银行实业公司年8月贷后分析报告一、客户基本情况实业股份有限公司（以下简称实业）是自治区分行管理的客户，是盐化集团的控股子公司，2000年11月30日在上海证券交易所公开上市。公司主营业务包括工业盐、食用盐、金属钠、氯酸钠、液氯、电力、煤和石灰石等。公司拥有最大的、储量1.14亿吨的盐湖资源；拥有国内生产工艺最先进、产量世界第一的金属钠生产线，金属钠产量居全球首位；氯酸钠项目扩建产量已达到10万吨/年，为全国首位；收购储量5300万吨的煤田一个；取得储量68000万吨的石灰石资源三处。公司年产成品盐 150 万吨；金属钠4.6万吨；氯酸钠5万吨（二期扩建后达到10万吨）、液氯6.9万吨、电煤90万吨（技改后）。截止年8月末，实业资产总额253812万元，负债总额154368万元，所有者权益99444万元，资产负债率60.82%。实现销售收入70543万元，利润总额1215万元，净利润1037万元。二、生产经营的合法性太西煤集团无烟煤产业技改尚未全部结束，因此企业煤炭生产许可证、安全生产许可证均已过有效期。以上两证只有在企业技改全部结束，并通过相关部门验收合格后方可办理换证手续。目前无烟煤矿井技改已有六对矿井完成井巷工程和地面土建工程，现正在验收过程之中，预计在年8月取得生产许可证和安全生产许可证；另四对矿井井巷工程已完成，地面土建工程现正在施工，预计在年10月完工，在年12月底前验收后投入生产。三、近期生产经营情况及说明截止年8月末，实业实现销售收入70543万元，同比增加18501万元，利润总额1215万元，同比增加1581万元，净利润1037万元，同比1466万元。具体产销情况如下： 产品累计产量累计销量月末存量生产成本销售单价销售收入（含税）盐968,182.811,012,677.46 548,076.41 162275278,486,301.50金属钠24,221.32 25,511.26 961.23 7,85012,000306,135,120.00 氯酸钠62,038.1540,098.50 8,784.98 2,5103,013120,804,340.03年计划产销盐产品140万吨，截止年8月末累计生产盐产品162万吨，完成计划的115.71%；销售101万吨，完成计划的72.14%，产销率62.35%，销售价格275元/吨。计划产销金属钠2.8万吨，8月末累计生产金属钠2.4万吨，完成计划的85.71%；销售2.6万吨，完成计划的92.86%，产销率108.33%，销售价格12000元/吨。计划产销氯酸钠10万吨，8月末累计生产氯酸钠6.2万吨，完成计划的62%；销售4万吨，完成计划的40%，产销率64.52%，销售价格3013元/吨。四、客户资金账户监管情况实业在我行开立一般账户和贷款专户，年我行所发放的10000万元短期流动资金贷款严格按合同约定用途使用，主要用于支付公司生产所需的电费等日常生产费用。年发放的9450万元项目贷款也已全部按照规定用途支付使用，全部用于支付二期氯酸钠项目技改工程。五、融资和对外担保情况截止年8月，实业共有贷款余额132035万元，分别为：建设银行50000万元；中国银行49485万元；农业银行19450万元；农业发展银行10000万元；工商银行3100万元。经人民银行征信系统查询后在各家金融机构均无不良记录，信用履约能力强。我行贷款份额为14.73%，已审批贷款已全部发放。六、授信方案及项目贷款信用发放条件落实情况实业近三年信用等级分别为AA、AA+、AA+，信用等级始终保持在优良以上。年5月25日，总行向其母公司盐化集团综合授信121450万元，向其分配了29450万元，其中：存量流动资金贷款10000万元，新增流动资金贷款10000万元，项目贷款9450万元。（一）授信方案落实情况实业在我行全部贷款担保方式为抵押，抵押物为全资子公司资源开发有限责任公司巴音煤矿采矿权，该采矿权2009年10月21日由经农业银行认可的评估机构-科瑞资产评估有限公司评估（内科瑞矿评字20091021号）进行了评估，评估基准日2009年9月30日，评估价值为人民币71357.22万元。年3月16日在国土资源厅办理了抵押登记备案手续（内国土资采抵备字008号，抵押证号C1500002009051120020215），按我行担保管理办法规定，该采矿权可担保额为35678万元，能够为其在我行的贷款提供足额有效的担保。（二）项目贷款信用发放条件落实情况一是已落实了项目建设所需的合法性手续。二是兴泰煤矿采矿权已由兴益联合会计师事务所进行了评估，评估机构属于分行指定的评估机构目录范围中，采矿权已在国土资源局办理了合法有效的备案登记手续。兴泰煤矿采矿权评估价值为85872.58万元，抵押率按50%计算，最高可担保债务42936.29万元。目前该采矿权在我行已担保债务为40000万元，抵押率为46.6%。七、实业二期氯酸钠项目投资进展情况截止年8月，实业10万吨/年氯酸钠项目已完成投资32662万元，其中：一期已于2005年正式投产，目前运转正常。二期计划投资15975万元，其中：固定资产投资15975万元，包括：建筑工程费用3132万元，设备购置6121万元，安装工程5273万元，其他费用1449万元。二期氯酸钠总投资15975万元，项目资金来源方面，企业自筹资金5975万元，占总投资的37.40%，向银行借款10000万元，占总投资的62.60%。