Shanghai Lixin University of Commerce上市公司信息披露期末考查论文上市公司信息披露的规范性学生姓名 高云 年 级 2014级 专 业 会计学 学 号 1410030110 二一四年十一月上市公司信息披露期末考查论文一、上市公司会计信息披露的现状上市公司及时、真实、充分、公平地向广大投资者披露可能影响投资者决策的信息是上市公司必须履行的义务。众所周知，上市公司财务信息披露的状况，既关系着股东的利益，又关系着国家证券市场的稳定。目前我国已经发布实施了一系到股票交易法规，规定了上市公司信息披露的原则要求和内容体系，但是由于种种原因，我国上市公司财务信息披露中还存在不少不规范的现象，既影响了我国证券市场和上市公司的健康发展，也使广大投资者蒙受了许多不应有的损失和风险，因此规范上市公司财务信息披露的呼声越来越高。（一）取得的成绩会计信息披露规范逐步完善。目前,我国已经形成了以公司法、证券法、股票发行与交易暂行条例为主体,以公开发行股票公司信息披露实施细则(试行)和证监安会发布的关于信息披露内容和格式准则为具体规范的信息披露的基本框架,和首次披露(招股说明书、上市公告书)、定期报告(中期报告、年度报告)和临时报告(重大事项报告)三部分组成的信息披露内容,初步规范了上市公司的信息披露问题。（二）存在的问题1.会计信息披露不充分部分上市公司利用商业机密不便公开的借口，对公司的财务债务、流动资金、存货的变现能力及比例结构进行模糊披露，报表中存在过多的虚拟资产，采用避重就轻的手段，故意隐瞒某些不利的事实，夸大一些有利的方面，甚至连部分的重大事件都没有披露，使投资者没能了解到公司的危机，从而使投资者的资金受到威胁。2.会计信息披露不及时在我国，许多上市公司存在会计信息没有预先或者及时向社会披露，事情完成后才披露的情况，这在很大程度上严重损害了投资者的利益，特别是中小投资者的利益。给内幕交易创造了良机，承受能力不强的中小投资者不得不被迫退出，从而造成部分投资者操纵市场的情况出现。这就造成了投资者投资的不公平，提前知道内幕消息的可以有目的进行投资，收益是非常大的，而内幕外的投资者可能受到了巨大的经济上损失。3.会计信息披露不真实在我国上市公司的会计信息披露中仍旧存在着信息不实、不准的情况，这种情况在上市公司年报、再融资和招股中表现的尤为明显。缺乏真实性的会计信息会给投资者造成误导。4.会计信息披露不规范我国上市公司的信息披露缺乏严肃性，上市公司在信息披露时存在随意调整利润分配表等违法情况，有的上市公司提供的财务报告过于简单，不能为投资者提供具有参考价值的、内容详尽的财务报告，因此投资人不能进行有效的财务分析。对于会计规定中要求提供的数据信息不进行披露，与公司联系密切的产业政策、运营策略等信息没有进行显示，这造成上市公司提供的会计信息不具备参考性和指导性，这也往往会对投资者的经济决策产生不利影响。总之,充分、及时、真实且规范的上市公司会计信息披露于国家、于企业、于民众都是大有好处的。二、上市公司会计信息披露不规范的成因分析（一）巨大利益的牵引与驱动利益驱动是产生上市公司不良会计行为的内在原因。意识由于利益驱动，公司总是要实施对自己有利的会计行为，使会计信息在数量上和质量上有失公平，不能满足所有信息使用者的需要。二是会计信息的供给主体呈现多元化格局。（二）违规成本低廉，处罚力度不够我国上市公司会计信息披露存在问题的深层原因是违规成本低廉。表现为：被揭露的概率很小，即使被揭露出来，处罚的力度也不够大，违法的机会成本很低。围绕着公司会计信息造假，有些执法者与公司串通一气，使造假信息更具隐蔽性，增加了查处的难度。另外，上市公司的数量越来越多，公告的会计信息也越来越多，其中虚假信息占有相当的比例，被揭露的概率很小。