我国中小企业融资问题研究 摘要：中小企业是现代经济活跃的基础，其在扩大就业、活跃市场、增加收入、稳定社会以及形成合理的国民经济结构等方面发挥着难以替代的作用。但中小企业由于自身抗风险的能力较弱、规模较小、使得其在融资方面很难得到足够多的支持。融资问题是阻碍大多数中小企业健康稳定发展的主要因素，也是影响其扩大生产与盘活资金的重要问题。本文从中小企业融资的相关理论及其发展状况切入，并对我国中小企业在融资过程中存在的问题进行分析，并在此基础上提出了解决我国中小企业融资难的对策。关键词: 中小企业；融资问题；方法对策Research on the Financial Problems of Chinas SMEsAbstract: Small-Medium Enterprises are the foundation of modern economic activity. They are playing a unreplaceable role in increasing employment, animating market, raising income, stabilizing society and forming healthy national economic structure. However, SMEs, due to weak anti-risk ability, small size makes it difficult to get enough financing support. The financing issue has become the main constrictive factor in the SEMsS healthy development process, it also has an adverse effect on the SEMss expand production and float capital. First, this paper cut into the theory of SME financing and development. Second, it further analyzes the current financing situation in China. Finally, based on the above analyses, in order to solve the financing problems, the paper puts forward some suggestions.Key words: SMEs(Small and medium enterprises)；financing issue；solution目 录摘要11 绪 论41.1选题背景和意义41.2国内研究现状41.3本文涉及的几个基本概念41.3.1中小企业的界定41.3.2中小企业融资的概念51.3.3当前我国中小企业融资的主要渠道52 当前中小企业融资存在的主要问题72.1外源融资渠道不畅72.2内源融资的能力较差72.3融资结构不合理72.4融资成本过高73 中小企业融资困难的原因93.1企业自身93.1.1缺乏健全的财务制度93.1.2缺乏可用于担保的财产93.1.3缺乏长期发展战略93.2政府方面93.2.1政府扶持政策不完善103.2.2相关法规政策不健全103.2.2中小企业统一管理机构的缺失103.3金融机构103.3.1缺乏专为中小企业提供服务的金融机构103.3.2缺乏健全的风险投资机制103.3.3缺乏完善的现行管理制度113.3.4缺乏简洁有效的贷款手续114 解决我国中小企业融资困境的对策124.1企业自身124.1.1完善中小企业制度，提高企业自有资金率124.1.2建立良好的企业文化，提高自身信用124.1.3重视人才的培养，提高科技含量124.2政府方面124.2.1完善中小企业融资法律体系124.2.2改进中小企业的税收政策134.2.3建立健全中小企业信用担保体系134.2.4大力支持和推动融资租赁134.3金融机构134.3.1建立中小型金融机构和政策性银行144.3.2丰富融资方式，拓宽融资渠道144.3.3创新金融产品和服务方式14结 论15谢 辞16参考文献171 绪 论1.1 选题背景和理论意义改革开放以来，随着我们对非公有制经济地位、作用认识的不断深化，各级政府采取强有力的措施，鼓励、支持、引导多种所有制经济健康快速发展，大量中小企业如雨后春笋般地现出来。国际经济界、学术界普遍认为，中小企业将是21世纪经济发展的主角。它能够适应多变的市场需求,在促进我国经济增长、扩大就业、促进技术进步、发展国际贸易、提供服务等方面发挥了突出作用，并成为拉动经济的新增长点，是我国国民经济的重要组成部分，为国家的经济发展起到了不可替代的作用。但由于受国际金融海啸冲击、国际经济下滑、国内原材料价格上涨过快、劳动力成本上升及货币从紧、人民币升值、出口退税率下降等因素影响，中国经济已大受影响。2008年以来，国内已有相当部分中小企业经营困难，许多中小企业生存难以为继。中小企业融资难更为突出，资金供应矛盾加剧，一些企业因资金链断裂而停产倒闭。因此,研究我国中小企业融资问题，促进其健康成长，并在经济全球化中顺利与世界经济接轨，具有十分重要的理论意义和现实意义。1.2 国内研究现状俞小明（2003）1俞小明 关于优化中小企业筹资环境问题的思考J.