公司理财及财务管理知识课程分析（doc 29页）日期:公司理财课程简介: 公司理财是对资金运动所涉及的财务活动和财务关系的管理， 是企业管理的重要 组成局部，是以价值形式进行的管理，内容主要包括：资本预算管理、筹资决策、 营运资金管理及收益分配决策等。 公司理财课程立足于经济微观，置身于宏观经 济，是财经类本科各专业核心课程， 更是会计专业、公司理财专业的主干必修课 程。公司理财课程涉及会计、财政、金融、管理、法律等多个学科，具有科学和系统 的教学体系。教学要求在会计学原理、管理学和经济学等相关课程已学习和掌握 的根底上进行，同时该课程也将为进一步的财务分析、财务案例、跨国公司财务、金融工程等学科的学习打下坚实的根底。教学大纲课程名称：公司财务课程性质：公司理财专业主干课程、经济管理类专业必修课预修课程：西方经济学、马克思主义经济学、管理学、会计学原理教学目的：现代财务学是立足于经济微观，置身于经济宏观，涉及会计、财政、 金融、管理、法律等多学科的学术领域，是集传统知识与电算技术于一体的一门 新兴的学科。通过本课程的学习，应当培养学习者从宏观和微观的角度对企业财 务有一个全面的认识，掌握财务学的根本原理，熟悉企业的投资决策、筹资决策、 资产管理、财务控制、财务分析、财务方案、企业兼并等领域里的理论，并能够 借助计算机技术全面考察企业的财务状况做出正确的财务决策。教学用书：陈文浩主编，？公司财务？，上海财经大学出版社，2003年1月第1 版教学方式：采用多媒体教学形式，结合课后习题、案例分析和上机操作对重点财 务原那么和分析方法示教。参考书籍：1. 陈文浩著：？企业财务功能开发?，上海财经大学出版社，2004年7月第1版2. 张鸣、王蔚松、陈文浩主编：？公司理财学?，上海财经大学出版社，2002年 12月第1版3. Ross, Westerfield, Jaffe: Corporate Finance, McGraw-Hill, Inc, 19964. Euge ne F. Brigham, Louis C. Gape nski: In termediate Finan cialMan ageme nt, Fifth Editio n, The Dryden Press, 1996教学内容：第一章公司财务概述本章教学要求1. 了解公司财务理论的历史沿革及与相关学科的关系2. 熟悉企业的组织形式和理财环境3. 熟悉公司的管理目标和公司价值4. 掌握财务关系和公司理财目标5. 掌握公司理财的职能和内容6. 熟悉公司理财的原那么 本章教学内容第一节公司财务理论的历史沿革及与相关学科的关系一、公司财务理论的历史沿革（一）19世纪末至20世纪初：萌芽阶段（二）20世纪20年代至30年代：开展阶段（三）20世纪40年代至50年代：扩展阶段（四）20世纪60年代迄今：综合决策化阶段二、公司财务与相关学科的关系（一）与经济学的关系（二）与管理学的关系（三）与会计管理的关系第二节企业的组织形式和理财环境一、企业的组织形式（一）独资企业（二）合伙企业（三）公司制企业1. 有限责任公司2. 股份二、企业的理财环境（一）经济环境经济结构经济周期（二）金融市场环境1. 金融市场的分类2. 金融市场的组成3. 金融市场与公司理财（三）税收环境（四）宏观政策环境（五）法律环境第三节 公司的管理目标和公司价值一、公司的管理目标公司的管理目标是多元化的，根本目标是生存，核心目标是开展，最终目标是获 利。二、公司价值（一）市场价值与账面价值（二）公司价值与股票价格（三）公司价值与股东财富（四）公司价值与利润第四节 财务关系和公司理财目标一、公司财务关系（一）公司同其资产所有者之间的财务关系（二）公司同债权人及债务人之间的财务关系（三）公司同被投资公司之间的财务关系（四）公司同国家税务机关之间的财务关系（五）公司内部的财务关系1. 公司内部各单位之间的财务关系2. 公司与职工之间的财务关系二、公司理财目标（一）企业利润最大化（二）每股盈余最大化或权益资本净利率最大化（三）企业价值最大化或股东财富最大化 第五节公司理财的职能和内容一、公司理财的职能（一）财务预测（二）财务决策（三）财务方案（四）财务控制（五）财务分析（六）财务检查二、公司理财的内容（一）筹资管理（二）投资管理（三）分配管理第六节公司理财的原那么一、企业价值最大化原那么二、风险与收益均衡的原那么三、本钱一效益原那么四、资源合理配置原那么五、利益关系协调原那么 第二章公司理财的分析技术本章教学要求1. 熟悉货币的时间价值及货币时间价值的计算2. 掌握风险度量与风险报酬3. 熟悉资本资产定价模型4. 掌握损益平衡分析和平安边际分析本章教学内容第一节货币的时间价值一、货币时间价值的概念二、货币时间价值的计算一单利1. 单利终值的计算2. 单利现值的计算 （二）复利1. 复利终值的计算，为复利终值系数，用符号表示。2. 复利现值的计算,为复利现值系数，用符号表示。3. 连续复利名义利率与实际利率的关系：。按连续复利计算，终值公式为 ，现值公式为。4. 年金的计算1后付年金的计算 普通年金终值，为年金终值系数，用符号表示为 。 