云南白药股份有限公司财务报表分析报告学 院：会计学院 专 业：财务管理专业 年 级：2012级 课程名称：财务报表分析 组 别：第一组 组 员：侯轩鹏、林倩倩、张翰雄 谢嘉琦、易子琪、何瑞琦、李昀昊、成绩评定： 2015年6月16日目录一、云南白药股份有限公司概况1(一)云南白药股份有限公司简介1(二)云南白药股份有限公司行业简介1二、云南白药股份有限公司资产负债表分析2(三)云南白药股份有限公司资产负债表整体分析61、资产整体分析62、负债整体分析103、所有者权益分析13(四)云南白药股份有限公司资产负债表构成项目分析141、货币资金的整体分析142、应收票据的项目分析153、应收账款项目分析164、预付账款项目分析165、其他应收款项目分析176、存货项目分析187、固定资产项目分析198、在建工程209、无形资产分析2210、流动负债的分析25(五)资产结构质量分析29(六)偿债能力分析32三、云南白药股份有限公司利润表分析34(七)云南白药股份有限公司利润表整体分析34(八)云南白药股份有限公司利润表构成项目分析371、主营业务利润的整体分析372、营业利润的整体分析423、利润总额的整体分析434、净利润的整体分析44(九)利润表综合分析441、利润质量分析442、盈利能力分析45(十)云南白药股份有限公司利润表分析结论47四、云南白药股份有限公司现金流量表分析47(十一)云南白药现金流量表整体分析47(十二)云南白药股份有限公司现金流量表项目分析501、经营活动现金流分析502、投资活动的现金流分析523、筹资活动现金流分析53(十三)云南白药股份有限公司现金流量表分析结论53五、杜邦财务分析体系在云南白药股份有限公司中的应用54六、云南白药股份有限公司财务改进建议572012级财管（一）班第一组一、 云南白药股份有限公司概况(一) 云南白药股份有限公司简介云南白药是由云南民间名医曲焕章先生于1902年创制。1971年，公司前身云南白药厂正式成立，白药开始了专业化生产。公司于1993年在深交所挂牌上市，成为云南省第一家A股上市公司，代码为000538。经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品等。1996年10月经临时股东大会会议讨论,公司更名为云南白药集团股份有限公司。自建厂以来，经过30多年的发展，公司已从一个资产不足300万元的生产企业成长为一个总资产76.3亿多，总销售收入逾100亿元（2010年末），经营涉及化学原料药、化学药制剂、中成药、中药材、生物制品、保健食品、化妆品及饮料的研制、生产及销售；糖、茶，建筑材料，装饰材料的批发、零售、代购代销；科技及经济技术咨询服务，医疗器械（二类、医用敷料类、一次性使用医疗卫生用品），日化用品等领域的云南省实力最强、品牌最优的大型医药企业集团。公司产品以云南白药系列和田七系列为主，共十种剂型七十余个产品，主要销往国内、港澳、东南亚等地区，并已进入日本、欧美等国家、地区的市场。“云南白药”商标于2002年2月被国家工商行政管理总局商标局评为中国驰名商标。白药系列：白药膏，白药粉，白药胶囊，白药气雾剂，白药酊。透皮系列：白药创口贴健康产品：白药金口建牙膏，白药牙膏等洗化类产品，千里堂止痒护肤素，艾嘉鞋爽气雾剂，螺旋藻，橄榄含片普药系列：呼吸系统：复方公英片，小儿解表颗粒，白及颗粒，牛黄消炎灵胶囊，感冒止咳颗粒等。消化系统：陈香露白露片，熊胆丸，止泻保童颗粒妇科：宫血宁胶囊，天紫红女金胶囊，妇舒丸补益：气血康胶囊，气血康口服液，熟三七片，三七蜜精跌打损伤：三七胶囊(二) 云南白药股份有限公司行业简介云南白药股份有限公司市盈率在159家上市公司中排名第十位，平均每股收益为第二位，平均主营收入为第三位。公司的中央型产品属于中药止血类药物，主要的竞争对手是有西药止血药和其他中药止血药。西药针剂止血快，效果明确，对于大多数内出血住院病人还是首选西药针剂，而公司的白药胶囊、宫血宁一般处在辅助地位，用于康复期病人或者慢性出血病人优势更明显。其他中药止血药有三七、止血灵、仙鹤草、白芨等。总的来说，白药产品因为多种替代品的存在而且在急危重病人不可能作为首选药在医院里面的竞争优势并不十分明显，白药的优势主要集中在白药衍生的日化和非处方药里。