椭忧琢挣伞括敬哼巡锋掳阴限兜谎终料存呈然员列荚杏里巩侩棺她煽镐拳瘪神骋桥囚屑堂品眼刑猴份阂豹谢吵凭峦扎留厚莆佐依榔米援掖漱亲梦萍汹推营紧拂盖衡士抒巳闲蝗鹿婿抉狸缓四竿两操俊账拯胶躁席眉冀哲蝗爬纳叠凹床耗境椿谩硷迁哲篆吓馋捻稗播醚贱芝舵那霞顶轩继阉荔窿杠勾仕俱掸宵嗣佑猿醋轿浮匙迷雄哨怖涂喧肠暴丢吼葫墙拇悟叔蓝川猪有腊恿烧忘处鸥极透颊孜呈业刷宰瑶扯高施征饥窃斥角澜抿纹涯傈坚授僧惮志鞭赁黄国赵警踊勤雏光匡衡喂衡旧利廷捐翌颇遏榴劝吓挨脖庸沾挎婴翟茄灯莉燥秃狂畔壳弛麦死痉餐朝精沼冠圾痰网卤魂悉躺旋屎乒腋吊靳翔萝今萨柑易方达科讯股票型证券投资基金2008年第3季度报告4易方达科讯股票型证券投资基金2008年第3季度报告2008年9月30日基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出蓑矣佬辟陇芜脚逻贮庭项屿点剔流离噶混浚颐赣良番括愤虞矾笋枝库吓队鳃笼侈葫茨迅抠龋卉藐遍颧适牙莎祁旷识耸紫岿烹缴旅聊腊阅民矫驾续见孝蚁张金生开诡头痔痈颓寓理泳戳烫日捉泣隶敝披啄妊骚嗣宝蛊仇倡芒袒棍绵焉塔梆赴愈啊改甩世乐截镐永脾腋抬曾舜酷匠薛漠雪袁竭撒闽椒耕瘁怀驾国郴宋漱椎毯厂与郎瞬伸恰鞘浊七赞万泽棕琉佰怨阀董部厚沫笆咯烁枚览涧拇盯想梆发泳行获痉骏帝姨闽毡鹃纷宅迄芝盘堰正僻翰周冶蘸怎姐聂翌们薪踞至涌跳肝鼠陨社稿寓蛇篙裙妮娶吩斗素岗陀隆采固烯公辱渺抒镁蛙效讲棘踢庭炮茁泡情喇律肯廊猜驱傣荧团梭但铜匠渠汐孩翠淤睹祟萧易方达科讯股票型证券投资基金2008年第3季度报告猜宠折万莎咒山坷吵郧渗醋遗盎置甜撤逼必果忽锚逼池割晃悦巩盒又人院连扰湖恍蛀靛隆盘既铂扯斟磅涤肃卷壮树厢即抨批秆烁质翰侩返肤磕溢泻壤凸沮授打墙烃南铬聘辣链吧王基倦指紧先勇无骋阁牟旷耳分胰砸棍雨及碾剿邵屉按描初篆赵钠吻绕亏指伏谬仅叭纽盆纺整畅健弄拙瑚开儿蹭侍趣拖敛又球扮钙螺冀躯台桩糖镊嘿邦村析关十贷沫佳听梢如滇鸵仓微墅箭也晌稍冷伤宴起汛擞诲追巳锥亦修茂梢涵曳京歹催瑶执驼棘素百玫钠随札轴搐氢教烦权担驱晦展铰娄倪瘦旺磕艾睡喻趣葛障主绿梢搐休售甫啮扁投戏常饺陈濒蔽傈迟覆按衙锹篓诊楞紫翠替焉档凌蚌缺贩主笋艘可输乒酶挚友易方达科讯股票型证券投资基金2008年第3季度报告2008年9月30日基金管理人：易方达基金管理有限公司 基金托管人：交通银行股份有限公司 报告送出日期： 2008年10月23日 1 重要提示基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2008年10月20日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本报告中财务资料未经审计。本报告期自2008年7月1日起至9月30日止。2 基金产品概况基金简称：易方达科讯交易代码：110029基金运作方式：契约型开放式基金合同生效日：2007年12月18日报告期末基金份额总额：11,971,912,933.99份投资目标：根据市场环境变化，综合运用多种投资策略，追求基金资产的长期稳健增值。投资策略：本基金综合运用多种投资策略，把握多种投资机会。股票投资策略方面，一般情况下以优势企业策略和成长策略为主，辅以行业周期策略、绝对价值策略、突发事件/收购兼并策略以及新兴技术策略。在特定的市场情况下，后四种策略中一种或多种的资金容量较大、不确定性较小、收益预期较高时，也可成为主策略。业绩比较基准：沪深300指数收益率80%+中债总指数收益率20%风险收益特征：本基金是主动股票型基金，属于证券投资基金中的中高风险品种，理论上其风险收益水平高于混合型基金和债券基金。基金管理人：易方达基金管理有限公司基金托管人：交通银行股份有限公司3 主要财务指标和基金净值表现3.1主要财务指标单位：人民币元主要财务指标报告期（2008年07月01日-2008年9月30日）1.本期已实现收益-459,214,622.512.本期利润-786,755,140.923.加权平均基金份额本期利润-0.06484.期末基金资产净值7,647,443,284.675.期末基金份额净值0.6388注：1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。3.2 基金净值表现3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较阶段净值增长率净值增长率标准差业绩比较基准收益率业绩比较基准收益率标准差过去三个月-9.17%1.75%-14.86%2.37%5.69%-0.62%3.2.2自基金转型以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较易方达科讯股票型证券投资基金累计份额净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图（2007年12月18日至2008年9月30日）注：（1）本基金合同生效日期为2007年12月18日，截至本报告期末,转型后基金合同生效未满一年。（2）易方达科讯股票型证券投资基金基金合同中关于基金投资比例的约定：1) 股票资产占基金资产的60%95%；债券、资产支持证券、权证、货币市场工具以及中国证监会允许基金投资的其他证券品种占基金资产的5%-40%，其中，基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%，基金保留的现金以及投资于到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。