细心整理附件1 财务分析的程序和步骤一览表阶段步骤简要内容财务分析信息收集整理1. 明确财务分析目的评价企业经营业绩？进展投资决策？制定将来经营策略？2. 制定财务分析准备人员组成及分工时间进度与支配分析内容及拟接受的方法3. 收集整理财务分析信息内部信息会计信息、统计与业务信息、准备与预算信息外部坚信政策与法规信息、综合部门发布的信息、报刊杂志信息、企业间交换的信息等定期信息、不定期信息实际信息、标准信息战略分析与会计分析战略分析行业分析1、 行业竞争程度分析2、 市场议价实力分析企业竞争策略分析1、 低本钱竞争策略分析2、 产品差异策略分析会计分析阅读会计报表比拟会计报表说明会计报表修正会计报表信息财务分析实施财务指标分析建立指标体系按分析主体、分析内容、财务报表等划分计算指标比拟分析指标根本因素分析连环替代法差额计算法财务分析综合评价1.财务分析综合分析与评价财务综合分析方法财务报表综合分析财务指标体系综合分析2.财务预料与价值评估财务分析 财务预料 确定现金流 企业价值3.财务分析报告根本财务状况反映主要成果和重大事项说明存在问题的分析提出改良措施看法财务报表会计分析说明：会计分析实质上是明确会计信息的内涵与质量，即从会计数据外表提示其实际含义。分析中不仅包含对各种会计报表及相关会计科目内涵的分析，而且包括对会计原那么与政策变动的分析、会计方法选择与变动的分析、会计质量及变动的分析，等等。目的内容权益分析这里的权益包括股东权益和债权人权益1、 反映企业的筹资实力2、 说明资金变动状况及变动缘由3、 评价资金构造1、 权益变动状况分析总额变动、主要工程变动2、 权益构造分析负债构造分析、全部者权益构造分析3、 权益构造优化分析资产分析1、 了解资产存量规模及其资金占用量的合理性2、 分析资产变动状况，说明资产变动缘由3、 了解资产的分布状况，评价资产构造的合理性1、 总资产变动状况分析2、 主要工程变动分析3、 资产构造及优化分析资产和权益对称构造分析1、 对整体财务状况做出恰当的评价2、 判定财务的稳定性和平安性1、 对称关系分析 总量、构造、风险2、 对称构造形式分析3、 财务状况整体分析利润分析1、 评价企业各方面的经营业绩2、刚好、精确地发觉企业经营管理中存在的问题1、 利润额增减变动分析2、 利润构造变动状况分析3、 企业收入分析4、 本钱费用分析现金流量分析1、 提示现金流入或出量的规模、构造、变动及特点2、 提示现金净流量与利润关系，发觉企业的盈利质量和财务状况1、 金流量表一般分析2、 现金流量表水平分析3、 现金流量表构造分析4、 现金流量与利润综合分析财务报表财务分析说明：财务分析是在会计分析的根底上，应用特地的技术和方法，对企业的财务状况与成果进展分析。通常包括对短期支付实力、长期偿债实力、营运实力、盈利实力、企业价值等进展分析与评价，从而得出对企业财务状况及成果的全面、精确评价。分析的因素或内容主要指标或方法流淌性分析短期偿债实力分析内部：经营业绩、资金构造、资产构造、融资实力外部：宏观经济形势、金融市场等流淌比率、速动比率、现金比率长期偿债实力分析1、 债务负担资产负债率、权益乘数2、 长期偿债实力固定比率、固定长期适合率3、 保证程度权益资金率、销售利息比率、利息保证倍数、现金流量利息保障倍数、经营现金流量债务比营运实力分析流淌资产周转速度分析应收账款周转率与应付账款周转率、存货周转率或周转天数确定数、营运资本确定数固定资产利用效率分析总资产营运实力分析盈利实力分析1、 资本经营盈利实力分析净资产收益率2、 资产经营盈利实力分析总资产酬报率3、 商品经营盈利实力分析毛利率、本钱利润率、销售利润率、经营收现比率4、 上市公司盈利实力分析EPS、平凡股权益收益率股利发放率、市盈率、市净率开展实力企业业绩增长速度分析主营业务收入增长率净利润增长率附件2 连环替代法及其应用一、步骤：1、 明确分析指标及其影响因素之间关系；2、 依据分析指标的报告数值与基期数值列出两个关系式或指标体系，确定分析对象；3、 连环依次替代，计算替代结果；4、 比拟各因素的替代结果，确定各因素对分析指标的影响程度；5、 检验分析结果。