华东师范大学金融学综合2018年真题一、单项选择题1. 在我国的货币层次划分中，一般将住房公积金存款划为。A. M0B. M1C. M2D. M3答案：C解答 1994年10月中国人民银行正式编制并向社会公布“货币供应量统计表”，首次将我国的货币供应 量划分为以下三个层次：MO二流通中的现金M1=M0+单位活期存款M2=M1+储蓄存款+单位定期存款+单位其他存款M3=M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等（2017年增加）2001年6月，中国人民银行第一次修订货币供应量口径，将证券公司客户保证金计入M2。2002年 初，中国人民银行第二次修订货币供应量口径，将外资、合资金融机构的人民币存款，分别计入不同 层次的货币供应量。2006年，中国人民银行第三次修订货币供应量口径，将信托投资公司和金融租赁 公司的存款不计入相应层次的货币供应量。2011年10月，中国人民银行再次修订货币供应量口径， 在货币供应量中加入了住房公积金中心存款和非存款类金融机构在存款类金融机构的存款。2. 可以用来当作商业银行二级准备的资产有。A在中央银行的存款B. 国库券C. 同业拆借资金D定期存款解答 现金具有最强的流动性，能够随时满足流动性需要，因而现金资产又被称作商业银行的第一准 备或一级准备。商业银行的现金资产包括库存现金、同业存款(一家商业银行存在别家商业银行的存 款)和在中央银行的超额准备金存款。二级准备在收益性，流动性方面介于贷款资产和现金资产之间， 其组成构筑了银行证券投资流动性准备方法的核心，它强调短期证券在作为一级准备的补充，满足流 动性需要的同时，还要为银行带来一定利息收入。可以用来充当商业银行二级准备的资产有CDS和国 库券。3. 下面哪个市场是利率市场化的基础，它有利于形成市场化利率信号?A. 级市场B. 二级市场C资本市场D货币市场答案：D解答A项一级市场是有价证券发行的市场；B项二级市场是有价证券的交易市场；C项资本市场是指 期限在一年以上各种资金借贷和证券交易的场所；D项货币市场指期限在一年以内的短期债务工具市 场，它是利率市场化的基础。4. 决定货币M1的数量时，主要由公众控制的因素有。A法定存款准备金率B. 存款与通货的比率C. 基础货币D. 超额准备金率答案：B解答 通货比率是指流通中的现金与商业银行活期存款的比率。这比率的高低反映了居民和企业等 部门的持币行为。通货-存款比率越高，表明居民和企业等部门持有的现金越多，商业银行创造存款 货币的能力就越弱。影响通货比例的因素主要有：(1)社会公众的流动性偏好。(2)其他金融资产的收 益率。(3)银行体系活期存款的增减变化。(4)收入或财富的变动。(5)其他因素，如信用发达程度、人们的心理预期、各种突发事件及季节性因素。5. 公司将一张面额为10000元，至IJ期期限为6个月的商业票据贴现，若银行的年贴现率为5%,贝9银行应付金额为元A. 125B. 1501C. 9750D. 10020答案：C解答票抑贴现利息二票据票而金额x贴现率x=10000x5%x =O则银行应付金额=10000-25=9750元。6. 下列金融变量中，直接受制于商业银行行为的有A. 定期存款比率B现金漏损率C. 超额存款比率D. 财政性存款比率答案：C解答超额存款比率是由商业银行根据自身经营状况决定的。7. 弗里德曼的研究表明，当预期通货膨胀率与实际通货膨胀率处于什么关系时，失业率等于自然失 业率?A.大于B等于C. 小于D. 不确定解答 现代菲利普斯曲线或附加预期的菲利普斯曲线方程为：n=ne-s（u-u*）其中n表示实际通货膨胀率，ne表示预期通货膨胀率，s表示通胀率对失业率的敏感度，u表示失业 率，u*表示自然失业率。根据公式可知，要死u-u*=O，贝0n=neo8. 国内某公司在海外直接投资取得并汇回的利润，应计入国际收支平衡表中经常账户的 项目。A收益B经常转移C直接投资D资本转移答案：A解答 经常账户的收益项目，包括职工报酬和投资收益两类，职工报酬是指本国居民在国外工作（一 年以下）而得到并汇回的收入以及支付外籍员工（一年以下）的工资福利，投资收益包括直接投资项下的 利润利息收支和再投资收益、证券投资收益（股息、利息等）和其他投资收益（利息）。科兴提示：将收益作为经常账户的独立组成部分，这种处理方法加强了收入与金融账户流量、收入 与国际收支和国际投资头寸之间的联系，提高了国际收支账户的分析价值。9. 下列关于特别提款权的说法中，不正确的是oA它具有内在价值B它的价格根据主要发达国家货币汇率加权平均算出C它没有商品贸易及金融交易基础D.限定在成员国政府与IMF及各成员国之间发挥作用答案：A解答SDR是一种信用发行的账面资产，本身并无内在价值，但能作为国际清算的合法手段。10. 亚投行的全称是的oA亚洲投资发展银行B. 亚洲投资银行C亚洲基础设施投资银行D.亚洲基础设施投资发展银行答案：C解答亚洲基础设施投资银行（Asian Infrastructure Investment Bank,简称亚投行，AIIB）是一个政府间 性质的亚洲区域多边开发机构。重点支持基础设施建设，成立宗旨是为了促进亚洲区域的建设互联互 通化和经济一体化的进程，并且加强中国及其他亚洲国家和地区的合作，是首个由中国倡议设立的多 边金融机构，总部设在北京，法定资本1000亿美元。截至2017年5月13日，亚投行有77个正式成员国。科兴提示：亚投行的成员国也是一个很容易考查的点，要注意。