财务管理学模拟试题一一、 单项选择题1.企业财务管理是（ D ）。A.对企业财务活动进行的管理；B.对企业财务关系进行的管理C.对企业资金运动进行的管理;D.合理组织企业财务活动，正确处理财务关系的一项经济管理工作2企业与其债权人的财务关系体现了（ B ）。A.债务与股权关系 C.债权与股权关系B.债务与债权关系 D.债权与债务关系3财务管理的最优目标是为了实现（ D ）。A.企业利润最大化 C.企业价值最大化B.企业股票市价最大化 D.企业股东财富最大化4下列项目中不属于企业组织形式的是（ C ）。A 独资企业 C.合伙企业B.外商企业 D.公司5特尔斐法是属于（ C ）。A 经验判断法 C.专家会议法B 定量预测法 D.因果关系预测法6货币之所以具有时间价值，是由于（ C ）。A 货币能产生利润 C.货币一旦用于投资会随着时间的推移而增值B 风险和报酬的存在 D.货币会随着时间的推移而增值7每年年底存款100元，求第5年末的本利和，应用的系数是（ B ）。A 复利终值系数 C.复利现值系数B 年金终值系数 D.年金现值系数8股份有限公司的法定资本金是（ B ）。A.5000万元 B.3000万元 C.500万元 D.1000万元9企业的筹资渠道有（ ABD ）。A发行股票 B.发行债券 C.国家财政资金 D.银行借款10下列筹资方式中，资本成本最低的是（ A ）。A长期借款 B.发行股票 C.发行债券 D.留存收益11每股利润变动率相当于销售额变动率的倍数，表示（ C ）。A复合杠杆系数 B.财务杠杆系数 C.营业杠杆系数 D.边际资本成本12要使资本结构最佳，必须使（ A ）。A综合资本成本最低 B.边际资本成本最低；C债务资本成本最低 D.自有资本成本最低13下列项目中不属于普通股东享有的权利的是（ B ）。A红利分享权 B.剩余财产优先分配权 C.股票转让权 D.公司管理权14公司法规定，股份有限公司的累计债券总额不得超过公司净资产额的（ D ）。A 10% B.20% C.30% D.40%15NPV=0时的贴现率称为（ D ）。A贴现率；B投资报酬率；C现值指数；D内含报酬率；二、 多项选择题1企业财务活动的具体内容包括（ ABCD ）。A 企业筹资引起的财务活动 C.企业投资引起的财务活动B 企业经营引起的财务活动 D.企业分配引起的财务活动C 企业决策引起的财务活动2财务管理基本内容有（ ABCE ）。A 筹资管理 B.投资管理 C.营运资金管理 D.成本费用管理 E.利润及其分配管理3股票按其投资主体分类,可分为( ABC )。A.国家股 B.法人股 C.个人股 D.外资股 E.内部职工股4财务管理的原则一般包括（ ABCD ）。A 计划管理原则 C.统一领导和分级分口管理原则 B 经济核算原则 D.利益协调原则 E.配比原则5企业筹集长期资金的方式一般有（ BCD ）。A 吸收投资 B.发行股票 C.发行债券 D.长期借款 E.经营租赁6融资租赁的主要形式（ BCD ）。A 营业租赁 B.售后租赁 C.直接租赁 D.杠杆租赁 E.资本租赁三、 判断题1在财务管理中，各种事先制定的标准、制度、规定都可以看作是排除干扰控制的方法。（ ）2货币的时间价值等于存贷款利率（ ）3企业发行债券的财务风险低于吸收投资的财务风险。（ ）4商业信用是企业之间相互提供的信用，所以，只要存在商业信用就一定存在资金成本。（ ）5普通股和留存收益的资本成本是可变的。（ ）6每股收益的无差别点筹资企业在追加筹资时采用普通股筹资和采用负债筹资EPS相等的点，可用销售收入或EBIT来表示。（ ）四、 简答题1 为什么说从股东财富最大化目标向企业价值最大化目标的转变是财务管理目标理论的又一次飞跃？答：1、企业价值最大化扩大了考虑问题的范围。股东财富最大化仅仅考虑股东利益，忽略了其他关系人的利益，这是有缺陷的，而企业价值最大化可以弥补上述不足。 2、企业价值最大化注重在企业发展中考虑各方利益关系。合理的财务管理目标必须考虑与企业有契约关系的各个方面，但如何考虑仍是一个十分重要的问题。企业价值最大化是在发展中考虑问题，在企业价值的增长中满足各方利益关系。 3、企业价值最大化目标更符合社会主义初级阶段的我国国情。我国企业应更加强调职工的利益与权利，强调社会财富的积累，强调协调各方利益，实现共同发展和共同富裕。