二、应用举例依据LTC公司的财务报告整理出： 单位：千元工程1998年1999年平均总资产平均净资产负债其中：银行借款986906901832负债利息率5.51%4.99%银行借款利息率7.54%6.71%利息支付7445660491利润总额30019131450EBIT104475191941净利润25410105973所得税率15.35%19.38%总资产酬报率3.61%6.66%净资产收益率1.65%6.35%负债利息率按利息支出/负债推算。所得税率按利润总额-净利润/利润总额推算。依据上表资料对LTC公司的资本经营盈利实力进展分析如下：分析对象：6.35%-1.65%= +4.70% 净资产收益率=总资产酬报率+总资产酬报率-负债利息率负债权益1-所得税率1998年： 3.61%+3.61%-5.51%0.881-15.53%=1.65%第一次替代：6.66%+6.66%-5.51%0.881-15.53%=6.49%其次次替代：6.66%+6.66%-4.99%0.881-15.53%=6.88%第三次替代：6.66%+6.66%-4.99%0.731-15.53%=6.67%1999年： 6.66%+6.66%-4.99%0.731-19.38%=6.35%总资产酬报率变动的影响为：6.49%-1.65%=+4.84%利息率变动的影响为：6.88%-6.49%=+0.39%资本构造变动的影响为：6.67%-6.88%=-0.21%税率变动的影响为：6.35%-6.67%=-0.32%+4.84%+0.39%-0.21%-0.32%= +4.70%注：连环替代法中第3、4合并即用各因素的报告期与准备期的差额进展连环替代，称为差额分析法。连环替代法应用举例 xw公司局部财务资料年 度销售经营利润率资产周转率财务费用比 率财务构造比 率税收效应比 率20004.4%3.30.731.80.6720015.0%3.50.7120.673.87%Y0=4.4%3.30.731.80.67=12.78%Y =5.0%3.50.71 2 0.67=16.65%1.75%Y0=4.4%3.30.731.80.67=12.78%0.88%Y1=5.0%3.30.731.80.67=14.53% 3.87%- 0.43%Y2=5.0%3.50.731.80.67=15.41%1.67%Y3=5.0%3.50.711.80.67=14.98%0%Y4=5.0%3.50.71 2 0.67=16.65%3.87%Y5=5.0%3.50.71 2 0.67=16.65%销售经营利润率资 产周转率财务费用比 率财务构造比 率税收效应比 率20004.4%3.30.731.80.6720015.0%3.50.7120.67对权益资本酬报率增长的奉献1.75%0.88%-0.43%1.67%02.63%1.24% 杜邦分析法介绍一、原理：二、用途：一、找寻使“权益资本收益率增大”的途径：6、 削减本钱、费用、税；7、 本钱、费用、税增加也可以，但销售收入增加更快；8、 提高总资产周转率增加销售收入或削减资产；9、 在风险不大的状况下，增加债务。二、找寻造成“权益资本收益率小或大”的缘由：上权 益 资 本 收 益 率中1-资产负债率资产净利润率资产周转率销售净利润率下净利润 资产总额销售收入 销售收入流淌资 产固定资 产其它资 产 本钱费用税销售收 入存 货应收账款现 金税财务费用销售费用管理费用成 本折旧人工本钱左中右杜邦分析法应用举例附件3 现金流转与现金流量表的构造投资活动出售固定资产收回对外投资收回借出款经营活动出售商品和供应劳务收回应收账款收入利息和投资收益筹资活动短期与长期借款投资人投入资金发行债券现 金 流 入 净现金流量现 金 存 量 现 金 流 出 筹资活动归还借款本金支付投资人利润投资活动购置固定资产对外投资借出款经营活动现购商品和支付劳务费归还应付账款支付应付费用、工资支付营业税金支付利息支付所得税