第一讲导论：跨国公司及其理论发展(Foreign Direct Investment )一、跨国公司的基本特征(一) 跨国公司概念的形成?跨国公司在英文文献中的名称多样，主要有 4种：? 1、国际公司(International Corporation)? 2、多国公司(Multinational Corporation)? 3、全球公司(Global Corporation)?以全球市场为目标开展跨国经营活动的企业(1)经营的产品具有全球性；?(2)获取规模经济收益的全球战略(Global Strategy)?( 3)流行于20世纪70年代案例：丰田、佳能、松下等企业4、跨国公司(Transnational Corporation)? 1960年4月由美国田纳西河管理局局长戴维 E莱里索尔(David.E.Lilienthal )在 卡奈基工业大学的演讲时提出 多国公司” Mult in atio nal Corporatio n(MNC)的概 念。?多国公司的概念一直沿用到70年代初。? 1973年联合国秘书处提供了一份题为世界发展中的多国公司 的报告；1974年在讨论这份报告时，拉丁美洲国家的代表提出应改称跨国公司”(TNC)。原因是在拉丁美洲一体化文件中，MNC是特指安第斯条约国家组织成员国联合创办 的企业，是国家联合企业。?自70年代中期起，联合国文件中已统一使用 TNC概念?学术界习惯上仍然使用 MNC(二) 跨国公司的界定?1 、地理学方法：跨越国界，在国外经营业务的企业组织。?采用这种方法的主要是联合国知名人士小组、联合国秘书处以及英国经济学家邓宁(Dnuning )等。?特点：强调跨国公司是在2个或2个以上的国家或地区拥有或控制生产设施、销售机构或其他企业资产。?该定义主要在 跨国程度”上有分歧。跨国程度”的不同看法2、产权的法律基础方法?从公司的股权结构来定义。? 一般说来，跨国公司规模越大，控股权所要求的控股比例也越低。目前跨国公司股权结构出现分散化趋势，且不少跨国公司已经出现无国籍”的倾向(也称无国籍公司”?股权比例存在分歧关于控股权的几种主要看法3、经营管理特点定义方法?跨越国界的多经营单位或多工厂的企业?多工厂或多经营单位”必须是在海外从事包括各种生产要素和生产经营活动全过程，并且这种活动是在总公司的统一安排， 按照一体化、全球化战略统一安排 ?贸易性公司不在跨国公司的范畴内。?跨国公司既可以以总公司的身份在海外设立分公司（分支机构），也可以以母公 司的身份在海外设立子公司。总公司与分公司、母公司与子公司的区别4、多因素综合定义方法： 综合各种因素识别跨国公司5、我国的一般定义?定义：在2个或2个以上的国家或地区建立子公司或分公司，由母公司进行有效地 控制和统一决策，从事跨国生产经营活动的经济实体。?我国参照的是联合国的定义?不包括贸易性海外公司二、跨国公司的发展与特征?国际间接投资与直接投资的主要区别（一）跨国公司的发展过程?跨国公司的形成是社会化大生产的产物。?从19世纪60年代至今，世界在一定意义上是跨国公司的时代。跨国公司的发展阶段第一阶段：初级阶段第二阶段：衰退时期第三阶段：高速增长阶段第四阶段：繁荣时期 （二）大型跨国公司基本经济特征 ? 1、规模经济收益? 2、股权控制结构? 3、技术内部化偏好? 4、全球化战略与内部一体化战略并存三、跨国公司的经济效应分析? 1、国际资本流动加速效应? 2、贸易扩张效应? 3、全球化效应3、经济全球化效应?全球性市场?全球性行业?国际生产体系?经济全球化的途径：制度化推进非制度化推进4、跨国公司利弊评价发达国家与发展中国家分歧（1 ）发达国家的评价（2）发展中国家的评价三、FDI主流理论? 主流FDI理论?非主流FDI理论?（ Ian H. Giddy and Stephen Young:ConventionalTheory andUnconven ti onal Mult in atio nals,in Joh n H. Dunning ed., New Theories of theMult in atio nal En terprise, 1982.）?美国学者S.H.Hymer在上个世纪60年代初提出的垄断优势理论， 被认为是西方国 际直接投资主流理论兴起的标志。（一）垄断优势论? 1960年,海默的博士论文国内企业的国际经营：关于对外直接投资的研究（实 证分析美国19141956年FDI）。? C.P.Kindleberger 的发展市场不完全与FDI2、垄断优势的来源：Kindelberger的补充?政府干预所带来的垄断优势 （C.P.Kindelberger: American Business Abroad: Six Leetures on Direct Investment, New Haven, Yale University Press, 1969.）3、垄断优势理论的发展?（1 ）、 约翰逊（H . GJohnson）的发展? 1968年在其比较成本与发展中的世界经济之商业政策理论）、1970年国际公司的效率与福利含义以及1975年技术与经济独立等论文中指出：?简单的技术与知识易于摹仿复制；复杂的技术知识难于摹仿复制。?跨国公司的优势来自企业对知识资产使用的控制。?知识资产的特点是它的生产成本很高，但通过直接投资利用这些资产的边际成本却很低，甚至等于零。(2 )赫尔施对直接投资条件的分析?