精选优质文档-倾情为你奉上心之所向，所向披靡绩效管理：财务比率分析 1、基本财务比率 资产管理比率：存货周转率、应收帐款周转率、流动资产周转率、 总资产周转率 负债比率：资产负债率、产权比率、已获利息倍数、 盈利能力比率：销售净利率、资产净利率、净资产收益率 权益乘数的含义、公式、应用 2、杜邦分析体系 杜邦图 杜邦分析体系的作用和应用 沃尔评分法 3、财务状况的综合评价 综合评价方法 国有资本金效绩评价 净收益与股数比：每股收益 净收益与市价比：市盈率 净收益分析 每股股利 股票获利率 净收益分配 股利支付率 4、上市公司的财务比率 股利保障倍数 留存盈余比率 每股净资产 净资产分析 市净率 现金流量的结构分析 流入结构分析 流出结构分析 流入流出比分析 现金到期债务比 流动性分析 现金流动负债比 5、现金流量分析 现金债务总额比 销售现金比率 获取现金能力分析 每股营业现金流量 全部资产现金回收率 现金满足投资比 财务弹性分析 现金股利保障倍数 收益质量分析-营运指数 财务分析是以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，其目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助各利益关系集团改善决策。财务分析是财务管理工作的一个关键环节，在实际工作中有重大的意义，从CPA考试来说，财务报表分析这一章也是一个重点章节，考试中所占比重较大，从题型来看，可以说5种题型都有可能出题，因此，要求考生应全面理解和掌握这一章。 本章重点：财务比率的计算和分析 杜邦分析方法 上市公司财务报告分析 本章难点：财务指标的计算及灵活应用 杜邦分析体系 历年出题情况：95年 17分 96年 15分 97年 5分 98年 11分 99年 16分2000年7分 第一节 财务分析概述 一、什么是财务分析：定义及解释 定义：P65第一行 财务分析是以企业财务报表和其他资料为依据和起点，运用专门的方法，对企业的财务状况和经营情况进行的剖析。通过进行财务分析，可以对企业的经营成果、财务状况及其发展趋势进行客观、科学的解释和评价，为改进企业管理和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。 财务分析是一个过程： 分析财务报表有关资料肯定成绩发现问题展现（信息） 财务分析不能提供最终的解决问题的办法，只能作出评价。 二、分析的目的 财务分析的不同主体由于利益倾向的差异，决定了在对企业进行财务分析时，有着不同的分析目的和侧重点。 一般目的： 评价过去的经营业绩；衡量现在的财务状况；预测未来的发展趋势。 具体目的：流动性分析；盈利性分析（资产盈利率和权益盈利率）；财务风险分析；专题分析。 三、财务分析的方法 进行财务分析，需要运用一定专门方法。 （一）比较分析法 是通过比较两个相关的财务数据，以绝对数和相对数的形式，来揭示财务数据之间的相互关系。 根据财务分析的要求与目的的不同，比较分析法有四种基本类型： 1实际指标与本企业以前多期历史指标比较。 2本企业指标与同行业平均水平相比较。 3本企业指标与竞争对手指标进行比较。 4实际指标与计划、预算指标进行比较。 比较的指标数据可以是财务比率、结构百分比等。同期的财务比率分析是财务分析的核心。 （二）因素分析法 是用来确定几个相互联系的因素对分析对象综合财务指标或经济指标的影响程度的一种分析方法。 这些方法书上没有详细介绍，只能在后面运用哪个掌握哪个。 1差额分析法 2指标分解法 3连环替代法 4定基替代法 第一节 基本的财务比率 主要掌握各项财务分析指标的定义、计算、分析方法及特点。 