供应链金融情况调研报告供应链金融情况调研报告一、供应链金融相关概述1.1 供应链金融定义国外供应链金融定义，一般认为供应链上的参与方与为其提 供金融支持的供应链外部的金融服务机构可建立协作，旨在实现 供应链贸易的目标，同时结合物流、信息流和资金流及进程、全 部资产和供应链上参与经营的主体，这一过程称为供应链金融； 或定义为一个服务与技术方案的结合体，将需求方、供应方和金 融服务提供者联系在一起。国内供应链金融定义，一般认为是一种针对中小企业的新型 融资模式，将资金流有效整合到供应链管理的过程中，既为供应 链各环节企业提供贸易资金服务，又为供应链弱势企业提供新型 贷款融资服务，以核心客户为依托，以真实贸易背景为前提，运 用自偿性贸易融资方式。1.2 供应链金融特征供应链金融的基础融资是经过对供应链企业客户垫付采购款 以及提前释放货权的赊销方式来进行融资，一般以供应链全链条 为整体进行融资，因此对供应链上下游关联度要求较高，此时， 能够经过供应链企业作为融资平台进行融资，突显供应链模式的 优势。1.3 供应链金融与传统金融的区别传统贸易融资主要经过信用证以及票据，真实贸易背景下以 在有效期内的信用证以及未到期的票据进行融资借款并以业务滚 动方式延续借款期限，主要融资环节体现在采购或者销售的单环 节部分，此时融资平台以商业银行为主。另外，与传统融资模式更大的区别还在于信息的流转，传统 贸易上下游关联度低，信息片段化，而供应链金融则全链条信息 透明，实现上下游信息连贯。1.4 供应链金融的参与主体供应链金融的参与主体主要有金融机构、中小企业、物流企 业以及在供应链中占优势地位的核心企业。金融机构在供应链金融中为中小企业提供融资支持，经过与 物流企业、核心企业合作，在供应链的各个环节，根据预付账 款、存货、应收账款等动产进行设计相应的供应链金融模式。金 融机构提供供应链金融服务的模式，决定了供应链金融业务的融 资成本和融资期限。中小企业在生产经营中，受经营周期的影响，预付账款、存 货、应收账款等流动资产占用大量的资金。而在供应链金融模式 中，能够经过货权质押、应收账款转让等方式从银行取得融资， 把企业资产盘活，将有限的资金用于业务扩张，从而减少资金占 用，提高了资金利用效率。物流企业是供应链金融的主要协调者，一方面为中小企业提 供物流、仓储服务，另一方面为银行等金融机构提供货押监管服 务，搭建银企间合作的桥梁。对于参与供应链金融的物流企业而 言，供应链金融为其开辟了新的增值业务，带来新的利润增长 点，为物流企业业务的规范与扩大带来更多的机遇。核心企业是在供应链中规模较大、实力较强，能够对整个供 应链的物流和资金流产生较大影响的企业。供应链作为一个有机 整体，中小企业的融资瓶颈会给核心企业造成供应或经销渠道的 不稳定。核心企业依靠自身优势地位和良好信用，经过担保、回 购和承诺等方式帮助上下游中小企业进行融资，维持供应链稳定 性，有利于自身发展壮大。二、供应链金融模式分析供应链金融的三种传统表现形态为应收账款融资、库存融资 以及预付款融资。当前国内实践中，商业银行或供应链企业为供 应链金融业务的主要参与者。2.1 应收账款融资模式当上游企业对下游提供赊销，导致销售款回收放缓或大量应 收账款回收困难的情况下，上游企业资金周转不畅，出现阶段性 的资金缺口时，能够经过应收账款进行融资。应收账款融资模式 主要指上游企业为获取资金，以其与下游企业签订的真实合同产 生的应收账款为基础，向供应链企业申请以应收账款为还款来源 的融资。应收账款融资在传统贸易融资以及供应链贸易过程中均属于 较为普遍的融资方式，一般银行作为主要的金融平台，但在供应 链贸易业务中，供应链贸易企业在获得保理商相关资质后亦可充 当保理商的角色，所提供的应收款融资方式对于中小企业而言更 为高效、专业，可省去银行的繁杂流程且供应链企业对业务各环 节更为熟知，同时在风控方面针对性更强。