中级财务管理 -247( 总分： 96.00 ，做题时间： 90 分钟 )一、单项选择题 ( 总题数： 25，分数： 25.00)1. 证券组合投资要求补偿的风险是 ( ) 。A不可分散风险 B 可分散风险C公司特别风险 D 非系统性风险A. B.C.D.与单项投资不同， 证券组合投资要求补偿的风险只是不可分散风险， 而不要求对可分散风险进行补偿。 证 券组合的风险收益是投资者因承担不可分散风险而要求的，超过时间价值的那部分额外收益。2. 某企业按照面值发行 100万元的优先股，筹资费用率为 4%，每年支付 15%的股利，则优先股的成本为 ( )。 A 11.21% B14.83% C15% D15.63%A.B.C.D. KpD/Po(1-f) (10015%)/100 (1 -4%) 15.63%3. 表示资金时间价值的利息率是不考虑风险、不考虑通货膨胀的( ) 。A银行同期贷款利率 B 银行同期存款利率C社会资金平均利润率 D 加权平均资金成本率A.B.C. D. 资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。4. 定期预算的优点是 ( ) 。A远期指导性强 B有利于合理使用资金 C便于考核预算执行结果D可比性和适应能力强A.B.C. D.定期预算能够使预算期间与会计期间相对应， 便于将实际数与预算数进行对比， 也有利于对预算执行情况 进行分析和评价。5. 增量预算编制方法的缺点不包括 ( ) 。A工作量大 B 可能导致保护落后 C滋长预算中的“平均主义” D不利于企业的未来发展A. B.C.D.增量预算编制方法的缺点包括 (1) 可能导致保护落后； (2) 滋长预算中的“平均主义”和“简单化”； (3) 不利于企业未来发展。工作量大是零基预算的缺点。6. 某投资方案贴现率为 16%时，净现值为 6.12 ，贴现率为 18%时，净现值为 -3.17 ，则该方案的内部收益率 为( ) 。A 14.68% B16.68% C 17.31% D 18.32%A.B.C. D. 用插值法即可求得。7. 企业的最优财务目标是 ( ) 。 A利润最大化 B 风险最小化 C 企业价值最大化 D报酬率最大化A.B.C. D.企业的财务目标具有多种代表性观点， 如利润最大化、每股利润最大化等， 但企业价值最大化有利于体现 企业管理的目标，更能揭示市场认可的价值，通常被认为是一个较为合理的财务管理目标。8. 下列关于股票股利和股票分割共同点的说法，正确的是 ( ) 。 A普通股的股数增加 B 股本增加C所有权益总额增加 D 所有者权益的结构不变A. B.C.D.股票股利和股票分割的不同点在于：发放股票股利： (1) 股票面值不变； (2) 股东权益结构变化，股本增 加； (3) 属于股利支付方式。股票分割： (1) 股票面值变小； (2) 股东权益结构不变，股本不变； (3) 不 属于股利支付方式。股票股利和股票分割的相同点在于： (1) 普通股股数增加； (2) 每股收益和每股市价 下降； (3) 股东持股比例不变； (4) 资产总额、负债总额、股东权益总额不变。9. 债券分为契约型基金和公司型基金的分类标志是 ( ) 。A组织形态的不同 B 变现方式的不同 C投资标的不同 D 防范风险不同A. B.C.D.10. 下列有关财务分析方法的说法正确的有 ( ) 。 A比较分析法要求比较的双方必须具有可比性 B在某些情况下，使用比率分析法无法得出令人满意的结论 C因素分析法的一些假定往往与事实不符 D无论何种分析法均是对过去经济事项的反映，得出的分析结论是不全面的A.B.C. D.本题考核的是对于资产负债率这个概念的理解。 收回应收账款、 用现金购买债券 (不考虑手续费 ) 和以固定 资产对外投资 ( 按账面价值作价 ) 时资产总额不变，负债总额也不变，所以，资产负债率不变。接受股东投 资转入的固定资产会引起资产和股东权益同时增加，负债占总资产的相对比例减少，即资产负债率下降。11. 假设 A证券的标准离差是 12%，B证券的标准离差是 10%，AB证券之间的预期相关系数为 0.2 ，在投资 组合中 A占的比例为 60%，B占的比例为 40%，则 AB投资组合收益率的方差为 ( ) 。A 0.7936% B11.2% C 1.2% D1.36%A. B.C.D.投资组合收益率的协方差 0.2 12%10% 0.24%，方差 60%212%2+ 260%40%0.24%+40% 210%2 0.7936%。12. 在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为( ) 。A复合杠杆 B 经营杠杆C财务杠杆 D 风险杠杆A.B. C.D.在某一固定成本比重下，销售量变动对息税前利润产生的作用称为经营杠杆。所以本题答案为B。债务对投资者收益的影响称为财务杠杆。销售额的变动对每股收益的影响称为复合杠杆。13. 在确定项目的相关现金流量时不必考虑的因素是( ) 。A曾经支付的市场调研费用 B 为该项目垫付的流动资金 C利用现有设备的可变现价值 D 为该项目建造厂房而交纳的土地出让金A. B.C.B. 在确定项目的相关现金流量过程中要区分相关和非相关成本， 要考虑机会成本， 还要考虑对其他部门的影 响。选项 A 属于沉没成本， 是非相关成本， 故不予考虑； 其他选项均与项目现金流量有关， 属于相关成本。14. 下列各项中，不会影响市盈率的是 ( ) 。A上市公司盈利能力的成长性 B投资者所获报酬率的稳定性C利率水平的变动 D每股净资产A.B.C.D. 