既然有了量化交易，技术分析还有存在的必要吗？量化投资区别于定性投资的鲜明特征就是模型，对于量 化投资中模型与人的关系，大家也比较关心。我打个比方来 说明这种关系，我们先看一看医生治病，中医与西医的诊疗 方法不同，中医是望、闻、问、切，最后判断出的结果，很 大程度上基于中医的经验，定性程度上大一些；西医就不同 了，先要病人去拍片子、 化验等， 这些都要依托于医学仪器， 最后得出结论，对症下药。医生治疗病人的疾病，投资者治 疗市场的疾病，市场的疾病是什么？就是错误定价和估值， 没病或病得比较轻，市场是有效或弱有效的；病得越严重， 市场越无效。投资者用资金投资于低估的证券，直到把它的 价格抬升到合理的价格水平上。但是，定性投资和定量投资 的具体做法有些差异，这些差异如同中医和西医的差异，定 性投资更像中医，更多地依靠经验和感觉判断病在哪里；定 量投资更像是西医，依靠模型判断，模型对于定量投资基金 经理的作用就像 CT 机对于医生的作用。在每一天的投资运 作之前，我会先用模型对整个市场进行一次全面的检查和扫 描，然后根据检查和扫描结果做出投资决策。