资本运作，2003，（11）1中小业普遍规模较小，资金积累不足，且大多属于劳动密集产业，大多没有专门的资金管理部门，管理人员素质较低，经营资金的能力较差，缺乏融资意识和风险控制理念，由于欠资过多，使得其信用急剧下降，一般利用商业关系和社会关系进行短期资金的筹集。大多数中小型企业对贷款需求具有急、频、少、险、高的特点:急，即贷款要得急，且多为需求急迫的流动资金贷款;频，即中小企业贷款需求频率高;少，即中小企业每次贷款的金额小，需求量少;险，即中小企业贷款项目本身不稳定因素多，信贷风险较大;高，即中小企业贷款管理成本和交易成本高。金贷款;频，即中小企业贷款需求频率高;少，即中小企业每次贷款的金额小，需求量少;险，即中小企业贷款项目本身不稳定因素多，信贷风险较大;高，即中小企业贷款管理成本和交易成本高。唐丽桂（2006）2唐丽桂 中小企业融资存在的问题及对策分析J.沿海企业与科技，2006，（01）2提出在历来的调查中，“资金不足”始终被列为中小企业第一位的问题。有资料显示，90% 以上的中小企业的贷款服务需求得不到满足或只得到部分满足。1.3 本文涉及的几个基本概念1.3.1 中小企业的界定中小企业是一个相对和动态的概念，不同的国家由于其社会、经济、自然、科技的不同，对中小企业的界定也不尽相同。即使在同一国家，不同的历史时期也有不同的界定标准。2003年2月19日我国国家经济贸易委员会、国家发展计划委员会、财政部、国家统计局联合公布关于印发中小企业标准暂行规定的通知。，我国中小企业划分标准（见表1-1）：1-1 小企业标准暂行规定的中小型企业划分标准：资料来源：黄孟复.中国小企业融资状况调查，中国财政经济出版社F,2010:14-151.3.2 中小企业融资的概念新帕尔格雷夫经济学大辞典3姚世斌 李羽 高校融资渠道分析 哈尔滨学院学报 2004年 3对融资(Financing)的解释是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。融资有广义和狭义之分。4吕晓伟 我国小型民营企业融资问题探讨 中州学刊 2002年 4广义的融资指资金在供给者与需求者之间的流动，这种流动是双向互动的过程，既包括资金的融入，也包括资金的融出。融入是指资金的来源，即常说的企业通过各种渠道筹集资金：融出指资金运用，即用筹措来的资金投资于长期资产与短期资产。狭义的融资仅指资金的融入。中小企业融资，是指中小企业在生产、经营过程中主动进行的资金筹集行为。其实质就是对资金的配置过程。所谓资金配置，就是对资金进行科学合理的组织来最大限度地减少资金的浪费和实现资金利用的最大化。1.3.3当前我国中小企业融资的主要渠道从融资主体角度，可对企业融资方式进行三个层次的划分：第一层次为外源融资和内源融资 ; 第二层次将外源融资划分为直接融资和间接融资 ; 第三层次则是对直接融资和间接融资再进行进一步细分。关于各种融资方式和相互关系，见表（1-2）：1-2 各种融资方式和相互关系2 当前中小企业融资存在的主要问题中小企业在促进经济增长，创造就业机会，扩大出口，增加利税等方面均已得到政府和社会的认同。在转轨经济体中，中小企业的发展对保持一国经济的稳定和迅速发展，具有十分重要的意义。但是，与大企业相比，中小企业几乎在所有方面都处于极为不利的地位，政府的各项相关宏观经济政策也多是围绕大中型企业制订的。更由于许多中小企业的规模小、经营状况不稳定、资信度低、缺乏有效的抵押资产，难以获得银行贷款，融资难已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈。2.1 外源融资渠道不畅由于中小企业自有资金少，经营风险较大，本身信用不足，缺少足够的不动产作为信贷抵押，很难找到有实力的大企业作担保人，很难获得银行信贷支持。又由于我国的资本市场从其产生之日起，股票发行额度和选择就受到规模限制，对大部分中小企业而言，参与社会直接融资仍然是条难以逾越的坎，而对企业债券的发行更是望尘莫及。从而制约了企业的快速发展和做强做大。在求告无门的情况下，不少中小企业向高利贷借贷，以致在高息盘剥下，走上不归之路。2.2 内源融资的能力较差中小企业的资金主要来源于企业管理者的自有资金和内部留存收益，即内源融资比例较高。又因为中小企业自有资金存在严重不足，且缺乏专业的优秀人才，严重制约了企业的技术创新，很多企业没有长远的经营战略，不愿意在技术开发上加大投入；经营管理混乱，没有建立健全规范的财务体系，经营效益低下。这些因素使得我国中小企业的内源融资能力较差。2.3 融资结构不合理以银行借款为土渠道的融资方面，借款的形式是以抵押或担保贷款为主，信用贷款对于绝大多数中小企业一直是一件可望不可及的事情。在借款期限上，中小企业一般只能借到短期贷款，中长期信贷和权益性资本的供给仍严重不足。特别是对于大量高科技创业型企业来说，最为缺乏的不是短期贷款而是中长期贷款和股权投资，但这类资本很难从正式金融体系中获得。2.4 融资成本过高融资成本是决定企业融资效率的决定性因素，中小企业融资成本高主要表现在以下几个方面：首先，从银行获取贷款的成本较高。中小企业的贷款额往往比较小，周期短，但是手续繁杂，增加了获取贷款的成本。另外，由于银行向中小企业提供贷款时会承受较高的风险，故此理所当然地要求从中小企业那里获得补偿，从而增加了中小企业的成本。其次，通过信用担保增加了融资成本。中小企业获得银行信用贷款的难度较大，为了获得贷款，现实的做法是通过信用担保机构提供信用担保后，获得银行的信贷支持。在办理信用担保手续过程中，需要支付有关的手续费和担保费，也增加了中小企业的融资成本。最后，通过其他方式融资