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2 7 0 9 2 财务管理学计算题汇总 ( 江苏 自考 )题型 1 :某企业生产甲产品预计全年生产量36 000 件,各月生产比较均衡,每件产品需要 A 材料 2 公斤, A 材料的计划单价为 5 元/公斤,预计在途日数5 天,供应间隔日数30 天,供应间 隔系数 60 % ,整理准备日数2 天,保险日数5 天。试求 A 材料资金最低占用量P27 第 15 题解:A材料周转期=5+30 X 60%+2+5=3(天),A材料最低资金占用M =1000 X 30=30,000(元)。 答:A材料资金最低占用量为 30000 元题型 2 :某企业销售成本年末为 500 000 元,存货年初为 78 000 元,年末为 96 000 元,试计算存货周转次数和天数。答:存货周转次数为 5.75 次,货周转天数为 62.6 天题型 3 :王姓投资者持有票面为 1 000 元 1 年期债券一张, 票面利率为 10%,其在持有 9 个月时急 需变现, 以 l 020元出售,由陈姓投资者购入并持有到期。要求分别计算两投资者的债券收 益率答:王某投资债券收益率为 2.67% ;陈某投资债券收益率为 31.37% 。题型 4 :注意残值要转化成现值某企业投资15 500 元购入一台设备,该设备预计残值为 500 元,可使用 3 年,按直线法计提折旧。设备投产后每年产生现金净流量6800 元,要求的最低投资报酬率为 10 % ,假设企 业经营无其他变化,预测该设备投资方案的净现值。已知: (P/A,l0 %,3)=2.4868 , (P/F,10 %,3)=0.7513 。解: 净现值 =6800 X( P/A,10%,3 ) +500 X (P/F,10%,3)-15500=6800 X 2.4868+500X 0.7513-15500=16910.24+375.65-15500=1785.85 0故本投资是可行的。 答: 该设备投资方案的净现值为 1785.85 元。题型 5 :某公司本年销售收入为 l 000 万元,边际贡献率为 40 % ,固定成本总额为 200 万元,若预计下年销售收入增长 20 % ,计算企业经营杠杆系数和下年息税前利润。解:边际贡献= 销售收入 -变动成本, 变动成本 = 销售收入 -边际贡献 =1000-400=600(万元) ;息税前利润总额=1000-600-200=200(万元)下年息税前利润 =本年息税前利润总额X (1+ 息税前利润变动百分比)=200 X( 1+40% =280( 万元)企业经营杠杆系数为 2 ;下年息税前利润为 280 万元。题型 6 :某企业拟筹资5000 万元,其中按面值发行长期债券2000 万元,票面利率为 10% ,筹资费率为 2% ;发行优先股 800 万元,股利率为 12% ,筹资费率为 3% ;发行普通股2200 万元,筹资 费率为 5% ,预计第一年股利率为 12% , 以后每年按4%递增, 所得税税率为 25% 。 (对除不尽 的数, 请保留小数点后两位数)。要求:( 1)计算长期债券成本率;(2) 计算优先股成本率;(3) 计算普通股成本率;(4) 计算加权平均资金成本率。长期债券成本=10%* ( 1-25% ) / ( 1-2% ) =7.65%优先股成本率=12%/ ( 1-3% ) =12.37%普通股成本率=12%/ ( 1-5% ) +4%=16.63%加权平均,权重分别为 40% 、 16% 、 44%加权平均资金成本率=7.65%*40%+12.37%*16%+16.63%*44%=12.36%题型 7 :某企业上年度与本年度的流动资金平均占用额为 200 万元、 240 万元,流动资金周转次数分别为 6 次、 8 次,试求本年度比上年度销售收入增加了多少。解: 流动资产平均占用额年销售收入流动资产周转率? 本年销售收入- 上年销售收入= 本年流动资金平均占用额X本年流动资产周转率-上年流动资金平均占用额X上年流动资产 周转率=240 X 8-200 X6=1920-1200=720 (万元) 答:本年度比上年度销售收入增加了 720万元 题型 8 :某项固定资产投资12 万元,使用 5 年,期末无残值,以后每年年末能等额提供净利润和折旧 4 万元,假设资金成本为 10% ,试用内含报酬率法判定该方案是否可行。 ( P/A, 10%5) =3.791 (P A, 19% , 5) =3.058 (P A, 20% , 5) =2.991P253解:净现值二未来报酬总现值-原投资额现值=A-VA 现-12=4 X 3.791-12=15.164-12=3.164(万 元)264 .112164 .15? 原投资额现值未来报酬总现值现值指数,?1现值指数 ,二该方案可行题型 9 :甲公司的销售额为 500000 元,变动成本率60 ,固定成本总额80000 元,预计下年度销售额将增长20% ,计算下年度该公司息税前利润的变动趋势题型 10 :某企业实行30 天信用期限赊销,赊销后的资金利润率为 30% ,毛销售收入为 500 万元,销 售成本 350万元,财务成本8.75 万元,收帐费用 4 万元,坏帐损失5 万元,现企业拟给客户在 10 天内付清价款可享受 2% 的现金折扣的优惠政策, 估计所有客户都会在折扣期内付款。 这样企业的收帐费用将减少四分之一,坏帐损失将不再发生, 试确定该企业拟定的现金折扣 方案是否可行。题型11 :某公司发行的优先股面值为 100 元,规定每股股利 l2 元,市场平均要求的报酬率为 1 0% , 试求该股票的市价。