本题考核的是市盈率的影响因素。影响企业市盈率的因素有三个： (1) 上市公司盈利能力的成长性； (2) 投资者所获报酬率的稳定性； (3) 利率水平的变动。15. 某债券面值为 1 000 元，票面年利率为 12%，期限 3 年，每半年支付一次利息。若市场利率为12%，则其发行时的价值 ( ) 。A大于 1 000 元 B 小于 1 000 元 C 等于 1000 元 D 无法计算A. B.C.D.若每半年复利一次， 债券的实际利率要大于票面利率 (12%) ，则该债券的实际票面利率大于市场利率 (12%)， 应该溢价发行。16. 如果财务杠杆系数为 1，则以下表述正确的是 ( ) 。 A销售收入增长率为零B息税前利润增长率为零 C固定成本为零 D固定财务费用为零A.B.C.D. 本题考核的是财务杠杆系数。当固定财务费用，即利息、优先股股息、融资租赁租金为零时，财务杠杆系 数为 1。17. 下列关于流动资产的说法正确的是 ( ) 。 A流动资产具有占有时间短、周转快，不易变现等特点 B企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险 C流动资产按占用形态的不同，分为现金、短期投资、应收款项和存货 D流动资产按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产A.B. C.D.流动资产具有占有时间短、周转快，易变现等特点，所以A 不正确；流动资产按占用形态的不同，分为现金、短期投资、应收及预付款项和存货，所以C 不正确；流动资产按在生产经营过程中所处的环节不同，分为生产领域中的流动资产、流通领域中的流动资产以及其他领域的流动资产，所以D 也是不正确的。18. 能使公司在股利支付上具有较大灵活性的分配政策为( ) 。A剩余政策 B固定股利政策C固定股利比率政策 D正常股利加额外股利政策A.B.C.D. 正常股利加额外股利政策具有较大的灵活性， 可给公司较大的弹性， 在企业的净利润与现金流量不够稳定 时，采用这种股利政策对企业和股东都是有利的。所以本题的答案是D。剩余政策的优点是降低综合资金成本。固定股利政策的优点是： (1) 有利于公司树立良好形象，有利于公司股票价格的稳定； (2) 稳定的股 利有利于投资者安排收入与支出。固定股利比率政策的优点是：保持股利与利润间的一定比例关系，体现 风险投资与风险收益的对等。19. 下列说法中正确的是 ( ) 。 A低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中心来说，一定是可控的 B高层次责任中心的不可控成本，对于较低层次的责任中心来说，一定是不可控的 C直接成本是可控成本，间接成本是不可控成本D变动成本是可控成本，固定成本是不可控成本A.B. C.D.本题考核的是对可控成本与不可控成本的理解。 高层次责任中心的不可控成本， 对于较低层次的责任中心 来说，一定是不可控的，故选项 B 是正确的。但是低层次责任中心的不可控成本，对于较高层次的责任中 心来说，可能可控，也可能不可控，直接成本和间接成本，变动成本和固定成本，与可控成本和不可控成 本是从不同角度出发的三对概念，彼此之间并无必然联系。只是从经验上讲，直接成本大多是可控成本， 间接成本大多是不可控成本， 变动成本大多是可控成本， 固定成本大多是不可控成本， 但这并非是绝对的。20. 在下列方法中，不能直接用于项目计算期不相同的多个互斥方案比较决策的方法是 ( ) 。 A净现值法 B 方案重复法C最短计算期法 D 年等额净回收额法A. B.C.D.21. 在杜邦财务分析体系中，综合性最强的核心指标是( ) 。A总资产净利率 B 净资产收益率C总资产周转率 D 营业净利率A.B. C.D.净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同严均净资产的比率。 它可以反映投资者投入企业的自有资本 或的净收益的能力， 既反映投资与报酬的关系， 因此是评价企业资本经营效益的、 综合性最强的核心指标， 也是杜邦财务分析体系中核心。22. 采用销售额比率法预测资金需要量时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是 ( ) 。 A现金 B 应付账款 C存货 D公司债券A.B.C.D. A、B、C选项一般随销售收入的变动而变动，只有D 选项不随销售收入的变动而变动。23. 可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为( ) 。A其他债券 B 普通股C优先股 D 收益债券A.B. C.D.24. 下列关于财务综合评价的方法的表述中，错误的是( ) 。A财务综合评价方法包括杜邦分析法、沃尔评分法等 B目前我国企业经营绩效评价主要使用的是杜邦分析法 C运用功效系数法时，正确选择评价指标特别重要 D效绩评价体系既包括财务评价指标，又包括非财务指标A.B. C.C. 目前我国企业经营绩效评价主要使用的是功效系数法，所以选项 B 错误。25. 某企业有闲置资金 800 万元，打算近期进行投资。其面临两种选择，一种是国债投资，已知国债年利率 3%，另一种是投资金融债券，年利率为 5%，企业所得税税率为 25%。假设企业希望税后投资收益达到高于 20 万元，则应该采取哪种投资方式： ( ) 。A投资国债 B 投资金融债券C两种皆可 D 两种皆不可行A.B.C.