（三）披露真实的会计信息成本代价过高根据成本效益原则，只有信息披露收益大于信息披露成本的前提下，信息披露才会给信息披露者带来经济收益；反之，如果会计信息披露成本超过了信息所能带来的经济收益，就会使上市公司管理当局放弃披露相关信息，从而妨碍信息的充分披露。我国现行的证券市场为非完全有效的资本市场，这就意味着信息披露成本不可能为零，由于成本效益原则的约束，是信息披露的充分性难以实现。（四）会计信息披露制度监管力度不大虚假会计信息的产生，在很大程度上取决于一定时期的制度环境。规范的信息披露制度是上市公司会计信息披露的重要制度保障，但我国证券市场起步晚，许多制度不健全，可操作性差，信息披露制度散见于各类规定中，缺乏系统的关于会计信息披露的制度。证监会从事监管的人力严重不足，监管人员的素质也不高。三、案例分析2010年2月23日，刚从“地王”纠纷中平息下来的大龙地产又陷入了另一场麻烦之中。北京市问天律师事务所张远忠、李雪森作为王健凌代理律师，向证监会提出关于请求证监会查处大龙地产及其相关责任人虚假陈述等违法违规行为的申请书，请求证监会立案调查大龙地产信息披露违规，并对其做出行政处罚。张远忠、李雪森两位代理律师查阅了大龙地产相当一段时间的公告后认为，大龙地产存在严重的信息披露违规行为，主要是信息披露不及时，表现有三点：要花费50多亿元买地成“地王”，依照法律规定，属于足以影响公司股价的重大事件，此等重大事件在做出决定时就应当进行披露，而不是等真正成为“地王”之后再披露，大龙地产显然违规了，这是第一点“不及时”。第二点“不及时”是，从去年11月20日到今年1月25日，因欠缴地价款被国土资源部门暂停在北京拿地资格，公司在后续资金的筹措、缴款事项等方面的进展情况，大龙地产依法应当发布公告，但大龙地产却选择了沉默。当做出某种重大决策时,后续这些决策对上市公司股价有什么样的影响,应该及时公告。大龙到1月25日被暂停拿新地资格时才发了第二个公告,并且公告中也没有对相关风险进行提示,反而说暂停资格对上市公司的经营无实质性影响。这样的表述会使投资者认为此事件对公司股价没有任何影响。在2010年2月1日地王被没收保证金以前，大龙地产对于其控股子公司违约未与政府有关部门签订国有土地使用权出让合同及土地开发建设补偿协议事项，对此违约行为，大龙地产心知肚明，但大龙地产直到保证金被没收这一重大利空出现时，才第一次披露。这属于第三次“不及时”。 这件事情这样结束以后,让投资者才了解到所有的投资行为都是错误的,但是这种错误不是在了解了真相的情况下做出的真实判断,恰恰是不了解真实情况做出的违背真实的判断。四、规范上市公司会计信息披露的有效对策（一）加快改革,提高认识,按证券市场的规律办事。证券市场是市场经济中较高形式的市场形态,上市公司是现代企业中最高层次的企业形式,因此,一定要从寻找证券市场发展的一般规律出发,加强市场经济体制的改革和完善,加强现代企业制度的建设,提高认识,转变观念,清除计划经济体制遗留在人们思想上的影响,摒弃惯用的行政管理办法,改变管理方式,按证券市场和现代企业特有的规律办事,建立起真正规范化的市场经济体制、现代企业制度和利益驱动机制。（二）制定科学、配套的会计规范体系。会计规范体系是上市公司会计行为和会计信息的规范和准绳,只有先规范了上市公司的会计行为,生成客观公允的信息后,才谈得上信息如何披露,因此,建立并严格执行一整套科学的会计规范体系,是实行会计信息披露制度前一步必须做好的事。目前我国上市公司会计的规范主要是股份有限公司会计制度、几个具体会计准则和若干补充规定,它使得上市公司的会计处理规定不正规、不完备,很多问题得不到系统解决。