2017（1）财务管理B计算题复习一、计算填空题1、华润公司从银行贷款50000元，期限一年，名义利率8%。借款到期，一次还本付息，实际利率为 ；按贴现法借款，实际利率为 ；每月等额偿还本息，实际利率为 。 2、华强公司预计全年需用现金200万元。预计该年度销售收入400万元，销售成本200万元，存货平均余额50万元，应收账款平均余额80万元，应付账款周转天数90天。存货周转天数为 天，应收账款周转天数为 天，应付账款平均余额为 万元。 3、A股份公司融资租赁方式租入一台设备，价款37908元，租期为5年，年利率10%。若采用每年年末支付方式，每次支付租金为 元；若每年年初支付9200元，则应付租金现值为 元，你会选择在每年支付。 4、2015年1月，某公司购入三维公司普通股股票，价款10元；5月10日收到现金股利0.8元/每股，6月30日，以11.2元价格将股票卖出。该项股票投资股利收益率为 ，资本利得率为 ，股票投资收益率为 。 5、某公司2014年销售产品10000件，单价10元，单位变动成本3元，固定成本总额2万元。公司负债10万元，年利息率为20%，并须每年支付优先股股息0.75万元，所得税率25%。则该公司2014年边际贡献为 万元；经营杠杆系数为 ，总杠杆系数为 。 6、某股份公司拟购置一台设备，其资本成本率为10%。方案A,，从现在起，每年年末支付10万元，连续支付5次，其现值为 元；方案B，每年年初支付9.5万元，连续支付5次，其现值为 元。 7、华瑞公司由于经营需要，需借入资金80万元。银行要求维持限额20%的补偿性余额，借款年利率8%。需向银行申请的借款数额为 万元 ，该笔借款的实际利率为 。 8、ABC公司拟采购一批零件，付款条件为“2/10，n/30”，每年按360天计算。则放弃现金折扣的机会成本为 ；对该公司最有利的付款日期为第 天。 9、王鸿存入银行20000元，存款利率12%，存款期限5年。每季度复利计息一次，则年实际利率为 ，五年后的本利和为 。 12.55%；3612010、A有限公司年需要存货10000件，材料单价10元，每次订货成本200元，单位材料变动储存成本25元，则最佳经济订货批量为 件，批量总成本为 元，目前市场有价证券利息率是20%，则占用资金 元。 二、计算题1、某公司生产预测的年度赊销收入净额3600万元，按赊销额预计，有50%的客户应在20天内付款，30%客户在40天内付 款，20%的客户会在60天内付款。该公司变动成本率75%，固定成本350万元，坏账损失率1.5%，收账费用10万元，资金成本率8%。要求计算：（1）应收账款平均收账天数 34天（2）应收账款机会成本 =34*10*75%*8%=20.4（3）信用成本后收益 =3600*(1-75%)-350-3600*1.5%-10-20.4=465.62、2015年星华股份公司有关财务数据如下：（1）速动比率是2：1；长期负债是交易性金融资产的2倍；（2）公司营业收入800万元，应收账款周转率2次；应收账款是速动资产的50%，是流动资产的的25%；(3)所有者权益金额等于营运资本总额，实收资本金额是未分配利润金额的2倍。要求：根据以上信息计算年末表中各指标值，并填列简化资产负债表。资产金 额负债及所有者权益金 额现金200应付账款交易性金融资产长期负债400应收账款实收资本存货未分配利润固定资产400合 计合 计3、海格公司2015年实现的税后净利为2500万元，法定盈余公积金、任意盈余公积金的提取率为15%，发行在外的股数为1000万股。若2016年的投资计划所需资金1500万元，公司的目标资金结构为自有资金占40%，采用剩余股利分配政策。要求计算：（1）对内筹资金额=1500*40%（2）每股现金股利=（2500*（1-15%）-1500*40%）/1000（3）若2016年公司若决定将股利政策改为逐年稳定增长的股利政策，设股利的逐年增长率为2%，投资者要求的必要报酬率为10%。