应收账款融资一般流程：在上下游企业签订买卖合同形成应 收账款后，供应商将应收账款单据转让至供应链企业，同时下游 客户对供应链企业作出付款承诺，随后供应链企业给供应商提供 信用贷款以缓解阶段性资金压力，当应收款收回时，融资方（即 上游企业）偿还借款给供应链企业。一般应收账款融资存在以下 几种方式：1、保理。经过收购企业应收账款为企业融资并提供其它相关 服务的金融业务或产品，具体操作是保理商（拥有保理资质的供 应链企业）从供应商或卖方处买入一般以发票形式呈现的对债务 人或买方的应收账款，同时根据客户需求提供债务催收、销售分 户账管理以及坏账担保等。应收账款融资可提前实现销售回款，加速资金流转，一般也 无需其它质押物和担保，减轻买卖双方资金压力。保理业务期限 一般在90 天以内，最长可达180 天，一般分为有追索权保理和无 追索权保理，其中无追索权保理指贸易性应收账款，经过无追索 权形式出售给保理商，以获得短期融资，保理商需事先对与卖方 有业务往来的买方进行资信审核评估，并根据评估情况对买方核 定信用额度；有追索权保理指到期应收账款无法回收时，保理商 保留对企业的追索权，出售应收账款的企业需承担相应的坏账损及不同金额的应收账款打包一次性转让给保理商，保理商再根据累计的应收账款情况进行融资放款。有效整合了零散的应收账款，同时免去多次保理服务的手续费用，有助于提高融资效率， 但同时对保理商的风控体系提出更高要求，需对每笔应收款交易 细节进行把控，避免坏账风险。下游货物购买方集中度不高，在 一定程度上有助于分散风险。3週孙癸二甞抵押廈胃书转QI?蚊民埶K.冥習戶识；卜ff 高毎老商资M”3、反向保理（逆保理）。供应链保理商与资信能力较强的下 游客户达成反向保理协议，为上游供应商提供一揽子融资、结算 方案，主要针对下游客户与其上游供应商之间因贸易关系所产生 的应收账款，即在供应商持有该客户的应收账款时，得到下游客 户的确认后可将应收账款转让给供应链保理商以获得融资，与一 般保理业务区别主要在于信用风险评估的对象转变。f：I洪应商芍z闾赛n傑理矗说买聲与醫哩 商荃订悔仪蓋订芬斶牛 号合同貞娈兩檢剽里祸供应制母应伺味数赃现预付2.2 存货融资模式存货融资主要指以贸易过程中货物进行抵质押融资，一般发 生在企业存货量较大或库存周转较慢，导致资金周转压力较大的 情况下，企业利用现有货物进行资金提前套现。随着参与方的延 伸以及服务创新，存货融资表现形式多样，主要为以下三种方 式：1、静态抵质押。企业以自有或第三方合法拥有的存货为抵质 押的贷款业务，供应链企业可委托第三方物流公司对客户提供的 抵质押货品实行监管，以汇款方式赎回。企业经过静态货物抵质 押融资盘活积压存货的资金，以扩大经营规模，货物赎回后可进 行滚动操作。2、动态抵质押。供应链企业可对用于抵质押的商品价值设定最低限额，允许限额以上的商品出库，企业能够货易货，一般适用于库存稳定、货物品类较为一致以及抵质押货物核定较容易的 企业，由于能够以货易货，因此抵质押设定对于生产经营活动的 影响较小，对盘活存货作用较明显，一般以货易货的操作能够授权第三方物流企业进行。扌侖报航捋业务潦趕动商枪爾櫃业务裁現工交何（5加:付托巾对护上怎卫輛即序氈；:宇沿皓协自走运出.-材爲3、仓单质押。分为标准仓单质押和普通仓单质押，区别在于 质押物是否为期货交割仓单，其中标准仓单质押指企业以自有或 第三人合法拥有的标准仓单为质押的融资业务，适用于经过期货 交易市场进行采购或销售的客户以及经过期货交易市场套期保 值、规避经营风险的客户，手续较为简便、成本较低，同时具有 较强的流动性，可便于对质押物的处理。普通仓单指客户提供由 仓库或第三方物流提供的非期货交割用仓单作为质押物，并对仓 单作出融资出账，具有有价证券性质，因此对出具仓单的仓库或 第三方物流公司资质要求很高。