拥有技术垄断优势是直接投资的重要条件，但还不是充分条件。?有些技术密集型的高垄断行业，如飞机制造业，很少对外直接投资。?赫尔施从成本方面提出了出口与直接投资的比较：?假设：?国内生产成本为C1?国外生产成本为C2?出口销售成本为C3?运输成本为C4?当地企业获得知识的成本为C5(3)Frantklin . R. Root 的补充?技术与管理技能的协同作用：跨国公司在与子公司协同利用知识资产中所获得的垄断优势，显然超过了个别利用知识资产所具有的垄断优势。?但在不具备长期投资的条件下，转让技术，收取使用费仍是跨国公司利用其知识 资产的一种方式。4、垄断优势理论的评价?理论意义?首先，海默一一金德尔伯格传统”。?其次，该理论是从美国跨国公司对外直接投资的经验中总结出来的，对垄断竞争型、特别是寡头垄断型的跨国投资具有很强的解释力。?最后，研究方法：从流通领域转向生产领域?理论缺陷：?*垄断优势的静态分析方法；?*重微观分析而忽视宏观因素(如通货因素)；?*难以说明不具备垄断优势厂商国际投资行为。(二)内部化理论英国里丁大学教授巴克利(Peter.J.Buckley )和卡森(Mark.C.Casson) (Buckley& Cass on, 1976)理论基础：科斯的交易成本概念内部化理论与科思理论?科斯的交易成本理论? Buckley和Casson等人将科斯理论运用于FDI分析?与垄断优势理论不同的是，内部化理论并不是单纯强调企业优势，而是强调企业 通过内部组织体系和信息传递网络，以较低成本进行跨国界内部转移的优势(Buckley & Casson , 1976 )。1、内部化理论的基本内容内部化的条件? s.t. MRfdi MC FDI?只有当内部化的边际收益大于或等于其边际成本时，内部化才是有效率的。?这一结论的经济含义是什么？假设?内部化市场的建立需支出固定成本和变动成本，且变动成本与交易量成正比关 系。?在中间产品市场中，每一个生产阶段由一家独立的企业完成，且两家企业不存 在联合的障碍；?内部化市场的固定成本比外部市场固定成本高。但内部市场一旦建成，其可变 成本增长率则比外部市场低。3、内部化理论评价?内部化理论将科斯的厂商理论扩展到对跨国公司行为的分析，逻辑一致的解释了跨国公司的性质与起源。?内部化理论仍然没能跳出垄断优势的假定前提，内部化实际上只是垄断优势在东 道国的延展。(三) 邓宁的OIL范式：国际生产折衷理论?邓宁OIL 范式(Dunning,1976):? 所有权优势(Ownership specific advantage)? 内部化优势(Internalization incentive advantage)? 区位优势(Location-specific advantage)1、OIL范式的基本内容? (1)所有权优势：无形资产比有形资产有更大的流动性，所以对于FDI更重要。? (2)内部化优势：内部化是为了克服外部市场的不完全性。市场的不完全有2种:一是结构性不完全，即竞争壁垒与高交易成本等；二是由市场信息不对称所带来 的知识性不完全。?(3)区位优势：东道国在要素投入、地理位置、运输成本、社会文化等等方面所具有的优势。2、跨国经营方式与厂商垄断优势的关系3、OIL范式评价? OIL范式标志着主流FDI理论的基本形成。?区位优势概念反映了跨国投资的特殊性，但区位选择分析沿用的是传统思路（附）。?拘泥于微观分析，没有摆脱垄断优势的理论传统。? 90年代，Dunning对这一理论模型进一步作了修正，提出了附加策略变量的FDI模型。【附】FDI区位选择问题区位优势的意义：?一方面，从区位优势的供给者来说，按照区位资源禀赋特点和当地经济社会发展目标，为目标厂商提供有利的价值增殖条件，是提高区位国际竞争力的关键。?另一方面，从区位优势的需求者来说，区位优势与投资者所有权优势有着密切关系，跨国投资者一旦进入某一区位，随着厂房、设备等固定资产投资的不断 增大，意味着厂商在该区位 质押”的不动产”或 沈没成本”（sunk cos）在增大， 并导致其谈判地位下降，甚至所有权优势被侵蚀（Root, 1978）。工业区位选择理论的形成：斯密-杨格定理?斯密定理：市场规模限制劳动分工假说。只有当需求随着市场范围的扩大增长到 一定程度时，专业化才能出现。?杨格定理：1928年，阿林 杨格的报酬递增和经济进步一文认为，分工的好 处不仅限于斯密说的企业内部的分工， 而是产业间的分工。杨格借用庞巴维克 迂 回生产”的概念。迂回生产”（分工），一方面通过内、外部经济促使报酬递增， 另一方面市场范围的扩大。? 斯密 杨格定理：分工取决于分工新经济地理学的工业集聚理论?传统经济地理学的基本特征：?工业集聚的决定因素是区域之间经济地理差异（如自然资源丰富地区形成相关产 业集聚）。?传统经济地理学缺陷：下列两种情形无法解释：（1）自然地理条件并不具有优 势的地区，可能成为工业集聚地；（2）自然地理条件相似的地区，工业集聚表 现大相径庭。?新经济地理学的突破：?上个世纪70年代新贸易理论引入 收益递增假说”（KRUGMAN因此成为新经济地 理的代表人物）?新经济地理学认为：导致工业集聚的核心力量是收益递增的经济因素：即使自然 条件非常接近的地区，由于收益递增经济力量的作用，在地区间交易成本没有大到导致市场分割的程度，仍会出现工业在某一地区的集聚。工业集聚的决定因素?工业集聚度的衡量：Krugman将Ellision和Glaese所提出的 工业地理集聚