。壳牌公司大手笔合并 BG除了市场发展的需求, 更与利 润呈现下滑态势有关。收购BG之后,壳牌公司可以大幅度削减用于油气勘探的成本。合并后的公司市值将是BP公司 的两倍,并将超越雪佛龙的市值。壳牌公司将借助此次收购把石油与天然气储备扩大28%并保留自己成功开拓了液化天然气市场的管理团队。壳牌公司收购 BG公司,刷新了近几年全球油气交易纪 录,为低迷经济形势下的油气并购市场带来了巨大冲击。目 前,收购案已经得到有关业务关联国际公司的批准,20XX年年初将最终实施。崇尚低碳环保 石化“被”去产能20XX年的石化行业,全球出现去产能化大潮。过去10年,全球石化生产的规划总和严重过剩,石化行业的平均利 润水平大打折扣。与此同时,页岩气革命、原油价格暴跌等 重大事件改变了全球石化工业的格局。一方面,新建石化项 目亭建。包括沙特在内的中东地区国家原本计划在20XX年、XX年投产的120万吨乙烯和200万吨乙烯项目已经搁置, 而 中远期新增产能计划则前景未明。欧洲对于石化项目的监管 日趋严格,欧洲本土的石化竞争力逐渐衰落,近3年受各种因素影响而计划关闭的装置已近20套,涉及产能达到千万吨级。另一方面,安全环保、绿色低碳成为行业发展新方向。 美国正在进行的第一波以低成本天然气为原料的石化项目 的投资超过1000亿美元。不过,在新的增长引擎未发力前, 去产能化仍将是石化行业主旋律。专家认为,全球去产能化大潮有两个标志。一是新建石 化项目基本停止建设,炼油装置产能基本不再新增,改向多 兀化、咼端化、差异化深入发展 ;二是不具有优势的非竞争 力项目正在去除,安全环保、绿色低碳成为行业发展新方向。勘探成本居高 北极项目冻结20XX年9月,荷兰皇家壳牌石油公司宣布,放弃有争议的阿拉斯加西北海岸石油钻探计划。壳牌公司表示,虽然他 们在北极地区发现了丰富的石油和天然气储量,但进一步开 发这些资源的成本太高,停止勘探是最好的决定,既反映了 相关项目的高成本,也顺应了环保需求。早些时候,挪威国家石油公司推迟了它在北极地区的 JohanCastberg项目,原因在于预期处于高位的营运成本。 俄罗斯石油公司 20XX年推迟了北极勘探项目,而法国道达 尔石油公司放弃了在俄罗斯北极地区的天然气项目。此外在 20XX年12月,雪佛龙公司放弃了在波弗特海的北极钻井计 划。OPEC对世界石油安全的影响欧佩克即石油输出国组织。它是一个自愿结成的政府间组织,对其成员国的石油政 策进行协调、统一。欧佩克旨在通过消除有害的、不必要的 价格波动,确保国际石油市场上石油价格的稳定,保证各成 员国在任何情况下都能获得稳定的石油收入,并为石油消费 国提供足够、经济、长期的石油供应。欧佩克是I960年9月14日在伊拉克首都巴格达成立的,创始成员国有5个,它们是:伊朗、伊拉克、科威特、沙特阿拉伯和委内瑞拉。众所周知,目前世界石油出口量最多的地方仍是中东,其出口量占全球石油出口量的1/3,其石油产量的 80浓上用于出口。在前 10大石油净出口国中,中东地区的国家占 了 5个,其中沙特的出口量世界第一,占全球石油出口总量的%在石油进口国家与地区中,美国的1/4、欧洲的3/5和日本4/5以上的石油进口都来自中东。除了中东外,非洲、 东欧和前苏联国家以及中南美洲也是石油净出口地区。从进 口来看,亚洲和大洋洲是石油进口最多的地区,对进口石油 的依赖程度也是全球最高的,依赖程度高达62%作为世界最大的石油进口国,美国石油进口量到目前仍占世界消费总 量的25%,对进口石油的依赖程度为53%西欧的进口依赖程度也达到51%在亚洲地区,日本是进口石油最多的国家, 韩国、中国和印度次之;日本对进口石油的依赖程度高达 99%韩国的石油则完全依赖进口,我国对进口石油的依赖 程度也已达32%目前,人们较多地看到国际石油价格上涨增加欧佩克的 石油收入、促进了欧佩克国家的经济增长的一面,但并没有 注意这种短期受益蕴含长期风险的一面。这种风险主要来自 于高油价对世界经济增长前景的影响,而世界经济增长的变 化反过来又会对石油需求和油价水平产生重大影响。石油是世界工业的血液,目前在世界能源结构中占有首要地位。石油价格的水平可以直接影响到世界经济的增长 尽管20世纪70年代以来,主要石油消费国已经通过产业结 构调整、发展节能技术和提高能源使用效率,发展替代能源 等措施大大降低了经济增长对石油的依赖程度,对高油价的 承受能力有所提高,但是石油在世界初级能源结构中的主导 地位并没有因此而发生根本性的改变。值得注意的是,以上 所提到的变化主要发生在发达国家,而发展中国家由于技术 不发达,能源使用效率低;工业化程度低,高耗能产业在产 业结构中所占的比重仍然偏高等原因,每实现一个单位的经 济增长对石油能源的需求量远远高于发达国家。因此,高油 价对发展中国家经济的影响远比对发达国家更加严重。尽管这一轮油价上涨对于世界经济的影响迄今还不明 显,但已经开始引起石油进口国日益增加的担忧。特别是 20XX年以来的油价暴涨与 20XX-20XX年初的油价上涨不同, 冲击世界经济增长的可能性陡然增大。一旦世界经济增长因 高油价而受到明显影响,接踵而来的后果将是世界石油需求 的减少和价格的急剧下跌。在这种情况下,欧佩克的石油收 入将大幅度减少。历史的教训值得借鉴。20世纪70年代初到80年代初,国际石油价格的上涨和两次石油危机的发生, 使主要石油输出国得到了大约10年的巨额石油收入和经济快速增长,但由于世界经济陷入滞胀和长期衰退,主要石油 输出国紧接着就经历了大约17年左右的经济增长停滞,社会稳定和政权稳定的压力也因此而上升。欧佩克早
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