目甘-E el坤ell卑 -e出怖04IMU *从当前市场情况来看，在存货融资过程中，一般供应链企业 为避免因市场价格波动或其它因素导致库存积压，在库存环节单 纯就库存商品对中小企业进行库存融资的情况较少，更多的是在 采购或者销售阶段得益于整体供应链条环节紧扣就可对库存进行 控制，因此，中小企业更多的经过其它渠道进行库存融资。另外，一般供应链业务中因上下游的协调配合，库存周转较 快，单独以库存融资情况相对传统贸易融资较少。2.3 预付款融资在存货融资的基础上，预付款融资得到发展，买方在交纳一 定保证金的前提下，供应链企业代为向卖方议付全额货款，卖方 根据购销合同发货后，货物到达指定仓库后设定抵质押为代垫款 的保证。在产品销售较好的情况下，库存周转较快，因此资金多集中 于预付款阶段，预付款融资时间覆盖上游排产以及运输时间，有 效缓解了流动资金压力，货物到库可与存货融资形成“无缝对 接”。一般在上游企业承诺回购的前提下，中小型企业以供应链指 定仓库的仓单向供应链企业申请融资来缓解预付款压力，由供应 链企业控制其提货权的融资业务，一般按照单笔业务来进行，不 关联其它业务。具体过程中，中小企业、上游企业、第三方物流企业以及供 应链企业共同签订协议，一般供应链企业经过代付采购款方式对 融资企业融资，购买方直接将货款支付给供应链企业。预付款融 资方式多用于采购阶段，其担保基础为购买方对供应商的提货 权。当前国内供应链贸易企业中常见的方式为先票/款后货贷款。在供应链贸易业务中，供应链企业可提供预付款融资服务， 特别在较为成熟的供应链条中，当中小企业在采购阶段出现资金 缺口时，向供应链贸易企业缴纳保证金并提供相关业务真实单 据，供应链贸易企业在对商业供应商进行资质核实后，代替中小 企业采购货物，并掌握货权，随后由中小企业一次或分批次赎 回。按照中小企业与供应链企业具体协议、以及双方合作情况， 货物可由供应商直接运送至中小企业或运送至供应链贸易企业指 定的仓库，而此时，供应链贸易企业可在采购甚至物流、仓储以 及销售阶段实质性掌握货权。三、供应链金融发展环境分析S3证金交付保证金中国现阶段供应链金融发展较好的是股份制银行，可是近年 国有银行也不断渗透到这个领域。今年 10 月，国务院办公厅印发 关于积极推进供应链创新与应用的指导意见，推动供应链金 融服务实体经济，鼓励商业银行、供应链核心企业等建立供应链 金融服务平台，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资 渠道。从发展至今，供应链金融已经逐步完成从 1.0 至 4.0 的裂 变。在最早阶段是资金方或服务方基于核心企业 1，针对中小企 业 N 的融资模式 ;2.0 阶段则是基于系统直连核心企业的线上“1+N ”模式，资金方、服务方、核心企业和上下游的在线化融资;而 3.0 阶段是经过搭建供应链金融服务平台连接不同财富端、供 应链服务方、核心企业产业链上下游，形成的“N+1+N”模式。四、银行供应链业务介绍用商用物业、商品存货、应收账款或金融票证等优质资产作抵（质）押，客户就能在工商银行轻松获得融资服务，具体包 括：1.1 商用物业贷融资产品定位：以房产价值或商用物业的营运收益为贷款依据，还原物业蕴含的内在价值。在不改变物业性质和用途的前提 下，提供客户营运所需要的融资帮助。适用范围：已竣工验收的并投入商业运营的土地、厂房、 写字楼、商铺等。产品优点：贷款期限灵活；贷款手续简便，快速审批。对应产品：不动产抵押贷款、法人商业用房按揭贷款。1.2 商品存货贷融资1）产品定位：可将商品或存货质押给工商银行，贷款行根据商品或存货的市场价值，为客户提供高质押率的贷款，盘活账 面短期资产，以备