五、 业务计算题（一）、某公司初创时的资本结构及成本资料如下： 筹资方式筹资额（万元）资本成本（%） 长期借款 公司债券 普通股 80 120 300 7 8.50 15 合 计 500 现拟筹资200万元，有甲、乙两方案可供选择，有关资料如下： 筹资方式 甲方案 乙方案筹资额（万元）资本成本 （%）筹资额（万元）资本成本 （%）长期借款公司债券 优先股 普通股 25 75 75 25 7 9 12 14 75 25 25 75 8 8 12 14 合 计 200 200要求：试进行筹资决策。结果保留百分数两位小数（10分）解：甲方案的筹资额比例; 长期借款=25200=0.125 公司债券=75200=0.375 优先股=75200=0.375 普通股=25200=0.125 综合资本成本率=7%0.125+9%0.375+12%0.375+14%0.125=10.5% 乙方案的筹资额比例： 长期借款=75200=0.375 公司债券=25200=0.125 优先股=25200=0.125 普通股=75200=0.375 综合资本成本率=8%0.375+8%0.125+12%0.125+14%0.375=10.75%方案甲的综合资本成本率比乙低，在适度财务风险的条件下，应当选择筹资组合方案甲。（二）、某公司原有资本700万元，其中债务资本200万元（年债务利率为12%），普通股500万元（共计50万股）。由于扩大业务，需追加筹资300万元，现有A、B两方案可供选择：A方案：发行30万股普通股，每股价格10元。B方案：发行公司债券300万元，票面年利率为10%。公司期望追加筹资后息税前利润可达到200万元，企业适用的所得税率为33%。要求：试进行筹资决策。（15分）解：A方案：追加筹资后资本结构为：总资本为1000万，债务资本200万，利息为，普通股800万，股数为=20012%=24万元，=80B方案： 追加筹资额资本结构为： 总资本为1000万，债务资本500万，利息为，普通股500万，股数为=50012%=60万元，=50 EBIT=120万元因为企业追加筹资额后息税前利润可达200万，大于每股利润无差别点息税前利润120万，所以应该选择B方案。（三）、资料：某投资者购入W公司的普通股1000股，购买成本为169760元，期望的最低收益率为20%，此时国库券的利率为5%，市场的平均报酬率为10%。预期W公司未来3年股利将高速增长，每年增长率为50%，以后转为正常增长，增长率为10%，公司最近一次支付的股利为每股3元。股票的系数为3要求：（结果保留2位小数） 计算该普通股票的内在价值？（5分） 如果W股票的必要报酬率为25%，其系数应为多少？（5分）已知PV(20%,1)= 0.833；PV(20%,2) = 0.694 ；PV(20%3 )=0.579；解：（1）计算非正常增长期的股利现值 年份 股利 现值因素（20%） 现值 1 3(1+50%)=4.5 0.833 3.75 2 4.5(1+50%)=6.75 0.694 4.69 3 6.75(1+50%)=10.125 0.579 5.86 合计（3年股利的现值） 14.30 计算第三年年底的普通股内在价值：(元)计算现值：计算股票的内在价值：=14.3+37.32=51.62(元)（2） 25%=5%+(10%5%)（四）、某公司发放股利前普通股权益结构如下： 普通股面值 （每股1 元，以发行500 万股） 500 万元 资本公积 100 万元 盈余公积 400 万元 未分配利润 400 万元 股东权益总值 1400 万元 目前该公司股价为3 元，该公司准备发放20% 的股票股利。 要求 确定该公司股利分配后的普通股权益结构（列明必要的计算过程）。（5分）解：该公司发放20%的股票股利，即发放100万股普通股股票，需从“未分配利润”中划转出的资金是元普通股应为：500+100=600万股剩余300100=200万应作为股票溢价转增至资本公积资本公积为：100+200=300万发放股票股利后，公司股东权益各项目如下 普通股面值 （每股1 元，已发行600 万股） 600 万元 资本公积 300 万元 盈余公积 400 万元 未分配利润