偿债基金，为普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，用符号表示为 普通年金现值，为年金现值系数，用符号表示为 。 资本回收额，是普通年金现值系数的倒数，称为投资回收系数。2先付年金的计算 先付年金终值的计算，为先付年金终值系数，用符号表示为 。 先付年金现值的计算，为先付年金现值系数，用符号表示为 。 递延年金的计算 永续年金的计算5价值计算中的几个问题 不等额现金流的终值计算公式 不等额现金流的现值计算公社 求贴现率问题可分为两步：第一步，求出换算系数；第二步，根据换算系数和有关系数求贴现 率。第二节风险衡量与风险报酬一、风险与风险报酬（一）风险概念（二）风险报酬概念（三）风险报酬两种表示方法：风险报酬额和风险报酬率二、单项资产的风险衡量与风险报酬（一）风险的衡量1. 确定概率分布2. 期望报酬率3. 方差和标准差4. 标准离差率5. 置信概率和置信区间（二）风险与报酬的关系风险报酬率总风险报酬率风险报酬系数b确实定：1. 根据以往同类工程加以确定2. 由公司领导或公司组织有关专家确定3. 由国家有关局部组织专家确定三、证券组合的风险报酬（一）证券组合的风险丨或1. 可分散风险，又叫非系统风险或公司特别风险2. 不可分散风险，又叫系统风险或市场风险（二）证券组合的风险报酬证券投资组合要求补偿的风险只是不可分散风险，而不要求对可分散风险进行补 偿。证券组合的风险报酬的计算公式：。第三节资本资产定价模型一、资产组合理论马可维茨Markowitz判准：在给定的预期收益下选择风险最小的资产组合和 在给定的风险下选择预期收益最大的资产组合。二、资本资产定价模型（一）资本市场线资本市场线说明了资产组合收益率是标准差的线形函数，即：（二）证券市场线1. 资本资产定价模型的数学推导2. 证券市场线的经济含义3. 证券市场线的变化三、证券市场均衡假设证券市场处于均衡状态，那么所有的证券都落在证券市场线上 第四节损益平衡分析一、边际奉献与边际奉献率（一）边际奉献边际奉献的概念单位产品编辑奉献的计算公式： 全部产品的边际奉献的计算公式：（二）边际奉献率边际奉献率的概念边际奉献率的计算公式：或变动本钱率的计算公式：或 边际奉献率与变动本钱率关系： 边际奉献二销售收入边际奉献率利润=边际奉献一固定本钱二、损益平衡点（一）损益平衡点的计算损益平衡点销售量损益平衡点销售额（二）多品种公司损益平衡分析1. 加权平均法2. 分别计算法3. 历史资料法三、损益平衡图分析（一）传统式损益平衡图（二）奉献式损益平衡图（三）利量式损益平衡图（四）多品种情况下的损益平衡图四、平安边际和平安边际率（一）平安边际和平安边际率平安边际的概念平安边际的计算公式：平安边际或平安边际额平安边际率的概念平安边际率的计算公式：或平安边际的边际奉献等于公司利润，用公式表示为: 销售利润率=平安边际率边际奉献率（二）提高平安边际和平安边际率的方法1. 降低固定本钱2. 提高销售单价3. 降低单位变动本钱 第三章财务分析本章教学要求1. 了解财务分析的含义、目的和方法2. 熟悉根本财务报表3. 掌握财务比率分析4. 掌握杜邦分析体系5. 了解财务比率分析在信用分析评估中的应用 本章教学内容第一节财务分析概述一、财务分析的含义二、财务分析的目的三、财务分析的方法（一）比照分析法（二）因素分析法 第二节根本财务报表一、资产负债表二、损益表三、现金流量表第三节财务比率分析一、偿债能力分析（一）短期偿债能力分析1. 流动比率2. 速动比率3. 现金流量比率4. 到期债务本息偿付比率（二）长期偿债能力分析1. 负债比率2. 股东权益比率3. 负债与股东权益比率4. 利息保障倍数二、资产管理能力分析1. 应收账款周转率2. 购货欠款百分比3. 存货周转率4. 总资产周转率三、盈利能力分析（一）利润与销售收入相比1. 销售毛利率2. 销售净利率（二）利润与投资额相比1. 投资报酬率2. 净资产收益率3. 总资产收益率总资产收益率净资产收益率四、现金流量分析1. 经营活动现金流量净额对流动负债的比率2. 经营活动现金流量净额对长期负债的比率3. 经营活动现金流量净额对股利的比率4. 现金结构分析比率5. 经营活动现金流量净额对净利润的比率五、市场价值1. 市盈率2. 股利回报率3. 市价对净资产比4. Q比率第四节杜邦分析体系一、杜邦分析体系二、杜邦分析图三、杜邦分析法的意义第五节 财务比率分析在信用分析评估中的应用、5C评估法1.品格2.能力3.资金4.抵押品5.情况、信用评分法 第四章财务预测与方案控制本章教学要求1. 熟悉销货预测的几种方法2. 了解定性预测融资需求的方法3. 掌握销货百分比法和资金习性分项预测法4. 熟悉财务预算过程5. 了解财务方案的特点和财务控制的收支控制方法6. 熟悉财务控制的几种现金控制方法 本章教学内容第一节销货预测一、销货预测的重要性二、销货额与投资额的关系三、销货的预测（一）简单平均法（二）简单移动平均法（三）加权移动平均法（四）指数平滑法第二节预测融资需求的方法一、定性预测法二、定量预测法