若某投资者以 98 元购进该股票,求该投资者的投资报酬率题型 12 :某企业生产中全年需要某种材料2000 公斤,每公斤买价20 元,每次订货费用 50 元,单位 储存成本为买价的 25% 。确定该企业最佳采购批量和全年的采购次数题型 13 :企业拟建立一项基金,每年初投入100000 元,若利率为 10% , 5 年后该项基金的本利和将为多少( F/A , 10% , 4) =4.6410 ,( F/A , 10% , 5) =6.1051 ,( F/A , 10% , 6) =7.7156 解: F=100000*【( F/A , 10% , 6) -1 】 =100000*(7.7156-1 ) =671560 元。题型 14 :假定天隆电器公司 2001 年的税后利润为 13600 万元,目前的资本结构为:负债资本为 40% , 股东权益资本 60% 。该资本结构也是其下一年度的目标资本结构(即最佳资本结构)。如果2002 年该公司有一个很好的投资项目,需要投资1 8 000 万元。该公司采用剩余股利政策, 试计算应该如何融资分配的股利是多少解: 公司投资所需权益资本数为 18000 X 60%=10800 万元 公司当年全部可用于分配股利的盈余为13600 万元,可满足上述投资方案所需权益资本数额,并有剩余13600-10800=2800 万元 即投资项目中 60% 部分使用上年利润 10800 万元 40% 部分负债 7200 万元 剩余分配的股利为 2800 元题型15 :某公司基期实现销售收入600 万元,变动成本总额为 300 万元,固定成本为 160 万元,利息 费用为 20 万元。要求: 计算该公司经营杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。解: 息税前利润总额=600-300-160=140 万 经营杠杆系数= (600-300 ) /140=2.1429 财 务杠杆系数=140/ (140-20 ) =1.1667 总杠杆系数=2.1429 X 1.1667=2.5001 题型 16 : 假设行业风险系数为 4% ABC公司打算推出新产品,若计划成功,收益的标准差系数可以从0.8 上升为 1 .2 ,同时导致公司的股利增长率由 5% 上升为 8% 。已知无风险报酬率为 6% ,上 年股利为 2 元。试运用股利固定增长的股票估价模式比较推出新产品之前、之后的股价,确 定该公司是否应推出新产品题型 17 :某投资项目需一次投入固定资产200 万元,资金来源为银行借款。该项目建设期为 2 年,资 本化利息 42万元(假设每年末资本化利息21 万元) ,经营期5 年,固定资产期满残值收入20 万元。项目完工时(第 2年末)还需投入流动资金30 万元。预计该项目年营业现金收入140 万元,年付现经营成本50 万元。该企业采用直线折旧, 所得税率 33% ,设定折现率10% 。 要求: 计算固定资产的年折旧额; 计算该项目年营业现金净流量; 计算该项目的投资 回收期( 以投产日为基准日) ; 计算该项目的净现值( 以投产日为基准日)(假设资本成 本率为 10% ) (P/A,10%,5 ) =3.791; (P/F,10%,5 ) =0.621; ( F/P,1 0%,2 ) =1.21 题型 18 :某公司预计全年货币资金需求量为 400000 元,每次买卖证券的费用为 60 元,证券年利率为 8%, 求最佳货币资金持有量。题型 19 :某公司 2007 年末资产总额为 550 万元,实收资本250 万元,未分配利润 60 万元,负债总额240 万元;2007 年实现销售收入1500 万元, 净利润 75 万元。 要求计算该公司 2007 年年末 指标: ( 1)销售净利润率;( 2)总资产周转率( 3)净资产报酬率资产净利率=75/1500=5% 总资产周转率=1500/550=2.73 次 净资产报酬率=75/ ( 250+60 ) =24.2% 题型20 :题型 21 : 某企业资金利润率10%, 现有两种货币资金持有方案,甲方案持有量为 300,000 元,管理成本 60000 元,短缺成本40000 元;乙方案持有量400,000 元,管理成本60000 元,短缺成本20000 元,试确定哪个方案最优甲方案总成本=300000 X 10%+60000+40000=13000 元; 乙方案总成本=400000 X10%+60000+20000=12000 元 0 ;? 甲方案总成本乙方案总成本; 二选择乙方案 答 :因为甲方案总成本高于乙方案总成本,所以选择乙方案最优 题型 22 :实业机械制造厂要进行一项投资,投资期为 3 年,每年年初均投入200 万元资金,该项目第 三年年末竣工, 第四年初开始投产, 项目寿命期为 5 年, 5 年中每年使企业增加现金流入175 万元。要求:在年利率为 6% 的情况下, 计算:(1)原始投资额在第三年年末的终值;(2) 项目投产后的现金流量在第四年初的现值; ( 3)分析该项目投资是否可行( P/F , 6% , 3) =0.840 ; (F/A,6%,3)=3.184; (P/A,6%,3)=2.673; (P/A,6%,5)=4.212; (F/A,6%,8)=6.210 FA=(1+i)A ?VA 终=(1+i)A ? (F/A,6 % ,3)=(1+6%) X 200 X 3.184=675( 万元)(2)PVA=A - VA现=人?(P/A,6 % ,5)=175 X 4.212=737.1( 万元)(3) T 737.1 675, A该项目投资方案可行。(4) 答: (1) 原始投资额在第三年年末的终值为 675
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