一、变现能力比率 财务比率 计算公式 作用 评价标准 影响因素 1流动比率 流动资产流动负债 反映短期偿债能力 最低为2，但应同其他对象的该指标比较才知道该比率是高还是低 1营业周期2应收账款数额3存货周转速度4流动负债多少 2速动比率 保守速动比率 （流动资产存货）流动负债 （现金短期证券应收账款净额 ）流动负债 短期偿债能力（更令人可信） 正常为1，但因行业等不同会有差别 1应收账款的变现能力2流动负债的多少 3影响变现能力的其他因素（P79） 例1资产负债表上表现企业变现能力的资料有（ ） A、预收账款 B、短期证券 C、即将变现的长期资产 D、已办理贴现的商业承兑汇票 E、可动用的银行贷款指标 （C、E不反映在资产负债表上） 例2尽管流动比率可以反映企业的短期偿债能力，但有的企业流动比率较高，却没有能力支付到期的应收账款（债务） 例3流动比率小于1时，赊购原材料若干，将会（ ） A、增大流动比率 B、降低流动比率 C、降低营运资金 D、增大营运资金 二、资产管理比率（P78） 是指企业控制的各项资产的管理效率。企业拥有或控制的资产的管理效率的高低取决于周转速度。一般说来，周转速度越快，资产的使用效率越高。 周转率（周转次数）周转额资产平均余额 周转期（周转天数）计算期天数周转次数资产平均余额计算期天数周转额 具体从以下几个方面进行： 财务比率 计算公式 评价标准 影响因素 营业周期 存货周转天数应收账款周转天数 周期短，资金周转速度快；反之，则反。 存货周转率（重点）P94 存货周转率（次数）销售成本平均存货 存货周转天数360存货周转率平均存货360销售成本 周转快，存货占用水平低，流动性强；反之，则反。 1销售成本2存货占用水平 应收账款周转率（重点）P95 应收账款周转率（次数）销售收入平均应收账款 应收账款周转天数360周转次数平均应收账款360销售收入 周转快，平均收账期短，应收账款回收速度快；反之，则反。 （P96）1季节性企业不能反映实际情况2大量使用分期付款结算方式3大量地使用现金结算的销售量4年末大量销售或年末销售大幅度下降。 流动资产周转率 销售收入平均流动资产 周转快，会相对节约流动资产 总资产周转率 销售收入平均资产总额 周转越快，反映销售能力越强 例甲公司年初存货600万元，年初应收账款为508万元，本年末计算出流动比率为3，速动比率为13，存货周转率为4次，流动资产合计为1080万元，销售毛利率为40，公司本年的销售额为多少？如果除应收账款以外的速动资产是微不足道的，其平均收账期是多少？（天数取整数） 例某企业上年度和本年度的平均流动资产分别为100万元和120万元，流动资产周转率分别为6次和8次，则本年度比上年度的销售收入增加了（ ） A、180万元 B、360万元 C、320万元 D、80万元 例（2000年注计）某公司年简化的资产负债表如下： 资产负债表 公司 年12月31日 单位：万元 资 产 负债及所有者权益 货币资金 50 应付帐款 100 应收帐款 长期负债 存货 实收资本 100 固定资产 留存收益 100 资产合计 负债及所有者权益合计 其他有关资料如下： （1） 长期负债与所有者权益之比：0.5； （2） 销售毛利率：10%； （3） 存货周转率（存货按年末数计算）：9次； （4） 平均收现期（应收帐款按年末计算，一年按360天计算）：18天； （5） 总资产周转率（总资产按年末数计算）：2.5次。 要求： 利用上述资料，在答卷纸填充该公司资产负债表的空白部分，并列示所填数据 的计算过程（6分）。 三、负债比率（P97） 计算公式 评价标准 特点 资产负债率（举债经营比率） 负债总额资产总额100 1债权人：越低越好2股东：当资本利润率负债利息率时，越高越好3从财务管理角度看：全面考虑，权衡利润与风险，使企业价值最大 产权比率（债务股权比率）反映债权人提供的资金与股东提供的资本的相对关系 负债股东权益100 1比率高，是高风险、高收益率的财务结构2比率