二、 云南白药股份有限公司资产负债表分析表1-云南白药股份有限公司2010-2013年资产负债表报表日期20131231201212312011123120101231货币资金2,082,950,0001,728,330,0001,142,710,0001,994,960,000交易性金融资产149,7590519,6830应收票据2,664,140,0001,961,240,0001,914,220,000783,612,000应收账款536,467,000461,110,000413,371,000460,704,000预付款项389,654,000234,257,000289,709,000307,986,000应收利息1,344,9701,258,3805,170,0305,167,610其他应收款461,753,00066,393,40075,243,90085,447,800存货4,757,360,0004,360,020,0003,535,870,0002,728,800,000流动资产合计10,893,800,0008,812,620,0007,376,820,0006,366,680,000长期股权投资60,423,60030,000,00030,154,40035,178,900投资性房地产7,510,2307,173,85000固定资产原值1,739,560,0001,618,670,0001,363,900,000604,267,000累计折旧412,933,000310,191,000258,065,000283,139,000固定资产净值1,326,620,0001,308,480,0001,105,840,000321,128,000固定资产减值准备56,857,10056,893,30072,653,30084,540,800固定资产净额1,269,770,0001,251,590,0001,033,190,000236,587,000在建工程262,508,000221,513,000298,231,000779,253,000无形资产223,165,000228,972,000244,338,000119,595,000商誉12,843,70012,843,70012,843,70012,843,700长期待摊费用10,528,70010,670,60017,415,1004,906,050递延所得税资产130,352,00078,591,20067,935,40068,010,400其他非流动资产10,000,00010,000,00010,000,00010,000,000非流动资产合计1,987,100,0001,851,350,0001,714,100,0001,266,370,000资产总计12,880,900,00010,664,000,0009,090,920,0007,633,060,000短期借款10,000,00010,000,00010,000,00010,000,000应付票据609,078,000499,943,000507,402,000370,666,000应付账款1,825,110,0001,782,640,0001,590,140,0001,486,330,000预收款项406,319,000347,082,000343,815,000160,520,000应付职工薪酬42,285,50037,039,80042,939,60023,578,200应交税费172,131,00010,556,30079,070,500153,039,000应付利息312,000312,000312,000312,000应付股利9,038,790843,994843,994843,994其他应付款585,079,000767,073,000767,153,000825,287,000流动负债合计3,659,360,0003,455,490,0003,341,670,0003,030,570,000长期借款6,684,8806,684,8806,684,8806,684,880长期应付款4,814,8304,814,8304,944,8304,944,830其他非流动负债181,268,000169,684,000182,336,000176,284,000非流动负债合计192,768,000181,184,000193,966,000187,914,000负债合计3,852,130,0003,636,670,0003,535,640,0003,218,490,000实收资本(或股本)694,266,000694,266,000694,266,000694,266,000资本公积1,247,560,0001,254,880,0001,250,600,0001,250,670,000盈余公积571,588,000424,196,000365,700,000273,935,000未分配利润6,513,610,0004,654,220,0003,244,780,0002,195,060,000所有者权益合计9,028,790,0007,027,300,0005,555,280,0004,414,570,000负债和所有者权益总计12,880,900,00010,664,000,0009,090,920,0007,633,060,000表2-云南白药股份有限公司2010-2013年结构分析报表日期2013年结构比2012年结构比2011年结构比2010年结构比货币资金16.17%16.21%12.57%26.1