下一步一定要建立以会计法、基本会计准则、具体会计准则、上市公司内部会计制度等一整套完备的上市公司会计规范体系。（三）健全会计信息披露准则会计信息披露准则是上市公司组织信息披露工作的基本原则和行为规范，是上市公司履行信息披露义务的准绳。纵观世界各国证券市场的发展，上市公司信息披露准则至少应该做到：诚信、持续、对称、敏感。诚信是上市公司信息披露的首要准则，而持续信息披露制度是包括我国在内的各国证券法的重要内容。信息的不对称性经常会严重损害证券市场的公平性。敏感准则的作用在于防范出现重大遗漏，提高上市公司信息披露的透明度和完整性，通过充分的信息披露，讲上市公司暴露在阳光地带，维护证券市场的公开公正与公平。（四）加大证券市场会计信息披露的监管力度。随着证券法的出台,我国上市公司会计信息披露制度体系已初步形成,然而以前颁布的一些规范性文件,有些内容不统一,有些相对滞后,有些比较分散,不易全面执行,因此相对于市场规范的要求来说,我国上市公司会计信息披露体系还有待于进一步完善。因此，要改变多头管理的体制。将证券监管部门的设置集中到中央级的证券监管部门和证券交易所。然后,要建立上市公司信息监查员制度。最后,证券监管部门要制定一套切实可行的上市公司会计信息披露的监督管理办法,对违规行为予以明确界定。对于已颁布的法规制度,要加大执法力度,做到违法必究,尽快在上市公司及证券市场参与者心目中树立法制意识。（五）完善公司治理结构，改善上市公司信息披露的现状完善的公司治理结构通过权力分配、权力制衡和信息披露等机制，迫使管理层释放信息，均衡信息分布，以缓解逆向选择问题。通过合理设计激励机制，最大限度的激发管理层的积极性，以缓解道德风险问题。同时，加强公司内部治理结构建设，建立内部约束机制，可以有效地防止经营者通过信息披露，因虚假、误导或遗漏来损害投资者利益，以及公司大股东利用信息的垄断优势侵害中小股东的利益。要落实股东权利，是董事会受到股东大会的有效制约；要解决国有股和法人股的市场流通问题，完善公司章程，明确界定股东大会、董事会监事会及经理的权限。五、结论我国上市公司的信息披露制度从无到有，已经初步形成一套比较完整的信息披露制度，对维护股市秩序，保护广大投资者利益起了积极作用。上市公司会计信息的披露行为既会对投资者的决策产生重大的影响，也会影响股票市场的秩序。关于上市公司信息披露的规范性问题日益成为理论研究和实务操作关系的焦点。上市公司能否客观公正的真实披露相应的经营信息，不仅直接关系到证券市场健康有序的发展，而且对鼓励企业努力提高自身经营管理水平以及维护中小投资者的切身利益都具有重要意义。因此，规范上市公司信息披露不仅能够促进资源的最有配置，为投资者提供更充分、更及时、更真实且更规范的相关信息，实现了社会资源的最优增长，社会福利的最大化已经其他有益目标，也有利于投资者在权衡不同证券价格所反映的风险和报酬的基础上，形成一个合理的证券投资组合，这样既分散了风险，同时也将筹集到必要的资本，进而获得丰厚的利润。参考文献1.傅磊:会计信息披露与证券市场,管理世界1998年第2期。2.丁际刚、黎宇宁等:特定制度安排上上市公司会计行为研究,会计研究1999年第4期。3.倪国爱、杨青峰:论中国证券市场信息披露规范,财贸研究1997年第6期。4.张志天、高建军:论上市股份公司会计信息质量控制机制,现代会计1996年第3期。5.孙铮、王鸿祥主编:财务报告分析第八章,企业管理出版社1997年8月版。6.我国上市公司会计信息质量特征问题探讨J财会通讯, 2000,(07) . 7.王咏梅. 会计信息披露的规范问题研究J会计研究, 2001,(04) 8.王富炜,刘玉兰. 我国会计信息披露的问题与原因分析J北京林业大学学报(社会科学版), 2002,(Z1) 1