截止年8月，企业自筹5975万元已全部到位，我行的9450万元项目贷款8月末已全部发放。8月末项目已完成投资15425万元，其中：预付设备购置款8390万元，建筑工程费用2675万元，安装工程费用4094万元，其他费用266万元。项目建设近况：八、一季度贷后管理例全存在问题落实情况实业目前对外投资为：与青海蒙西联公司共同投资成立青海昆仑碱业有限公司，该公司注册资金50000万元，实业出资25500万元，占比为51%，青海蒙西联公司出资24500万元，占比为49%，建设项目为100万吨/年纯碱。目前控股股东投资款已全部到位，项目处于建设期，尚无收益。与中盐江西盐化有限公司共同投资成立江西化工有限公司，该公司注册资金8000万元，实业出资4080万元，占比为51%，中盐江西盐化有限公司出资3920万元，占比为49%，建设项目为10万吨/年氯酸钠。实业是盟唯一的上市公司，其财务管理非常严格，对外投资以及经营核算方面风险较小，项目建成能否顺利投产，投产后运营状况，以及项目收益情况是今后监管的重点。九、财务指标分析根据企业年8月财务报表计算部分财务指标如下：偿债能力2009年8月年8月同比（+、-）资产负债率%60.82%流动比率%67.86%速动比率%57.28%现金流动负债比率%0.32%或有负债比率%0.00%利息保障倍数1.30盈利能力总资产报酬率%2.15%销售利润率%0.38%净资产收益率%1.05%经营及发展能力存货周转率%389.85%销售收入增长率%-23.06%净利润增长率%-42.42%净资产增长率%0.69%6月现金流量经营性现金流量净额 393-417投资性现金流量净额-7580-6208筹资性现金流量净额3234-38438净现金流量-3953-32647偿债能力分析：实业近两年各月的资产负债率一直在60%以下，说明企业的长期偿债能力较强。流动比率和速动比率较低，企业两个年度以来对外借款增加，短期偿债能力较弱，流动资产中应收账款和其他应收款占比较大，新增的均为一年内账款，账款回收上仍然不是特别顺畅，对短期偿债能力有一定影响，对此公司除了加大账款回收力度外，积极向外寻求融资来解决经营资金不足的问题。现金流动负债比率略有下降，企业以现金偿还债务的能力较弱。利息保障倍数提高，企业在各家金融机构从未出现过欠息情况。盈利能力分析：总资产报酬率和净资产收益率同比分别提高0.59%和1.38%，销售利润率仍为负值，但同比已有大幅提高，说明企业的资产、产品销售以及投资获利能力均呈上涨态势。对此，公司继续严控成本，积极拓宽销售渠道，努力扩大销售市场，另外，寻求多方面融资保证经营发展，加大账款回收力度，提高资金使用率，多项并举使经营更趋稳定。经营及发展能力分析：存货周转率明显提高，说明上半年公司的存货变现能力较强，营运资产使用率提高。销售收入增长率、净利润增长率、净资产增长率三个指标分别为-42.65%、-70.29%、0.54%，指标为负值的主要原因是以半年和上年全年数据相比本身没有可比性，同比分别提高18.30%、41.07%、0.86%，以上三个指标提高幅度大，销售收入、净利润及净资产较上年同期增幅合理，说明企业上半年的经营状况改善确实是很明显的。现金流量分析：年6月末经营活动产生的现金流量净额393万元，同比下降417万元。投资活动产生的现金流量净-7580万元，同比下降6208万元。筹资活动产生的现金流量净额3234万元，同比下降38438万元。现金净流量-3953万元，同比下降32647万元。从企业6月末的现金流情况看，企业经营活动产生的现金流严重不足，低于上年同期，从流入流出看，流入90%为销售商品收到的现金，流出中支付给员工的工资占比较大。投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降，说明企业本年放缓了对外投资力度，流出全部为购建固定、无形或其他长期资产所支付的现金。筹资活动产生的现金流较上年同期明显减少，因实业是上市公司，能够通过资本平台获取资金支持，故而对外借款减少，但投资活动并未停止，一直在持续进行。十、营销情况截止年8月末，实业在我行贷款余额19450万元，其中：氯酸钠项目贷款9450万元，流动资金贷款10000万元。存款余额2239万元，累计回笼货款3389万元，回笼率17.42%，中间业务收入30万元，全部为常年财务顾问收入。十一、风险因素分析（一）实业处于大规模项目投资这一特定阶段，特别异地投资项目较多，部分投资项目虽然已建成投产，但因市场尚未见到收益。加上化工行业本身对国家产业政策较敏感，政策变化会直接影响到其主营业务的经营及发展，进而可能对于我行的信贷资产带来风险。金属钠作为公司的主导产品，其价格走势直接影响到公司整体经营收益。今后的监管中我行将继续关注其对外投资项目建设进度以及建成后开工、产出、销售等情况，防止对我行现有流动资金贷款和项目贷款偿还带来影响。（二）财务状况不容乐观。实业作为国内最大的金属钠生产企业，生产技术先进，产品占据国内大壁江山，8月末销售收入与其经营相匹配，但收益率却相对较低。（三）货款归行率低。截止8月末，企业共回笼我行货款资金3389万元，货款归行率17.42%。货款回笼率低的主要原因是实业基本账户在吉工商银行开立，货款主要在基本账户回笼。另外，由于乌海建设行为其投入的贷款资金较多，故另一部分资金在建设银行回笼。十二、管理意见及下一步工作措施实业是以生产、加工、经销和组织出口盐、金属钠及氯酸钠的化工企