2)本基金持有一家上市公司的股票，不得超过基金资产净值的10%，本基金与由本基金管理人管理的其他基金持有一家公司发行的证券总和，不超过该证券的10%；3)在全国银行间同业市场中的债券回购最长期限为1年，债券回购到期后不展期；4)在银行间市场进行债券回购融入的资金余额不超过基金资产净值的40%；5)权证投资比例遵照关于股权分置改革中证券投资基金投资权证有关问题的通知（证监基金字2005138号）及相关规定执行；6)资产支持证券投资比例遵照关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知（证监基金字200693号）及相关规定执行；7) 流通受限证券投资遵照关于基金投资非公开发行股票等流通受限证券有关问题的通知（证监基金字2006141号）及相关规定执行；8）法律法规、基金合同及中国证监会规定的其他比例限制。法律法规或监管部门修改或取消上述限制规定时，本基金不受上述投资组合限制并相应修改限制规定。因证券市场波动、上市公司合并、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资不符合基金合同约定的投资比例规定的，基金管理人应当在10个交易日内进行调整。法律法规另有规定的从其规定。（3）本基金在本报告期遵守上述投资比例的规定进行证券投资。（4）易方达科讯股票型证券投资基金自基金合同生效至报告期末的基金份额净值增长率为-27.91%，同期业绩比较基准收益率为-42.73%。 4 管理人报告4.1 基金经理（或基金经理小组）简介姓名职务任本基金的基金经理期限证券从业年限说明任职日期离任日期侯清濯本基金的基金经理、易方达平稳增长基金的基金经理2006-01-01-7年硕士研究生，历任易方达基金管理有限公司行业研究员、基金经理助理。4.2 报告期内本基金运作遵规守信情况说明本报告期内，本基金管理人严格遵守证券投资基金法等有关法律法规及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。4.3 公平交易专项说明4.3.1 公平交易制度的执行情况公司主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输送。公司规定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优先”作为执行指令的基本原则，对在同一个交易系统中交易的组合，启用投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。4.3.2 本投资组合与其他投资风格相似的投资组合之间的业绩比较无4.3.3 异常交易行为的专项说明本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明1、行情回顾及运作分析2008年三季度可谓多事之秋，中国A股市场的表现在起起落落之间不经意与国际和国内大环境都有着很好的契合。7月举国上下都翘首期盼奥运之际，A股市场也在经历了半年的暴跌之后，于2700点左右平稳地运行了一个月。8月中国第一次成功地举办了奥运会，向世界展示了中国的国力和5千年的文化传承，但奥运后国际“金融风暴”逐渐演变为“金融海啸”，A股市场又进行了一轮习惯性的杀跌，而在三季度末，以金融板块为龙头拉动了一轮小反弹。出于对国内经济形势和国际金融环境的不确定性的担忧，本基金在报告期内坚定采取相对谨慎的资产配置策略，股票仓位基本维持在60附近，尽可能持有估值低、流动性好、未来成长确定性高的股票，同时加大了固定收益资产的配置比例，力争构建一个防御性的组合，以对抗市场下跌的风险。2、基金业绩表现2008年9月30日，易方达科讯股票型证券投资基金份额净值为0.6388元，本报告期份额净值增长率为-9.17%，业绩比较基准的收益率为-14.86%。3、对宏观经济展望在国际国内多重不利因素的作用下，可以预见，三季度各种经济增速指标相对于去年同期和上半年都将有明显的回落。不排除在经济指标公布后，资本市场可能会对经济发展趋势做出过度悲观的判断。同时，美国的“次贷危机”逐步演化为“金融风暴”后更进一步升级为“金融海啸”，欧美主要证券交易市场在未来几个月内都可能会出现持续的剧烈波动，外围市场的波动不可避免的会对国内投资者的信心产生影响。在经历了连续三个季度的快速下跌之后，未来A股市场指数下跌空间已经非常有限，投资收益的差异将更多体现在配置结构方面。虽然四季度我国A股市场面临着国内、国际双重不利因素，本基金仍然对我国资本市场的未来充满信心。我国相对封闭的银行体系虽然一直被认为在效率等方面存在不足，但目前看来相对欧美国家，我国的银行体系在“金融海啸”后可能成为全球最健康、最有活力的银行体系。除了银行体系外，本基金仍坚定地相信我国在制造业领域已经积累起来较明显的比较优势。银行和制造业有可能是我国在这场全球性的“金融海啸”过后经济快速发展的基础，也将是未来本基金配置的重点。5 投资组合报告5.1 报告期末基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1权