求该股票的内在价值。=1.525*（1+2%）/（10%-2%）4、华强公司持有X、Y、和Z三种股票构成的组合，其b分别为0.8、1和1.2，在证券组合中的投资比重分别为25%，30%和45%，股票市场收益率9%，无风险收益率7%。要求计算：（1）该证券组合的b系数1.04（2）该证券组合的风险收益率=1.04*(9%-7%)=2.08%（3）证券组合的必要投资报酬率=2.08%+7%5、星光公司发行五年期债券，面值1000元，每年年末付息一次，到期还本。票面利率8%，该公司适用所得税税率25%。要求：（1）当市场利率8%，其发行价格多少？=1000*8%*(P/A,8%,n)+1000*(P/F,8%,n)（2）当市场利率6%，计算其发行价格。=1000*8%*(P/A,6%,n)+1000*(P/F,6%,n)（3）在市场利率10%下，如果筹资费率2%，则其债券筹资成本多少？p=1000*8%*(P/A,10%,n)+1000*(P/F,10%,n)=1000*8%*（1-25%）/p（1-2%）6、四海公司2013年实际销售额3000万元。公司敏感资产占销售收入比例45%，敏感负债占销售收入比例为15%。利润总额占销售收入的比率为10%。公司适用所得税税率25%，税后利润30%留用于公司。预计2014年销售收入增长15%。要求计算：（1）公司资产增加额（2）公司负债增加额（3）公司留用利润额（4）需要追加的外部筹资（4）=（1）-（2）-（3）7、山泉股份公司当前的无风险报酬率5，市场平均收益率13，项目A的b系数为0.625。时 点015NCF4900013000要求：（1） 计算该项目的静态投资回收期，并进行评价。pp=(4-1)+|-10000|/13000=3.0077（2）计算方案的必要收益率。（3）计算净现值，并进行决策。NPV=NCF*(P/A，i,n)-初投额=13000*3.791-49000=283（4）计算内含报酬率。差值法（5）假定企业基准收益率为9%，请你根据所学财务管理知识进行决策。8、中华绿园股份公司资金总额为1000万元。其中：（1）发行债券400万元，债券票面利息率12%，筹资费率3%，所得税税率25%。（2）发行优先股200万元，筹资费率4%，每年支付股利12%。（3）发行普通股200万股，发行价格2元，筹资费率5%，第一年末每股发放现金股利0.2元，预计以后每年增长4%。要求：（1）计算个别资本成本率；400*12%*（1-25%）/400*(1-3%)=9.28%200*12%/200*（1-4%）=12.5%200*0.2/（200*2*（1-5%）+4%=14.52%（2）计算其加权平均资本成本。（3）该公司预计实现利润总额60万元。计算其资产息税前利润率，并判断其负责的合理性。（400*12%+60）/1000=10.88%9、中海有限公司拟购置一台设备，价款10000元，可为企业每年增加净利润6600元,该设备经济寿命五年，期满无残值，直线法折旧，该公司设定必要报酬率为10%。 要求：（1）计算该项目的静态投资回收期；（2）计算该项目的净现值，并进行决策；（3）计算该项目的内含报酬率。如该公司对项目的预期报酬率为10%，评价该项目是否可行？ 10、民生公司目前发行在外普通股100万股（每股面值1元），已发行债券400万元利率10%。该公司打算为一个新的投资项目融资500万元，预计新项目投产后每年息税前利润增加到200万元，公司所得税税率25%。现有两个方案可供选择：甲方案：发行年利率12%的债券500万元；乙方案：按每股20元发行新股25万股。 要求：（1） 分别计算两个方案的预期每股收益；（2）计算两方案的无差别点息税前利润；（3）分别计算两方案的财务杠杆系数。（4）根据你的判断，应该采用哪个方案？