11. 公司增发的普通股的市价为12元/股，筹资费用率为市价的6%，本年发放股利每股0.6元，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需要的股利年增长率为。A. 5%B. 5.39%C. 5.68%D. 10.34%答案：B解答股利年增长率二普通股资本成本-预期年股利额/普通股市价M1 -普通股筹资费用率） = 11%-0.6x（1+股利年增长率）/12x（1-6%）,解得股利增长率=5.39%。科兴提示：许多考生在计算本题时均未考虑计算预期年股利额，仅以上年发放的股利为基础计算股 利年增长率为5.68%，而造成了错误。这说明了这部分考生在复习时不够细致，未能全面理解与掌握 资本成本计算的关键要点。12. 某公司2016年销售净收入315000元，应收账款年末数为18000元，年初数为16000元，其应收账款周转次数是次。A. 10B. 15C. 18.5D. 20答案：C解答 应收账款周转率=315000/(18000+16000)/2=18.5。13. 某公司正在开会讨论投产一种新产品，对以下收支发生争论：你认为不应列入该项目评价的现金 流量有。A新产品投产导致流动资金增加80万元B.该项目利用现有未充分利用的厂房和设备，如将该设备出租可获收益200万元，但公司规定不得将生产设备出租，以防对本公司形成竞争C产品销售会使本公司同类产品减少收益10 0万元D产品销售会使本公司同类产品增加收益200万元答案：B解答计算投资项目现金流量时，要充分关注机会成本。不过对于选项B,由于企业不允许将设备出 租，所以不会形成机会成本，因此，不应列入该项目评价的现金流量。14. 在进行股票投资时，一位投资者只基于公司披露的年报信息进行分析与选择股票就可以获得超额 利润，这与哪种有效市场似说相符?A弱有效市场B. 半强有效市场C. 强有效市场D. 以上都不对答案：A解答 市场有效性与投资分析的关系表：15. 下列有关“优序融资理论”的理解，不正确的有。A债务融资优于内部融资B内部融资优于外部融资C债务融资优于权益融资D内部融资优于权益融资答案：A解答优序融资理论(Pecking Order Theory)是指放宽MM理论完全信息的假定，以不对称信息理论为 基础，并考虑交易成本的存在，认为权益融资会传递企业经营的负面信息，而且外部融资要多支付各 种成本，因而企业融资一般会遵循内源融资、债务融资、权益融资这样的先后顺序。1989年Baskin以 交易成本、个人所得税和控制权的研究角度对优序融资理论作出了解释，指出由于留存收益提供的内 部资金不必承担发行成本，也避免了个人所得税，因此内部资金要优于外部资金。与权益性资金相比 较，负债融资由于具有节税效应，发行成本低，又不会稀释公司的控制权，所以对外融资来说负债融 资又优于权益性融资。16. 在以下关于B系数的表述中，错误的是。A.p系数用来度量证券本身在不同时期收益变动的程度B-P系数是用来测定一种证券的收益随整个证券市场收益变化程度的指标C-P系数代表证券的系统风险D.P系数度量证券收益相对于同一时期市场平均收益的变动程度答案：A解答B系数也称为贝塔系数，是一种风险指数，用来衡量个别股票或股票基金相对于整个股市的价 格波动情况。B数是一种评估证券系统性风险的工具，用以度量一种证券或一个投资证券组合相对总 体市场的波动性，在股票、基金等投资术语中常见。17. 对股票A和股票B, A的期望收益率为0.12，B值为1.2, B的期望收益率为0.14，B值为1-&无风险收益率为0.05，市场期望收益率为0.09，应该投资的股票及原因是。A股票A,因为A的超额收益率2.2%大于股票B的超额收益率1.8%B股票B,因为B的超额收益率2.2%大于股票A的超额收益率1.8%C股票A,因为A的超额收益率5%大于股票B的超额收益率3.8%D股票B,因为B的超额收益率5%大于股票B的超额收益率3.8%答案：A解答 计算两只股票的超额收益率：A股票：12%-5%+1.2x(9%-5%)=2.2%B股票：14%-5%+1.8x(9%-5%)=1.8%对比可得A股票的超额收益率更高。18. 股票公司规定的能获得此次股利分派的最后日期界限是指。A股利宣告日B股权登记日C除息日D.股利发放日答案：B解答 股利支付的程序是：(1) 股利宣告日，即董事会宣布发放股利的日期。公司董事会一般是根据股东大会关于股利发放的决 议，研究决定股利发放具体政策及有关事宜。(2) 股权登记日，即指公司规定的能获得此项股利分派的最后股权登记日期，这是决定股东能否取得 此项股利的期限。一般公司宣布股利后，便可规定一段时期供股东过户登记，只有登记在册的股东， 才有权领取股利。(3) 除权除息日即指领取股利的权利与股票相互分离的日期。除息日开始，股利权与股票相分离，新 购入股票的人不能分享股利。(4) 股利发放日即将股利实际支付给股东的日期，也称为付息日。以登记在册的股东为准，即使股东 在股利发放日前已经将其股票出售，他仍有权获得股利。19. 在单一方案决策过程中，与净现值评价结论最可能发生矛盾的评价指标是。A. 净现值率B. 获利指数C. 投资回收期D. 内部收益率答案：C解答 净现值法，内含报酬率法和获利指数法均属于折现现金流量法，在进行独立方案决策时，得出 的结论往往是一致的。而投资回收期法只考虑了回收期之前的现金流量对投资收益的贡献，未能考虑 回收期标准之后产生的现金流量。这样，在回收期后仍有现金流